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# 三环集团：Q3归母净利润19.33亿元同比+168%，毛利率环比提升8.81ppts，继续看好MLCC超级周期 Q3归母净利润同比增长168%，单季度盈利创历史

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## 正文

三环集团：Q3归母净利润19.33亿元同比+168%，毛利率环比提升8.81ppts，继续看好MLCC超级周期

Q3归母净利润同比增长168%，单季度盈利创历史新高。2026Q3公司实现归母净利润19.33亿元，同比增长167.97%，环比增长69.39%；扣非归母净利润18.72亿元，同比增长192.61%，环比增长72.16%；营业收入50.79亿元，同比增长115.27%，环比增长35.73%。前三季度累计实现营业收入115.03亿元，同比增长76.74%；归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%。

毛利率环比大幅提升，量价齐升推动盈利能力改善。2026Q3公司实现毛利率53.72%，同比提升10.33ppts，环比提升8.81ppts；归母净利率38.06%，环比提升7.56ppts。报告期内公司产品订单饱满，部分主营产品实现量价齐升，收入增长及产品结构改善有望共同推动毛利率上行。Q3研发费用2.70亿元，研发费用率5.31%，在持续研发投入的同时实现较高盈利水平。

MLCC量价齐升，光通信及SOFC业务有望持续受益于AI需求增长。MLCC方面，公司受益于客户认可度提升及行业景气度改善，部分规格产品价格修复，销售量与销售额持续增长。光通信方面，全球AI数据中心建设推动光器件需求增长，插芯及套筒等产品需求持续向好。此外，公司在SOFC电解质隔膜片等核心陶瓷部件领域具备布局，随着数据中心分布式供电需求提升，相关业务有望成为新的增长动力。

## 总体总结

主题正文
1. 三环集团：Q3归母净利润19.33亿元同比+168%，毛利率环比提升8.81ppts，继续看好MLCC超级周期
2. Q3归母净利润同比增长168%，单季度盈利创历史新高。
3. 2026Q3公司实现归母净利润19.33亿元，同比增长167.97%，环比增长69.39%；
4. 扣非归母净利润18.72亿元，同比增长192.61%，环比增长72.16%；
5. 归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%。
6. 报告期内公司产品订单饱满，部分主营产品实现量价齐升，收入增长及产品结构改善有望共同推动毛利率上行。
7. MLCC方面，公司受益于客户认可度提升及行业景气度改善，部分规格产品价格修复，销售量与销售额持续增长。
8. 此外，公司在SOFC电解质隔膜片等核心陶瓷部件领域具备布局，随着数据中心分布式供电需求提升，相关业务有望成为新的增长动力。