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title: "[红包]【DCTX】九州一轨：战略参股公司江苏通用海外大单落地，验证硅光隐切全球能力 [礼物]海外大单落地，验证硅光隐切全球竞争力。江苏通用是九州一轨子公司晶禧"
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# [红包]【DCTX】九州一轨：战略参股公司江苏通用海外大单落地，验证硅光隐切全球能力 [礼物]海外大单落地，验证硅光隐切全球竞争力。江苏通用是九州一轨子公司晶禧

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## 正文

[红包]【DCTX】九州一轨：战略参股公司江苏通用海外大单落地，验证硅光隐切全球能力

[礼物]海外大单落地，验证硅光隐切全球竞争力。江苏通用是九州一轨子公司晶禧的技术与设备底座，目前海外设备订单将超1亿美金，首单3000万美金，27年6月30号前交付完成海外项目，客户覆盖 Coherent、Lumentum、Broadcom等全球主流光模块与硅光芯片厂商，成为全球少数能同时服务海内外主流硅光客户的全工艺公司。
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[礼物]硅光隐切优势突出：国内近垄断，海外也将成为龙头。1）国内：江苏通用硅光隐切设备独供晶禧，晶禧承接后段加工；自研设备打破海外垄断，切割损伤小、不易崩裂，提供完整加工方案，国内近垄断，晶禧55%+高净利率印证稀缺性。2）海外：不是简单卖设备，而是以自研隐切设备为底座，“设备+工艺+产线+服务”一体化输出，国内成熟工艺平移海外，配合本地化工程团队快速响应，性能与服务双优，份额海外独大，成长空间打开。

[礼物]硅光景气向上，受益于新技术迭代。2027 年有望迎来硅光大年，直接带动硅光晶圆隐切等加工需求爆发；NPO/CPO 方案切割面积更大，对加工精度、良率标准要求更高，行业有望迎来量价齐升。晶禧半导体在国内硅光加工赛道卡位极其稀缺，也是A股为数不多可直接兑现硅光行业景气的标的。叠加通创九州金刚石业务明年放量，双高景气赛道形成成长共振，持续强 call，目标市值 400 亿。

## 总体总结

主题正文
1. 江苏通用是九州一轨子公司晶禧的技术与设备底座，目前海外设备订单将超1亿美金，首单3000万美金，27年6月30号前交付完成海外项目，客户覆盖 Coherent、Lumentum、Broadcom等全球主流光模块与硅光芯片厂商，成为全球少数能同时服务海内外主流硅光客户的全工艺公司。
2. 1）国内：江苏通用硅光隐切设备独供晶禧，晶禧承接后段加工；
3. 自研设备打破海外垄断，切割损伤小、不易崩裂，提供完整加工方案，国内近垄断，晶禧55%+高净利率印证稀缺性。
4. 2）海外：不是简单卖设备，而是以自研隐切设备为底座，“设备+工艺+产线+服务”一体化输出，国内成熟工艺平移海外，配合本地化工程团队快速响应，性能与服务双优，份额海外独大，成长空间打开。
5. 2027 年有望迎来硅光大年，直接带动硅光晶圆隐切等加工需求爆发；
6. NPO/CPO 方案切割面积更大，对加工精度、良率标准要求更高，行业有望迎来量价齐升。
7. 晶禧半导体在国内硅光加工赛道卡位极其稀缺，也是A股为数不多可直接兑现硅光行业景气的标的。
8. 叠加通创九州金刚石业务明年放量，双高景气赛道形成成长共振，持续强 call，目标市值 400 亿。