S01
A business that scales with the value of intelligence ↗
OpenAI · 2026-01-18 · OpenAI披露2025年末ARR超过200亿美元。
A级
EXECUTIVE ANSWER
行业已经从“只拉新”进入“拉新 + 用深”的双轮阶段。
样本显示：2022–2025 年消费者 AI 的收入增长仍主要由活跃用户数量扩张贡献；2026 年企业席位和 AI Coding/API 的高强度使用开始明显抬升单用户收入。最稳健的判断是：用户数量仍是规模增长的第一发动机，但边际 ARR 越来越依赖少数高强度企业/开发者用户。
ChatGPT 周活900M+2026-03官方；订阅用户50M+
付费转化代理5.6%订阅用户 ÷ WAU；不是严格同期留存率
Gemini MAU1.0B+2026-08官方；日活同比约3倍
Claude Code ARR2×2026年初至2月；周活指数同步翻倍
核心判断： 如果只看消费者产品，答案偏向“用户数量增长”；如果看企业席位和 AI Coding/API，答案转向“高价值用户的使用量与席位扩张”。全行业不能用单一 ARPU 解释，必须按商业模式分层。
核心
消费者AI的总收入增长在当前阶段仍主要由活跃用户扩张贡献；ChatGPT超过9亿周活、5000万订阅用户，付费转化代理约5.6%，显示庞大免费用户池仍是商业化漏斗的核心。
核心
Gemini的MAU扩张伴随日活同比约3倍，表明增长从单纯获客转向‘用户扩张+参与度加深’双轮驱动，但两个时间窗口并不完全同步。
核心
企业席位产品的ARR增长更接近用户/席位数量驱动：Microsoft 365 Copilot从1500万到3000万付费席位，而公开席位标价没有同步上调。
核心
AI Coding/API是单用户用量增长最明显的子行业：Claude Code年化收入自2026年1月翻倍，同时周活跃指数也翻倍，表明企业高强度用户和用量扩张共同作用，单位用户收入没有明显下降。
结论
综合样本，2022–2025是用户数量主导的扩张期；2026年开始，企业席位和AI Coding的用量深度提升正在提高单用户贡献，但尚不足以证明全行业已经进入纯粹的‘单用户用量主导’阶段。
METHOD / DEFINITIONS
把 ARR 拆成用户、转化、价格和用量。
不同公司公开的分子分母不一致，因此报告把“严格可比”和“代理可比”分开，绝不把 WAU 当作付费用户。
ARR = 活跃用户 × 付费转化率 × ARPPU + API/用量收入
用量型：ARR = 活跃用户 × 请求数/用户 × 收入/请求
增长：Δln(ARR) = Δln(用户数) + Δln(单用户收入)
用量型：ARR = 活跃用户 × 请求数/用户 × 收入/请求
增长：Δln(ARR) = Δln(用户数) + Δln(单用户收入)
| 指标 | 定义 | 可用于 | 不能用于 |
|---|---|---|---|
| WAU/MAU | 周/月活跃用户 | 用户扩张、覆盖面 | 直接推算付费收入 |
| 付费席位 | 企业或个人已付费账户 | 订阅ARR、席位渗透率 | 代表实际合同金额（有折扣/捆绑） |
| ARR/运行率 | 年化收入或季度收入年化 | 增长速度、商业化密度 | 等同GAAP确认收入 |
| 请求/Token强度 | 每用户调用、Token或任务量 | 用量深度、API/Coding增长 | 在缺少绝对量时做精确收入换算 |
PRODUCT PANEL
公开锚点已经覆盖三种不同增长机制。
| 产品 | 分层 | 最新指标 | 期间 | 证据与口径 |
|---|---|---|---|---|
| ChatGPT / OpenAI | WAU | 900.0 | 2026-03 | 官方WAU与订阅用户 [S03] |
| Gemini | MAU | 1,000.0 | 2026-08 | 官方博客；日活指数冻结在最近披露值 [S04] |
| Microsoft 365 Copilot | paid_seats | 30.0 | 2026-07 | 公司披露 [S06] |
| GitHub Copilot | users | 50.0 | 2026-07 | 公司披露累计用户 [S06] |
| Claude Code | weekly_active_index | 2.5 | 2026-02 | 官方年化收入+周活指数 [S08] [S09] |
| Meta AI | MAU | 1,000.0 | 2025-10 | 官方MAU；无独立ARR [S16] |
| Cursor | ARR | 0.5 | 2025-06 | 官方ARR 5亿美元+；Fortune 500采用率50%+ [S17] |
| Adobe Firefly | monthly_generations | 1.0 | 2025-04 | 官方累计与月度生成量 [S19] |
Gemini 用户规模
OpenAI ARR运行率
Gemini 用户与日活参与度双轴
Microsoft 365 Copilot 付费席位
OpenAI商业化漏斗： 9亿WAU中超过5000万为订阅用户，付费转化代理约 5.6%。若全部按ChatGPT Plus每月20美元标价折算，消费者订阅的标价等价ARR约 $12.0B；与2025年末20B+公司ARR的差额主要提示企业、团队、API、其他档位与时间错位，不能直接当作某一业务的精确收入。
Meta AI1.0B+MAU；广告生态间接变现
Cursor$0.5B+ARR；超过半数Fortune 500采用
Adobe Firefly1.0B+每月生成资产；嵌入既有工作流
官方来源占比74.1%其余为媒体交叉或估算
ARR GROWTH BRIDGE
样本分解：消费者偏“用户”，企业席位偏“席位”，Coding偏“用户 × 用量”。
下表使用 Shapley 风格的对称分解，将 ARR 增量拆成用户数、单用户收入和交互项。交互项不强行归类，避免把同时发生的扩张误判为单一因素。
| 样本 | ARR增长 | 用户增长 | 单用户收入增长 | 用户贡献 | 单用户贡献 | 交互项 | 置信度 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ChatGPT 2023→2025H1 | 900.0% | 600.0% | 42.9% | $12.0B | $0.9B | $5.1B | 中 |
| Claude Code 2026-01→2026-02 | 100.0% | 100.0% | 0.0% | $1.2B | $0.0B | $0.0B | 中高 |
| Microsoft 365 Copilot 2026-01→2026-07 | 100.0% | 100.0% | 0.0% | $5.4B | $0.0B | $0.0B | 高 |
ChatGPT 2023→2025H1：ARR增量分解（美元十亿美元）
SINGLE-USER DEPTH
GPT 赢在频率，Claude 赢在复杂任务，Gemini 赢在多模态。
“单用户用量”至少包含五个维度：使用频率、单次会话深度、任务复杂度、多模态输入输出和工作流嵌入。把它们混成一个ARPU会掩盖真实差异。最重要的新发现是：三者单次网页会话深度几乎持平，真正差异来自用户回来得多不多，以及每次处理什么任务。
ChatGPT 消费者频率25.7消息/WAU/周；180亿消息÷7亿WAU
Claude 单任务深度3.1h人工任务等价；人机协作约15分钟
Gemini 图像强度4.5张/MAU/月；全体MAU平均
行业访问频率+8.3%访问量增速相对独立访客增速
GPT 头部员工6×中位数消息量；Coding为17×
Claude Coding专业化4.7×编码任务份额÷主要助手份额
Gemini 语音渗透63%另有20% Live调用摄像头/屏幕
单次会话差距<2%三平台综合网页深度指数
同口径网页会话深度
原始会话指标
| 平台 | 时长 | 页/次 | 跳出率 | 深度指数 | App日常黏性 |
|---|---|---|---|---|---|
| ChatGPT | 6:35 | 4.29 | 29.5% | 100.0 | #1 |
| Gemini | 7:01 | 4.13 | 27.8% | 101.7 | #3 |
| Claude | 6:14 | 4.47 | 25.5% | 101.4 | #2 |
GPT：企业用户强度呈幂律分化
Claude：任务更深、Coding更专
Gemini：多模态渗透
谁的“单用户更深”？
| 维度 | 领先者 | 结论 |
|---|---|---|
| 返回频率/习惯 | GPT | App日常黏性排名第一，且有25.7条/WAU/周的绝对消息锚点。 |
| 单次网页会话 | 基本持平 | Gemini时长最长，Claude页数最多且跳出最低，综合差异不足2%。 |
| 复杂任务/Coding | Claude | 任务人工等价时间更长，编码专业化商约4.7倍。 |
| 企业工作流 | GPT证据更强 | 20%企业消息进入GPTs/Projects，推理Token/组织同比约320倍。 |
| 多模态计算强度 | Gemini | 语音、Live视觉、附件和每日1.5亿张图形成不同于文本消息的用量。 |
完整单用户深度证据表
| 平台 | 深度层 | 指标 | 性质 | 解释与来源 |
|---|---|---|---|---|
| GPT / ChatGPT | 消费者频率 | 约25.7条/WAU/周 | 计算 | 180亿消息/周÷7亿WAU；WAU不是DAU，表示每周活用户的周均消息量。 [S20] |
| GPT / ChatGPT | 消费者纵向深化 | 约+40% | 事实 | 早期用户在约两年后的日消息量相对初始阶段增加约40%。 [S20] |
| GPT / Enterprise | 企业员工 | +30% | 事实 | 企业平均员工消息量同比增长；同期企业总周消息量增长约8倍。 [S21] |
| GPT / Enterprise | 头部用户极化 | 6×消息 / 17×Coding | 事实 | 头部5%员工消息量为中位数6倍，Coding消息量17倍。 [S21] |
| GPT / Enterprise | 工作流嵌入 | 20%结构化工作流 / 320×推理Token | 事实 | 企业消息中约20%通过GPTs或Projects处理；复杂推理Token/组织同比约320倍。 [S21] |
| GPT / Enterprise | 研究样本 | 1700万+条企业消息 | 事实 | 覆盖约17.2万员工和5万家组织，为企业深度比较提供大样本。 [S22] |
| Claude | 任务深度 | 约15分钟人机协作 | 事实 | 对应约3.1小时人工任务，成功率约67%；API任务约5分钟、1.7小时人工等价、49%成功率。 [S25] |
| Claude | 学习曲线 | 成功率+4pp / 工作用途+7pp | 事实 | 控制用户画像与国家后，高使用年限仍对应更高成功率和更复杂任务。 [S25] |
| Claude | 编码专用性 | 约4.7×专业化商 | 计算 | 调查中Claude主要助手份额7%，却承担约33%编码任务；不同调查与平台日志仅作方向性组合。 [S24] [S28] |
| Gemini | 语音使用 | 63%用户使用语音 | 事实 | 语音是高频、低摩擦交互的重要深度指标。 [S04] |
| Gemini | 实时多模态 | 约20% Live互动 | 事实 | 约五分之一Gemini Live互动调用摄像头或屏幕共享。 [S04] |
| Gemini | 附件/上下文 | 学生请求38%含附件 | 事实 | 反映文档、作业和上下文输入深度，不能推广到全部用户。 [S04] |
| Gemini | 图像生成 | 约4.5张/MAU/月 | 计算 | 每日1.5亿张×30天÷10亿MAU；平均值被非图像用户稀释。 [S04] |
| 行业整体 | 使用频率 | 约+8.3% | 计算 | 网页访问量增长70%÷独立访客增长57%，说明老用户访问频率也在提升。 [S27] |
深度判断
单次网页会话深度三者几乎持平，差异小于2%；不能仅凭停留时长宣称Claude或Gemini的单用户用量显著高于GPT。
深度判断
GPT的优势是频率和广泛工作流：绝对消息量、企业员工消息增长、头部用户极化和结构化工作流均有较强量化证据。
深度判断
Claude的优势是任务复杂度与Coding专业化，而不是已公开的绝对消息频率；现有证据更适合证明‘每次任务更深’，不适合证明‘每个用户消息更多’。
深度判断
Gemini的优势是多模态交互密度：语音、摄像头/屏幕、附件和图像生成共同抬升每用户计算量，但其独立ARR和绝对DAU仍未披露。
对ARR问题的修正答案： 行业新增ARR的第一层仍是用户/席位扩张；但单用户深度已经成为第二增长曲线。GPT通过高频返回和企业工作流提高深度，Claude通过复杂Coding/知识任务提高深度，Gemini通过语音、视觉和附件提高每用户计算量。三种深度最终对应不同的收入单价和毛利结构。
USERS VS USAGE DEPTH
Gemini 的每用户参与度已上升；Claude Code 的高价值用户正在加深。
Gemini 用户增长137.5%400M → 950M
Gemini 日活指数200.0%日活同比约3倍的方向性代理
Gemini 每用户参与度26.3%日活指数 ÷ MAU；时间窗近似
Claude Code 周活指数2.0×2026年初至2月
| 用量桥 | 用户变化 | 总参与度变化 | 每用户变化 | 判断 |
|---|---|---|---|---|
| Gemini 2025-05→2026-07 | 2.38× | 3.00× | 1.26× | 用户扩张仍大，日活/MAU方向性抬升；窗口不完全同期 |
| Claude Code 2026-01→2026-02 | 2.00×（指数） | — | 约1.00× | ARR翻倍主要来自用户/企业用量规模，不是价格上调 |
商业化密度代理
用户增长 × 单用户增长四象限
经济含义： 低价消费者订阅需要海量用户才能形成大ARR；企业席位和Coding/API则可能由少量高频用户贡献不成比例的收入。随着模型价格下降，厂商必须依靠更高请求量、更多工作流嵌入和更深的企业席位渗透来抵消单位价格下降。
BUSINESS MODEL MATRIX
三种模式的主导变量不同。
| 模式 | 主要收入公式 | 当前主导变量 | 第二变量 | 主要风险 |
|---|---|---|---|---|
| 消费者AI | MAU × 付费转化 × 订阅价格 | 用户规模 | 免费→付费转化、套餐升级 | WAU很大但付费率低；模型价格下行 |
| 企业席位 | 付费席位 × 合同单价 × 模块扩展 | 席位数 | 跨部门扩张、续费、捆绑 | 试点到正式部署转化；折扣与预算周期 |
| API/Coding | 活跃开发者 × 请求/Token × 单位价格 | 用量深度 | 高价值客户数、工作流嵌入 | 价格战、缓存/小模型替代、客户集中度 |
用户/席位价格/转化用量/Token
SCENARIOS / SENSITIVITY
基准情景仍是用户扩张主导，但用量深度是未来弹性最大的变量。
情景把用户增长、付费转化、ARPU、使用强度和单位价格分别变化，计算复合ARR增速与用户/用量贡献占比。它不是预测，而是帮助识别最敏感的经营变量。
| 情景 | 复合ARR增速 | 用户贡献占比 | 用量贡献占比 | ARPU变化 | 主导判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 熊市 | 15.2% | 70.1% | 29.9% | -5.0% | 用户扩张主导 |
| 基准 | 106.0% | 52.4% | 38.8% | 5.0% | 用户扩张主导 |
| 牛市 | 269.5% | 45.0% | 40.6% | 15.0% | 用户扩张主导 |
用户增长 × 用量增长敏感性
看多条件
企业席位从试点进入全员部署；Coding/Agent任务从补全扩展到测试、部署和运维；使用强度增长快于模型单位价格下降。
看空条件
免费用户增长停滞，企业试点不转正式合同；开源模型和小模型导致API价格下降速度快于请求量增长；ARR运行率包含一次性合同或渠道重复计算。
COUNTERARGUMENTS / LIMITS
最重要的限制不是公式，而是分母与收入口径。
口径差异
WAU、MAU、累计用户、付费席位和企业客户不是同一分母。
数据缺口
OpenAI、Anthropic未公开完整的分产品收入、付费转化率和Token用量。
模型假设
理论席位ARR按公开标价计算，未扣除折扣、捆绑和渠道分成。
待验证
Google披露Gemini日活同比约3倍，但未公开完整绝对DAU与请求量序列。
低置信度
ChatGPT早期100M用户与2025年ARR时间点并不完全同步，分解结果仅作方向性参考。
内容冲突
媒体对私营公司运行率的报道可能把季度收入年化、订单、合同额和ARR混用，报告保留原始口径。
数据缺口
Claude与Gemini均未公开可与ChatGPT 25.7条/WAU/周直接对比的绝对消息/活跃用户序列。
口径差异
Similarweb网页会话指标不包含App内完整使用，适合比较单次网页会话，不代表全平台Token或计算量。
模型假设
单次网页会话深度指数为会话时长、页数和非跳出率的几何平均，以ChatGPT=100；该指数只用于同源相对比较。
失效条件： 若未来披露显示用户指标主要是累计注册/试用而非活跃用户，或ARR数字包含未履约合同、云厂代销和一次性预付，则本报告的“用户 vs 单用户”分解需要重新估计。报告因此保留原始口径、证据等级和待验证项。
SOURCE REGISTER
来源、日期与证据强度可检索。
证据等级分布
S02
How people are using ChatGPT ↗
OpenAI · 2025-09-15 · OpenAI披露截至2025年中ChatGPT每周活跃用户约7亿。
A级
S03
OpenAI raises $122 billion to accelerate the next phase of AI ↗
OpenAI · 2026-03-31 · OpenAI披露ChatGPT超过9亿周活、超过5000万订阅用户。
A级
S04
More than 1 billion people are using the Gemini app every month ↗
Google · 2026-08-11 · Google披露Gemini应用月活超过10亿；63%用户使用语音、约20%的Gemini Live互动调用摄像头或屏幕、学生请求中38%含附件、每日生成约1.5亿张图片。
A级
S05
Google’s Gemini nears billion-user milestone ↗
TechCrunch / Alphabet earnings · 2026-07-23 · Alphabet Q2 2026口径：Gemini月活超过9.5亿。
B级
S06
FY2026 Q4 earnings release ↗
Microsoft · 2026-07-29 · Microsoft管理层披露Microsoft 365 Copilot付费席位约3000万、GitHub Copilot用户约5000万。
A级
S07
Microsoft says it has over 20M paid Copilot users ↗
TechCrunch / Microsoft earnings · 2026-04-29 · Microsoft Q3 FY2026披露付费席位超过2000万。
B级
S08
Anthropic raises $30 billion in Series G funding ↗
Anthropic · 2026-02-12 · Anthropic披露Claude Code年化收入超过25亿美元，自2026年初超过翻倍，周活跃用户也翻倍。
A级
S09
Claude Code annualized revenue reaches $2.5B ↗
Industry press cross-check · 2026-02-18 · 对Anthropic官方披露的行业媒体交叉复核；用户数量为指数代理而非绝对值。
B级
S10
Microsoft 365 Copilot pricing ↗
Microsoft · 2026-08-19 · 商业版Copilot公开标价约30美元/用户/月，用于理论ARR上限，不等同实际收入。
A级
S11
GitHub Copilot plans and pricing ↗
GitHub · 2026-08-19 · GitHub Copilot公开个人与企业价格，用于席位收入敏感性。
A级
S12
ChatGPT pricing ↗
OpenAI · 2026-08-19 · ChatGPT订阅价格锚点；企业/API收入仍需单独处理。
A级
S13
Q2 2026 earnings release ↗
Alphabet · 2026-07-24 · Google Cloud与AI商业化桥接数据。
A级
S14
Anthropic total annualized revenue around $14B ↗
Press reports · 2026-02-18 · 私营公司运行率报道，未纳入核心公式，仅作行业规模交叉参考。
B级
S15
ChatGPT usage and adoption patterns at work ↗
OpenAI · 2026-01-22 · OpenAI回顾ChatGPT在早期达到1亿周活，并披露当前超过7亿周活，用于历史用户锚点。
A级
S16
Improving Your Recommendations on Our Apps With AI at Meta ↗
Meta · 2025-10-01 · Meta披露Meta AI月活超过10亿；未单列ARR，主要通过广告和生态间接变现。
A级
S17
Series C and Scale ↗
Cursor · 2025-06-06 · Cursor披露ARR超过5亿美元，并被超过一半的Fortune 500采用。
A级
S18
Series A and Magic ↗
Cursor · 2024-08-22 · Cursor披露客户数超过4万，用于观察AI Coding从客户扩张到高ARPU企业渗透。
A级
S19
Our vision for accelerating creativity and productivity with agentic AI ↗
Adobe · 2025-04-09 · Adobe披露Firefly累计生成资产超过200亿、每月生成超过10亿，且多数嵌入Creative Cloud工作流。
A级
S20
How People Use ChatGPT ↗
OpenAI / NBER · 2025-09-15 · 基于约150万用户、约18亿条消息的隐私保护样本；2025年7月全平台约180亿条消息/周、7亿WAU，早期用户日消息量在约两年后增加40%。
A级
S21
The state of enterprise AI 2025 report ↗
OpenAI · 2025-12-17 · 企业周消息总量增长约8倍，平均员工消息量增长30%；头部5%员工消息量为中位数6倍，Coding消息量17倍，前沿企业每席位消息量约为中位企业2倍；20%企业消息进入GPTs/Projects，推理Token/组织约320倍。
A级
S22
How Organizations Use AI: Evidence from ChatGPT ↗
OpenAI · 2026-08-11 · 研究覆盖约17.2万员工、5万家组织和超过1700万条企业消息，用于验证企业采用、扩散与用户异质性。
A级
S24
Anthropic Economic Index report: Economic primitives ↗
Anthropic · 2026-01-15 · Claude.ai编码任务占比约34%，API编码任务约46%；Claude.ai指令式自动化占比从2025年1月27%升至2025年8月39%，11月回落至32%。
A级
S25
Anthropic Economic Index report: Learning curves ↗
Anthropic · 2026-03-10 · Claude.ai任务人机协作约15分钟、对应约3.1小时人工任务，成功率约67%；高使用年限用户成功率高4个百分点、工作用途高7个百分点，任务教育复杂度约高1年。
A级
S26
ChatGPT vs. Gemini vs. Claude vs. Perplexity ↗
Similarweb · 2026-07-15 · 2026年7月网页会话代理：ChatGPT 6:35/4.29页/29.51%跳出，Gemini 7:01/4.13页/27.80%，Claude 6:14/4.47页/25.54%；App日常黏性排序为ChatGPT、Claude、Gemini。
B级
S27
AI Search Stats 2026 ↗
Similarweb · 2026-07-29 · 2025年6月至2026年5月，全球生成式AI网页访问量同比增长70%，独立访客增长57%；推导每独立访客访问频率约增长8.3%。
B级
S28
The Growing Divide in AI Platform Usage ↗
Stanford / Harvard / Cornell researchers · 2026-07-20 · 美国1999名代表性用户调查：主要助手份额ChatGPT 58%、Gemini 25%、Claude 7%；Claude承担约三分之一编码任务，专业化商约4.7倍。
B级