---
title: "【华福新兴产业】若市场寻底、买医药更好-1101 上周观点是AI应用是核心，物理AI、AI4S、短剧等均有超额表现。 目前看应用仍然优于硬件，但是应用继续上涨依"
topic_id: 55521425224821444
created_at: 2026-11-01T19:48:04.748+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华福新兴产业】若市场寻底、买医药更好-1101 上周观点是AI应用是核心，物理AI、AI4S、短剧等均有超额表现。 目前看应用仍然优于硬件，但是应用继续上涨依

- 序号：090
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521425224821444)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华福新兴产业】若市场寻底、买医药更好-1101

上周观点是AI应用是核心，物理AI、AI4S、短剧等均有超额表现。

目前看应用仍然优于硬件，但是应用继续上涨依赖硬件的企稳，不然由于超额过大，不排除资金兑现。类比08/15年股灾，硬件的跌幅+静态估值能够支持当前的位置，但是筹码抱团的拥挤度+基本面增速的二阶导的下滑，是否会导致尾部过程相对漫长，在没有外力干预或产业基本面变化的情况下，目前仍然处于看不清状态，建议仍然以观察和等待为主。参考08/15年股灾后，市场底部走出来是因为强有力的政策支持，市场有了新的主线方向，08年政策V型4万亿等带动大宗、基建等方向反攻、15年供给侧改革+棚改货币化带动消费白马方向反攻。

目前可能出现两种情况：
1）市场继续寻底，建议底部+基本面向好的医药，三季报CXO和上游（AIDD-金斯瑞研发日交流很好）业绩很好，【医疗器械】批量出现超预期标的，推荐：药明康德（业绩持续上调27仅14X）、迈瑞医疗/新产业（器械大白马和IVD大白马）+桂林三金（对标美股GMAB市值350亿美金！拥有【全球唯二、国内唯一】的EGFR×LGR5双抗、主页估值仅10倍出头的创新药黑马！）。
2）跟踪宏观变化，等待一个反弹或一个新主线，带领市场走出底部。

## 总体总结

主题正文
1. 【华福新兴产业】若市场寻底、买医药更好-1101
2. 上周观点是AI应用是核心，物理AI、AI4S、短剧等均有超额表现。
3. 目前看应用仍然优于硬件，但是应用继续上涨依赖硬件的企稳，不然由于超额过大，不排除资金兑现。
4. 类比08/15年股灾，硬件的跌幅+静态估值能够支持当前的位置，但是筹码抱团的拥挤度+基本面增速的二阶导的下滑，是否会导致尾部过程相对漫长，在没有外力干预或产业基本面变化的情况下，目前仍然处于看不清状态，建议仍然以观察和等待为主。
5. 参考08/15年股灾后，市场底部走出来是因为强有力的政策支持，市场有了新的主线方向，08年政策V型4万亿等带动大宗、基建等方向反攻、15年供给侧改革+棚改货币化带动消费白马方向反攻。
6. 1）市场继续寻底，建议底部+基本面向好的医药，三季报CXO和上游（AIDD-金斯瑞研发日交流很好）业绩很好，【医疗器械】批量出现超预期标的，推荐：药明康德（业绩持续上调27仅14X）、迈瑞医疗/新产业（器械大白马和IVD大白马）+桂林三金（对标美股GMAB市值350亿美金！
7. 拥有【全球唯二、国内唯一】的EGFR×LGR5双抗、主页估值仅10倍出头的创新药黑马！
8. 2）跟踪宏观变化，等待一个反弹或一个新主线，带领市场走出底部。