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title: "[红包]【天风轻纺】东方甄选（继续金股）：再次强调公司机会 我们认为公司核心预期差（认知差）不单在数据跟踪而在成长定性；其涉及估值体系及上限。 我们认为公司有望"
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# [红包]【天风轻纺】东方甄选（继续金股）：再次强调公司机会 我们认为公司核心预期差（认知差）不单在数据跟踪而在成长定性；其涉及估值体系及上限。 我们认为公司有望

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## 正文

[红包]【天风轻纺】东方甄选（继续金股）：再次强调公司机会

我们认为公司核心预期差（认知差）不单在数据跟踪而在成长定性；其涉及估值体系及上限。

我们认为公司有望在当前成长势能下快速扩大覆盖群体，逐步沉淀转化核心购买力；背后或是更深刻的供应链共创对商品价值的再分配。

今日公司召开股东会；俞敏洪及孙进等出席交流，进一步阐释公司运营态势；我们认为

①公司对产品的专注及理解或超出大部分固有认知；甄选从来都是产品公司，不是销售公司；其对于品控质检原料等非常执着且严格；
②国内庞大成熟供应链提供了先天土壤；诸多品类诸多大品牌超头供应链均有积极合作的意愿及能力；帮助公司快速切入多个品类；
③市场或担心渠道容量上限，其实可更乐观的看待抖音等巨大市场厚度品类广度；甄选目前体量非常小我们认为3-5年内不存在任何天花板；
④市场或担心线上效率线下拖累等，公司具备成熟完善的预算费控体系，不会盲目发展；譬如双11ROI优于此前；
⑤对用户反馈、消费趋势等信息采集，推进商品测试爆款孵化等，公司具备天然优势入口；我们认为其也是当前各类渠道自营品快速爆发的话语权起点。

目前公司GMV持续同比环比高增净利率扩张；近两年业绩高增估值快速消化；建议积极关注。

## 总体总结

主题正文
1. [红包]【天风轻纺】东方甄选（继续金股）：再次强调公司机会
2. 我们认为公司核心预期差（认知差）不单在数据跟踪而在成长定性；
3. 我们认为公司有望在当前成长势能下快速扩大覆盖群体，逐步沉淀转化核心购买力；
4. ③市场或担心渠道容量上限，其实可更乐观的看待抖音等巨大市场厚度品类广度；
5. 甄选目前体量非常小我们认为3-5年内不存在任何天花板；
6. ④市场或担心线上效率线下拖累等，公司具备成熟完善的预算费控体系，不会盲目发展；
7. ⑤对用户反馈、消费趋势等信息采集，推进商品测试爆款孵化等，公司具备天然优势入口；