--- title: "[红包]【CT交运-招商轮船三季报业绩点评】Q4高费率高比例已然锁定，业绩有望再创新高 🔹业绩表现：10月28日，公司发布2026年三季报。2026Q1-Q3/" topic_id: 14425484448141822 created_at: 2026-10-29T08:05:28.133+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # [红包]【CT交运-招商轮船三季报业绩点评】Q4高费率高比例已然锁定，业绩有望再创新高 🔹业绩表现：10月28日，公司发布2026年三季报。2026Q1-Q3/ - 序号：688 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484448141822) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 [红包]【CT交运-招商轮船三季报业绩点评】Q4高费率高比例已然锁定，业绩有望再创新高 🔹业绩表现：10月28日，公司发布2026年三季报。2026Q1-Q3/26Q3单季度公司营收同比+67.9%/+89.9%至324.2/127.7亿元，归母净利润同比+263.1%/+327.4%至119.8/50.2亿元，扣非归母净利润同比+293.2%/+352.2%至114.1/45.0亿元，其中Q3单季度5.3亿非经常性损益主要系出售老龄滚装船舶及合并安通控股后长期股权投资按公允价值重新计算。 🔹分业务表现： （1）油运：26Q3实现营收/净利润约55.6/37.5亿元，同比分别+142.5%/+527.3%，环比分别+0.7%/+1.1%。Q3同期（26年6月-26年8月）TD15/TD22/TD34 TCE分别为12.7/12.2万/16.6美元/天，其中TD15/TD22同比分别+190%/+182%，环比分别+0.2%/-0.4%。三季度霍尔木兹海峡流量波动恢复，船对船转运及航线绕行降低运输效率，叠加原油海运需求恢复，有效运力瓶颈推动运价先抑后扬。公司将大部分运力部署于海峡外，兼顾东西部货源，助力单季油运利润再创新高。 展望未来，截至报告日公司已锁定四季度约2/3营运天及部分2027年营运天，锁定运费率较前三季度实际水平巨幅增长，且优于部分国际同行（如DHT Q4已锁定现货TCE为50.9万美元/天），后续高运价兑现有望进一步释放盈利弹性； （2）干散货运：26Q3实现营收/净利润约31.5/6.6亿元，同比分别+32.3%/+126.7%，环比分别+12.9%/-11.33%。分船型看，好望角型依托铁矿石、铝土矿长航线需求，巴拿马型逢低建仓、高位锁定，超灵便型拓展件杂货等高附加值货种，叠加第三方租入船补充运力，不断夯实盈利基础； （3）LNG运输：26Q3实现净利润约2.3亿元，同比-1.7%、环比+22.1%，整体伴随运力交付稳定贡献利润； （4）集运&滚装运输：26Q3分别实现净利润约9.8/3.1亿元，同比分别+138.6%/+685.0%，环比分别+197.6%/+153.2%。集运高增主要系三季度绕航、集中出货推高运价及并表安通控股；滚装则受益中国汽车出口高增，全球运力紧张下运价维持高位。 ## 总体总结 主题正文 1. 2026Q1-Q3/26Q3单季度公司营收同比+67.9%/+89.9%至324.2/127.7亿元，归母净利润同比+263.1%/+327.4%至119.8/50.2亿元，扣非归母净利润同比+293.2%/+352.2%至114.1/45.0亿元，其中Q3单季度5.3亿非经常性损益主要系出售老龄滚装船舶及合并安通控股后长期股权投资按公允价值重新计算。 2. （1）油运：26Q3实现营收/净利润约55.6/37.5亿元，同比分别+142.5%/+527.3%，环比分别+0.7%/+1.1%。 3. Q3同期（26年6月-26年8月）TD15/TD22/TD34 TCE分别为12.7/12.2万/16.6美元/天，其中TD15/TD22同比分别+190%/+182%，环比分别+0.2%/-0.4%。 4. 展望未来，截至报告日公司已锁定四季度约2/3营运天及部分2027年营运天，锁定运费率较前三季度实际水平巨幅增长，且优于部分国际同行（如DHT Q4已锁定现货TCE为50.9万美元/天），后续高运价兑现有望进一步释放盈利弹性； 5. （2）干散货运：26Q3实现营收/净利润约31.5/6.6亿元，同比分别+32.3%/+126.7%，环比分别+12.9%/-11.33%。 6. 分船型看，好望角型依托铁矿石、铝土矿长航线需求，巴拿马型逢低建仓、高位锁定，超灵便型拓展件杂货等高附加值货种，叠加第三方租入船补充运力，不断夯实盈利基础； 7. （3）LNG运输：26Q3实现净利润约2.3亿元，同比-1.7%、环比+22.1%，整体伴随运力交付稳定贡献利润； 8. （4）集运&滚装运输：26Q3分别实现净利润约9.8/3.1亿元，同比分别+138.6%/+685.0%，环比分别+197.6%/+153.2%。