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title: "【国泰海通轻工】26Q3超预期标的梳理： 太阳纸业： 箱板贡献提升且具备韧性，溶解浆高景气持续，阔叶浆回升增强自给浆贡献。 永新股份： 原油上涨下公司顺价良好，"
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# 【国泰海通轻工】26Q3超预期标的梳理： 太阳纸业： 箱板贡献提升且具备韧性，溶解浆高景气持续，阔叶浆回升增强自给浆贡献。 永新股份： 原油上涨下公司顺价良好，

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## 正文

【国泰海通轻工】26Q3超预期标的梳理：

太阳纸业： 箱板贡献提升且具备韧性，溶解浆高景气持续，阔叶浆回升增强自给浆贡献。

永新股份： 原油上涨下公司顺价良好，韧性展现，叠加海外高毛利业务占比提升，盈利结构改善。

明月镜片： 高端品放量叠加渠道拓展带动收入提速，结构升级及费用优化增厚利润。

中顺洁柔： 销售费用率大幅下降，对冲毛利率回落压力，盈利能力提升明显。

登康口腔： 线上线下同步较快增长带动收入提速，毛销差改善推动扣非盈利水平提升。

永艺股份： 制造订单提价落地，头部国际重点客户战略持续推进。

英科再生： 船期优势反向助力客户订单交付，三框出口超预期 。
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建霖家居： 业务结构优化（跨境/国际客户占比提高）叠加外供应链本土化，扣非超预期 。

顾家家居： 产品结构提升叠加经营管理改善，毛利率超预期。

## 总体总结

主题正文
1. 永新股份： 原油上涨下公司顺价良好，韧性展现，叠加海外高毛利业务占比提升，盈利结构改善。
2. 明月镜片： 高端品放量叠加渠道拓展带动收入提速，结构升级及费用优化增厚利润。
3. 中顺洁柔： 销售费用率大幅下降，对冲毛利率回落压力，盈利能力提升明显。
4. 登康口腔： 线上线下同步较快增长带动收入提速，毛销差改善推动扣非盈利水平提升。
5. 永艺股份： 制造订单提价落地，头部国际重点客户战略持续推进。
6. 英科再生： 船期优势反向助力客户订单交付，三框出口超预期 。
7. 建霖家居： 业务结构优化（跨境/国际客户占比提高）叠加外供应链本土化，扣非超预期 。
8. 顾家家居： 产品结构提升叠加经营管理改善，毛利率超预期。