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title: "【广发机械】周度观点更新：看好机器人行情持续性，关注船舶海工板块-20261101 1.人形机器人。Astra直接控制机器人，推动通用模型承担任务理解、规划及部"
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# 【广发机械】周度观点更新：看好机器人行情持续性，关注船舶海工板块-20261101 1.人形机器人。Astra直接控制机器人，推动通用模型承担任务理解、规划及部

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## 正文

【广发机械】周度观点更新：看好机器人行情持续性，关注船舶海工板块-20261101

1.人形机器人。Astra直接控制机器人，推动通用模型承担任务理解、规划及部分动作决策，真实操作与触觉数据价值进一步提升。SuperMimic大幅提升运控的训练效率、降低算力消耗。本体出货量预期有望上修。当前重点推荐奥比中光、峰岹科技、福莱新材，本体宇树科技、上纬新材，T链继续推荐峰岹科技、恒立液压、北特科技等。

2.船舶。松发股份Q3符合预期，在手订单超500艘船。中国船舶交付节奏受台风及北海船厂火灾影响，叠加重组约7亿元所得税，业绩短期承压，但Q3现金流110亿元、创历史新高。
我们认为真正决定新船需求的仍是船东对远期运力的决策，全球船厂排期、船龄结构及环保政策等中期逻辑未变。继续推荐松发股份、中国船舶等。

3.海工油服。中海油服9月底半潜式钻井平台利用率提升9.4pct至98%，博迈科Q3利润转正，中集来福士26H1利润高增至7.3亿元。
我们认为，海工油服正在迎来政策、订单、业绩三重拐点，板块位置仍低，重点关注海油工程、中海油服、振华重工、中集集团等。

4.AIDC发电。GEV Q3燃气轮机新签订单16.6GW，交付5.3GW，同比+32.5%，全年自由现金流指引大幅上修。FTAI27年Power交付2GW，预收款层面与杰瑞报表互相印证。
两个季度大幅回调后，板块已回到估值与筹码双低位，当前对应28年PE普遍不到20x；美国电力设备禁令细则尚未落地，待风险出清后板块有望迎来极佳布局机会。

5.半导体设备。长川科技业绩超预期，并公告股份回购。华峰测控Q3业绩符合预期，8600已有少量交付。强一股份全年新接订单20亿元以上，存储探针卡Q4看到批量订单。
存储与逻辑扩产共振将持续上修设备订单预期，后道封测设备已进入业绩释放周期，短期收入确认节奏不改中期成长趋势。核心推荐长川科技、强一股份、华峰测控、精智达等。

6.机械行业Q3业绩简述。样本内机械行业26Q3收入增速12%、归母净利润增速要略慢，也体现出汇兑的变化与基数压力。收入端明显加速的板块以光模块设备、液冷为主，船舶、锂电设备、3C设备维持前期高增长趋势，而光伏设备、风电、矿机煤机等板块有一定需求压力，个股间差异度很大。

## 总体总结

主题正文
1. 【广发机械】周度观点更新：看好机器人行情持续性，关注船舶海工板块-20261101
2. 中国船舶交付节奏受台风及北海船厂火灾影响，叠加重组约7亿元所得税，业绩短期承压，但Q3现金流110亿元、创历史新高。
3. 中海油服9月底半潜式钻井平台利用率提升9.4pct至98%，博迈科Q3利润转正，中集来福士26H1利润高增至7.3亿元。
4. 我们认为，海工油服正在迎来政策、订单、业绩三重拐点，板块位置仍低，重点关注海油工程、中海油服、振华重工、中集集团等。
5. GEV Q3燃气轮机新签订单16.6GW，交付5.3GW，同比+32.5%，全年自由现金流指引大幅上修。
6. 美国电力设备禁令细则尚未落地，待风险出清后板块有望迎来极佳布局机会。
7. 样本内机械行业26Q3收入增速12%、归母净利润增速要略慢，也体现出汇兑的变化与基数压力。
8. 收入端明显加速的板块以光模块设备、液冷为主，船舶、锂电设备、3C设备维持前期高增长趋势，而光伏设备、风电、矿机煤机等板块有一定需求压力，个股间差异度很大。