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# 【广发计算机】合合信息26Q3业绩速览 ——————————— ▍一、核心数据 ▪ 26Q3：营收5.55亿元（+20.5%），归母净利润1.59亿元（+37.

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## 正文

【广发计算机】合合信息26Q3业绩速览
———————————
▍一、核心数据
▪ 26Q3：营收5.55亿元（+20.5%），归母净利润1.59亿元（+37.2%），扣非净利润1.33亿元（+35.1%）。
▪ 前三季度：营收15.86亿元（+21.6%），归母净利润4.06亿元（+15.5%），扣非净利润3.41亿元（+10.1%）。

▍二、财务拆解
▪ 毛利率与费用率：前三季度毛利率86.4%，同比基本持平。期间费用率64.0%（+2.6pcts）。研发、销售、管理费用分别同比+25.0%、+12.8%、+86.0%，对应费用率26.1%、29.5%、7.2%，同比+0.7、-2.3、+2.5pcts。
▪ 利润节奏：H1扣非净利润同比约-1.4%，Q3回升至+35.1%，单季明显加速。Q3归母净利率28.6%（+3.5pcts），研发投入占比26.6%（-1.6pcts），费用投放放缓是利润弹性的主要来源。
▪ 利润质量：前三季度非经常性损益0.64亿元（上年同期约0.41亿元），主要为金融资产相关收益0.40亿元和政府补助0.30亿元。
▪ 现金流：前三季度经营现金流净额4.82亿元（+29.9%），为归母净利润的1.19倍，收现比1.07。期末货币资金与交易性金融资产合计33.96亿元。

▍三、业务情况
▪ 收入结构：Q3智能文字识别C端4.65亿元（+20.8%），占营收83.9%，AI功能持续迭代，海外商业化提速；智能文字识别B端0.27亿元（+32.5%），Textin已转型为企业AI基础设施，xParse与Docflow协同推动客户从试点走向规模化部署；商业大数据C端0.12亿元（-15.3%），同质化竞争下主动收缩推广投放；商业大数据B端0.47亿元（+22.2%），AI功能上线带动行业和场景拓展。
▪ 用户指标：截至9月末，主要C端产品MAU 2.01亿（+6.4%），累计付费用户1076.18万（+16.1%）。付费用户增速快于MAU，C端收入增速又快于付费用户增速，指向付费转化与ARPPU同步提升。

## 总体总结

主题正文
1. ▪ 26Q3：营收5.55亿元（+20.5%），归母净利润1.59亿元（+37.2%），扣非净利润1.33亿元（+35.1%）。
2. ▪ 前三季度：营收15.86亿元（+21.6%），归母净利润4.06亿元（+15.5%），扣非净利润3.41亿元（+10.1%）。
3. 研发、销售、管理费用分别同比+25.0%、+12.8%、+86.0%，对应费用率26.1%、29.5%、7.2%，同比+0.7、-2.3、+2.5pcts。
4. ▪ 利润节奏：H1扣非净利润同比约-1.4%，Q3回升至+35.1%，单季明显加速。
5. Q3归母净利率28.6%（+3.5pcts），研发投入占比26.6%（-1.6pcts），费用投放放缓是利润弹性的主要来源。
6. ▪ 利润质量：前三季度非经常性损益0.64亿元（上年同期约0.41亿元），主要为金融资产相关收益0.40亿元和政府补助0.30亿元。
7. ▪ 现金流：前三季度经营现金流净额4.82亿元（+29.9%），为归母净利润的1.19倍，收现比1.07。
8. 智能文字识别B端0.27亿元（+32.5%），Textin已转型为企业AI基础设施，xParse与Docflow协同推动客户从试点走向规模化部署；