--- title: "🍍周观点：Anthropic发布招股书，看好AI互动影游等新内容形态方向 🔺上周传媒下跌6.6%，主要来自周五的单日大幅度下跌。静待市场企稳反弹机会，看好科技中" topic_id: 22258452184224821 created_at: 2026-11-03T09:16:46.784+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 🍍周观点：Anthropic发布招股书，看好AI互动影游等新内容形态方向 🔺上周传媒下跌6.6%，主要来自周五的单日大幅度下跌。静待市场企稳反弹机会，看好科技中 - 序号：312 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258452184224821) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 🍍周观点：Anthropic发布招股书，看好AI互动影游等新内容形态方向 🔺上周传媒下跌6.6%，主要来自周五的单日大幅度下跌。静待市场企稳反弹机会，看好科技中的锐度方向和红利结合的哑铃策略， 本周观点：1）看好AI影视方向，强需求下供应商、工具、IP 都有望受益，关注AI互动影游等新内容形态高斜率增长可能；2）继续看好物理AI方向；3）出版、广电、游戏、广告中的高股息资产。 🔺影视：在保证甚至质量的前提下，AI大幅度降低了影视内容的制作成本，同时需求侧承接良好，市场规模快速扩大，红果7月DAU 1.68亿，YOY+107%，已超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果四家之和。边际变化是： ①优质内容是核心竞争要素，多平台竞价争夺，议价权有望向优质内容方转移； ②互动剧、互动影游等形态升级，有望打开新一块高斜率增长的空间。看好：①IP：掌阅、上影、奥飞、阅文等；②工具：德才、昆仑万维、快手、掌趣等；③内容-影视方向：华策、华是、芒果、百纳、中文、华智、欢瑞等；④内容-游戏方向：盛天、恺英、心动等。 🔺AI：上周，海外侧，10/27 谷歌发布世界模型Genie 4，10/26 Anthropic发布招股书；国内侧，10/31 苹果官宣国行Apple Intelligence接入千问，10/31 DeepSeek Harness团队发布Agent架构方案《Super-agent设计探索：迈向更自主的Agent系统》。 我们认为，海外模型能力迭代加快，同时监管前置成为常态，Agent长程任务与世界模型是下一阶段竞争焦点；国内下一波看Qwen4、Hy4、DeepSeek、Minimax、智谱等更新迭代的进展。建议关注：入口侧【阿里】【腾讯】；模型侧智谱、Minimax；Agent海致、合合、泛微、金山等。 🔺互联网：海外四大财报季落幕，云仍然维持了很强的增速兑现，但市场定价担忧现金流。① 阿里：10/31苹果接入千问正式定档，双11侧千问Go接入约40亿商品，关注Qwen 4发布节奏及2QFY27财报。② 腾讯：腾讯“绿泡泡”短剧增速亮眼，Hy4待发，Q3财报11月中旬，重点看小微进展与资本开支节奏。 🔺物理AI&具身数据： OpenAI 有望打开具身智力维度突破口，带动下游部署离放量，叠加各具身数据需求有望扩张；因此我们主要看好几个方向：①具身数据供应商：凡拓、海天、索辰、宝通、风、汇洲等；② Ego 数据采集设备产业链：奥比、华依、福莱等；③整机&部署：宇树科技。 🔺游戏：估值底部，中期纬度买点，布局基本盘稳健+27年pipeline好的资产。看好三七、恺英、华通、巨人等。 ## 总体总结 主题正文 1. 静待市场企稳反弹机会，看好科技中的锐度方向和红利结合的哑铃策略， 本周观点：1）看好AI影视方向，强需求下供应商、工具、IP 都有望受益，关注AI互动影游等新内容形态高斜率增长可能； 2. 🔺影视：在保证甚至质量的前提下，AI大幅度降低了影视内容的制作成本，同时需求侧承接良好，市场规模快速扩大，红果7月DAU 1.68亿，YOY+107%，已超过腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果四家之和。 3. 边际变化是： ①优质内容是核心竞争要素，多平台竞价争夺，议价权有望向优质内容方转移； 4. 🔺AI：上周，海外侧，10/27 谷歌发布世界模型Genie 4，10/26 Anthropic发布招股书； 5. 国内侧，10/31 苹果官宣国行Apple Intelligence接入千问，10/31 DeepSeek Harness团队发布Agent架构方案《Super-agent设计探索：迈向更自主的Agent系统》。 6. 建议关注：入口侧【阿里】【腾讯】； 7. ① 阿里：10/31苹果接入千问正式定档，双11侧千问Go接入约40亿商品，关注Qwen 4发布节奏及2QFY27财报。 8. ② 腾讯：腾讯“绿泡泡”短剧增速亮眼，Hy4待发，Q3财报11月中旬，重点看小微进展与资本开支节奏。