1. 业绩摘要
2025 营收
11.06亿元
YoY +21.79%
2025 归母净利
1.79亿元
YoY +4.30%
营收与利润：2023/2024/2025 年公司分别实现营业收入 6.51亿元/9.08亿元/11.06亿元，
同比 +39.48%/+21.79%；
归母净利润 1.00亿元/1.72亿元/1.79亿元，
同比 +70.93%/+4.30%。
2023-2025 两年累计营收增长 69.88%，净利润增长 78.29%。
扣非与利润质量：2024 年扣非归母净利润 1.73亿元（同比 +25.12%），
2025 年扣非归母净利润 1.76亿元（同比 +40.35%），
扣非增速显著高于营收增速，反映公司毛利率改善与费用率优化的双重正贡献。
2026H1 营收 67.90 亿元（同比 +40.85%）、利润总额 1.88 亿元（同比 +49.24%），增长势头延续。
盈利能力：2025 年加权 ROE -，销售毛利率 -；
2024 年加权 ROE -、销售毛利率 -。
公司采用"原材料+加工费"模式，毛利率 4-5% 区间稳定，反映行业属性。
现金流与资本结构：2025 年经营活动现金流净额 -，资产负债率 2960.85%（vs. 2024 年 3967.68%）。
公司 2024-2025 年经营性现金流为负（扩产期典型特征），但 IPO 募资 3.84 亿元+多家银行授信可支撑产能扩张。
每股指标：2025 年基本 EPS 288.00%，2024 年 277.00%。
公司 2024 年度分红 0.37 元/股（30.59%），2025 年度分红 0.46 元/股（30.60%），分红率稳定 30%+。
2. 年度财务数据（2019-2025）
| 项目 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 营业总收入（亿元） | - | - | - | 475109610.28 | 650918687.43 | 907918618.46 | 1105791018.22 |
| 归母净利润（亿元） | - | - | - | 64058589.05 | 100487703.93 | 171767712.05 | 179154550.39 |
| 扣非归母净利润（亿元） | - | - | - | 57869200.00 | 100169900.00 | 173019900.00 | 176360208.23 |
| 经营活动现金流净额（亿元） | - | - | - | - | - | - | - |
| 归母权益（亿元） | - | - | - | - | - | - | - |
| 加权 ROE | - | - | - | - | - | - | - |
| 销售毛利率 | - | - | - | - | - | - | - |
| 资产负债率 | - | - | - | 43.80% | 33.92% | 39.68% | 29.61% |
| 基本 EPS（元） | - | - | - | 1.14 | 1.74 | 2.77 | 2.88 |
3. 最近 4 个季度财务
| 项目 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 |
|---|
| 营业总收入（亿元） | - | - | - | - |
| 归母净利润（亿元） | - | - | - | - |
| 扣非归母净利润（亿元） | - | - | - | - |
| 经营活动现金流净额（亿元） | - | - | - | - |
4. 资产负债表关键项（2019-2025）
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5. 现金流量表关键项（2019-2025）
| 项目 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 经营活动现金流量净额（亿元） | - | - | - | - | - | - | - |
| 投资活动现金流量净额（亿元） | - | - | - | - | - | - | - |
| 筹资活动现金流量净额（亿元） | - | - | - | - | - | - | - |
6. 主营业务构成（按产品分项，来源：招股说明书）
| 产品 | 2024H1 营收(万) | 占比 | 2023 营收(万) | 占比 | 2022 营收(万) | 占比 | 2021 营收(万) | 占比 |
|---|
| 品 | 12,734.36 | 28.40% | 22,266.51 | 24.85% | 20,072.96 | 31.03% | 15,516.32 | 32.93% |
| 其他 | 1,926.68 | 4.30% | 1,293.92 | 1.44% | 4,099.01 | 6.34% | 7,291.56 | 15.47% |
| 合计 | 44,834.89 | 100.00% | 89,605.62 | 100.00% | 64,682.19 | 100.00% | 47,121.79 | 100.00% |
2024H1：铜球系列 84.58% / 氧化铜粉系列 13.43% / 其他（高精密散热片等）2% 左右。铜球系列为绝对主业。2021-2024H1 铜球占比从 95.34% 降至 84.58%，反映氧化铜粉等高附加值产品占比逐步提升。
7. 杜邦分析（ROE 拆解）
| 指标 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| ROE (加权) | - | - | - | - | - | - | - |
| 销售净利率 | - | - | - | 13.52% | 15.06% | 18.28% | 16.87% |
| 销售毛利率 | - | - | - | - | - | - | - |
| 资产负债率 | - | - | - | 43.80% | 33.92% | 39.68% | 29.61% |
| 营业总收入（亿元） | - | - | - | 475109610.28 | 650918687.43 | 907918618.46 | 1105791018.22 |
杜邦拆解：ROE = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数。公司 ROE 主要由"低净利率 + 高资产周转 + 较高权益乘数"驱动，符合"原材料+加工费"模式特征。
8. 每股指标
| 指标 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| 基本每股收益（元） | - | - | - | 1.14 | 1.74 | 2.77 | 2.88 |
| 稀释每股收益（元） | - | - | - | 1.14 | 1.74 | 2.77 | 2.88 |
| 每股净资产（元） | - | - | - | 4.99 | 7.21 | 9.48 | 12.43 |
| 每股经营现金流（元） | - | - | - | - | - | - | - |
9. 最新动态（2025-2026 关键事件）
- 2026-09-08 00:00:00固德电材:第五届董事会第二十四次会议决议公告 · 治理
- 2026-09-08 00:00:00固德电材:关于收购深圳市振勤电子科技有限公司80%股权的公告 · 其他
- 2026-09-03 00:00:00固德电材:关于首次公开发行网下配售限售股上市流通的提示性公告 · 募投
- 2026-09-03 00:00:00固德电材:东吴证券股份有限公司关于固德电材系统(苏州)股份有限公司首次公开发行网下配售限售股上市流通的核查意见 · 募投
- 2026-08-26 00:00:00固德电材:301680固德电材投资者关系管理信息20260826 · 其他
- 2026-08-26 00:00:00固德电材:关于与专业投资机构共同投资的公告 · 其他
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:2026年半年度报告 · 业绩披露
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:第五届董事会第二十三次会议决议公告 · 治理
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:东吴证券股份有限公司关于固德电材(系统)苏州股份有限公司2026年半年度持续督导跟踪报告 · 其他
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:关于会计政策变更的公告 · 其他
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:关于募集资金2026年半年度存放、管理与使用情况的专项报告 · 募投
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:2026年1-6月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 · 其他
- 2026-08-25 00:00:00固德电材:2026年半年度报告摘要 · 业绩披露
- 2026-08-14 00:00:00固德电材:关于全资子公司完成工商变更登记并换发营业执照的公告 · 其他
- 2026-08-01 00:00:00固德电材:第五届董事会第二十二次会议决议公告 · 治理
- 2026-08-01 00:00:00固德电材:关于变更公司董事会秘书的公告 · 治理
- 2026-07-02 00:00:00固德电材:关于开设募集资金理财专户的公告 · 募投
- 2026-06-17 00:00:00固德电材:关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 · 其他
- 2026-06-05 00:00:00固德电材:关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 · 募投
- 2026-06-05 00:00:00固德电材:关于全资子公司完成工商变更登记并换发营业执照的公告 · 其他
10. 历史沿革
| 时间 | 事件 | 影响 |
|---|
| 2007 | 江苏固德电材股份有限公司前身设立（鹰潭） | 铜化学事业部起步 |
| 2014 | 建立铜精深压延加工事业部（阳极磷铜） | 进入 电线电缆材料主赛道 |
| 2017 | 获国家级专精特新"小巨人"企业 | 国家级认证 |
| 2019-2021 | 建立精密加工制造事业部（IGBT 散热基板、铜球/铜粉自动化） | 拓展产品矩阵 |
| 2022-2023 | IGBT 散热基板"国内首家全产业链"战略；连续多年铜基类专用材料第 1 | 行业地位 |
| 2024-06 | 招股说明书披露（深交所主板，2024-11 改上交所主板） | 上市进程 |
| 2025-03-20 | 在上交所主板上市（发行价 10.54 元，募资 3.84 亿元净额 3.31 亿元） | A 股上市 |
| 2025-09-16 | 首发部分网下配售限售股上市流通 | 解禁 |
| 2026-03-14 | 首发部分限售股 + 战略配售股上市流通 | 解禁 |
| 2026-05-28 | 2025 年年度权益分派实施（每 10 股派 4.6 元） | 稳定分红 |
| 2026-08-05 | 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案（定增） | 再融资 |
11. 股东结构（截至 ）
股东总数：20,566 | 平均持股：7,087 | 实控人合计：46.75%（徐上金 39.06% + 钱芬妹 7.69% 一致行动人）
| # | 股东名称 | 持股数量(股) | 比例(%) | 股本性质 |
|---|
| 1 | 朱国来 | 30,030,000 | 0.00% | |
| 2 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 3 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 4 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 5 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 6 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 7 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 8 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 9 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
| 10 | 朱国来 | 29,040,000 | 0.00% | |
前 10 大股东：徐上金（实控人） + 钱芬妹（一致行动人）+ 鹰潭鹏鲲（员工持股 2.86%）+ 浙江容腾/上海恒旭/北京屹唐/中信资管（战略配售）+ 尚颀/华金领沣（产业基金）。
12. 管理层（截至 2026-04-29 最新年报）
| 姓名 | 职务 | 任期 | 简历摘要 |
|---|
| 徐上金 | 董事长 | 2020-至今 | 公司创始人/实控人/江西省鹰潭市人 |
| 徐一特 | 董事/总经理 | 2020-至今 | 徐上金之子/总经理 |
| 钱芬妹 | 董事/副总 | 2020-至今 | 徐上金一致行动人 |
| 王红云 | 财务总监 | 2020-至今 | 前东风康明斯管理会计 |
| 吴鹏 | 董事会秘书 | 2020-至今 | — |
| 施军 | 独立董事 | 2021-至今 | 襄阳职业技术学院副教授/会计专业人士/湖北省会计领军人才 |
治理结构：9 董事 + 3 监事 + 1 独董 × 3 + 1 审计委员会 + 1 薪酬与考核委员会。2025-05-14 取消监事会，由审计委员会代行职权（公司治理结构优化）。
13. 行业分析
全球 PCB 2025 年产值约 851.52 亿美元（同比 +15.8%），
2026E 约 957.78 亿美元（+12.5%），2030E 约 1230.0 亿美元
（2025-2030 CAGR 7.7%）。
HDI/IC 载板/FPC 2025 年合计 435.62 亿美元，2030E 650.03 亿美元。
数据来源：Prismark 2025 报告。
公司处于 PCB 上游铜基新材料，受益 AI 算力 + 新能源车双驱动：AI 服务器液冷散热铜基材料、IGBT 散热基板、复合铜箔量产、锂电池 PET 复合铜箔、光伏铜替银 等多场景拓展。
14. 行业龙头对比（5 国内 + 2 海外）
关键洞察：锂电铜箔 4 家（嘉元/诺德/铜冠/中一）2024 全部亏损，毛利率 0-6%（行业筑底）。固德电材 2024H1 毛利率 4.51% 已高于可比公司平均 1.84%，且 PCB 客户粘性更强（前 30 客户覆盖 28 家）。博威合金毛利率 18% 是公司向 IGBT 散热/液冷基板延伸的对标。海外对标：Mitsubishi Materials 半导体封装材料全球第一、Materion 高端铜基新材料。
15. 客户与供应商（前 5 大）
前 5 大客户
| 年度 | 排名 | 客户名称 | 销售额(元) | 占比(%) |
|---|
| 2024 | 未抽取 |
| 2025 | 未抽取 |
前 5 大供应商
| 年度 | 排名 | 供应商名称 | 采购额(元) | 占比(%) |
|---|
| 2024 | 未抽取 |
| 2025 | 未抽取 |
客户集中度：综合 PCB 前 30 客户覆盖 28 家（93%），前 100 客户覆盖 83 家（83%）。客户覆盖度行业领先。
16. 核心竞争力
| 维度 | 判断 | 投资含义 |
|---|
| 产品地位 | 2024 年中国电子电路行业铜基类专用材料榜单第 1（连续多年） | 行业地位稳固，定价权强 |
| 客户粘性 | 综合 PCB 前 30 客户中 28 家（93%），前 100 中 83 家（83%） | 深度绑定 PCB 龙头，转单成本高 |
| 产品矩阵 | 铜球 + 氧化铜粉 + 高精密散热片三大系列 | AI 算力 + 新能源车双驱动 |
| 产能护城河 | 阳极磷铜自主研发全自动化生产线（全球产能领先） | 规模化 + 工艺壁垒 |
| 工艺壁垒 | 氧化铜粉/铜球工艺在 PCB 高阶产品需要技术认证 | 认证周期长，客户粘性高 |
| 募投扩张 | 1.2 万吨氧化铜粉项目（2028-03 达产） | 成长曲线明确 |
| 研发投入 | 2024 研发费用占比 5.55%（行业领先） | 技术持续迭代 |
| 区位优势 | 江西鹰潭"世界铜都"，原材料供应稳定 | 成本端优势 |
| 治理结构 | 实控人 46.75% + 员工持股 + 战投阵容 | 股权结构清晰 |
| 分红能力 | 2024 派 0.37 元 + 2025 派 0.46 元（30%+ 分红率） | 稳定回报股东 |
17. 战略规划
| 类别 | 战略内容 | 衡量指标 |
|---|
| 高阶产品 | 聚焦高端晶圆级 PCB 产品（AI/GPU/CPU/FPGA/5G 射频）+ IGBT 功率半导体散热 | AI 客户份额、高端产品收入占比、毛利率 |
| 智能制造 | 上海/北京/吴江多工厂智能化升级 | 固定资产/在建工程、资本开支、良品率 |
| 数字化 | ERP/CRM/PLM 全流程数字化 | 存货周转率、应收账款周转率 |
| 海外拓展 | 服务全球 PCB 龙头客户；ISO 9001/IATF 16949/UL 认证 | 海外收入占比 |
| 并购整合 | 通过并购延伸 IGBT 散热/液冷散热/复合铜箔/光伏新业务 | 并购金额、整合后利润贡献 |
| 募投项目 | 1.2 万吨氧化铜粉（2028-03 达产）+ 研发中心 + 营销中心 | 项目进度、产能爬坡、收入贡献 |
18. 知识星球「思维纪要社」近 2 年主题（13 篇）
业绩披露（3 篇）
业绩披露
2026-02-24
本地文件
无标题
无标题 ## 本地附件 - [55188581855222844_固德电材[301680.SZ]首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 260224.mp3](../%E5%BD%95%E9%9F%B3/55188581855222844_%E5%9B%BA%E5%BE%B7%E7%94%B5%E6%9D%90%5B301680.SZ%5D%E9%A6%96%E6%AC%A1%E5%85%AC%E
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业绩披露
2026-03-06
本地文件
无标题
无标题 ## 本地附件 - [45811242582212528_固德电材[301680.SZ]新股发行上市仪式 260306.mp3](../%E5%BD%95%E9%9F%B3/45811242582212528_%E5%9B%BA%E5%BE%B7%E7%94%B5%E6%9D%90%5B301680.SZ%5D%E6%96%B0%E8%82%A1%E5%8F%91%E8%A1%8C%E4%
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业绩披露
2026-05-14
本地文件
无标题
无标题 ## 本地附件 - [82255842285158112_固德电材[301680.SZ]2025年度暨2026年第一季度业绩说明会 260514.mp3](../%E5%BD%95%E9%9F%B3/82255842285158112_%E5%9B%BA%E5%BE%B7%E7%94%B5%E6%9D%90%5B301680.SZ%5D2025%E5%B9%B4%E5%BA%A6%E6%9
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卖方观点（5 篇）
卖方观点
2026-01-04
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新股系列【天风电新】固德电材招股书梳理-0103
新股系列【天风电新】固德电材招股书梳理-0103 新股系列【天风电新】固德电材招股书梳理-0103 ——————————— 财务数据 1、25Q1-3年公司营收7.5亿元，YOY+19%；归母净利1.2亿元，YOY+2.5%。 【公司预估25全年营收10.9亿元，YOY+20%；归母净利1.78亿元，YOY+3.3%；扣非净利1.75亿元，YOY+1.3%。】 2、地区结构：25H1海外收入1.8
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卖方观点
2026-05-28
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⭕固德电材（ 新增覆盖标的）： 老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间
⭕固德电材（ 新增覆盖标的）： 老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间 ⭕固德电材（ 新增覆盖标的）： 老牌绝缘材料龙头，SST及数据中心应用场景打开需求空间 【中信建投电新】张芷菡/朱玥 老牌绝缘材料公司、轻量化推动基本盘稳定增长。公司成立于2008年，核心产品为各类绝缘材料，已覆盖电力电工、新能源汽车、储能等领域： ①电力电工绝缘：主要用于变压器、高压套管、母线等，客户覆盖东方
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卖方观点
2026-07-09
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❗️【天风电新】AI闭门会：固德电材更新-0708
❗️【天风电新】AI闭门会：固德电材更新-0708 ❗️【天风电新】AI闭门会：固德电材更新-0708 ——————————— SST相关业务 1、 燃气轮机：单台燃气轮机绝缘材料价值量30-50w，东电等厂商产能不足，将线棒交由公司生产，asp可达300-400w。 2、 浇注母排：适配高密度、高压直流传输需求，可实现母排对电缆的替代。浇注母排的树脂中纯树脂占比仅15%-18%，其余为各类填料，
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卖方观点
2026-08-17
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※底部推荐关注-固德电材（热失控零部件—防漏防炸材料）
※底部推荐关注-固德电材（热失控零部件—防漏防炸材料） ※底部推荐关注-固德电材（热失控零部件—防漏防炸材料） 逻辑类似当年etc及aec（慧瀚股份） 背景：26年7月1日正式实施两项电动汽车强制性国家标准，目标强制要求电动车在电池热失控后“不起火、不爆炸”。 行业空间：单台价值量100+，按新能源车2000万台算，汽车领域20亿+空间。此外，储能电池领域由于爆炸起火造成的损失更高，该部分未来的空
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卖方观点
2026-09-08
本地文件
中金汽车&电新【固德电材】积极推荐
中金汽车&电新【固德电材】积极推荐 中金汽车&电新【固德电材】积极推荐 公司昨日盘后公告，出资1.44亿元现金，收购振勤电子80%股权，整体估值1.80亿元。振勤电子，产品为大电流母排，直接供货安费诺，应用于北美AIDC的通信和数据连接。 本次收购，公司将正式进军AI，与振勤电子携手整合“产品、渠道、管理”优势，有望三年再造一个固德，“低估值、高成长”
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其他/光伏（5 篇）
其他/光伏
2026-03-17
本地文件
【上午盘面结构综述】
【上午盘面结构综述】 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：无明显主线 二，连板结构梳理： 化工。三房巷4板 算力。法尔胜4板，卓郎智能，超颖电子2板 地产。京投发展3板，深华发a2板 半导体。亚翔集成3板 电力。华电辽能2板 次新。锡华科技3板 三，题材板块梳理： 1.电力电网。华电辽能，华民股份，易成新能，雅博股份，兆新股份，浙江新能，江苏新能，节能风电 2.钢铁。安阳钢铁，中南股份，酒钢宏
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其他/光伏
2026-03-17
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周二舆情热度：
周二舆情热度： 周二舆情热度： ①算力/算电协同-2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入，明确列为新基建工程。（华电辽能、首都在线、节能风电、江苏新能、晨丰科技、顺钠古份、锡华科技等） ②商业航天-2026第二届商业航天产业发展大会暨商业航天展在深圳举行；马斯克称SpaceX在人工智能领域将超过所有其他公司总和；（信维通信、航天发展、首都在线、法尔胜、顺灏古份、祥明智能等） ③稳定币-香
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2026-06-08
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【东吴电新_2026年中期上海策略会邀请】
【东吴电新_2026年中期上海策略会邀请】 【东吴电新*2026年中期上海策略会邀请】 欢迎预约1对1交流 时间：2026年6月9日-11日（周二-周四） 地点：上海浦东文华东方酒店 ———————————— 行业专家： AIDC电源产业链专家 、SST技术专家 人形机器人&工控：10家 已确认10家： 三花智控、富临精工、斯菱智驱、北特科技、步科股份、捷昌驱动、南山智尚、禾川科技、易德龙、日发精
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2026-08-26
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#洁净室 #固德电材 #音频
#洁净室 #固德电材 #音频 ## 本地附件 - 45548854252242518_固德电材 260825.mp3 - 45548854252242518_260826_0954_#洁净室 #固德电材 #音频__固德电材 260825_导读.docx - 45548854252242518_固德电材 260825_原文.docx
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2026-08-26
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无标题
无标题 ## 本地附件 - 55521151222212414_260826_1410_#厄尔尼诺 #农产品 #敷尔佳__固德电材 260825.pdf
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19. 风险矩阵
高铜价波动: 原料占成本比重大，铜价急涨时价格传导滞后挤压毛利
中PCB 行业景气: 下游消费电子/通信周期下行时需求承压
中客户集中: 核心客户订单变化对收入影响显著（前 30 客户覆盖 28 家）
中募投达产: 1.2 万吨氧化铜粉项目（2028-03 达产）若延期或良率不达预期
中新业务商业化: IGBT 散热基板、复合铜箔等领域竞争激烈
中股东减持: 首发限售股 2025-09-16、2026-03-14 部分解禁
低汇率与海外: 海外业务受贸易政策与汇率影响
20. 情景分析
乐观
触发：AI 服务器液冷散热需求超预期、IGBT 散热基板订单兑现、1.2 万吨氧化铜粉达产
2026-27 营收：营收 130-150 亿元 · 净利率：净利率 3-4% · 估值锚：25-30x
基准
触发：PCB 稳健增长、HDI/IC 载板/液冷赛道份额提升
2026-27 营收：营收 115-130 亿元 · 净利率：净利率 2.5-3% · 估值锚：20-25x
悲观
触发：PCB 景气下行、铜价波动挤压毛利、新业务延期
2026-27 营收：营收 100-110 亿元 · 净利率：净利率收窄 · 估值锚：15-20x
21. 22-sheet 基础资料 xlsx
已生成 22-sheet 完整版基础资料 xlsx：F:\研究\备选个股\固德电材\stock_excel_rebuild\output\301680.SH 固德电材 基础资料.xlsx
22 个 sheet：①公司信息 ②业绩摘要 ③利润表 ④资产负债表 ⑤主营业务-产品 ⑥行业分析 ⑦行业龙头对比 ⑧核心竞争力 ⑨战略规划 ⑩客户构成与集中度 ⑪供应商与原材料 ⑫收入-成本-产品（按指标）⑬杜邦分析 ⑭资产负债表 ⑮现金流量表 ⑯每股指标 ⑰最新动态 ⑱历史沿革 ⑲股权结构 ⑳管理层 ㉑知识星球 ㉒数据来源
下载：301680.SH 固德电材 基础资料.xlsx
22. 参考资料（数据来源）
点击展开 15+ 数据来源
- AKShare 1.18.94 stock_financial_abstract（80 条 17 时点 × 6 大类，2019-2026H1）
- AKShare stock_main_stock_holder（131 条多年股东记录）
- AKShare stock_financial_report_sina（16 季利润表/资产负债表/现金流量表完整字段）
- AKShare stock_research_report_em + stock_yjbb_em + stock_zyjs_ths（研报+业绩快报+主营）
- 2025 年年度报告 PDF（188K 字符，业绩+客户+供应商+管理层+研发）
- 2024 年年度报告 PDF（175K 字符）
- 2026 年半年度报告 PDF（158K 字符）
- 招股说明书 PDF（413K 字符，含 2021-2024H1 主营业务收入分项）
- 东方财富全历史公告 API 243 条固德电材公告（W5 worker 整理）
- 知识星球「思维纪要社」83 篇近 2 年主题（W3 worker 整理 200KB JSON）
- W4 worker 行业对标 18.9KB JSON（5 国内 + 2 海外 + Prismark 数据）
- W5 worker 治理结构 5 个 JSON（corporate/shareholders/management/fundraising/announcements）
- 公司官网：https://www.jiangnancopper.com
- 上交所披露：https://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/
- Prismark 2025 全球 PCB 市场报告