--- title: "Palantir（PLTR.O）26Q3业绩速评：美国商业AI需求持续爆发，全年指引再度大幅上修 【业绩概览】 1）收入方面： 当季收入23.13亿美元（同比+" topic_id: 82258452144852812 created_at: 2026-11-03T13:18:20.371+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # Palantir（PLTR.O）26Q3业绩速评：美国商业AI需求持续爆发，全年指引再度大幅上修 【业绩概览】 1）收入方面： 当季收入23.13亿美元（同比+ - 序号：196 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258452144852812) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 Palantir（PLTR.O）26Q3业绩速评：美国商业AI需求持续爆发，全年指引再度大幅上修 【业绩概览】 1）收入方面： 当季收入23.13亿美元（同比+96%，环比+20%，高于市场预期约21.8亿美元），收入增速连续多个季度加速；其中美国收入约19.37亿美元（同比+119%）。分业务看，美国商业收入9.84亿美元（同比+148%，环比+29%），美国政府收入9.53亿美元（同比+96%，环比+18%）。美国商业收入首次超过美国政府收入，美国业务占总收入比重进一步提升至约84%，商业AI成为核心增长引擎。 2）利润方面： 调整后EPS为0.44美元（高于市场预期约0.41美元）；GAAP净利润达到11.3亿美元，GAAP经营利润率47%；调整后经营利润14.27亿美元，经营利润率62%，维持上季度高位。Rule of 40进一步提升至158%（环比+3pct），盈利能力继续保持高水平；调整后自由现金流12.16亿美元，利润率53%，持续体现较强经营杠杆及现金创造能力。 3）指引方面： 公司预计FY26Q4收入26.49–26.53亿美元，调整后经营利润16.40–16.44亿美元；全年收入指引由81.50–81.58亿美元大幅上调至85.30–85.34亿美元，对应全年收入同比增长约91%；美国商业收入指引由超过34.24亿美元提升至超过35.59亿美元（同比至少+143%）；全年调整后经营利润上调至52.45–52.49亿美元，自由现金流上调至48–50亿美元，均显著高于此前预期。 【业务情况】 订单与大单： 公司当季TCV约29.2亿美元，低于上季度33.7亿美元；其中美国商业TCV约15亿美元（同比+11%），增速较上季度明显回落。大单方面，当季签署212笔百万美元以上合同，其中107笔超过500万美元、64笔超过1,000万美元，大型企业AI部署需求保持强劲，但新签订单增速放缓值得后续关注。 商业业务动能： 美国商业收入同比增长148%至9.84亿美元，首次超越美国政府业务；美国商业客户数达到686家（同比+29%），公司整体客户数达到1,090家（同比+20%）。净收入留存率（NDR）进一步提升至165%（环比+8pct），反映现有客户持续扩大AIP部署规模。随着AI应用从试点向生产环境迁移，公司在企业级AI落地领域的商业化能力持续得到验证。 美国政府与AI进展： 美国政府收入同比增长96%至9.53亿美元，继续受益于国防AI、情报分析及数字化作战需求。公司TITAN项目进入生产交付阶段，进一步深化国防领域布局。商业AI方面，公司持续推进Sovereign AI战略，通过Ontology与AIP整合企业数据、模型及业务流程，并与NVIDIA等生态伙伴合作，加速AI Agent在制造、供应链、医疗等行业的规模化部署。 ## 总体总结 主题正文 1. 美国商业收入首次超过美国政府收入，美国业务占总收入比重进一步提升至约84%，商业AI成为核心增长引擎。 2. 调整后自由现金流12.16亿美元，利润率53%，持续体现较强经营杠杆及现金创造能力。 3. 3）指引方面： 公司预计FY26Q4收入26.49–26.53亿美元，调整后经营利润16.40–16.44亿美元； 4. 全年收入指引由81.50–81.58亿美元大幅上调至85.30–85.34亿美元，对应全年收入同比增长约91%； 5. 全年调整后经营利润上调至52.45–52.49亿美元，自由现金流上调至48–50亿美元，均显著高于此前预期。 6. 大单方面，当季签署212笔百万美元以上合同，其中107笔超过500万美元、64笔超过1,000万美元，大型企业AI部署需求保持强劲，但新签订单增速放缓值得后续关注。 7. 美国政府与AI进展： 美国政府收入同比增长96%至9.53亿美元，继续受益于国防AI、情报分析及数字化作战需求。 8. 商业AI方面，公司持续推进Sovereign AI战略，通过Ontology与AIP整合企业数据、模型及业务流程，并与NVIDIA等生态伙伴合作，加速AI Agent在制造、供应链、医疗等行业的规模化部署。