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title: "[拳头]重点推荐【毛戈平】【安克创新】【菜百股份】-中信证券美妆商业 毛戈平：①线上双十一超预期增长，价盘平稳、盈利能力稳定；线下持续拓店、提店效。②产品端，美"
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# [拳头]重点推荐【毛戈平】【安克创新】【菜百股份】-中信证券美妆商业 毛戈平：①线上双十一超预期增长，价盘平稳、盈利能力稳定；线下持续拓店、提店效。②产品端，美

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## 正文

[拳头]重点推荐【毛戈平】【安克创新】【菜百股份】-中信证券美妆商业

毛戈平：①线上双十一超预期增长，价盘平稳、盈利能力稳定；线下持续拓店、提店效。②产品端，美妆强势、护肤加码，新品表现亮眼。③历史估值低位+分红提升：现价对应26E/27E PE 17.6/15.3x；分红比例有望持续提升，当前股价对应股息率约3.5%。

安克创新：①消费级储能市场空间大、格局优，公司阳台光储份额15%居首、PPS高端化迭代、NAS待上新，26Q1-3收入50%+高增速。②AI端侧产品落地，存算一体芯片加持TWS新品、26Q1-3收入增速20%+，同时智能体打通家居产品线、拓展大健康新增量。③toC收入占比70%+赋予深刻C端洞察能力，打造“产品创新→商业落地→价值再循环”正向飞轮。预测26E/27E净利润33.5/41.1亿元，当前市值684亿元对应PE 20.4/16.6倍。

菜百股份：①金价回升，投资金需求加速释放；饰品类产品力提升、加码高端子品牌，优化盈利能力。②黄金新政利好公司承接投资金需求，市占率有望保持提升。③低估值+高股息：现价对应26E/27E PE 12.5/10.8x；当前股价对应股息率约5.7%。

## 总体总结

主题正文
1. [拳头]重点推荐【毛戈平】【安克创新】【菜百股份】-中信证券美妆商业
2. 毛戈平：①线上双十一超预期增长，价盘平稳、盈利能力稳定；
3. ③历史估值低位+分红提升：现价对应26E/27E PE 17.6/15.3x；
4. 安克创新：①消费级储能市场空间大、格局优，公司阳台光储份额15%居首、PPS高端化迭代、NAS待上新，26Q1-3收入50%+高增速。
5. ②AI端侧产品落地，存算一体芯片加持TWS新品、26Q1-3收入增速20%+，同时智能体打通家居产品线、拓展大健康新增量。
6. ③toC收入占比70%+赋予深刻C端洞察能力，打造“产品创新→商业落地→价值再循环”正向飞轮。
7. 预测26E/27E净利润33.5/41.1亿元，当前市值684亿元对应PE 20.4/16.6倍。
8. ②黄金新政利好公司承接投资金需求，市占率有望保持提升。