---
title: "[玫瑰]华新建材发布2026年3季报，一是业绩超预期，环比仅小幅下降；二是收并购加速，巴西进入排他谈判；三是重视股东回报，前3季度分红0.5元。我们认为未来几年"
topic_id: 22258452818551481
created_at: 2026-11-02T09:32:05.205+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [玫瑰]华新建材发布2026年3季报，一是业绩超预期，环比仅小幅下降；二是收并购加速，巴西进入排他谈判；三是重视股东回报，前3季度分红0.5元。我们认为未来几年

- 序号：372
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258452818551481)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[玫瑰]华新建材发布2026年3季报，一是业绩超预期，环比仅小幅下降；二是收并购加速，巴西进入排他谈判；三是重视股东回报，前3季度分红0.5元。我们认为未来几年是公司成长的集中兑现期，近期波动提供更好的配置机会，继续重点推荐。今晚我们举办了公司三季报电话会议，要点如下具体情况欢迎交流：

业绩超预期：一是国内虽价格下降，但成本环降更多，因此盈利变化好于行业；二是海外整体稳定，尼日利亚虽受雨季等影响，但坦桑、南非、莫桑、阿曼等区域环比改善明显。

尼日利亚情况：Q3利润环降一是因为雨季洪涝导致销量下降明显，二是Q3检修导致成本上升，区域价格看Q3环比上升景气无虞。展望Q4公司检修基本完成，销量也恢复正常，当前日产已达2万吨，预计利润将修复。

收购推进情况：公司已与巴西CSN公司签署10天排他性独家谈判协议，不会以过高价格收购资产；菲律宾项目已通过股东会以及当地的反垄断调查，后续仅需境外投资备案即可。

## 总体总结

主题正文
1. [玫瑰]华新建材发布2026年3季报，一是业绩超预期，环比仅小幅下降；
2. 我们认为未来几年是公司成长的集中兑现期，近期波动提供更好的配置机会，继续重点推荐。
3. 业绩超预期：一是国内虽价格下降，但成本环降更多，因此盈利变化好于行业；
4. 二是海外整体稳定，尼日利亚虽受雨季等影响，但坦桑、南非、莫桑、阿曼等区域环比改善明显。
5. 尼日利亚情况：Q3利润环降一是因为雨季洪涝导致销量下降明显，二是Q3检修导致成本上升，区域价格看Q3环比上升景气无虞。
6. 展望Q4公司检修基本完成，销量也恢复正常，当前日产已达2万吨，预计利润将修复。
7. 收购推进情况：公司已与巴西CSN公司签署10天排他性独家谈判协议，不会以过高价格收购资产；
8. 菲律宾项目已通过股东会以及当地的反垄断调查，后续仅需境外投资备案即可。