---
title: "鼎胜新材2026年三季报点评：欧洲假期和铝价波动影响收益，产品结构重塑盈利中枢 1、公司发布2026年三季报，营业收入230.17亿元（同比+17.41%），归"
topic_id: 45548245444548458
created_at: 2026-11-01T18:07:04.371+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 鼎胜新材2026年三季报点评：欧洲假期和铝价波动影响收益，产品结构重塑盈利中枢 1、公司发布2026年三季报，营业收入230.17亿元（同比+17.41%），归

- 序号：155
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548245444548458)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

鼎胜新材2026年三季报点评：欧洲假期和铝价波动影响收益，产品结构重塑盈利中枢

1、公司发布2026年三季报，营业收入230.17亿元（同比+17.41%），归母净利7.10亿元（同比+131.32%），扣非归母6.95亿元（同比+138.10%）。其中26Q3实现营业收入75.51亿元（同比+20.04%、环比-7.97%），归母净利2.30亿元（同比+93.24%、环比-19.7%），扣非归母2.23亿元（同比+88.70%、环比-19.6%）。

2、量端，公司Q3出货24万吨，环比-2万吨，减量集中于空调箔（Q3淡季）和食品包装箔（欧洲放假）。其中，电池箔出货7万吨+，环比+4-5千吨左右，主要得益于新产能投放。
利端，估算经营性单吨盈利约3000-3100元，保持相对稳定，环比承压主要归因于铝价波动导致的收益影响，内蒙9月投产后，在产能爬坡、资产转固及折旧使得成本增加。
其他方面，欧洲Q3集中亏损，归因于8月放假导致停机周期变长，泰国工厂出货环比提升，叠加高附加值产品结构提升，欧洲盈利同比减亏明显。

3、展望来看，10月出货2.6万吨以上，11月目标2.7-2.8万吨，估计26年出货27万吨左右，27年出货35万吨左右，其中涂炭占比20-25%→30%，高附加值2-3%→10%，高毛利产品占比有望提升至40%。头部客户账期缩短，高附加值产品提升，结构改善增厚盈利，此外钠电2027年放量至数十GWh、负极铝箔加工费溢价且中长期不依赖锂价可平价铁锂。综上预计26、27年归母净利10、14-15亿，27年PE不到10X，继续推荐。

## 总体总结

主题正文
1. 鼎胜新材2026年三季报点评：欧洲假期和铝价波动影响收益，产品结构重塑盈利中枢
2. 1、公司发布2026年三季报，营业收入230.17亿元（同比+17.41%），归母净利7.10亿元（同比+131.32%），扣非归母6.95亿元（同比+138.10%）。
3. 其中26Q3实现营业收入75.51亿元（同比+20.04%、环比-7.97%），归母净利2.30亿元（同比+93.24%、环比-19.7%），扣非归母2.23亿元（同比+88.70%、环比-19.6%）。
4. 利端，估算经营性单吨盈利约3000-3100元，保持相对稳定，环比承压主要归因于铝价波动导致的收益影响，内蒙9月投产后，在产能爬坡、资产转固及折旧使得成本增加。
5. 其他方面，欧洲Q3集中亏损，归因于8月放假导致停机周期变长，泰国工厂出货环比提升，叠加高附加值产品结构提升，欧洲盈利同比减亏明显。
6. 3、展望来看，10月出货2.6万吨以上，11月目标2.7-2.8万吨，估计26年出货27万吨左右，27年出货35万吨左右，其中涂炭占比20-25%→30%，高附加值2-3%→10%，高毛利产品占比有望提升至40%。
7. 头部客户账期缩短，高附加值产品提升，结构改善增厚盈利，此外钠电2027年放量至数十GWh、负极铝箔加工费溢价且中长期不依赖锂价可平价铁锂。
8. 综上预计26、27年归母净利10、14-15亿，27年PE不到10X，继续推荐。