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# 【招商医药】心脉医疗2026三季报点评：主营业务稳健增长，海外市场持续拓展 心脉医疗2026年前三季度实现营业收入11.19亿元（+10.26%）、归母净利润4

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## 正文

【招商医药】心脉医疗2026三季报点评：主营业务稳健增长，海外市场持续拓展

心脉医疗2026年前三季度实现营业收入11.19亿元（+10.26%）、归母净利润4.49亿元（+4.55%）、扣非归母净利润4.18亿元（+12.18%）。
单Q3实现收入约3.25亿元（同比约+8.20%）、归母净利润约1.26亿元（同比约+10.31%）、扣非归母净利润约1.19亿元（同比约+16.79%）。

① 主动脉业务保持稳健，高端创新产品竞争力持续提升。 2026H1主动脉类业务实现收入6.00亿元，毛利率约74.11%，为公司核心盈利来源。Castor分支型主动脉支架累计覆盖超1450家终端医院，Minos腹主动脉支架累计覆盖近1300家终端医院。随着复杂主动脉疾病治疗需求增长及创新产品推广，公司有望持续提升高端市场竞争力。

② 外周业务集采影响有望逐步消化，新产品持续丰富产品矩阵。 2026H1外周业务受药物球囊集采影响短期承压，公司持续推进微导管、栓塞微球、机械血栓切除等创新产品商业化。

③ 海外业务持续拓展，全球化布局稳步推进。 2026H1海外收入1.43亿元，占收入比例约18%，剔除汇率影响后同比增长超过21%。公司产品已覆盖全球50个国家和地区（含中国），欧洲子公司Lombard Medical持续推进产品临床应用与市场拓展，海外市场有望成为中长期重要增长动力。

## 总体总结

主题正文
1. 【招商医药】心脉医疗2026三季报点评：主营业务稳健增长，海外市场持续拓展
2. 心脉医疗2026年前三季度实现营业收入11.19亿元（+10.26%）、归母净利润4.49亿元（+4.55%）、扣非归母净利润4.18亿元（+12.18%）。
3. 单Q3实现收入约3.25亿元（同比约+8.20%）、归母净利润约1.26亿元（同比约+10.31%）、扣非归母净利润约1.19亿元（同比约+16.79%）。
4. 2026H1主动脉类业务实现收入6.00亿元，毛利率约74.11%，为公司核心盈利来源。
5. Castor分支型主动脉支架累计覆盖超1450家终端医院，Minos腹主动脉支架累计覆盖近1300家终端医院。
6. 2026H1外周业务受药物球囊集采影响短期承压，公司持续推进微导管、栓塞微球、机械血栓切除等创新产品商业化。
7. 2026H1海外收入1.43亿元，占收入比例约18%，剔除汇率影响后同比增长超过21%。
8. 公司产品已覆盖全球50个国家和地区（含中国），欧洲子公司Lombard Medical持续推进产品临床应用与市场拓展，海外市场有望成为中长期重要增长动力。