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title: "【国信公用环保】山高环能：定增价格构筑估值锚，基本面改善叠加三重催化，建议重点关注！ ☀️ 1、估值底部，安全边际逐步显现。 公司前期以6元/股完成定增，山东高"
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# 【国信公用环保】山高环能：定增价格构筑估值锚，基本面改善叠加三重催化，建议重点关注！ ☀️ 1、估值底部，安全边际逐步显现。 公司前期以6元/股完成定增，山东高

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## 正文

【国信公用环保】山高环能：定增价格构筑估值锚，基本面改善叠加三重催化，建议重点关注！

☀️ 1、估值底部，安全边际逐步显现。 公司前期以6元/股完成定增，山东高速集团旗下主体全额认购，募资6.53亿元用于偿还银行借款，国资控股进一步强化。当前股价已回落至定增价格附近，估值吸引力逐步显现。与此同时，公司前三季度归母净利润同比增长73%，经营基本面持续改善，后续并购扩张、提油率提升及融资成本下降有望进一步释放利润弹性。

☀️ 2、厄尔尼诺持续强化，UCO价格有望受益。 NOAA预计本轮厄尔尼诺可能持续至2027年一季度，东南亚棕榈油产量面临天气扰动。若棕榈油供给收缩，将推动植物油价格中枢上移，并通过生物柴油原料替代关系对UCO价格形成支撑，油脂价格上涨有望带来较大盈利弹性。

☀️ 3、美国民主党中期选举获胜，全球低碳燃料政策预期改善。 民主党取得国会控制权，有望强化清洁能源及减排政策支持预期，利好生物燃料、SAF等产业链估值修复。

## 总体总结

主题正文
1. 【国信公用环保】山高环能：定增价格构筑估值锚，基本面改善叠加三重催化，建议重点关注！
2. 公司前期以6元/股完成定增，山东高速集团旗下主体全额认购，募资6.53亿元用于偿还银行借款，国资控股进一步强化。
3. 当前股价已回落至定增价格附近，估值吸引力逐步显现。
4. 与此同时，公司前三季度归母净利润同比增长73%，经营基本面持续改善，后续并购扩张、提油率提升及融资成本下降有望进一步释放利润弹性。
5. ☀️ 2、厄尔尼诺持续强化，UCO价格有望受益。
6. NOAA预计本轮厄尔尼诺可能持续至2027年一季度，东南亚棕榈油产量面临天气扰动。
7. 若棕榈油供给收缩，将推动植物油价格中枢上移，并通过生物柴油原料替代关系对UCO价格形成支撑，油脂价格上涨有望带来较大盈利弹性。
8. ☀️ 3、美国民主党中期选举获胜，全球低碳燃料政策预期改善。