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title: "【石头科技】三季报大超预期，行业竞争进入后期，看好石头最终稳坐第一以及降本控费带来的利润率提升 🔴Q3业绩:分拆数据可以找我 🔴行业基本分出胜负: 追觅: 最近"
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# 【石头科技】三季报大超预期，行业竞争进入后期，看好石头最终稳坐第一以及降本控费带来的利润率提升 🔴Q3业绩:分拆数据可以找我 🔴行业基本分出胜负: 追觅: 最近

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## 正文

【石头科技】三季报大超预期，行业竞争进入后期，看好石头最终稳坐第一以及降本控费带来的利润率提升

🔴Q3业绩:分拆数据可以找我

🔴行业基本分出胜负:
追觅: 最近融资真正到手的钱3个多亿，金融机构的融资一直是推进状态（时间/估值/投资方热情低于他们预期），预计27年在欧洲市场的费用投放将会减少，利好石头提份额+海外净利率提升

科沃斯:Q3看，海外扫地机增速一般，欧洲市场基本只在法国、德国做的还行，美国基本没线下渠道，整体海外竞争力不强；另外，洗地机持续掉份额。

🔴石头欧美线下渠道进入爆发期

美国: 4大KA都进去了，连续三个季度翻倍以上增长，iRobot持续退出美国线下货架，石头取而代之，未来几年预计美国线下持续高增

欧洲: 石头薄弱的南欧、东欧国家26年取得突破，吕明3.25号参加波兰新品发布会，明确感受到在东欧市场的突破。

降本控费能力: 25年下半年更换全球销售负责人、欧美区域负责人，重视费用转化率，在面临追觅欧洲烧钱的竞争压力下，仍能让欧洲市场净利率稳定，美国市场净利率也提升到高单，这些厉害的人，让我判断公司未来良好趋势可以持续

🔴盈利预测
预计26/27/28年净利润20/25/30亿，公司连续两个季度收入、业绩超预期，500亿以上市值可能很快就到。

## 总体总结

主题正文
1. 【石头科技】三季报大超预期，行业竞争进入后期，看好石头最终稳坐第一以及降本控费带来的利润率提升
2. 🔴Q3业绩:分拆数据可以找我
3. 追觅: 最近融资真正到手的钱3个多亿，金融机构的融资一直是推进状态（时间/估值/投资方热情低于他们预期），预计27年在欧洲市场的费用投放将会减少，利好石头提份额+海外净利率提升
4. 科沃斯:Q3看，海外扫地机增速一般，欧洲市场基本只在法国、德国做的还行，美国基本没线下渠道，整体海外竞争力不强；
5. 美国: 4大KA都进去了，连续三个季度翻倍以上增长，iRobot持续退出美国线下货架，石头取而代之，未来几年预计美国线下持续高增
6. 欧洲: 石头薄弱的南欧、东欧国家26年取得突破，吕明3.25号参加波兰新品发布会，明确感受到在东欧市场的突破。
7. 降本控费能力: 25年下半年更换全球销售负责人、欧美区域负责人，重视费用转化率，在面临追觅欧洲烧钱的竞争压力下，仍能让欧洲市场净利率稳定，美国市场净利率也提升到高单，这些厉害的人，让我判断公司未来良好趋势可以持续
8. 预计26/27/28年净利润20/25/30亿，公司连续两个季度收入、业绩超预期，500亿以上市值可能很快就到。