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title: "【国海通信】中国联通26Q3点评 前三季度，公司实现营收2946.5亿元，同比+0.6%，归母净利58.0亿元，同比-33.8%。单三季度看，营收932.8亿元"
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# 【国海通信】中国联通26Q3点评 前三季度，公司实现营收2946.5亿元，同比+0.6%，归母净利58.0亿元，同比-33.8%。单三季度看，营收932.8亿元

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## 正文

【国海通信】中国联通26Q3点评

前三季度，公司实现营收2946.5亿元，同比+0.6%，归母净利58.0亿元，同比-33.8%。单三季度看，营收932.8亿元，同比+0.5%，归母16.6亿元，同比-31.3%。收入侧稳健增长，利润侧承压主要系增值税税率调整及人工成本投入节奏变化影响。 公司此前预计全年人工成本保持平稳、利润降幅将明显收窄。

经营现金流596.9亿元，同比+2.3%，仍保持正增长。

连接规模增长。总连接数突破13亿，其中移动及宽带用户净增1240万户、物联网连接净增超6600万个。

加速向算网融合服务商转型。前三季度算力收入同比+12.2%，其中智算中心收入+10.4%，IDC资源总规模达3000MW、标准机架120万架。

据最新收盘价数据，港股26年预期股息率7.6%，A股3.0%。

## 总体总结

主题正文
1. 前三季度，公司实现营收2946.5亿元，同比+0.6%，归母净利58.0亿元，同比-33.8%。
2. 单三季度看，营收932.8亿元，同比+0.5%，归母16.6亿元，同比-31.3%。
3. 收入侧稳健增长，利润侧承压主要系增值税税率调整及人工成本投入节奏变化影响。
4. 公司此前预计全年人工成本保持平稳、利润降幅将明显收窄。
5. 经营现金流596.9亿元，同比+2.3%，仍保持正增长。
6. 总连接数突破13亿，其中移动及宽带用户净增1240万户、物联网连接净增超6600万个。
7. 前三季度算力收入同比+12.2%，其中智算中心收入+10.4%，IDC资源总规模达3000MW、标准机架120万架。
8. 据最新收盘价数据，港股26年预期股息率7.6%，A股3.0%。