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title: "【天风医药杨松团队】百奥赛图三季报点评：业绩符合预期，加码非GLP安评与抗体业务 事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入14.03"
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# 【天风医药杨松团队】百奥赛图三季报点评：业绩符合预期，加码非GLP安评与抗体业务 事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入14.03

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## 正文

【天风医药杨松团队】百奥赛图三季报点评：业绩符合预期，加码非GLP安评与抗体业务

事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入14.03亿元（yoy+49.09%），归母净利润3.12亿元（yoy+173.77%），扣非归母净利润2.35亿元（yoy+307.62%）。26Q3单季度实现收入4.61亿元（yoy+44.22%），归母净利润0.71亿元（yoy+7.91%），扣非归母净利润0.38亿元（yoy+30.19%）， 业绩符合预期。

收入高速增长，主要系：药理药效服务和模式动物收入大幅增加。

利润增速阶段性波动，主要系公司加大研发投入（Q3研发投入1.75亿元，yoy+68.42%，研发投入占收入比37.94%，同比+5.45pct），安评GLP及抗体测试业务产能较多费用。

我们认为，公司Q3利润端波动系公司加大新业务板块投入所致；在行业高景气与全人源抗体小鼠平台技术优势下，公司业绩有望保持快速增长。

## 总体总结

主题正文
1. 【天风医药杨松团队】百奥赛图三季报点评：业绩符合预期，加码非GLP安评与抗体业务
2. 事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入14.03亿元（yoy+49.09%），归母净利润3.12亿元（yoy+173.77%），扣非归母净利润2.35亿元（yoy+307.62%）。
3. 26Q3单季度实现收入4.61亿元（yoy+44.22%），归母净利润0.71亿元（yoy+7.91%），扣非归母净利润0.38亿元（yoy+30.19%）， 业绩符合预期。
4. 收入高速增长，主要系：药理药效服务和模式动物收入大幅增加。
5. 利润增速阶段性波动，主要系公司加大研发投入（Q3研发投入1.75亿元，yoy+68.42%，研发投入占收入比37.94%，同比+5.45pct），安评GLP及抗体测试业务产能较多费用。
6. 我们认为，公司Q3利润端波动系公司加大新业务板块投入所致；
7. 在行业高景气与全人源抗体小鼠平台技术优势下，公司业绩有望保持快速增长。