---
title: "【华创家电】石头科技26Q3业绩会交流要点 26Q3营收56.1亿元同比+34.9%，归母净利润4.8亿元同比+33.0%，扣非业绩4.0亿元同比+20.3%，"
topic_id: 55521425222111824
created_at: 2026-11-01T17:59:19.843+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华创家电】石头科技26Q3业绩会交流要点 26Q3营收56.1亿元同比+34.9%，归母净利润4.8亿元同比+33.0%，扣非业绩4.0亿元同比+20.3%，

- 序号：203
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521425222111824)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华创家电】石头科技26Q3业绩会交流要点

26Q3营收56.1亿元同比+34.9%，归母净利润4.8亿元同比+33.0%，扣非业绩4.0亿元同比+20.3%，毛利率约40%同比下降约2pcts，归母净利率8.5%同比-0.1pct，扣非归母净利率7.2%同比-0.9pct。整体表现超出市场预期。
26Q3业务拆分
1）扫地机 收入超45亿元，同比增速超过30%，内/外销占比约20%/80%，海外增速显著快于国内。海外欧洲/亚太/北美收入占比约50%/25%/25%。虽然原材料、竞争及汇率带来压力，但通过供应链降本及营销提效，盈利能力环比有所改善。
2）洗地机 收入约10亿元，同比增速超过50%，内/外销占比接近60%/40%，海外收入实现高双位数增长。国内份额环比提升；国内同比大幅减亏+海外占比提升，带动整体盈利同比明显改善。但受国内淡季、成本上涨及北美前期投入影响，Q3盈利环比Q2略有下降。
3）洗衣机 延续收缩聚焦策略，虽当季仍有新品研发及市场投入，但亏损同比未进一步扩大；割草机 亏损有所收窄，二代产品及渠道拓展稳步推进；泳池机器人 仍处前期研发及市场拓展阶段，投入相对谨慎。

交流要点
1）欧洲Q3收入实现中双位数增长，是扫地机业务增速最快的区域，主要受益于线下渠道潜力释放。Q2线下已恢复双位数增长，Q3增速进一步扩大。竞争环境变化体感并不明显，增长更多来自前期产品布局、渠道覆盖及本土化运营能力积累。亚太整体平稳，延续Q2发展势能。
2）北美线下延续高增长，主要受益于重点KA渠道突破，目前仍处渠道拓展前中期。Target覆盖较完整，Best Buy重新加大覆盖，Costco继续增加SKU，沃尔玛刚刚起步。线下占比提升带动费用率优化，即使剔除关税退税影响（预计约2150万），北美盈利能力环比仍有改善。
3）存储占扫地机成本已达中高个位数，叠加产品销售结构及汇率变化，对毛利率形成压力。公司通过供应链长期合作、安全库存储备、技术降本及产品定价调整等方式应对；约两年的渠道调整和营销提效也在逐步释放效果，但Q4成本及汇率压力预计仍将持续。
4）美国FCC相关政策细则及执行仍有不确定性，公司已具备覆盖不同价位及功能的获认证产品矩阵，短期可通过产品组合保持经营灵活性。目前仍在持续跟进认证流程，并与外部专家及认证机构沟通，动态调整应对方案。

## 总体总结

主题正文
1. 26Q3营收56.1亿元同比+34.9%，归母净利润4.8亿元同比+33.0%，扣非业绩4.0亿元同比+20.3%，毛利率约40%同比下降约2pcts，归母净利率8.5%同比-0.1pct，扣非归母净利率7.2%同比-0.9pct。
2. 2）洗地机 收入约10亿元，同比增速超过50%，内/外销占比接近60%/40%，海外收入实现高双位数增长。
3. 但受国内淡季、成本上涨及北美前期投入影响，Q3盈利环比Q2略有下降。
4. 1）欧洲Q3收入实现中双位数增长，是扫地机业务增速最快的区域，主要受益于线下渠道潜力释放。
5. 2）北美线下延续高增长，主要受益于重点KA渠道突破，目前仍处渠道拓展前中期。
6. 线下占比提升带动费用率优化，即使剔除关税退税影响（预计约2150万），北美盈利能力环比仍有改善。
7. 约两年的渠道调整和营销提效也在逐步释放效果，但Q4成本及汇率压力预计仍将持续。
8. 4）美国FCC相关政策细则及执行仍有不确定性，公司已具备覆盖不同价位及功能的获认证产品矩阵，短期可通过产品组合保持经营灵活性。