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# 美国中期选举民主党获胜利好新能源板块，2027年光伏基本面或将迎来反转 ‼️美国光伏需求的政策底已经出现 11月3日中期选举，民主党夺回参议院（54席对44席，

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## 正文

美国中期选举民主党获胜利好新能源板块，2027年光伏基本面或将迎来反转

‼️美国光伏需求的政策底已经出现 11月3日中期选举，民主党夺回参议院（54席对44席，净增7席）并跨过众议院218席多数门槛。对光伏的利好集中在三点：一是IRA框架下清洁能源税收抵免与45X先进制造抵免的“二次削减”路径被立法层面堵死，市场此前担心的补贴提前退坡风险基本解除；二是电站端ITC/PTC预期稳定，美国2027-2028年装机规划的下修压力明显缓解；三是储能独立ITC延续概率上升，大储招标节奏有望加快。

2027年光伏基本面或将迎来反转 美国需求回暖会通过全球供需改善间接传导到价格，但决定国内光伏基本面的仍是出清节奏。26H1已是行业最差阶段成为共识，27Q1淡季需求或重新承压，拐点大概率要到27H2；出清两条路径清晰，一是银行收紧信贷让二线企业现金流破裂，二是2027年1月1日新能耗、能效标准生效后落后产能彻底失去复产可能。需求端，27年国内预计5-10%边际改善，海外欧美基数高但相对稳定、中东东南亚印度维持高增。

投资策略 当前光伏板块年内跌幅普遍40%以上，基本面恶化风险已充分释放，处于赔率较高的历史底部区域。优先配置格局更好的环节龙头及积极向新领域转型的企业，建议关注福斯特、聚和材料、帝科股份、福莱特、晶盛机电、赛伍技术、隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、通威股份、TCL中环。

## 总体总结

主题正文
1. ‼️美国光伏需求的政策底已经出现 11月3日中期选举，民主党夺回参议院（54席对44席，净增7席）并跨过众议院218席多数门槛。
2. 对光伏的利好集中在三点：一是IRA框架下清洁能源税收抵免与45X先进制造抵免的“二次削减”路径被立法层面堵死，市场此前担心的补贴提前退坡风险基本解除；
3. 二是电站端ITC/PTC预期稳定，美国2027-2028年装机规划的下修压力明显缓解；
4. 2027年光伏基本面或将迎来反转 美国需求回暖会通过全球供需改善间接传导到价格，但决定国内光伏基本面的仍是出清节奏。
5. 出清两条路径清晰，一是银行收紧信贷让二线企业现金流破裂，二是2027年1月1日新能耗、能效标准生效后落后产能彻底失去复产可能。
6. 需求端，27年国内预计5-10%边际改善，海外欧美基数高但相对稳定、中东东南亚印度维持高增。
7. 投资策略 当前光伏板块年内跌幅普遍40%以上，基本面恶化风险已充分释放，处于赔率较高的历史底部区域。
8. 优先配置格局更好的环节龙头及积极向新领域转型的企业，建议关注福斯特、聚和材料、帝科股份、福莱特、晶盛机电、赛伍技术、隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、通威股份、TCL中环。