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title: "纽威股份-强call：需求好于预期，毛利率不断提升，中东逻辑逆转！ [礼物]公司26H1新签订单下滑20%，但单Q3新签订单增长70%，ytd已经同比拉平，订单"
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# 纽威股份-强call：需求好于预期，毛利率不断提升，中东逻辑逆转！ [礼物]公司26H1新签订单下滑20%，但单Q3新签订单增长70%，ytd已经同比拉平，订单

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## 正文

纽威股份-强call：需求好于预期，毛利率不断提升，中东逻辑逆转！

[礼物]公司26H1新签订单下滑20%，但单Q3新签订单增长70%，ytd已经同比拉平，订单需求端预期差非常大，远好于市场预期！船、油气、LNG等领域均实现不错增长，北美地区进一步开拓！

[礼物]折回汇兑（60+%海外收入占比），1-9月毛利率同比+2pct，这还是国内收入占比由30%提升到40%的背景下完成的，更彰显了公司产品结构优化的强大内力！由于公司在机械阀门上的高议价能力，在Q4开始可以逐渐看到对汇率压力的转嫁，毛利率会进一步提升！

[礼物]Trump丢掉两院，中东战争前景逐渐清晰，油气Capex有望恢复增长；同时Q3公司也已经基本解决中东发货问题，新签订单有所恢复。作为最受益中东重建的公司，公司的投资逻辑正在逆转！

## 总体总结

主题正文
1. 纽威股份-强call：需求好于预期，毛利率不断提升，中东逻辑逆转！
2. [礼物]公司26H1新签订单下滑20%，但单Q3新签订单增长70%，ytd已经同比拉平，订单需求端预期差非常大，远好于市场预期！
3. 船、油气、LNG等领域均实现不错增长，北美地区进一步开拓！
4. [礼物]折回汇兑（60+%海外收入占比），1-9月毛利率同比+2pct，这还是国内收入占比由30%提升到40%的背景下完成的，更彰显了公司产品结构优化的强大内力！
5. 由于公司在机械阀门上的高议价能力，在Q4开始可以逐渐看到对汇率压力的转嫁，毛利率会进一步提升！
6. [礼物]Trump丢掉两院，中东战争前景逐渐清晰，油气Capex有望恢复增长；
7. 同时Q3公司也已经基本解决中东发货问题，新签订单有所恢复。
8. 作为最受益中东重建的公司，公司的投资逻辑正在逆转！