增长来自更多人，
还是每个人 用得更深？

行业已经从“只拉新”进入“拉新 + 用深”的双轮阶段。

样本显示：2022–2025 年消费者 AI 的收入增长仍主要由活跃用户数量扩张贡献；2026 年企业席位和 AI Coding/API 的高强度使用开始明显抬升单用户收入。最稳健的判断是：用户数量仍是规模增长的第一发动机，但边际 ARR 越来越依赖少数高强度企业/开发者用户。

把 ARR 拆成用户、转化、价格和用量。

不同公司公开的分子分母不一致，因此报告把“严格可比”和“代理可比”分开，绝不把 WAU 当作付费用户。

公开锚点已经覆盖三种不同增长机制。

样本分解：消费者偏“用户”，企业席位偏“席位”，Coding偏“用户 × 用量”。

下表使用 Shapley 风格的对称分解，将 ARR 增量拆成用户数、单用户收入和交互项。交互项不强行归类，避免把同时发生的扩张误判为单一因素。

Gemini 的每用户参与度已上升；Claude Code 的高价值用户正在加深。

三种模式的主导变量不同。

基准情景仍是用户扩张主导，但用量深度是未来弹性最大的变量。

情景把用户增长、付费转化、ARPU、使用强度和单位价格分别变化，计算复合ARR增速与用户/用量贡献占比。它不是预测，而是帮助识别最敏感的经营变量。

最重要的限制不是公式，而是分母与收入口径。

来源、日期与证据强度可检索。