--- title: "昆仑万维（300418）26Q3财报要点：收入高增，AI短剧单月流水近1亿美元，关注商业化进展与盈利兑现！ Q3收入高增、投流费压制利润 ▶26Q3收入35.8" topic_id: 82258458254182552 created_at: 2026-10-30T11:02:24.370+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 昆仑万维（300418）26Q3财报要点：收入高增，AI短剧单月流水近1亿美元，关注商业化进展与盈利兑现！ Q3收入高增、投流费压制利润 ▶26Q3收入35.8 - 序号：241 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458254182552) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 昆仑万维（300418）26Q3财报要点：收入高增，AI短剧单月流水近1亿美元，关注商业化进展与盈利兑现！ Q3收入高增、投流费压制利润 ▶26Q3收入35.8亿元，yoy+73%、qoq+28%；归母亏损10.9亿元，去年同期盈利1.9亿元；毛利率74.4%，yoy+4.4 pct、qoq+9.4pct；期间费用率89.5%，yoy+2.7pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为69.3%/9.4%/10.0%/0.9%，yoy+17.9/-5.7/-9.9/+0.4pct。 ▶利润承压主要系：①短剧的市场推广及渠道费持续增加；②公允价值变动损失6.25亿元，去年同期收益4.58亿元；③Q2艾捷科芯出表的一次性投资收益Q3不再贡献。 AI短剧单月流水近1亿美元 ▶9月公司AI短剧平台单月流水近1亿美元。据Sensor Tower，26年前三季度公司AI短剧平台整体MAU位居海外短剧市场第一，FreeReels位居出海短剧应用下载量第一。9月DramaWave上新剧集超95%由AI生成，显著压缩内容制作成本；DramaWave、FreeReels用户人均单日使用时长分别超40分钟、80分钟。 ▶天工短剧工作台SkyProduction围绕"剧本-资产-分镜-视频-后期-质检"持续升级，公司短剧布局“模型+制作+分发”全环节。 持续推进“4+3战略：布局AI游戏/AI社交/AI芯片/机器人大脑 ▶公司持续推进“4+3战略”：音乐方面发布Mureka V9.5与O3，提升生成质量及创作控制能力；世界模型方面，10月发布并开源Matrix-Game 4.0，是全球首款运行在单张消费级显卡上的视频大模型游戏。 ▶AI游戏平台GameWave已积累千万级全球创作者和用户，《》持续内测并筹备商业化测试；AI社交产品Linky 9月单月盈利；子公司黎曼动力推出Riemann-1.0世界动作模型，联合生态伙伴建设100万小时具身数据集；艾捷科芯持续推进芯片研发与商业化。 ## 总体总结 主题正文 要点：收入高增，AI短剧单月流水近1亿美元，关注商业化进展与盈利兑现！ Q3收入高增、投流费压制利润 ▶26Q3收入35.8亿元，yoy+73%、qoq+28%；归母亏损10.9亿元，去年同期盈利1.9亿元；毛利率74.4%，yoy+4.4 pct、qoq+9.4pct；期间费用率89.5%，yoy+2.7pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为69.3%/9.4%/10.0%/0.9%，yoy+17.9/-5.7/-9.9/+0.4pct。 ▶利润承压主要系：①短剧的市场推广及渠道费持续增加；②公允价值变动损失6.25亿元，去年同期收益4.58亿元；③Q2艾捷科芯出表的一次性投资收益Q3不再贡献。 AI短剧单月流水近1亿美元 ▶9月公司AI短剧平台单月流水近1亿美元。据Sensor Tower，26年前三季度公司AI短剧平台整体MAU位居海外短剧市场第一，FreeReels位居出海短剧应用下载量第一。9月DramaWave上新剧集超95%由AI生成，显著压缩内容制作成本；DramaWave、FreeReels用户人均单日使用时长分别超40分钟、80分钟。 ▶天工短剧工作台SkyProduction围绕"剧本-资产-分镜-视频-后期-质检"持续升级，公司短剧布局“模型+制作+分发”全环节。 持续推进“4+3战略：布局AI游戏/AI社交/AI芯片/机器人大脑 ▶公司持续推进“4+3战略”：音乐方面发布Mureka V9.5与O3，提升生成质量及创作控制能力；世界模型方面，10月发布并开源Matrix-Game 4.0，是全球首款运行在单张消费级显卡上的视频大模型游戏。 ▶AI游戏平台GameWave已积累千万级全球创作者和用户，《》持续内测并筹备商业化测试；AI社交产品Linky 9月单月盈利；子公司黎曼动力推出Riemann-1.0世界动作模型，联合生态伙伴建设100万小时具身数据集；艾捷科芯持续推进芯片研发与商业化。