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date: 2026-10-29
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# 思维纪要社 2026-10-29 总体信息

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> [!summary] 研报
> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-10-29 23:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248885281458)
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### 研报

#### 思维纪要社_2026-10-29_每日汇总.md

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#### 思维纪要社_2026-10-29_每日汇总.pdf

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> [!summary] 研报
> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-10-29 22:50
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884828558)
> - 主题笔记：[[topics/002|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885824482)
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### 研报

#### 方正证券-家用电器行业事件点评报告：9月热泵对欧出口+215%，全球出口翻倍增长-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__方正证券-家用电器行业事件点评报告：9月热泵对欧出口+215%，全球出口翻倍增长-261020.pdf|打开文档]]
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#### 渤海证券-医药生物行业周报：ESMO大会召开，关注相关新药数据读出-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__渤海证券-医药生物行业周报：ESMO大会召开，关注相关新药数据读出-261023.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-交运行业一周天地汇：全球油运有望进入三季报交易，继续推荐油运板块-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__申万宏源-交运行业一周天地汇：全球油运有望进入三季报交易，继续推荐油运板块-261024.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-平安银行(000001)资产结构持续调优，利息净收入恢复正增-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__申万宏源-平安银行(000001)资产结构持续调优，利息净收入恢复正增-261025.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-海外消费行业周报：海外医药，关注国内创新药企2026+ESMO数据披露及BD进展-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__申万宏源-海外消费行业周报：海外医药，关注国内创新药企2026+ESMO数据披露及BD进展-261023.pdf|打开文档]]
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#### 申港证券-电子行业研究周报：龙头官宣CCL相关产品涨价，SEMI预测300mm晶圆厂设备支出增长持续-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__申港证券-电子行业研究周报：龙头官宣CCL相关产品涨价，SEMI预测300mm晶圆厂设备支出增长持续-261019.pdf|打开文档]]
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#### 申港证券-证券行业周报：上周板块指数回落-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__申港证券-证券行业周报：上周板块指数回落-261020.pdf|打开文档]]
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#### 财信证券-宏观策略周报：宽基ETF基金持续放量，市场支撑力量较强-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__财信证券-宏观策略周报：宽基ETF基金持续放量，市场支撑力量较强-261024.pdf|打开文档]]
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#### 财通证券-快递行业2026年9月月报：反内卷持续，行业单票价格持续修复-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__财通证券-快递行业2026年9月月报：反内卷持续，行业单票价格持续修复-261020.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425125552541412)
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### 研报

#### 平安证券-生物医药行业2025年医保数据梳理：当期结余增速由负转正，医保控费已见成效-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__平安证券-生物医药行业2025年医保数据梳理：当期结余增速由负转正，医保控费已见成效-261020.pdf|打开文档]]
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#### 广发证券-三维化学(002469)业绩继续承压，新签订单增长有望助工程业务结转加速-261022.pdf

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#### 广发证券-伟星股份(002003)服饰辅料行业龙头，竞争优势突出，长期成长空间大-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__广发证券-伟星股份(002003)服饰辅料行业龙头，竞争优势突出，长期成长空间大-261022.pdf|打开文档]]
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#### 广发证券-周末五分钟全知道(10月第2期)：悲观情绪的演绎已经较为极致-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__广发证券-周末五分钟全知道(10月第2期)：悲观情绪的演绎已经较为极致-261025.pdf|打开文档]]
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#### 广发证券-珀莱雅(603605)国货美妆龙头破局，剑指全球前十-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__广发证券-珀莱雅(603605)国货美妆龙头破局，剑指全球前十-261022.pdf|打开文档]]
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#### 广发证券-税友股份(603171)业务稳步推进，AI应用商业化进展可期-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__广发证券-税友股份(603171)业务稳步推进，AI应用商业化进展可期-261025.pdf|打开文档]]
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#### 摩根士丹利-亚洲经济：为何中国将在全球供应链中进一步深化布局-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__摩根士丹利-亚洲经济：为何中国将在全球供应链中进一步深化布局-261021.pdf|打开文档]]
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#### 方正证券-传媒行业深度报告：短剧越看越上瘾，为什么不一定赚钱？——从影视、音乐、游戏到AI内容的消费变迁与利润分配-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__方正证券-传媒行业深度报告：短剧越看越上瘾，为什么不一定赚钱？——从影视、音乐、游戏到AI内容的消费变迁与利润分配-261020.pdf|打开文档]]
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#### 方正证券-如何交易美联储加息？-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__方正证券-如何交易美联储加息？-261022.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884852818)
> - 主题笔记：[[topics/005|打开完整笔记]]
> - 附件：文档 9

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### 研报

#### 国盛证券-煤炭开采行业：2026年煤炭市场行情回顾及未来展望——第十六届动力煤市场会议参会总结-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国盛证券-煤炭开采行业：2026年煤炭市场行情回顾及未来展望——第十六届动力煤市场会议参会总结-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国海证券-计算机行业“高速互联”系列专题报告(1)：众星微，高性能互联芯片龙头-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国海证券-计算机行业“高速互联”系列专题报告(1)：众星微，高性能互联芯片龙头-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国海证券-鱼跃医疗(002223)公司深度报告：家用医疗器械多元布局，关注血糖管理与海外拓展-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国海证券-鱼跃医疗(002223)公司深度报告：家用医疗器械多元布局，关注血糖管理与海外拓展-261021.pdf|打开文档]]
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#### 国盛证券-医药行业ESMO+2026前瞻：中国创新药步入全球核心舞台，多管线迎来关键数据兑现-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国盛证券-医药行业ESMO+2026前瞻：中国创新药步入全球核心舞台，多管线迎来关键数据兑现-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国盛证券-纺织服饰行业2026Q3业绩前瞻：品牌服饰个股分化，成衣制造利润压力减轻-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国盛证券-纺织服饰行业2026Q3业绩前瞻：品牌服饰个股分化，成衣制造利润压力减轻-261022.pdf|打开文档]]
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#### 国联民生证券-国际财政观察：非美经济会比预期还差吗？-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国联民生证券-国际财政观察：非美经济会比预期还差吗？-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国金证券-先进封装机械行业研究：CoWoS需求孕育国产替代机遇，关注核心增量环节设备企业-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国金证券-先进封装机械行业研究：CoWoS需求孕育国产替代机遇，关注核心增量环节设备企业-261022.pdf|打开文档]]
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#### 大同证券-有色金属行业周报：通胀压制与供给约束博弈，金属震荡分化-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__大同证券-有色金属行业周报：通胀压制与供给约束博弈，金属震荡分化-261020.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-煤炭行业-煤炭进口数据拆解，26年9月：进口煤单月同比降幅扩大，进口均价上涨-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__山西证券-煤炭行业-煤炭进口数据拆解，26年9月：进口煤单月同比降幅扩大，进口均价上涨-261023.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
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> - 主题笔记：[[topics/006|打开完整笔记]]
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### 研报

#### 国泰海通证券-产业政策分析框架与国泰海通产业政策指数构建：产业政策的力度、实效与风险-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-产业政策分析框架与国泰海通产业政策指数构建：产业政策的力度、实效与风险-261025.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-北自科技(603082)首次覆盖报告：智能物流龙头开拓专机，紧抓电子布织机国产化机遇-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-北自科技(603082)首次覆盖报告：智能物流龙头开拓专机，紧抓电子布织机国产化机遇-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-华大九天(301269)“AI+韬定律+全流程补齐+战略外延”铸就“全流程、全领域、全球领先”的EDA龙头-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-华大九天(301269)“AI+韬定律+全流程补齐+战略外延”铸就“全流程、全领域、全球领先”的EDA龙头-261024.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-原油行业月报：9月供应与出口回升，Q4去库预期收窄-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-原油行业月报：9月供应与出口回升，Q4去库预期收窄-261020.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-国科天成(301571)首次覆盖报告：差异化引领发展，新技术赢得未来-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-国科天成(301571)首次覆盖报告：差异化引领发展，新技术赢得未来-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-轻工制造行业2026+CTE中国玩具展专题跟踪-CTE+2026展会观察：IP分层拓客群，品类与互动创新拓场景-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-轻工制造行业2026+CTE中国玩具展专题跟踪-CTE+2026展会观察：IP分层拓客群，品类与互动创新拓场景-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-马矿股份(601123)首次覆盖报告：原矿产量将扩大一倍-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-马矿股份(601123)首次覆盖报告：原矿产量将扩大一倍-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国海证券-机械行业专题报告：工程机械2026年9月海关数据更新-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国海证券-机械行业专题报告：工程机械2026年9月海关数据更新-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国海证券-策略周报：四季度困境反转行情的规律和机会展望-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国海证券-策略周报：四季度困境反转行情的规律和机会展望-261024.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884855888)
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### 研报

#### 华西证券-纺织服装行业周报：新澳股份Q3超预期上调盈利，9月社零改善-261023.pdf

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#### 华西证券-计算机行业周报-通用模型破界与软硬全栈闭环：物理AI迎来全面爆发-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华西证券-计算机行业周报-通用模型破界与软硬全栈闭环：物理AI迎来全面爆发-261024.pdf|打开文档]]
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#### 南京证券-食品饮料行业：白酒双解符合预期，大众品温和复苏-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__南京证券-食品饮料行业：白酒双解符合预期，大众品温和复苏-261019.pdf|打开文档]]
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#### 国信证券-2026年9月财政数据快评：收入向下，力度向上-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国信证券-2026年9月财政数据快评：收入向下，力度向上-261024.pdf|打开文档]]
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#### 国信证券-宝丰能源(600989)三季度净利同比提升，高油价支撑盈利韧性-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国信证券-宝丰能源(600989)三季度净利同比提升，高油价支撑盈利韧性-261022.pdf|打开文档]]
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#### 国信证券-策略专题：国内主动ETF启幕——主动ETF的海外路径与国内机遇-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国信证券-策略专题：国内主动ETF启幕——主动ETF的海外路径与国内机遇-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国信证券-鸿仕达(920125)AI自动化设备先锋，布局高景气赛道打开成长天花板-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国信证券-鸿仕达(920125)AI自动化设备先锋，布局高景气赛道打开成长天花板-261022.pdf|打开文档]]
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#### 国元证券-新消费行业深度报告：掘金服务消费，布局潜力赛道-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国元证券-新消费行业深度报告：掘金服务消费，布局潜力赛道-261023.pdf|打开文档]]
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#### 国泰海通证券-万凯新材(301216)首次覆盖报告：瓶片主业筑底，布局新材料开拓新增长极-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__国泰海通证券-万凯新材(301216)首次覆盖报告：瓶片主业筑底，布局新材料开拓新增长极-261023.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:48
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884855848)
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### 研报

#### 华泰证券-华测检测(300012)Q3增长稳健现金流高增-261022.pdf

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#### 华泰证券-多元金融行业专题研究：互金消费信贷规模和风险或面临挑战-261022.pdf

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#### 华泰证券-平高电气(600312)Q3净利润延续同比快增趋势-261022.pdf

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#### 华泰证券-金盘科技(688676)出海红利兑现叠加SST打开成长空间-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华泰证券-金盘科技(688676)出海红利兑现叠加SST打开成长空间-261022.pdf|打开文档]]
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#### 华泰证券-黔源电力(002039)高基数下来水同比转枯致盈利承压-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华泰证券-黔源电力(002039)高基数下来水同比转枯致盈利承压-261023.pdf|打开文档]]
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#### 华源证券-兼评Q3经济数据：Q3经济筑底回升，关注增量政策效果-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华源证券-兼评Q3经济数据：Q3经济筑底回升，关注增量政策效果-261020.pdf|打开文档]]
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#### 华源证券-北交所速览系列第11期：朱老六等公司发布三季报，新版《对外投资管理办法》拟于12月1日施行-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华源证券-北交所速览系列第11期：朱老六等公司发布三季报，新版《对外投资管理办法》拟于12月1日施行-261023.pdf|打开文档]]
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#### 华源证券-商业航天行业周报：SPCX首次盈利，商业闭环得到验证-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华源证券-商业航天行业周报：SPCX首次盈利，商业闭环得到验证-261024.pdf|打开文档]]
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#### 华福证券-新兴产业行业定期报告：大模型加速AI短剧爆发，产业链各环节利润再分配-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2248__研报__华福证券-新兴产业行业定期报告：大模型加速AI短剧爆发，产业链各环节利润再分配-261020.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
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### 研报

#### 华创证券-快递行业9月数据点评：9月行业件量增速2.1%；旺季多地涨价持续落地，各家单票收入环比均有所增加-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-快递行业9月数据点评：9月行业件量增速2.1%；旺季多地涨价持续落地，各家单票收入环比均有所增加-261020.pdf|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-快递行业9月数据点评：9月行业件量增速2.1%；旺季多地涨价持续落地，各家单票收入环比均有所增加-261020.pdf|华创证券-快递行业9月数据点评：9月行业件量增速2.1%；旺季多地涨价持续落地，各家单票收入环比均有所增加-261020.pdf]]

#### 华创证券-房地产行业周报(2026年第42周)：二手房成交同比增加，杭州、深圳出现房销售制度落地政策-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-房地产行业周报(2026年第42周)：二手房成交同比增加，杭州、深圳出现房销售制度落地政策-261020.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：AI算力采购洽谈延续，核电项目评估推进，PJM预警供电趋紧-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：AI算力采购洽谈延续，核电项目评估推进，PJM预警供电趋紧-261023.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国楼市走弱，AI限制与算力扩张并存，数据中心电力约束显现-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国楼市走弱，AI限制与算力扩张并存，数据中心电力约束显现-261023.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-食品饮料行业2026年三季报前瞻：白酒持续出清，大众品龙头分化-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-食品饮料行业2026年三季报前瞻：白酒持续出清，大众品龙头分化-261024.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-首药控股-U(688197)深度研究报告：小分子研发能力突出，ALK布局迎来收获-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-首药控股-U(688197)深度研究报告：小分子研发能力突出，ALK布局迎来收获-261021.pdf|打开文档]]
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#### 华泰证券-中国电信(601728)智能业务有望打开成长空间-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华泰证券-中国电信(601728)智能业务有望打开成长空间-261023.pdf|打开文档]]
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#### 华泰证券-中国移动(600941)3Q26扣非净利润趋稳-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华泰证券-中国移动(600941)3Q26扣非净利润趋稳-261021.pdf|打开文档]]
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#### 华泰证券-北鼎股份(300824)自主品牌高增长但投入期利润仍承压-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华泰证券-北鼎股份(300824)自主品牌高增长但投入期利润仍承压-261023.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
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### 研报

#### 东方证券-海外札记：美国AI投资风险正在由债向股传导-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东方证券-海外札记：美国AI投资风险正在由债向股传导-261024.pdf|打开文档]]
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#### 东方证券-银行行业A股银行26Q3业绩前瞻：业绩持续稳健，其他非息收入支撑边际提升-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东方证券-银行行业A股银行26Q3业绩前瞻：业绩持续稳健，其他非息收入支撑边际提升-261023.pdf|打开文档]]
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#### 东海证券-电子行业周报：台积电Q3业绩超预期，多家A股半导体企业预告三季度业绩倍增-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东海证券-电子行业周报：台积电Q3业绩超预期，多家A股半导体企业预告三季度业绩倍增-261020.pdf|打开文档]]
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#### 东莞证券-北交所定期报告：北交所三季报兑现，稀缺标的与再融资双主线-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东莞证券-北交所定期报告：北交所三季报兑现，稀缺标的与再融资双主线-261023.pdf|打开文档]]
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#### 东莞证券-北交所系列报告：梳理今年以来表现靠前的北交所个股-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东莞证券-北交所系列报告：梳理今年以来表现靠前的北交所个股-261023.pdf|打开文档]]
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#### 光大证券-策略周专题(2026年10月第3期)：情绪释放后修复窗口开启，市场或延续反弹-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__光大证券-策略周专题(2026年10月第3期)：情绪释放后修复窗口开启，市场或延续反弹-261025.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-医药行业投资观点&研究专题周周谈·第196期：赛默飞、丹纳赫Q3经营情况更新-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-医药行业投资观点&研究专题周周谈·第196期：赛默飞、丹纳赫Q3经营情况更新-261024.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-圆通速递(600233)2026年三季报点评：2026前三季度实现归母净利46.3亿元，同比增长60.9%，市占率持续提升-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__华创证券-圆通速递(600233)2026年三季报点评：2026前三季度实现归母净利46.3亿元，同比增长60.9%，市占率持续提升-261022.pdf|打开文档]]
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#### 华创证券-密尔克卫(603713)2026年三季报点评：Q3归母净利润2.1亿，同比增长22%，单季度收入、利润双新高，继续看好公司半导体物流业务弹性释放-261023.pdf

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425125552545852)
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### 研报

#### 上海证券-ESG投资市场的发展与展望-261023.pdf

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#### 东吴证券-中小盘行业深度报告：中小盘观察之出版行业，中报未兑现的领涨，估值重估到了哪一步-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东吴证券-中小盘行业深度报告：中小盘观察之出版行业，中报未兑现的领涨，估值重估到了哪一步-261024.pdf|打开文档]]
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#### 东吴证券-兴森科技(002436)AI驱动PCB千亿美元新周期，载板国产替代正当时-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东吴证券-兴森科技(002436)AI驱动PCB千亿美元新周期，载板国产替代正当时-261022.pdf|打开文档]]
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#### 东吴证券-净水器行业：净水器行业增长转向存量换新与产品升级驱动，关注北交所新股远大健科滤芯业务耗材增量-261022.pdf

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#### 东吴证券-北交所定期报告：政策催化与估值低位相交汇，北交所迎来重要配置窗口-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东吴证券-北交所定期报告：政策催化与估值低位相交汇，北交所迎来重要配置窗口-261024.pdf|打开文档]]
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#### 东吴证券-天山铝业(002532)一体化护城河持续拓宽，电解铝产能释放+铝箔深加工打开盈利新空间-261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东吴证券-天山铝业(002532)一体化护城河持续拓宽，电解铝产能释放+铝箔深加工打开盈利新空间-261022.pdf|打开文档]]
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#### 东吴证券-宏观量化经济指数周报：乘用车零售仍是消费回暖的主要制约-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东吴证券-宏观量化经济指数周报：乘用车零售仍是消费回暖的主要制约-261025.pdf|打开文档]]
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#### 东方证券-AI周观察：美股信用压力扩散，国产算力走强-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东方证券-AI周观察：美股信用压力扩散，国产算力走强-261024.pdf|打开文档]]
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#### 东方证券-农林牧渔行业周报：三季度生猪供应维持高位，能繁母猪去化显著提速-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__东方证券-农林牧渔行业周报：三季度生猪供应维持高位，能繁母猪去化显著提速-261024.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425125552545112)
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### 研报

#### 申万宏源-策略一周回顾展望：推演超跌反弹行情的市场特征-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-策略一周回顾展望：推演超跌反弹行情的市场特征-261024.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-计算机行业周报：AI+EDA从单点走向全流程！DeepSeek公开新推理方案-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-计算机行业周报：AI+EDA从单点走向全流程！DeepSeek公开新推理方案-261024.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-造纸轻工行业周报：关注红利资产梳理、底部布局造纸家居；新型烟草高景气延续-261020.pdf

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#### 申万宏源-非银金融行业周报：金融街论坛释放稳市信号，重点关注券商配置价值-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-非银金融行业周报：金融街论坛释放稳市信号，重点关注券商配置价值-261025.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-食品饮料行业周报：板块继续体现防御性，看好头部高股息个股-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-食品饮料行业周报：板块继续体现防御性，看好头部高股息个股-261025.pdf|打开文档]]
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#### 联储证券-美国9月CPI：通胀超预期回升，能源涨价与成本传导增加不确定性-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__联储证券-美国9月CPI：通胀超预期回升，能源涨价与成本传导增加不确定性-261020.pdf|打开文档]]
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#### 联想-AI行业驱动产业新生：29个案例看清中国企业AI转型三部曲-261026.pdf

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#### 金融街证券-宏观风险平价策略系列(二)：从宏观状态到资产配置，宏观状态增强风险平价策略研究-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__金融街证券-宏观风险平价策略系列(二)：从宏观状态到资产配置，宏观状态增强风险平价策略研究-261023.pdf|打开文档]]
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#### 麦高证券-9月及三季度经济数据点评：总量企稳回升，结构有待优化-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__麦高证券-9月及三季度经济数据点评：总量企稳回升，结构有待优化-261019.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
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### 研报

#### 开源证券-投资策略周报：市场边际改善，把握区间反弹-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-投资策略周报：市场边际改善，把握区间反弹-261025.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-银行业理财登2026Q3季报解读：权益调整下的理财比价“再平衡”-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-银行业理财登2026Q3季报解读：权益调整下的理财比价“再平衡”-261026.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-银行业行业深度报告：银行资负形势年末收官展望-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-银行业行业深度报告：银行资负形势年末收官展望-261021.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-食品饮料行业周报：高股息提供安全边际，板块防御价值凸显-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-食品饮料行业周报：高股息提供安全边际，板块防御价值凸显-261025.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-“AI泡沫”系列：美国AI资本开支，“拐点”临近？-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-“AI泡沫”系列：美国AI资本开支，“拐点”临近？-261026.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-三季度&9月经济数据点评：经济积极变化在显现-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-三季度&9月经济数据点评：经济积极变化在显现-261019.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-全球资产配置每周聚焦：如何看待近期美债利率回落？-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-全球资产配置每周聚焦：如何看待近期美债利率回落？-261019.pdf|打开文档]]
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#### 申万宏源-地产及物管行业周报：8城出台现房新政细则，10月二手成交月同比+16%-261025.pdf

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#### 申万宏源-家电行业周报：天猫双11开门红石头登顶小家电，多家公司发布三季报-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__申万宏源-家电行业周报：天猫双11开门红石头登顶小家电，多家公司发布三季报-261024.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425125552545512)
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### 研报

#### 平安证券-电力设备及新能源行业逆变器9月出口跟踪：欧洲单月增速亮眼，亚非淡季不淡-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__平安证券-电力设备及新能源行业逆变器9月出口跟踪：欧洲单月增速亮眼，亚非淡季不淡-261021.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-REITs行业周报：京津冀三地人行联合印发金融支持科创方案，仓储物流板块领涨-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-REITs行业周报：京津冀三地人行联合印发金融支持科创方案，仓储物流板块领涨-261025.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-北交所策略专题报告：北交所后备军关注光无源器件“小巨人”鑫宇科技，光隔离器市占领先-261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-北交所策略专题报告：北交所后备军关注光无源器件“小巨人”鑫宇科技，光隔离器市占领先-261023.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-北交所策略事件点评报告：金融街论坛定调北交所四项改革，北证50ETF引增量、市值配售底仓，关注双指数重合与低波动资产-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-北交所策略事件点评报告：金融街论坛定调北交所四项改革，北证50ETF引增量、市值配售底仓，关注双指数重合与低波动资产-261020.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-北交所行业主题报告：从基材到油墨，包装标签印刷高端化、环保化升级，北交所十家产业链标的覆盖-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-北交所行业主题报告：从基材到油墨，包装标签印刷高端化、环保化升级，北交所十家产业链标的覆盖-261025.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-北交所行业主题报告：从算力基建到具身落地-北证物理AI产业链46标的图谱全解析-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-北交所行业主题报告：从算力基建到具身落地-北证物理AI产业链46标的图谱全解析-261025.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-北交所行业主题报告：导热粉体材料-TIM上游“核心填料”赛道，金戈新材／天马新材卡位-261025.pdf

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#### 开源证券-医药生物行业周报：中国药企持续闪耀ESMO,关注Q4创新药主线机会-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-医药生物行业周报：中国药企持续闪耀ESMO,关注Q4创新药主线机会-261025.pdf|打开文档]]
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#### 开源证券-基础化工行业周报：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好-261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__开源证券-基础化工行业周报：氯化亚砜检修收紧供给推升现货价格，价差显著扩大，长期格局向好-261024.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:47
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521421112152524)
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### 研报

#### 太平洋证券-房地产行业70个大中城市房价点评：9月房价同比降幅继续收窄，一线城市改善明显-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__太平洋证券-房地产行业70个大中城市房价点评：9月房价同比降幅继续收窄，一线城市改善明显-261020.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-农业行业周报：三季末能繁母猪存栏大幅下滑-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__山西证券-农业行业周报：三季末能繁母猪存栏大幅下滑-261026.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-普洛药业(000739)CDMO布局已现成效，小分子／ADC／多肽驱动CDMO加速兑现-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__山西证券-普洛药业(000739)CDMO布局已现成效，小分子／ADC／多肽驱动CDMO加速兑现-261026.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-策略周报：修复窗口开启，配置向资金确认方向集中-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__山西证券-策略周报：修复窗口开启，配置向资金确认方向集中-261026.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-美联储加息空间测算及A股配置线索：美联储加息重启与主要经济体政策同步收紧-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__山西证券-美联储加息空间测算及A股配置线索：美联储加息重启与主要经济体政策同步收紧-261020.pdf|打开文档]]
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#### 山西证券-金融街论坛年会开幕致辞点评：稳市机制系统成型，利率锚切换重塑定价框架-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__山西证券-金融街论坛年会开幕致辞点评：稳市机制系统成型，利率锚切换重塑定价框架-261020.pdf|打开文档]]
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#### 平安证券-比音勒芬(002832)多品牌运营的高端运动户外集团-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__平安证券-比音勒芬(002832)多品牌运营的高端运动户外集团-261026.pdf|打开文档]]
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#### 平安证券-海外宏观周报：AI融资担忧升温-261019.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__平安证券-海外宏观周报：AI融资担忧升温-261019.pdf|打开文档]]
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#### 平安证券-生物医药行业：中国创新药闪耀ESMO大会，关注相关创新药投资机会-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2247__研报__平安证券-生物医药行业：中国创新药闪耀ESMO大会，关注相关创新药投资机会-261026.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:46
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#### 南京证券-传媒行业四季度策略：AI降本落地提速，供给驱动价值重估-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__南京证券-传媒行业四季度策略：AI降本落地提速，供给驱动价值重估-261020.pdf|打开文档]]
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#### 南京证券-有色金属行业周报：美国CPI数据出炉，金属价格大多承压-261018.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__南京证券-有色金属行业周报：美国CPI数据出炉，金属价格大多承压-261018.pdf|打开文档]]
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#### 天风证券-中观景气度高频跟踪及运用：中观景气度数据库和定量模型应用-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__天风证券-中观景气度高频跟踪及运用：中观景气度数据库和定量模型应用-261026.pdf|打开文档]]
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#### 天风证券-产业赛道与主题投资风向标：字节短剧出海提速，微软加码推理芯片-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__天风证券-产业赛道与主题投资风向标：字节短剧出海提速，微软加码推理芯片-261020.pdf|打开文档]]
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#### 天风证券-凯莱英(002821)伴随复杂新分子浪潮，技术优势转为业绩释放-261020.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__天风证券-凯莱英(002821)伴随复杂新分子浪潮，技术优势转为业绩释放-261020.pdf|打开文档]]
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#### 天风证券-化学原料行业专题研究：地缘冲突背景下的甲醇-醋酸产业链近况更新-261025.pdf

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#### 天风证券-周观REITs系列：证监会，推动REITs纳入沪深港通-261023.pdf

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#### 天风证券-基础化工行业研究周报：工信部印发《加快构建工业和信息化领域碳排放双控工作体系实施方案(2026—2030年)》，草铵膦、液氮涨价-261026.pdf

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#### 天风证券-机械设备行业点评：摩托车行业2026年9月销售数据更新-261021.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__天风证券-机械设备行业点评：摩托车行业2026年9月销售数据更新-261021.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:46
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### 研报

#### 万联证券-9月财政数据跟踪：财政支出有望继续提速-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__万联证券-9月财政数据跟踪：财政支出有望继续提速-261026.pdf|打开文档]]
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#### 万联证券-电力设备行业跟踪报告：华为引望与宁德时代达成战略合作-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__万联证券-电力设备行业跟踪报告：华为引望与宁德时代达成战略合作-261026.pdf|打开文档]]
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#### 万联证券-策略跟踪报告：三季报陆续披露，港股基本面有所改善-261026.pdf

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#### 万联证券-策略跟踪报告：政策利好密集出台有望提振市场信心-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__万联证券-策略跟踪报告：政策利好密集出台有望提振市场信心-261026.pdf|打开文档]]
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#### 万联证券-策略跟踪报告：首批主动ETF启动发行-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__万联证券-策略跟踪报告：首批主动ETF启动发行-261026.pdf|打开文档]]
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#### 世纪证券-医药生物行业周报(10月第3周)：mRNA肿瘤疫苗首个III期阳性落地-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__世纪证券-医药生物行业周报(10月第3周)：mRNA肿瘤疫苗首个III期阳性落地-261026.pdf|打开文档]]
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#### 世纪证券-大周期行业周报(10月第3周)：9月全国原煤产量降幅收窄-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__世纪证券-大周期行业周报(10月第3周)：9月全国原煤产量降幅收窄-261026.pdf|打开文档]]
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#### 世纪证券-装备制造行业周报(10月第3周)：轨交设备行业需求确定性较高-261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__世纪证券-装备制造行业周报(10月第3周)：轨交设备行业需求确定性较高-261026.pdf|打开文档]]
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#### 华源证券-有色金属行业大宗金属周报：加息预期抬升，铜价高位承压-261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_2246__研报__华源证券-有色金属行业大宗金属周报：加息预期抬升，铜价高位承压-261025.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:41
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884454188)
> - 主题笔记：[[topics/018|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 昊华能源 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E8%83%BD%E6%BA%90%E5%BC%80%E9%87%87%20_%202026%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%BA%A4%E6%B5%81%20-%20%E6%98%8A%E5%8D%8E%E8%83%BD%E6%BA%90%20261029.mp3)<br>[【热点聚焦】长江宋筱筱： 美联储议息会议传递了哪些信号？ 261029.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E7%83%AD%E7%82%B9%E8%81%9A%E7%84%A6%E3%80%91%E9%95%BF%E6%B1%9F%E5%AE%8B%E7%AD%B1%E7%AD%B1%EF%BC%9A%20%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E8%AE%AE%E6%81%AF%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E4%BC%A0%E9%80%92%E4%BA%86%E5%93%AA%E4%BA%9B%E4%BF%A1%E5%8F%B7%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[百时美施贵宝\[BMY.N\]2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E7%99%BE%E6%97%B6%E7%BE%8E%E6%96%BD%E8%B4%B5%E5%AE%9D_BMY.N_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)

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### 研报

#### 【热点聚焦】长江宋筱筱： 美联储议息会议传递了哪些信号？ 261029_导读.docx

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#### 东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 昊华能源 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2241__百时美施贵宝 _昊华能源 ___东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 昊华能源 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 百时美施贵宝[BMY.N]2026年第三季度业绩交流会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2241__百时美施贵宝 _昊华能源 ___百时美施贵宝_BMY.N_2026年第三季度业绩交流会 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 【热点聚焦】长江宋筱筱： 美联储议息会议传递了哪些信号？ 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2241__百时美施贵宝 _昊华能源 ___【热点聚焦】长江宋筱筱： 美联储议息会议传递了哪些信号？ 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 昊华能源 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2241__百时美施贵宝 _昊华能源 ___东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 昊华能源 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 百时美施贵宝[BMY.N]2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2241__百时美施贵宝 _昊华能源 ___百时美施贵宝_BMY.N_2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885525882)
> - 主题笔记：[[topics/019|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[国信非银 - 市场流动性逐步缓解——中国机构配置观察2026年10月期 261029.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E4%BF%A1%E9%9D%9E%E9%93%B6%20-%20%E5%B8%82%E5%9C%BA%E6%B5%81%E5%8A%A8%E6%80%A7%E9%80%90%E6%AD%A5%E7%BC%93%E8%A7%A3%E2%80%94%E2%80%94%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%9C%BA%E6%9E%84%E9%85%8D%E7%BD%AE%E8%A7%82%E5%AF%9F2026%E5%B9%B410%E6%9C%88%E6%9C%9F%20261029.mp3)<br>[国信固收+系列研究 - 固收+择时组合构建-基于ERP与动量双信号 261029.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E4%BF%A1%E5%9B%BA%E6%94%B6%2B%E7%B3%BB%E5%88%97%E7%A0%94%E7%A9%B6%20-%20%E5%9B%BA%E6%94%B6%2B%E6%8B%A9%E6%97%B6%E7%BB%84%E5%90%88%E6%9E%84%E5%BB%BA-%E5%9F%BA%E4%BA%8EERP%E4%B8%8E%E5%8A%A8%E9%87%8F%E5%8F%8C%E4%BF%A1%E5%8F%B7%20261029.mp3)<br>[广发策略 _ 与Q2镜像，配置高峰消化几何？ - 基金三季报配置分析 261029.mp3](assets/audio/%E5%B9%BF%E5%8F%91%E7%AD%96%E7%95%A5%20_%20%E4%B8%8EQ2%E9%95%9C%E5%83%8F%EF%BC%8C%E9%85%8D%E7%BD%AE%E9%AB%98%E5%B3%B0%E6%B6%88%E5%8C%96%E5%87%A0%E4%BD%95%EF%BC%9F%20-%20%E5%9F%BA%E9%87%91%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E9%85%8D%E7%BD%AE%E5%88%86%E6%9E%90%20261029.mp3)

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### 研报

#### 国信固收+系列研究 - 固收+择时组合构建-基于ERP与动量双信号 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__国信固收+系列研究 - 固收+择时组合构建-基于ERP与动量双信号 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 国信非银 - 市场流动性逐步缓解——中国机构配置观察2026年10月期 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__国信非银 - 市场流动性逐步缓解——中国机构配置观察2026年10月期 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 广发策略 _ 与Q2镜像，配置高峰消化几何？ - 基金三季报配置分析 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__广发策略 _ 与Q2镜像，配置高峰消化几何？ - 基金三季报配置分析 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 国信固收+系列研究 - 固收+择时组合构建-基于ERP与动量双信号 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__国信固收+系列研究 - 固收+择时组合构建-基于ERP与动量双信号 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 国信非银 - 市场流动性逐步缓解——中国机构配置观察2026年10月期 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__国信非银 - 市场流动性逐步缓解——中国机构配置观察2026年10月期 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 广发策略 _ 与Q2镜像，配置高峰消化几何？ - 基金三季报配置分析 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__非银 _固收 _策略 _公募__广发策略 _ 与Q2镜像，配置高峰消化几何？ - 基金三季报配置分析 261029_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884481128)
> - 主题笔记：[[topics/020|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 3，文档 6
> - 音频文件：[开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E9%A3%9F%E9%A5%AE%20-%20%E9%A5%AE%E9%9F%B5%E6%97%B6%E5%85%89%E7%AC%AC73%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E6%99%B6%E9%80%94%E7%A0%94%E7%9F%A5%EF%BC%9A%E4%B8%9C%E9%B9%8F%E9%A5%AE%E6%96%99%EF%BC%9A%E7%89%B9%E9%A5%AE%E7%A8%B3%E5%A2%9E%2B%E5%85%B6%E5%AE%83%E9%A5%AE%E6%96%99%E6%94%BE%E9%87%8F%EF%BC%8C%E5%A4%9A%E5%93%81%E7%B1%BB%E6%88%98%E7%95%A5%E6%8C%81%E7%BB%AD%E6%B7%B1%E5%8C%96%20261029.mp3)<br>[江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029.mp3](assets/audio/%E6%B1%9F%E6%B3%A2%E9%BE%99%28301308.SZ%2009976.HK%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[卡特彼勒\[CAT.N\]2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E5%8D%A1%E7%89%B9%E5%BD%BC%E5%8B%92_CAT.N_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)

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### 研报

#### 卡特彼勒[CAT.N]2026年第三季度业绩交流会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__卡特彼勒_CAT.N_2026年第三季度业绩交流会 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_导读.docx|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_导读.docx|开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_导读.docx]]

#### 江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx|江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx]]

#### 卡特彼勒[CAT.N]2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__卡特彼勒_CAT.N_2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__开源食饮 - 饮韵时光第73期：晶途研知：东鹏饮料：特饮稳增+其它饮料放量，多品类战略持续深化 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_原文.docx|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_2240__卡特彼勒 _东鹏饮料 _江波__江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_原文.docx|江波龙(301308.SZ 09976.HK)2026年三季度业绩说明会 261029_原文.docx]]


> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885584412)
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### 研报

#### 澜起科技(688008.SH 6809.HK)2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx

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#### 索辰科技（688507）2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx

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#### 顺络电子(002138)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__顺络电子 _索辰科技 _澜起__顺络电子(002138)2026年三季度业绩说明会 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 澜起科技(688008.SH 6809.HK)2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx

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#### 索辰科技（688507）2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2240__顺络电子 _索辰科技 _澜起__索辰科技（688507）2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 顺络电子(002138)2026年三季度业绩说明会 261029_原文.docx

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885584252)
> - 主题笔记：[[topics/022|打开完整笔记]]
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### 研报

#### 欣旺达（300207）2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx

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#### 芯源微（688037）2026年第三季度业绩交流会 261029_导读.docx

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#### 西南传媒 盛天网络近况交流 261029_导读.docx

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#### 欣旺达（300207）2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__芯源微 _欣旺达 _盛天网络__欣旺达（300207）2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 芯源微（688037）2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__芯源微 _欣旺达 _盛天网络__芯源微（688037）2026年第三季度业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 西南传媒 盛天网络近况交流 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__芯源微 _欣旺达 _盛天网络__西南传媒 盛天网络近况交流 261029_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521421112214284)
> - 主题笔记：[[topics/023|打开完整笔记]]
> - 附件：音频 3，文档 6
> - 音频文件：[长江电新 固德威2026年三季报业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E7%94%B5%E6%96%B0%20%E5%9B%BA%E5%BE%B7%E5%A8%812026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[中金财富 云会客厅：港股何以破局？ 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E9%87%91%E8%B4%A2%E5%AF%8C%20%E4%BA%91%E4%BC%9A%E5%AE%A2%E5%8E%85%EF%BC%9A%E6%B8%AF%E8%82%A1%E4%BD%95%E4%BB%A5%E7%A0%B4%E5%B1%80%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[长城电新 金雷股份2026年三季报业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E5%9F%8E%E7%94%B5%E6%96%B0%20%E9%87%91%E9%9B%B7%E8%82%A1%E4%BB%BD2026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)

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### 研报

#### 中金财富 云会客厅：港股何以破局？ 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__中金财富 云会客厅：港股何以破局？ 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 长城电新 金雷股份2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__长城电新 金雷股份2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 长江电新 固德威2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__长江电新 固德威2026年三季报业绩交流会 261029_导读.docx|打开文档]]
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#### 中金财富 云会客厅：港股何以破局？ 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__中金财富 云会客厅：港股何以破局？ 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 长城电新 金雷股份2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__长城电新 金雷股份2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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#### 长江电新 固德威2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_2239__固德威 _港股 _金雷股份__长江电新 固德威2026年三季报业绩交流会 261029_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548248884441558)
> - 主题笔记：[[topics/024|打开完整笔记]]

新易盛三季报 访问密码：9720

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258458885551841)
> - 主题笔记：[[topics/025|打开完整笔记]]

新易盛 问：存货大幅度往上走，9 月份发货的 delay，造成了多大影响，能在 Q4 补回来吗？ 答：Q3 看到的趋势没有变化，产能和产量都在持续保持增长。Q3 发生了一些问题总结，供应链端、部分客户提货节奏上，9 月末发货高峰期泰国汛期洪水灾害，出现了些发货延迟。Q3 存货增长 50 多亿，大约一半库存为可直接销售的商品；部分发货未能在 Q3 完成收入确认，如果相关收入能够在 Q3 确认，业绩不会呈现当前下滑态势。公司已经积极储备原材料与半成品，对 Q4 的修复抱有信心。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425125552221482)
> - 主题笔记：[[topics/026|打开完整笔记]]

【聊天】因为三环大股东算是私人家族，所以从最底线角度，我得考虑极限安全性。那么对现金流，现金储备和资产负债得多看几眼。 1 经营现金流：内生造血能力显著走强 前三季度经营活动现金流净额：34.27 亿元，同比 +72.18%

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885552242)
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> - 附件：图片 1

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458885552252)
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:36
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258458851111151)
> - 主题笔记：[[topics/030|打开完整笔记]]

【中信制造】应流股份26Q3点评：业绩超预期，单Q3利润增长42%创历史新高 ———————————————————————- ⭕10月30日（明天）14：00线下调研（☎️报名联系中信制造）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258458851111222)
> - 主题笔记：[[topics/031|打开完整笔记]]

【兴证医药】济川药业发布2026年三季报 26Q1-3公司实现营收36.37亿元（YoY-7.50%），归母净利润10.61亿元（YoY+3.77%），扣非归母净利润9.30亿元（YoY+8.19%），经营活动现金流净额9.90亿元（YoY+40.73%）。毛利率79.81%（YoY+3.53pct），归母净利率29.17%（YoY+3.17pct）；销售、管理、研发、财务费用率分别为32.12%（YoY-1.93pct）、9.40%（YoY+1.16pct）、8.80%（YoY+1.89pct）、-1.07%（YoY+0.32pct）。受医疗终端市场…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521421128884514)
> - 主题笔记：[[topics/032|打开完整笔记]]

春秋航空三季报点评：q3符合预期，油价+票价双重挤压，确认利润底部【国联民生交运】 [玫瑰] q3国内含油票价低于预期，同比下降约3%，主要原因是q2减班后，行业q3追赶全年客流，运力阶段性过剩，叠加航司定价信心不足。我们跟公司交流，逐月看票价7月同比下降5-6%，8月同比下降1-2%，随着暑假结束，行业航班量回到季节常态水平，9月票价同比转涨。 [玫瑰] 运力增长方面，9月底机队规模来到140架，q4预计进3退3，到年底140架，2026年飞机数同比+4.5%。q3公司ask yoy+9%，延续了前两季的较高增速，我们拆分飞机增加、利用率提升各贡献一…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 22:35
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【兴证医药】爱尔眼科 2026年三季报公告整理 前三季度营收183.44亿元（YoY+4.92%）、归母净利22.98亿元（YoY-26.23%）、扣非净利24.88亿元（YoY-20.25%）、利润总额39.82亿元（YoY-1.41%）、净利润25.57亿元（YoY-24.07%）、经营性现金流净额43.62亿元（YoY-14.10%）。向巴西眼科医疗集团增资6.96亿元取得控制权，于8月1日并表。 2026Q3营收63.99亿元（YoY+7.06%）、归母净利9.41亿元（YoY-11.57%）、扣非净利9.73亿元（YoY-9.84%）、经营性…

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【珀莱雅】26Q3：收入高增，成长期品牌投放下扣非利润承压 1️⃣前三季度概况 ⭕收入76亿元/+7%，归母净利润13亿元/+22%，含约4.5亿元花知晓股权重估收益；扣非归母7亿元/-26%。

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【兴证医药】大参林 2026年三季报公告整理 前三季度营收213.08亿元（YoY+6.18%）、归母净利12.71亿元（YoY+17.56%）、扣非净利12.72亿元（YoY+18.49%）、经营性现金流净额22.14亿元（YoY-40.63%）。 2026Q3营收73.17亿元（YoY+11.78%）、归母净利3.44亿元（YoY+21.68%）、扣非净利3.41亿元（YoY+19.71%），经营性现金流净额9.25亿元（YoY+12.94%）。

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【海博思创】毛利率持续向好，海外订单量大 速览：Q3营收51.4亿，yoy+51.6%，归母净利5.24亿，yoy+70.7%，扣非归母净利5.24亿，yoy+74%。毛利率22.9%，环比+0.18pct。 量：Q3确收10GWh，yoy+37%，其中国内9.5GWh，同比+34%，环比+36%，海外0.5GWh，同比+127%，环比有所下降，主要系海外项目部分调整延期，部分确收节奏较慢。海外订单今年预计有28-30GWh，实现高增，预计27年海外出货表现好。

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【华创医药】振德医疗26年三季报点评：海外收入增长明显提速，毛利率有所提升 公司发布财报，26Q1-Q3营收35.10亿元（+10.22%），归母净利润2.37亿元（+16.73%），扣非归母净利润2.11亿元（+15.63%）。26Q3营收12.86亿元（+18.58%），归母净利润0.93亿元（+23.83%），扣非归母净利润0.92亿元（+42.42%）。 收入端，26Q3营收同比增速较Q2的10.37%提高8.21pct。分地区来看，26Q3境内销售收入同比增长9.93%，境外销售收入同比增长23.33%，较上半年海外主营业务收入4.18%的增…

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【兴证医药】迈瑞医疗2026年三季报整理 2026年前三季度，公司实现营业收入270.97亿元，同比+4.89%；实现归母净利润71.84亿元，同比-5.10%；实现扣非归母净利润72.57亿元，同比-2.75%；实现经营现金流净额82.97亿元，同比+14.08%。公司综合毛利率61.03%，同比-0.92pp。在汇率中性情况下营业收入同比+7.38%；剔除汇兑损益影响后，净利润同比+6.29%，扣非归母净利润同比+8.83%。 分区域：

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【兴证医药】英诺特2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入2.17亿元，同比-34.45%；归母净利润0.41亿元，同比-68.46%；扣非归母净利润0.22亿元，同比-80.64%。销售毛利率70.88%，同比-7.44pct；销售净利率19.11%，同比-20.60pct。前三季度，受呼吸道疾病流行强度变化、体外诊断市场竞争加剧等因素影响，公司营业收入及毛利率有所下降，并导致利润、现金流相关指标同比下降。 [太阳]费用方面：2026年前三季度，公司销售费用0.40亿元，同比-18.84%，销售费用率18.57%，同比+3.…

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【国泰海通】伊利发布三季报和中期分红方案： 三季度业绩： 26Q1-Q3：总营收938.13亿元、同比+3.6%，归母净利88.04亿元、-15.6%，扣非净利85.32亿元、-15.5%。

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[玫瑰]上汽集团2026Q3业绩速评：毛利率呈现修复，投资收益与汇兑扰动压制利润 [玫瑰]2026Q3公司实现营业总收入1565.69亿元，同比-7.6%，环比-1.1%；实现归母净利润4.86亿元，同比-76.7%，环比-77.2%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比-95.9%，环比-96.1%。Q3公司毛利率为12.3%，同比+3.3pcts，环比+1.5pcts；期间费用率为10.4%，同比+0.8pct，环比+0.3pct，其中销售费用率为3.6%，同比+0.3pct，环比+0.1pct；管理费用率为3.2%，同比、环比基本持平；研发费用率…

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国金商社【潮宏基】三季报点评：Q3收入短期承压，渠道优化与品牌升级持续推进 [红包]公司Q3营收15.69亿元同比-26.57%，归母净利润1.14亿元同比+898%；利润高增主要系去年同期大额商誉减值导致基数极低，前三季度剔除影响后实际同比增长9.8%。 Q3单季下滑明显，预计系金价回撤，叠加主动存货结构优化导致。公司前三季度累计收入同比仅下降4.73%，但Q3单季同比下降26.57%。Q3为珠宝行业传统淡季，公司主动控制库存水平，期末存货29.28亿元较年初下降35.43%。

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【申万计算机】合合信息26Q3业绩：收入符合预期，利润超预期，C端付费改善/B端AI商业化推进 业绩表现 [礼物]26Q1-Q3收入15.86亿（+21.6%），归母净利润4.06亿（+15.5%），扣非归母净利润3.41亿（+10.1%），经营现金流净额4.82亿（+29.9%）。 [礼物]单Q3收入5.55亿（+20.5%），归母净利润1.59亿（+37.2%），扣非归母净利润1.33亿（+35.1%），经营现金流净额2.08亿（+13.0%），收入符合预期，利润超预期。

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⭐荣昌生物发布2026年三季报，三季度商业化收入同比增长32.8% ⭐️前三季度收入与利润表现出色。2026前三季度营业收入67.64亿元，同比增加293.28%；归母净利润52.73亿元，同比增加1057.55%；扣非归母净利润44.12亿元，同比增加909.19%；基本每股收益9.41，基本每股收益同比增加1031.68%。 ⭐️单三季度商业化营收表现出色，同比增长32.8%。2026Q3营业收入9.10亿元，同比增加46.41%，同时商业化营收为8.1亿元，同比增长32.8%，表现出色；归母净利润6.11亿元，同比增加704.11%；扣非归母净利…

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【兴证医药】益丰药房 2026年三季报公告整理 2026前三季度营收182.36亿元（YoY+5.49%）、归母净利13.62亿元（YoY+10.36%）、扣非净利12.88亿元（YoY+13.54%）、利润总额20.26亿元（YoY+14.45%）、经营性现金流净额27.85亿元（YoY+22.83%）。公司变更会计政策，将保本型结构性存款产生的收益调整列报为非经常性损益、可转债的应纳税暂时性差异确认为递延所得税负债并将其影响计入所有者权益，同步追溯调整可比期间报表数据。 2026Q3营收61.06亿元（YoY+9.73%）、归母净利3.92亿元（Y…

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[太阳]【中信医药】爱尔眼科三季报信息梳理 [玫瑰]公司单Q3实现收入 63.99亿元（同比+7.06%，其中巴西标的于Q3并表），前三季度实现收入183.44亿元（同比+4.92%），我们预计营收稳健增长主要系屈光、视光业务驱动。 [玫瑰]公司单Q3 实现归母利润9.41亿元（同比-11.57%），主要系Q3计提资产减值（商誉减值）约1.48亿元（前三季度资产减值损失1.50亿 vs 去年同期仅66.5万）、单Q3公允价值变动损失0.28亿元（前三季度公允价值变动损失0.49亿元vs去年同期公允价值变动收益0.21亿元）。剔除商誉和金融资产公允价值变…

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【华创食饮】迎驾贡酒2026年三季报速递 公司发布2026年三季报。26Q1-Q3实现营收48.3亿元，同比+6.9%；归母净利润15.8亿元，同比+4.2%。26Q3实现营收14.1亿元，同比+4.3%；归母净利润4.1亿元，同比+8.6%。 现金流方面，26Q1-Q3销售回款54亿元，同比+7.7%，经营性现金流15.9亿元，同比+101.8%。26Q3销售回款15.6亿元，同比+2%，经营性现金流5.2亿元，同比+9.3%。26Q3期末合同负债4.5亿元，环比上升0.34亿元。

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【华创食饮】伊利股份2026三季报业绩速递 公司发布2026年三季报，26Q1-3实现营收935.82亿元，同比+3.59%；归母净利润88.04亿元，同比-15.56%；扣非归母净利润85.32亿元，同比-15.55%。单26Q3实现营收292.51亿元，同比+2.40%；归母净利润30.45亿元，同比-5.60%；扣非归母净利润29.36亿元，同比-4.86%。 分产品看，26Q1-3液体乳/奶粉及奶制品/冷饮产品分别实现营收557.21/248.23/101.18亿元，同比+1.42%/+2.32%/+7.32%；单26Q3分别实现营收191.3…

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【天风医药杨松团队】迈瑞医疗2026三季报点评 核心总结：汇兑压制表观利润，内生稳健；海外高增、国内环比回暖，增长结构IVD+新兴业务双驱动 [太阳]业绩端

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【华创食饮】古井贡酒2026年三季报速递 公司发布2026年三季报。26Q1-Q3实现营收127.7亿元，同比-22.3%；归母净利润22.6亿元，同比-42.9%。26Q3实现营收26.4亿元，同比+3.7%；归母净利润1亿元，同比-68%。 现金流方面，26Q1-Q3销售回款137亿元，同比-21.8%，经营性现金流21.2亿元，同比-19.3%。26Q3销售回款32.8亿元，同比+41.4%，经营性现金流5.8亿元，同比转正。26Q3期末合同负债9.6亿元，环比上升1.24亿元。

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[红包]【申万计算机】达梦数据26Q3业绩：收入增速重回30%以上，经营利润稳健 业绩表现 26Q1-Q3收入11.14亿（+34.2%），归母净利润3.44亿（+4.2%），扣除股份支付影响后归母净利润4.47亿（+35.6%），与收入增速基本匹配。

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【华创食饮】口子窖2026年三季报速递 公司发布2026年三季报。26Q1-Q3实现营收26.1亿元，同比-17.6%；归母净利润3.8亿元，同比-48.2%。26Q3实现营收6.6亿元，同比+3.1%；归母净利润0.2亿元，同比-28.4%。 现金流方面，26Q1-Q3销售回款23.1亿元，同比-22.7%，经营性现金流-2.1亿元，仍为负值。26Q3销售回款7亿元，同比-3.7%，经营性现金流0.5亿元，同比转正。26Q3期末合同负债1.6亿元，环比上升0.29亿元。

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【完美世界|2026三季报发布 26Q3营收归母净利润同环比双增｜建议积极关注】 1、2026前三季营收51.13亿元（同比-5.6%），其中游戏收入47.9亿元（同比+7.09%），主因2026年4月上线《》产品期待，其全球累计流水超27亿元，海外贡献占比超六成，带动游戏业务毛利率提升至73.79%；2026前三季归母净利润3.87亿元（同比-41.8%），扣非2.61亿元（同比-46%），经营活动现金流净额达11.81亿元同比+32.87%；其中游戏业务归母净利润4.34亿元。 单季度，26Q3营收23.62亿元（同比+36.9%、环比+49.5%…

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【儒意电影002739｜建议积极关注｜2026三季报发布|26Q3营收同比+6.8%、环比+58% 26Q3扣非净利润1.6亿元同比+22% 环比+146%|电影院线头部｜AI内容｜开启第二期回购】 事件：2026前三季度营收83.97亿元（同比-14.2%），归母0.06亿元（同比-99.2%），扣非-1.25亿元；经营活动现金净流量11.23亿元。 26Q3营收33.1亿元（同环比+6.8%、+58.2%），

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【国金电子】重点强call必易微，主业改善超预期的物理AI弹性标的 [太阳] 单三季度，实现营收3.04亿元，同增70%，环增23%。实现归母0.51亿元，同增745%，环增112%，超市场预期，Q4有望继续环增趋势。 [太阳]公司全资子公司兴感半导体是国内磁传感器比较领先的厂商，下游涵盖 机器人、商业航天、工业储能等客户。这波物理AI核心通胀环节是触觉感知，触觉数据无法仿真，需要数采设备和本体来大量采集，触觉和灵巧手是价值量最大环节。兴感的磁传感器和磁编码器是触觉传感器和灵巧手核心元器件，已批量出货本体、电机、触觉龙头厂商等，公司芯片主业反转，新业务…

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> - 主题笔记：[[topics/059|打开完整笔记]]

【恺英网络002517|2026三季报发布｜建议积极关注】 事件：2026三季报每10股派发现金红利1.00元（含税)；2026前三季度营收72.58亿元（同比+78.11%），归母净利润20.69亿元（同比+30.7%），扣非17.91亿元（同比+17.8%）； 单季度，26Q3营收24.6亿元（同比+64.4%），归母6.41亿元（同比+1.22%），扣非6.24亿元（同比+7.3%），销售毛利率、净利率76.4%、28.4%

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【国泰海通食饮】安琪酵母发布2026年三季报20261029： 2026Q1-3公司实现营收136.08亿元、同比+15.45%，归母净利11.71亿元、同比+4.90%，扣非净利10.15亿元、同比+5.18%。2026Q3单季度实现营收44.21亿元、同比+13.73%，归母净利2.90亿元、同比-8.46%，扣非净利2.21亿元、同比-0.94%。 2026Q3毛利率同比-2.2pct至22.3%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.3/-0.8/+0.1/-0.4pct至6.0%/3.0%/4.1%/1.8%，主要系汇兑损失、海运费、海外…

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【中信证券汽车/电池】比亚迪发布2026年三季报 公司2026Q3归母净利润100亿元、扣非86亿元 公司2026Q3收入2215亿元，同比+13.6%，环比+13.8%，扣非归母净利润86.3亿元，同比+25.2%，环比+4.9%，归母净利润100.2亿元，同比+28.1%，环比+21.6%，26Q3的非经常性损益约14亿元，较过往季度较高，我们预计及主要系公司取得的投资收益

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[太阳]【国金计算机＆科技】达梦数据：收入符合预期，剔除股份支付影响后利润保持较好增长 前三季度收入保持快速增长_剔除股份支付后归母净利润同比增长36% ——2026年前三季度，公司实现营业收入11.14亿元，同比增长34.22%；归母净利润3.44亿元，同比增长4.22%；扣非归母净利润3.28亿元，同比增长8.20%。受股份支付费用影响，表观利润增速低于收入增速。剔除股份支付影响后，公司前三季度归母净利润达4.47亿元，同比增长35.61%，与收入增速基本匹配，实际经营利润保持较快增长。

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【浙商计算机】澜起科技Q3业绩高增：订单指向Q4再提速，互连收入有望环增22%-36% Q3收入利润双创单季新高，互连芯片量利齐升。 [太阳]26Q3公司实现营收20.79亿元，同比+46.0%、环比+10.9%；归母净利润12.40亿元，同比+162.0%、环比+7.8%；扣非归母净利润10.05亿元，同比+167.2%、环比+39.8%。其中互连类芯片收入20.47亿元，同比+49.3%、环比+20.9%，毛利率达68.4%，同比+2.7pct、环比+0.9pct，RCD出货增长与高子代占比提升共同释放盈利弹性。

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【国金计算机&金属】 光智科技：Q3业绩符合预期_6英寸磷化铟在手订单近万片 【1】 Q3业绩符合预期_剔除一次性影响后盈利超2亿元 ——业绩：26Q3实现收入9亿元，同比增长112.7%； 归母净利润9,348万元（符合预期），同比扭亏。26Q1-3实现收入20.93亿元，同比增长45%；归母净利润8427万元，同比扭亏。

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【东吴汽车黄细里团队】 潍柴动力 26Q3业绩超预期，AIDC柴发单季度出货超预期！ Q3业绩: 1）营收580.08亿元，同/环比分别+1.03%/-4.28%；

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【东吴电新】德业股份：业绩符合预期，盈利能力维持稳定，27年出货有望持续高增 事件 公司26年Q1-3营收171.8亿元，同比+94.2%，归母净利润42.7亿元 符合业绩预告区间，同比+82%，扣非净利润39.9亿元，同比+75.2%，毛利率36.5%，同比-2.1pct，归母净利率24.9%，同比-1.7pct；其中26Q3营收65.4亿元，同环比+97.5％/+5.8％，归母净利润15.5亿元，同环比+88.5%/+1.6％，扣非净利润14.2亿元，同环比+74.1%/+0％，毛利率34.5%，同环比-5.8/-0.4pct，归母净利率23.8%…

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合合信息三季度业绩点评： 营收保持增长，AI产品商业化持续推进，海外拓展与B端增量可期【天风计算机 缪欣君团队】 公司前三季度实现营业收入15.86亿元，同比增长21.64%；实现归母净利润4.06亿元，同比增长15.50%；实现扣非归母净利润3.41亿元，同比增长10.13%。单季度来看，预计Q3实现营业收入5.55亿元，归母净利润约1.59亿元，延续收入增长态势，盈利能力保持稳健。 1、C端核心产品稳健增长，AI能力持续提升用户付费转化。 公司以扫描全能王、名片全能王等产品为核心，持续推进AI技术与产品功能融合，深化智能扫描、文档处理及图像理解等应…

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【开源通信】中际旭创Q3扣非（90.18亿）、调整后经营利润（94.23亿）均符合预期，毛利率环比同比提升 中际旭创发布2026年三季度报告，前三季度公司实现营业收入695.47亿元，同比增长178.13%；实现归母净利润222.38亿元，同比增长211.81%，利润增速大于营收增速。 单季度看，2026年Q3公司实现归母净利润85.87亿元，同比增长173.74%，环比增长8.47%，扣非归母净利润为90.18亿元，同比增长190.13%，环比增长22.3%，股份支付费用为4.05亿元，扣非加回股份支付费用后为94.23亿元，调整后利润符合预期；Q3…

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【国海通信】中国联通26Q3点评 前三季度，公司实现营收2946.5亿元，同比+0.6%，归母净利58.0亿元，同比-33.8%。单三季度看，营收932.8亿元，同比+0.5%，归母16.6亿元，同比-31.3%。收入侧稳健增长，利润侧承压主要系增值税税率调整及人工成本投入节奏变化影响。 公司此前预计全年人工成本保持平稳、利润降幅将明显收窄。 经营现金流596.9亿元，同比+2.3%，仍保持正增长。

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国金商社【安克创新】三季报点评：PD错期下Q3收入降速，利润率提升验证产品升级趋势 公司Q3营收95.35亿元同比+16.96%，扣非归母净利润8.40亿元同比+61.23%，归母净利润5.59亿元同比-27.04%，表观利润下滑主要系南芯股价下跌导致公允价值变动损失3.54亿元，主业盈利能力持续增强，前三季度扣非归母22.79亿元同比+53.72%。 收入端Q3增速放缓主要系线上渠道增速拖累。其中Q1/Q2/Q3分别同比+26.93%/+30.90%/+16.96%，其中线上/线下/独立站单Q3增速分别5.6%/44.2%/47.7%（上半年分别为3…

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[礼物]【国海军工 | 中航沈飞】2026年三季报点评：26Q3收入同比增长23%，收入呈逐季改善态势 [烟花]事件：公司发布2026年三季报，实现营收135.6亿元，YoY-34.2%；归母净利润10.1亿元，YoY-26.0%。 主要受产品结构调整及部分配套成品交付节奏等因素影响、交付呈现阶段性偏差、前三季度营收降幅较上半年明显收窄、呈逐季改善态势。 🧨 26Q3归母净利润同比增长137%。公司26Q3实现营收73.7亿元，同比增长23.3%，环比增长106%；归母净利润5.34亿元，同比增长137.4%，环比增长73.4%， 主要系本季度收入增加…

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🎁【国海军工 | 航材股份】2026年三季报点评：26Q1-Q3需求及产品结构变化业绩承压、民机适航与国际配套业务持续拓展 🎆事件：公司10月29日发布了2026年三季报，实现营收19.32亿元，YoY-5.25%；归母净利润3.10亿元，YoY-23.03%。 公司业绩下降主要系本期客户需求下降、产品结构变化、部分原材料价格上涨、人民币升值等因素影响。 🧨 26Q3营收同比减少12%。公司26Q3实现营收5.95亿元，同比减少12.41%；归母净利润7788.91万元，同比减少35.50%。公司26Q3毛利率为27.67%，同比减少3.15pct；净…

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中际旭创交流要点总结-20261029 1、 Q3非经营性损益： Q3上游股权投资损失约6.2亿元，税后影响约4.5亿元；港股募集609亿港元，汇兑损失约3.9亿元，税后影响约3亿元。 2、 2027年订单： CSP客户需求依然非常强劲，未出现砍单或下修。 目前27年客户需求已经从Forecast转化为确定性较强的实际订单/RPO，800G和1.6T均保持快速增长。

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【华西计算机刘泽晶团队】上海锚定2030年超3000颗在轨卫星，关注组网建设与商业运营双主线 🚀上海卫星互联网迎来新政策催化： 10月26日，上海发布《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027—2030年）》，提出到2030年，力争在轨卫星总数超过3000颗、核心产业规模突破800亿元，同时推动科研成果转化、优质企业培育和示范应用落地。低轨星座建设目标进一步明确，卫星互联网产业链迎来新的政策牵引。

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> - 时间：2026-10-29 22:28
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旭创:三季度整体还是比较满意，三季度收入环比增长25%，毛利率是看到环比还在保持持续走高的趋势，尽管我们认为体现很好水平，随着产品结构里，高端产品比例提升，内部的持续降本，本季度录得的毛利率46.6%，比上个季度增加了0.2%，费用端因为规模效应显现，费用占比持续在低位，综合净利润单季度93亿净利润，我们也特别做了解释说明，有几个特殊事项，第一二级市场投资股票，股价波动有公允价值2季度收益，三季度有公允价值损失，税前损失是6.2亿，影响税后净利润5个亿不到。4.5亿。另外我们三季度在7月完成了港股发行，加上超募的资金，净募集资金是609亿港币，港币资产…

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[太阳]【泰坦科技】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026Q1-Q3收入19.58亿元，同比+5.9%，归母/扣非归母净利分别为-0.61亿/-0.75亿元，归母净利同比-647.2%，扣非归母净亏损同比扩大1101.9%。公司表示，新增固定资产尚未充分利用，新增折旧摊销较大，导致利润总额、归母及扣非归母净利下降较多。单Q3收入6.92亿元，同比+10.1%，环比+1.4%，归母/扣非归母净利分别为-0.18亿/-0.22亿元，归母净利同比-1413.7%，扣非归母净亏损同比扩大520.4%，归母/扣非归母净亏损环比分别扩大78.9%/1…

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【ServiceNow业绩点评】AI商业化持续加速，短期cRPO指引扰动不改长期逻辑 ServiceNow（NOW）发布CY26Q3业绩，收入及利润率均超公司指引，但Q4 cRPO增长预期偏弱。我们认为，本次财报最大的矛盾在于AI商业化加速与短期订单指标放缓，基本面尚未出现实质性恶化。 🔥① Q3业绩整体稳健，Q4收入指引基本符合预期。 Q3总收入41.06亿美元，同比+20.5%，略超市场预期40.9亿美元；订阅收入39.88亿美元，同比+21%；Non-GAAP营业利润率32.5%，超公司指引1.5pct；Non-GAAP EPS为1.00美元，略…

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🖥【申万计算机】华大九天26Q3业绩速评：超预期，数字工具基本布局完成 ✨ 业绩超预期 Q3单季度实现收入3.94亿，同比+30%、明显提速；

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🚩【长城邓宇亮】机器人选票要看标签两个字❗ 🔥什么叫标签？ 就是x链里面或者某某细分板块，带个“最”字，或者带“唯一”两个字。这个翻译过来就是稀缺性，就是卡位。这些票往往会走成细分方向的中军王牌，只要这个方向有行情，这些票会有超额。 1⃣️泛亚微透： openai唯一直供触觉手套或者说电子皮肤。这个可能会走成下一个福莱新材。

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【国泰海通医药】普蕊斯26Q3业绩：单季营收2.14亿元，环比增长19.91%，归母净利润环比扭亏为盈 [玫瑰]26Q1-3业绩情况 [太阳]26Q1-3，公司实现营业收入5.86亿元，同比下降3.74%；实现归母净利润739.44万元，同比下降91.54%（2025年同期为8,738.15万元）；实现扣非归母净利润-717.22万元，上年同期为盈利6,970.68万元。26Q1-3毛利率12.37%（同比-13.21pct）。

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> - 时间：2026-10-29 22:27
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[太阳]【键凯科技】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026年前三季度收入2.73亿元，同比+29.7%，归母/扣非归母净利分别为0.30亿/0.20亿元，同比-27.5%/-38.6%。公司表示，利润下降主要系计提开发支出减值准备所致；剔除该因素影响，前三季度归母净利润为8956.58万元，同比+119.9%。单Q3收入0.88亿元，同比+9.0%，环比-16.6%，归母/扣非归母净利分别为0.27亿/0.22亿元，同比+42.5%/+46.7%，环比均扭亏为盈。

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> - 时间：2026-10-29 22:27
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【国泰海通医药】美迪西26Q3业绩：单季归母净利润继续同比扭亏为盈 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]26Q1-3业绩情况

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> - 时间：2026-10-29 22:27
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[太阳]【赛分科技】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026Q1-Q3收入4.25亿元，同比+40.5%，归母/扣非归母净利分别为1.65亿/1.61亿元，同比+76.8%/+89.1%。公司表示，持续推进技术创新与产品性能迭代，经营规模有序扩张，同时推进精细化运营管理，费用管控成效显著。单Q3收入1.45亿元，同比+21.2%，环比-12.6%，归母/扣非归母净利分别为0.54亿/0.53亿元，同比+37.0%/+37.6%，环比-27.9%/-28.3%。

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> - 时间：2026-10-29 22:27
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[太阳]【皓元医药】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026年前三季度收入26.46亿元，同比+28.5%，归母/扣非归母净利分别为3.09亿/2.89亿元，同比+30.5%/+29.4%。公司表示，加强新分子产品开发和国际市场开拓，并通过提质增效、控制成本费用推动经营业绩提升。单Q3收入9.98亿元，同比+33.4%，环比+8.6%，归母/扣非归母净利分别为1.38亿/1.34亿元，同比+62.1%/+62.1%，环比+33.1%/+51.1%。

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> - 时间：2026-10-29 22:27
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胜宏科技 归母利润同比环比大降，主因炒股亏损 但Q3扣非12.76亿，环比增速10% 存货激增+192%

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> - 时间：2026-10-29 22:26
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粤宏远A收购金旺达｜ 切入人形机器人核心传动赛道 粤宏远A收购深圳市金旺达机电有限公司100%股权， 正式向人形机器人高端零部件赛道转型、打开全新成长曲线。 标的公司深圳金旺达（品牌AKD），2009年成立，是国家级高新技术企业、广东省专精特新企业，深耕高端自动化核心零部件研发、生产与销售，拥有成熟的产能与全球化客户基础。

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【中泰电子|兆易创新】Q3扣非环比稳健增长，持续受益利基存储涨价！ [太阳]Q3扣非环比稳健增长，毛利率创历史新高！ 【营收】87.32亿元，yoy+225.65%，qoq+18.35%；

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数采专家交流要点261029 数据需求爆发在即。国内外现有具身数据存量合计仅几十万小时，而垂类场景做到可泛化并保证成功率的行业共识门槛是千万小时，跨场景AGI则是500亿-1000亿小时（累计口径）。节奏上，26年国内几十万小时、27年跃升至千万小时级、三年内上亿小时级。 数采范式不会被大厂颠覆、但入口在迁移。23-24年看真机、之后转仿真、25年看UMI、近期EGO成为主流：1）真机质量最高但''用不起''——单工位投入大几十万元，采8小时有效仅约1小时，短期难成主流；2）仿真效率与成本最优（已降至十几二十元），但sim-to-real卡在机械公差等…

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摩尔线程：Q3超预期，单季扣非首次转正，进入业绩兑现期【天风计算机团队】 1、 收入爆发式放量，S5000获客户高度认可。 前三季度营收32.89亿元（+319.15%），已超2025年全年；Q3单季营收15.52亿元（+1773.92%）、环比+55.4%创单季新高；归母净利润4,926万元、扣非归母净利润2,007万元，上市以来首次单季扭亏，公司战略性布局"模型训练工厂""词元生产工厂""智能体生产工厂"三大AI工厂，以MTT S5000为代表的智算产品在互联网及云服务商（CSP）、词元服务商（TSP）、AI创新企业、运营商及智算中心等核心算力基建…

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【天风建筑建材】 柏诚股份 三季报交流纪要：收入端高增订单景气，在手订单结转提速可期 前三季度营收44.72亿元，同比增长36.49%，归母净利润1.36亿元，同比增长2.36%，扣非1.33亿元，同比增长5.53%。Q3单季营收18.20亿元，同比增长113.51%，归母5009万元，同比增长1.27%，扣非4903万元，同比增长4.47%。 收入与利润存在剪刀差，来自两项非经营性扰动：

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【中信传媒】三七互娱3Q26业绩点评：Q3收入重回增长，出海SLG新品放量，前置投放影响短期利润 业绩：Q3收入同比环比双增长，新品投放影响短期利润。 1-3Q26实现营收113.66亿元（同比-8.8%），归母净利润14.70亿元（同比-37.3%），扣非归母净利润11.97亿元（同比-47.0%）。单Q3营收40.91亿元（同比+2.9%，环比+15.1%），归母净利润-2.96亿元，扣非归母净利润1.81亿元（同比-79.3%）。利润承压主要系长周期新品买量投入前置、老产品自然下滑，以及智谱相关投资产生约5.06亿元非经常性亏损。

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【广发建筑 耿鹏智团队】 四川路桥 2026三季报点评 业绩符合预期，26Q1-3，公司实现营业收入752.28亿元/同比+2.7%，利润总额68.15亿元/同比+4.9%，归母净利润53.38亿元/同比+0.7%。单季度看，26Q3，公司实现营业收入283.77亿元/同比-4.6%，利润总额28.65亿元/同比-5.4%，归母净利润22.48亿元/同比-10.8%。业绩与预期完全一致，利润总额口径表现优于归母净利润口径，主要因为税率调整/提升。 现金流流出增加，预计全年好转。26Q1-3，公司经营性现金流净流出40.43亿元，同比多流出38.06亿元…

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荣昌生物2026Q3：商业化增长提速，全球研发管线加速推进【招商医药】 1️⃣商业化收入环比提速，销售效率持续提升。2026Q3实现营业收入9.10亿元（+46.4%），其中国内商业化销售收入8.1亿元（+32.8%），环比增长15.6%，增速进一步提升。前三季度商业化收入21.5亿元（+26.1%），产品毛利率维持83.6%，销售费用率同比下降7.7个百分点至40.5%，规模效应持续体现。 2️⃣前三季度实现大幅盈利，经营质量持续改善。前三季度实现总收入67.64亿元（+293.3%），归母净利润52.73亿元，扣非归母净利润44.12亿元，主要受益…

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【申万交运】春秋航空26Q3季报速评 业绩。2026年前三季度营收193.5亿（+15.4%），归母净利18.4亿（-21.1%）；其中Q3营收70.2亿（+8.5%），归母净利8.0亿（-31.4%），符合预期。在行业普遍承压背景下，盈利能力继续领先。 Q3供需增速跑赢行业。Q3公司ASK同比+8.9%（国内+12.3%、国际-5.1%、港澳台航线+49.1%），RPK同比+10.3%（国内+13.6%、国际-3.8%、港澳台航线+47.4%），供需增速均高于行业，整体客座率提升1.2pct至93.76%，再创新高。

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【兴证医药】微电生理2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入4.21亿元，同比+25.25%；实现归母净利润4,824.97万元，同比+15.10%；实现扣非归母净利润352.23万元，同比-85.36%；实现经营活动现金流量净额2,215.39万元，同比-39.83%。公司综合毛利率55.46%，同比-3.63pp。扣非归母净利润波动主要由于：1）销售产品结构变化导致毛利下降，2）公司为应对市场竞争增加了市场投入，3）汇率波动产生的汇兑损失。 [太阳]2026年Q3单季度，公司实现营业收入1.46亿元，同比+29.69%；实…

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【伯特利】发布3Q26业绩： 3Q26营业收入42.75亿元，同比+33.9%/环比+18.8%；归母净利润3.88亿元，同比+5.2%/环比+4.1%；扣非归母净利润3.74亿元，同比+6.6%/环比+14.5%。1-3Q26累计营业收入105.47亿元，同比+26.2%；归母净利润10.30亿元，同比+15.5%；扣非归母净利润9.54亿元，同比+10.9%。公司表示，3Q收入同比增长主要系豫北并表所致。 [太阳]盈利端：3Q26毛利率20.33%，同比-0.22ppt/环比+0.87ppt；归母净利率9.08%，同比-2.48ppt/环比-1.2…

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[太阳]【皓元医药】超预期！26Q3收入+33%， 归母+62%，CDMO大订交付【东吴医药朱国广团队】 [礼物]10月29日公告：26Q1-3 收入 26.46e（+28.52%），归母 3.09e（+30.49%），扣非 2.89e（+29.42%）； 26Q3 单季收入 9.98e（+33.44%，环比+8.6%），归母 1.38e（+62.10%，环比+33.15%），扣非 1.34e（+62.11%） 。

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【泰格医药】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026Q1-Q3收入57.92亿元，同比+15.2%，归母/扣非归母净利分别为-2.72亿/4.50亿元，同比-126.7%/+38.1%。公司披露，前三季度公允价值变动收益为-5.97亿元，主要系其他非流动金融资产产生公允价值变动损失所致；投资收益0.29亿元，同比-93.3%，主要系权益法核算的长期股权投资收益减少所致。单Q3收入20.84亿元，同比+17.4%，环比+9.3%，归母/扣非归母净利分别为1.41亿/1.72亿元，同比-77.9%/+49.6%；归母净利环比扭亏为盈（单Q2为-…

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重申华大九天： Q3收入继续环比加速，利润端显著改善，全年业绩有望迎来拐点【天风计算机 缪欣君团队】 公司前三季度实现营收9.60亿元，同比+19.30%； 归母净利润2693.47万元，同比+197.28%。单Q3营收3.94亿元，同比+29.82%，环比显著提升； 单Q3归母净利润7199.81万元，同比+1101.50%，盈利弹性充分释放。 1、 Q3收入环比加速增长，经营改善趋势持续兑现。 随着下半年EDA行业需求逐步释放，公司收入增长有望进一步提速，Q3单季度收入环比加速，符合我们此前预期。伴随国产EDA工具产品矩阵持续完善，公司收入端有望延…

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> - 时间：2026-10-29 22:24
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海天味业2026年三季报速览： 1.业绩环比降速。公司发布2026年三季报，2026Q1-3公司实现营业收入225.53亿元，同比+4.27%，实现归母净利润53.80亿元，同比+1.17%，实现扣非归母净利润50.77亿元，同比-1.52%；折合Q3单季度实现营业收入64.07亿元，同比+0.12%，实现归母净利润11.90亿元，同比-15.41%，实现扣非归母净利润11.16亿元，同比-16.61%。 2.其他调味品放量成亮点。分产品看，2026Q1-3酱油/蚝油/调味酱/其他调味品收入分别同比+2.8%/+0.17%/+1.41%/+10.67%…

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【迎驾贡酒|26Q3点评】收入利润延续增长，看好股价超额收益 1、收入延续转正趋势，现金回款略弱于收入。迎驾贡酒2026年前三季度营业收入48.29亿元，同比+6.93%；实现归母净利润15.75亿元，同比+4.25%，其中26Q3营业收入14.13亿元，同比+4.25%；实现归母净利润4.14亿元，同比+8.58%。26Q3销售收现15.58亿元、同比+2.01%，26Q3（营业收入+Δ合同负债）同比+3.56%。 2、产品结构升级，经销商数量重回增长。分产品看，26Q3中高档白酒/普通白酒分别实现收入10.79亿元/2.60亿元，同比+6.45%/…

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【兴证医药】百克生物2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入5.64亿元，同比+18.84%；实现归母净利润-9,562.55万元（上年同期-1.58亿元，同比减亏6,262.51万元）；实现扣非归母净利润-9,696.28万元（上年同期-1.80亿元，同比减亏8,276.39万元）；实现经营活动现金流量净额5,136.63万元，上年同期为-1,480.94万元，同比转正。公司综合毛利率78.70%，同比+3.30pp。公司营业收入增长主要系流感疫苗、带状疱疹疫苗销量增加所致；利润端同比减亏主要系收入增加、期间费用减少所致。…

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> - 主题笔记：[[topics/110|打开完整笔记]]

【兴证医药】奕瑞科技2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入25.00亿元，同比+61.41%；实现归母净利润5.72亿元，同比+21.65%；实现扣非归母净利润5.41亿元，同比+23.16%；实现经营现金流净额7.38亿元，同比-32.87%，主要系上年同期公司收到客户支付的履约保证金所致。公司综合毛利率47.55%，同比-4.43pp。 [太阳]2026年Q3单季度，公司实现营业收入8.29亿元，同比+71.92%；实现归母净利润1.67亿元，同比+22.65%；实现扣非归母净利润1.65亿元，同比+47.86%；实现经…

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> - 时间：2026-10-29 22:23
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【中信证券电池】海博思创发布2026年三季报 海博思创公告2026前三季度营收114.34亿元（同比+44.51%），归母净利润11.56亿元（同比+85.65%），扣非归母净利润11.51亿元（同比+105.26%）。其中，2026Q3营收51.38亿元（同比+51.55%，环比+30.83%），归母净利润5.24亿元（同比+70.72%，环比+22.21%），扣非归母净利润5.24亿元（同比+73.99%，环比+22.12%）。 2026前三季度公司整体毛利率22.10%，同比+4.09pcts。其中，2026Q3公司毛利率为22.88%，同比+4…

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> - 时间：2026-10-29 22:23
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[太阳]【中信医药】天宇股份2026Q1-Q3公告信息整理 [玫瑰]——公司2026Q1-Q3实现营业收入30.17亿元，同比增长15.44%；归母净利润1.50亿元，同比下降34.39%；扣非归母净利润1.45亿元，同比下降30.80%。其中，2026Q3实现营业收入10.06亿元，同比增长20.12%；归母净利润0.47亿元，同比下降38.96%；扣非归母净利润0.44亿元，同比下降36.68%。 [玫瑰]——盈利能力方面：公司2026Q1-Q3毛利率为31.33%，同比下降5.54pcts；归母净利率为4.99%，同比下降3.79pcts；扣非归…

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> - 时间：2026-10-29 22:23
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【兴证医药】翔宇医疗2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入5.39亿元，同比+0.33%；归母净利润0.45亿元，同比+2.02%；扣非归母净利润0.31亿元，同比+3.75%；经营活动现金流净额0.56亿元，同比-21.90%。销售毛利率67.84%，同比+0.65pct；销售净利率8.29%，同比+0.49pct。 [太阳]费用方面：2026年前三季度，公司销售费用1.62亿元，同比-6.75%，销售费用率30.15%，同比-2.29pct；管理费用0.52亿元，同比+15.35%，管理费用率9.60%，同比+1.25p…

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> - 时间：2026-10-29 22:23
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【招商医药】微电生理2026三季报点评：业绩大超预期，PFA商业化稳步推进 [玫瑰]微电生理2026年前三季度实现营业收入4.21亿元（+25.25%）、归母净利润4825万元（+15.10%）、扣非归母净利润352万元（-85.36%）。 单Q3实现收入约1.46亿元（同比+29.69%）、归母净利润约816万元（同比-11.76%）、扣非归母净利润约36万元（同比-88.98%）。

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> - 时间：2026-10-29 22:23
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> - 主题笔记：[[topics/115|打开完整笔记]]

【兴证医药】长春高新2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入82.51亿元，同比-15.86%；实现归母净利润5.86亿元，同比-49.68%；实现扣非归母净利润6.87亿元，同比-45.84%；实现经营现金流净额24.18亿元，同比+235.00%。公司综合毛利率79.17%，同比-4.78pp。 [玫瑰]金赛药业实现收入66.76亿元，同比-18.71%，实现归母净利润7.78亿元，同比-45.26%；

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【招商医药】皓元医药26Q3：后端大单集中交付，Q3归母高增+62% [玫瑰]前三季度营收26.46亿元（+28.5%），归母3.09亿元（+30.5%），扣非2.89亿元（+29.4%）。 Q3营收9.98亿元（+33.4%），归母净利润1.38亿元（+62.1%），扣非1.34亿元（+62.1%），单季归母净利率13.8%（同比+2.5pp，H1为10.4%）。

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【国金电新】麦格米特：Q3核心盈利阶段性承压，AI放量与成本顺价有望推动后续改善 公司2026年前三季度实现收入90.36亿元，同比增长33.05%；归母净利4.62亿元，同比增长117.32%；扣非归母净利润1.04亿元，同比下降10.56%。其中Q3实现收入29.75亿元，同比增长40.48%、环比下降9.1%；归母净利2.10亿元，同比增长438.04%，其中非经2.24亿元，主要来自金融资产公允价值变动收益，扣非亏损0.14亿元，较Q2的0.78亿元明显回落，主要系以下原因导致： 传统业务淡季、AI仍在爬坡，叠加成本传导时滞，拖累Q3利润释放。…

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【招商医药】心脉医疗2026三季报点评：主营业务稳健增长，海外市场持续拓展 心脉医疗2026年前三季度实现营业收入11.19亿元（+10.26%）、归母净利润4.49亿元（+4.55%）、扣非归母净利润4.18亿元（+12.18%）。 单Q3实现收入约3.25亿元（同比约+8.20%）、归母净利润约1.26亿元（同比约+10.31%）、扣非归母净利润约1.19亿元（同比约+16.79%）。

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> - 音频文件：[2026年沪市ETF百花大赏第16期：政策加码稳信用，银行板块投资逻辑分析及展望 261029.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E6%B2%AA%E5%B8%82ETF%E7%99%BE%E8%8A%B1%E5%A4%A7%E8%B5%8F%E7%AC%AC16%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E6%94%BF%E7%AD%96%E5%8A%A0%E7%A0%81%E7%A8%B3%E4%BF%A1%E7%94%A8%EF%BC%8C%E9%93%B6%E8%A1%8C%E6%9D%BF%E5%9D%97%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%80%BB%E8%BE%91%E5%88%86%E6%9E%90%E5%8F%8A%E5%B1%95%E6%9C%9B%20261029.mp3)<br>[2026年云顶新耀（01952.HK）研发日——为生命编码，为治愈加速 261029.mp3](assets/audio/2026%E5%B9%B4%E4%BA%91%E9%A1%B6%E6%96%B0%E8%80%80%EF%BC%8801952.HK%EF%BC%89%E7%A0%94%E5%8F%91%E6%97%A5%E2%80%94%E2%80%94%E4%B8%BA%E7%94%9F%E5%91%BD%E7%BC%96%E7%A0%81%EF%BC%8C%E4%B8%BA%E6%B2%BB%E6%84%88%E5%8A%A0%E9%80%9F%20261029.mp3)

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> - 音频文件：[机器人板块突然走强！行情背后机会怎么看？ 261029.mp3](assets/audio/%E6%9C%BA%E5%99%A8%E4%BA%BA%E6%9D%BF%E5%9D%97%E7%AA%81%E7%84%B6%E8%B5%B0%E5%BC%BA%EF%BC%81%E8%A1%8C%E6%83%85%E8%83%8C%E5%90%8E%E6%9C%BA%E4%BC%9A%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[吉利汽车控股有限公司（0175.HK 80175.HK）2026年三季度业绩电话会 261029.mp3](assets/audio/%E5%90%89%E5%88%A9%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E6%8E%A7%E8%82%A1%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%EF%BC%880175.HK%2080175.HK%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E7%94%B5%E8%AF%9D%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[建信基金 指数与量化投资攻略 261029.mp3](assets/audio/%E5%BB%BA%E4%BF%A1%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E6%8C%87%E6%95%B0%E4%B8%8E%E9%87%8F%E5%8C%96%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%94%BB%E7%95%A5%20261029.mp3)<br>[金杯电工(002533)2026年三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E9%87%91%E6%9D%AF%E7%94%B5%E5%B7%A5%28002533%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[恺英网络(002517)2026年第三季度业绩说明会 261029.mp3](assets/audio/%E6%81%BA%E8%8B%B1%E7%BD%91%E7%BB%9C%28002517%292026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[妙可蓝多\[600882.SH\]2026年第三季度业绩说明会 261029.mp3](assets/audio/%E5%A6%99%E5%8F%AF%E8%93%9D%E5%A4%9A_600882.SH_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[华特气体（688268）2026年第三季度报告解读交流会 261029.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E7%89%B9%E6%B0%94%E4%BD%93%EF%BC%88688268%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[华西中小盘 - 申昊科技-物理AI 落地首站，赋能算电协同智能运维 261029.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E8%A5%BF%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E7%9B%98%20-%20%E7%94%B3%E6%98%8A%E7%A7%91%E6%8A%80-%E7%89%A9%E7%90%86AI%20%E8%90%BD%E5%9C%B0%E9%A6%96%E7%AB%99%EF%BC%8C%E8%B5%8B%E8%83%BD%E7%AE%97%E7%94%B5%E5%8D%8F%E5%90%8C%E6%99%BA%E8%83%BD%E8%BF%90%E7%BB%B4%20261029.mp3)<br>[淳厚基金 AI：泡沫？调整？还是新机会？ 261029.mp3](assets/audio/%E6%B7%B3%E5%8E%9A%E5%9F%BA%E9%87%91%20AI%EF%BC%9A%E6%B3%A1%E6%B2%AB%EF%BC%9F%E8%B0%83%E6%95%B4%EF%BC%9F%E8%BF%98%E6%98%AF%E6%96%B0%E6%9C%BA%E4%BC%9A%EF%BC%9F%20261029.mp3)

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> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212412822211)
> - 主题笔记：[[topics/123|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[上海证券 国之重器腾飞，航天产业怎么看？ 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E8%AF%81%E5%88%B8%20%E5%9B%BD%E4%B9%8B%E9%87%8D%E5%99%A8%E8%85%BE%E9%A3%9E%EF%BC%8C%E8%88%AA%E5%A4%A9%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[实时债市解盘261029 - 中信建投基金李将卓 261029.mp3](assets/audio/%E5%AE%9E%E6%97%B6%E5%80%BA%E5%B8%82%E8%A7%A3%E7%9B%98261029%20-%20%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95%E5%9F%BA%E9%87%91%E6%9D%8E%E5%B0%86%E5%8D%93%20261029.mp3)<br>[首席连线 - 瑞银李慧琪：美联储按兵不动，在等什么信号 261029.mp3](assets/audio/%E9%A6%96%E5%B8%AD%E8%BF%9E%E7%BA%BF%20-%20%E7%91%9E%E9%93%B6%E6%9D%8E%E6%85%A7%E7%90%AA%EF%BC%9A%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E6%8C%89%E5%85%B5%E4%B8%8D%E5%8A%A8%EF%BC%8C%E5%9C%A8%E7%AD%89%E4%BB%80%E4%B9%88%E4%BF%A1%E5%8F%B7%20261029.mp3)<br>[头豹 口腔癌用药：进口与国产如何共存 261029.mp3](assets/audio/%E5%A4%B4%E8%B1%B9%20%E5%8F%A3%E8%85%94%E7%99%8C%E7%94%A8%E8%8D%AF%EF%BC%9A%E8%BF%9B%E5%8F%A3%E4%B8%8E%E5%9B%BD%E4%BA%A7%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%85%B1%E5%AD%98%20261029.mp3)<br>[纳微科技(688690)2026年三季报业绩解读会 261029.mp3](assets/audio/%E7%BA%B3%E5%BE%AE%E7%A7%91%E6%8A%80%28688690%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[南华期货 玻璃纯碱烧碱：跌破预期？ 261029.mp3](assets/audio/%E5%8D%97%E5%8D%8E%E6%9C%9F%E8%B4%A7%20%E7%8E%BB%E7%92%83%E7%BA%AF%E7%A2%B1%E7%83%A7%E7%A2%B1%EF%BC%9A%E8%B7%8C%E7%A0%B4%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[南芯科技（688484）2026年三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E5%8D%97%E8%8A%AF%E7%A7%91%E6%8A%80%EF%BC%88688484%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[前海联合基金 波动遇上景气，风电后市怎么看？ 261029.mp3](assets/audio/%E5%89%8D%E6%B5%B7%E8%81%94%E5%90%88%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E6%B3%A2%E5%8A%A8%E9%81%87%E4%B8%8A%E6%99%AF%E6%B0%94%EF%BC%8C%E9%A3%8E%E7%94%B5%E5%90%8E%E5%B8%82%E6%80%8E%E4%B9%88%E7%9C%8B%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[三季报交卷，谁真赚钱？ 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%BA%A4%E5%8D%B7%EF%BC%8C%E8%B0%81%E7%9C%9F%E8%B5%9A%E9%92%B1%EF%BC%9F%20261029.mp3)

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> - 音频文件：[易方达基金 科技成长承压，产业逻辑发生变化了吗？ 261029.mp3](assets/audio/%E6%98%93%E6%96%B9%E8%BE%BE%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%88%90%E9%95%BF%E6%89%BF%E5%8E%8B%EF%BC%8C%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E9%80%BB%E8%BE%91%E5%8F%91%E7%94%9F%E5%8F%98%E5%8C%96%E4%BA%86%E5%90%97%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[长江电新 国电南瑞2026年三季报业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E7%94%B5%E6%96%B0%20%E5%9B%BD%E7%94%B5%E5%8D%97%E7%91%9E2026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[中航光电(002179)2026年三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E8%88%AA%E5%85%89%E7%94%B5%28002179%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[中航基金 【市场风向标】探究端侧AI机会 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E8%88%AA%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E3%80%90%E5%B8%82%E5%9C%BA%E9%A3%8E%E5%90%91%E6%A0%87%E3%80%91%E6%8E%A2%E7%A9%B6%E7%AB%AF%E4%BE%A7AI%E6%9C%BA%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[中信建投期货 宏观与金融衍生品月度策略会第十三期 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95%E6%9C%9F%E8%B4%A7%20%E5%AE%8F%E8%A7%82%E4%B8%8E%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%A1%8D%E7%94%9F%E5%93%81%E6%9C%88%E5%BA%A6%E7%AD%96%E7%95%A5%E4%BC%9A%E7%AC%AC%E5%8D%81%E4%B8%89%E6%9C%9F%20261029.mp3)<br>[资管风控，从人工排查走向智能监测 261029.mp3](assets/audio/%E8%B5%84%E7%AE%A1%E9%A3%8E%E6%8E%A7%EF%BC%8C%E4%BB%8E%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%8E%92%E6%9F%A5%E8%B5%B0%E5%90%91%E6%99%BA%E8%83%BD%E7%9B%91%E6%B5%8B%20261029.mp3)<br>[资深投顾说：AI硬件股何时止跌？ 261029.mp3](assets/audio/%E8%B5%84%E6%B7%B1%E6%8A%95%E9%A1%BE%E8%AF%B4%EF%BC%9AAI%E7%A1%AC%E4%BB%B6%E8%82%A1%E4%BD%95%E6%97%B6%E6%AD%A2%E8%B7%8C%EF%BC%9F%20261029.mp3)<br>[新湖期货 黑色周度行情研讨会议 261029.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E6%B9%96%E6%9C%9F%E8%B4%A7%20%E9%BB%91%E8%89%B2%E5%91%A8%E5%BA%A6%E8%A1%8C%E6%83%85%E7%A0%94%E8%AE%A8%E4%BC%9A%E8%AE%AE%20261029.mp3)<br>[鑫元基金 靴子落地！美联储10月决议全解读 261029.mp3](assets/audio/%E9%91%AB%E5%85%83%E5%9F%BA%E9%87%91%20%E9%9D%B4%E5%AD%90%E8%90%BD%E5%9C%B0%EF%BC%81%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A810%E6%9C%88%E5%86%B3%E8%AE%AE%E5%85%A8%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261029.mp3)

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212412555211)
> - 主题笔记：[[topics/125|打开完整笔记]]

高盛在2026年三季度GDP初值公布前，将实际GDP环比折年率预测下调0.1个百分点至3.3%；该预测高于市场共识0.1个百分点，并与亚特兰大联储GDPNow一致。企业固定投资预计增长10.4%，AI相关资本开支贡献5.0个百分点，但较高的进口含量令净出口对GDP的贡献降至-4.2个百分点。消费支出预计由二季度的3.8%放缓至3.4%，尽管收入和储蓄率上修支撑消费韧性，但财政刺激消退后，支出增速将向实际收入增速收敛。石油流动受伊朗战争扰动，从GDP核算角度看净影响大致中性。 ：环比折年率预测较此前下调0.1个百分点，但高于市场共识的3.2%，并与亚特兰…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484184222252)
> - 主题笔记：[[topics/126|打开完整笔记]]

花旗维持德赛西威“中性”评级及89元目标价，认为智能座舱份额与客户结构改善、智能驾驶和连接业务增长可支撑2026-28年盈利，但多数利好已反映在估值中。三季度增长主要由智能驾驶域控及大型项目SOP带动，1-9月收入结构约为智能座舱66%、智能驾驶26%-28%；海外收入占比约11%，三季度约12%。PCB、MLCC、金属件及存储器涨价令毛利率承压，且成本补偿存在时滞。机器人域控已获AgiBot、UBTech等定点，管理层预计2026年收入超过1亿元、2027年达到数亿元。西班牙工厂临近投产，海外扩张构成增量，但初期利润率可能低于国内出口业务；单车配套价…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:40
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484185881142)
> - 主题笔记：[[topics/127|打开完整笔记]]

NSIG的300mm晶圆产能已升至100万片/月，目标2026年末达到120万片/月；1H26销量同比增长逾90%，逻辑、存储、CIS和电源应用扩张支撑增长。Photonics SOI预计2027年进入批量出货，AI光互连需求构成中期增长点；但新增折旧、产能初期利用率不足及200mm业务压力拖累近期利润率。GS将2026E净亏损上调至10.61亿元，维持Sell评级及16.1元12个月目标价，较报告所用现价18.08元有约11%的下行空间。 核心维度关键信息投资含义 300mm扩产

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418118112)
> - 主题笔记：[[topics/128|打开完整笔记]]

报告认为10月FOMC继续释放进一步收紧信号，但并非激进紧缩：政策利率区间维持在3.75%-4.00%，预计12月和2027年3月再各加息25个基点，终端区间达到4.25%-4.50%，加息次数少于市场计入的约2.8次。主席Warsh强调利率会影响AI资本开支、金融条件已适度收紧，且增长更多由生产率和供给端驱动，因此美联储有空间采取渐进再校准。策略上建议利率久期及曲线总体中性，维持SFRZ6Z7趋平交易和做多2年期UST SOFR掉期利差，并继续看多美元兑日元；机构MBS维持做多基差，市政债久期中性。 摩根士丹利认为，本次10月FOMC并非“按兵不动”…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484185885582)
> - 主题笔记：[[topics/129|打开完整笔记]]

高盛测算，2026年三季度中国实际投资同比增速降至1.9%，低于二季度的2.0%，为2021年四季度以来最低；非国企、内陆高债务地区和传统建设投资偏弱，高科技及AI相关投资相对有韧性。财政支出与资金落地偏慢，负财政脉冲估计拖累三季度环比折年增速约0.6个百分点；9月底以来的增量措施以定向托底为主，并非大规模持续宽松。高盛将2026年扩展财政赤字率预测由11.5%下调至10.0%，预计全年实际GDP增长4.6%；同时将房地产对增长的拖累由1.5个百分点上调至1.8个百分点，预计2027年回落至1.3个百分点、到2030年大体消退。 高盛自有投资指标显示，…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484185818152)
> - 主题笔记：[[topics/130|打开完整笔记]]

Citi认为市场低估了AI驱动的DRAM与HBM供应紧张程度，HBM及先进存储供应可能持续紧张至2027—2028年。制程微缩带来的位密度收益下降、HBM占用更多晶圆产能，而新增绿地晶圆厂建设周期较长，使供给改善较为有限。美光长期合同覆盖率持续提升，HBM、数据中心DRAM和SSD推动自由现金流显著增长，并支持大规模股份回购。Citi维持“买入”评级，目标价1,300美元。 Citi对美光的判断高度积极，核心逻辑是： ：超大规模云厂商持续提高AI基础设施投入，客户的AI回报、融资能力和资本开支能力均较强，AI相关需求可能仍被低估。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218125818)
> - 主题笔记：[[topics/131|打开完整笔记]]

日本9月光纤及电缆出口额为106亿日元，同比增长63%，创历史第三高；光缆连接器出口额达79亿日元，同比增长114.3%，并刷新历史纪录。AI服务器跨互连显著提升连接器用量，亚洲出口亦保持强劲，显示日本光通信产业链景气延续。MS对日本线缆行业维持“有吸引力”的观点，但单月贸易数据波动较大，仍需结合后续订单与资本开支验证持续性。 9月光缆连接器出口额达到79亿日元，同比增长114.3%，环比增长15%，三个月均值同比增长82%；7—9月累计出口额环比增长21%，表明高增长并非完全由单月扰动推动。 9月光纤及电缆出口额为106亿日元，同比增长63%，虽然环…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585481842824)
> - 主题笔记：[[topics/132|打开完整笔记]]

公司三季度制冷与汽零业务毛利率走势分化：制冷业务毛利率同比提升2个百分点至29.0%，汽零业务毛利率同比下降1.8个百分点至27.7%。液冷业务成为制冷板块的主要增长来源，2026年前三季度收入约18亿至21亿元，2027年预计同比增长50%-100%；机器人业务收入预计在2027年同比翻倍。中期来看，机器人及AIDC业务收入占比仍较小，叠加家电补贴透支、全球新能源车增速放缓和估值已计入较多成长预期等因素，花旗维持“中性”评级，A股目标价41元。 制冷业务收入同比增长7%至48.8亿元，毛利率同比提升2个百分点至29.0%；汽零业务收入同比增长10%至…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484185841182)
> - 主题笔记：[[topics/133|打开完整笔记]]

J.P. Morgan维持Alphabet（GOOG/GOOGL）增持评级，将2027年12月目标价从425美元下调至375美元，并下调2027、2028年GAAP EPS预测5%和2%。3Q搜索及其他收入同比增长12%，高基数、汇率、亚太零售需求及世界杯后广告正常化拖累增长，AI Mode变现弱于传统搜索，短期仍可能压制股价和利润率。Google Cloud收入同比增长103%，AI、GCP、TPU销售及5610亿美元积压订单提供支撑，JPM预计2028年上半年云收入将超过搜索和AWS。巨额AI资本开支、算力桥接成本和折旧令自由现金流承压，但JPM认…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212418122481)
> - 主题笔记：[[topics/134|打开完整笔记]]

三花智控3Q26收入和毛利基本符合高盛预期，EBIT及净利润分别低于预期7%和12%，主要拖累来自汇兑损失及投资公允价值损失，核心经营总体稳健。高盛下调2026E—2030E盈利预测2%—6%，维持H股“买入”（目标价37.7港元）和A股“中性”（目标价36.4元）。公司制冷零部件基本盘稳定，液冷业务高速放量并向服务器及芯片侧延伸，AI机器人执行器与热管理提供长期增长期权；但高盛认为市场对人形机器人的乐观预期可能已过度计入。 3Q26收入83.74亿元、同比增长8%，基本符合预期；EBIT为12.61亿元、同比增长7%，净利润10.23亿元、同比下降1…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218211418)
> - 主题笔记：[[topics/135|打开完整笔记]]

微软业绩稳健超预期：Azure一、二季度实际及指引增速分别为48%和50%，均高于47%的预期；OpenAI（含间接销售）已贡献Azure逾30%的收入，公司将FY27第四季度Azure退出增速由43%上调至47%。M365受益于提价和高级版销售，收入增速超预期约1个百分点。CY26资本开支仅因第三方容量延迟由1750亿美元下调至1700亿美元，核心投入需求未明显转弱；FY27经营利润率指引维持不变，UBS认为外部股权融资概率较低。维持“买入”评级，并将目标价由675美元上调至700美元。 Azure一、二季度实际及指引增速分别达到48%和50%，高于…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218215888)
> - 主题笔记：[[topics/136|打开完整笔记]]

SOX指数自业绩预览以来回撤8%，随着盈利预测修正速度放缓，投资应更加重视个股选择。已披露3Q26财报的公司，2026/2027年一致预期EPS分别上调3%/8%，低于2季度的7%/10%；修正动能以网络和模拟芯片最强，计算芯片次之，半导体设备走弱、存储复苏。Citi因供应链及零部件约束可能限制WFE上行空间而对半导体设备股趋于谨慎，但对供给受限、供需改善的存储板块尤其Micron偏正面。模拟芯片板块表现分化，偏好具备自有制造能力和数据中心敞口的TXN、MPWR及ADI。四家大型云厂商资本开支展望基本不变，FY26/FY27同比增速仍约为90%/超过4…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:34
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418418482)
> - 主题笔记：[[topics/137|打开完整笔记]]

花旗维持Alphabet“买入”评级，但将目标价由447美元下调至375美元，以反映AI搜索变现、资本开支及自由现金流面临更高不确定性。3Q26总营收1276亿美元、基本符合预期，但搜索收入增速降至12%，营业利润和每股收益低于预期，AI Mode较低的广告定价与加载量构成短期逆风。Google Cloud收入同比增长102.6%至307亿美元，积压订单升至5610亿美元，TPU销售预计于2027年进一步放量。云业务扩张被高资本开支、库存及营运资金压力部分抵消；长期看，模型迭代速度、Cloud与TPU增长及内部AI效率仍支撑投资逻辑。 花旗将Alpha…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:33
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484185114882)
> - 主题笔记：[[topics/138|打开完整笔记]]

礼来3Q26收入244亿美元、非GAAP摊薄每股收益7.48美元，均高于Visible Alpha预期。Mounjaro与Zepbound在销量和渠道可及性推动下保持强劲，Foundayo口服产品继续放量但低于预期。公司将2026年收入指引上调至910亿—920亿美元，非GAAP每股收益指引上调至35—36美元；不过单季约9亿美元里程碑及返利相关收益使增长质量有所折扣。Citi维持“买入”评级，基于DCF给出1600美元目标价。 ，较Visible Alpha一致预期高出18亿美元；非GAAP摊薄每股收益为，高出预期1.23美元。 **增长主要由销量驱…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:33
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218225528)
> - 主题笔记：[[topics/139|打开完整笔记]]

礼来2026年第三季度业绩显著超预期并大幅上调全年指引，核心增量仍来自Mounjaro国际销售增长及Zepbound在Medicare渠道的快速放量。公司将2026年销售指引中值上调55亿美元至915亿美元，同时上调经营利润率及每股收益指引。J.P. Morgan认为海外市场仍有较大上修空间，礼来在超过2000亿美元的 incretin 市场中有望延续领先地位，因此重申“增持”评级。 ，较市场预期高；每股收益为，较市场预期高。 ，其中国际业务贡献了主要超预期；Zepbound在Medicare覆盖范围扩大后加速放量，销售额达到。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:25
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> - 主题笔记：[[topics/140|打开完整笔记]]

【(聊天】截止到目前，三环集团是a股所有科技公司中回购力度最大的上市公司，在a股也就仅次于宁德时代。后者是万亿市值，自然规模大一点。 所以公司本身是很有意愿维持股价的，奈何有心。 杀贼无力回天。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:25
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418252842)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:21
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:21
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🧧【申万宏源美护】珀莱雅26三季报业绩点评：多品牌矩阵蓄力，静待盈利释放 🌹公司发布2026年三季报，26年前三季度营收76.27亿元，同比+7.46%；归母净利润12.56亿元，同比+22.46%；扣非归母净利润7.43亿元，同比‑25.50%。前三季度归母净利润高增主要来自花知晓并购带来一次性公允价值重估收益，对应非经常性损益4.45亿元。拆分单季度：26Q3营收22.53亿元，同比+29.76%；归母净利润0.88亿元，同比‑61.18%；扣非归母净利润0.79亿元，同比‑65.20%。 🌹盈利能力分析：26Q3毛利率69.78%，同比‑4.90…

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礼来将2026年全年营收指引从此前的850亿至870亿美元上调至910亿至920亿美元，并将业绩利润率指引从49%至50.5%上调至52%至52.5%。 礼来第三季度营收为244.0亿美元，预期为225.2亿美元；第三季度调整后每股收益为7.48美元，预期为5.59美元。

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> - 时间：2026-10-29 20:20
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【胜宏科技】26Q3扣非归母净利12.76亿元，同+16%、环+10%，符合预期。注意❗️非经跟咱一样炒股亏的（理性看待，不能看个归母一惊一乍），其他：汇兑影响1.5亿、捐惠州一中1.7亿等。

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> - 时间：2026-10-29 20:20
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【兴证医药】ST人福 2026年三季报公告整理 前三季度营收184.12亿元（+2.96%）、归母24.15亿元（+43.01%）、扣非17.97亿元（+7.87%）。非经主要是完成乐福思健康产业股份公司16.34%股权出售，该交易影响当期损益5.14亿元。 2026Q3营收63.52亿元（+9.15%）、归母10.85亿元（+103.27%）、扣非5.08亿元（​​-5.10%​​）。

> [!summary] 研报
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亚翔集成 前三季度累计营收40.15亿元，同比增长29.14%；归母净利润7.91亿元，同比增长78.76%； Q3单季营业收入14.67亿元，同比增长2.9%；归母净利润3.01亿元，同比增长6.74%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:19
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> - 主题笔记：[[topics/161|打开完整笔记]]

🎁【中信电子】澜起科技：Q3业绩强劲，Q4互连类在手订单25–27.9亿元！ 🌹26Q3扣非利润再创新高，核心盈利环比提速。公司26Q3实现营收20.79亿元（yoy +46.0%），归母净利润12.40亿元（yoy +162.0%，qoq +7.8%），扣非归母净利润10.05亿元（yoy +167.2%，qoq +39.8%），再创单季度历史新高。剔除股份支付影响后归母净利润13.32亿元（yoy +64.1%），经营表现持续向好。 🌹 Q4互连类在手订单25.0–27.9亿元，主业高增长确定性进一步增强。截至10月26日，公司预计Q4交付的互连类…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
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> - 主题笔记：[[topics/162|打开完整笔记]]

📑 📊📈指数表现：上证综指 - 0.82%、科创 50 -4.27%；上证 50 +0.36%、创业板指 -4.45%；沪深 300 -1.03%、中证 500 -2.82%。全市场总成交额 1.57 万亿元，环比下降 4.35%。 📰🔍盘面解读：国内 AI 板块波动延续，创业板指、科创 50 在前一日短暂反弹之后，今日双双跌超 4%。Alphabet 财报不及预期、盘后大跌叠加三星业绩消息，共同压制国内 AI 产业链情绪。高盛中国存储指数下跌 5.46%；国内光学板块在前一日反弹后大幅走弱，高盛中国光网络指数大跌 10.66%，市场广泛讨论 Marv…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418888852)
> - 主题笔记：[[topics/163|打开完整笔记]]

📑 📊📈行情数据：韩国综合股价指数（KOSPI）跌幅 1.24%，点位 5937.7，成交额 186 亿美元，外资净买入 5700 万美元；KOSDAQ 指数跌幅 2.34%，点位 753.2，成交额 44 亿美元，外资净卖出 9800 万美元。 📰🔍市场回顾：韩国综合股价指数一度冲高 1.5% 之后大幅回落，下跌主要由三星电子拖累，三星电子下跌 4.1%，其财报电话会里关于股东回报的内容不及投资者预期。三星重申，股东回报方案要等到 1 月底才会对外公布，本次会议没有给出额外指引。与之形成对比，SK 海力士上涨 2.6%，SK Square 上涨 3.…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418885112)
> - 主题笔记：[[topics/164|打开完整笔记]]

中天科技2026年三季报梳理 ------------------------------ 10月29日，公司发布2026年三季报，前三季度营收484.4亿元，同比+27.6%；归母净利润40.0亿元，同比+71.1%。单季度看，公司三季度营收175.0亿元，同比+21.7%，环比-1.7%；归母净利润16.1亿元，同比+109.4%，环比+9.9%。业绩增长主要系光纤光缆价格上涨所致。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
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> - 主题笔记：[[topics/165|打开完整笔记]]

攻守兼备，逢低必买再提示Call+12 [玫瑰]事件：今日煤炭（申万）盘中涨幅＞2%（年度累计涨幅＞20%，位列第1名），领涨盘面。 [玫瑰]上涨催化：①红利“变盾为矛”，低估值+增盈利，煤炭板块赢得流动性青睐。②全球能源共振向上，煤油气资产配置属性突出。③Q3公募煤炭持仓占比依然较低，筹码结构好、踩踏风险低。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585481128484)
> - 主题笔记：[[topics/166|打开完整笔记]]

[红包]精工钢构3Q26业绩点评：国内业务拖累盈利能力，关注海外项目签单节奏 [礼物]公司公布1-3Q26业绩：实现收入149.27亿元，同比+2.54%，归母净利润4.77亿元，同比-19.07%；3Q26实现收入52.61亿元，同比+13.22%，归母净利润1.09亿元，同比-54.42%，扣非归母净利润1.42亿元，同比-25.21%，业绩低于我们预期，主要由于国内业务毛利率下降超预期。 [礼物]1）非经常性损益与国内公共建筑毛利率下降，致使三季度业绩承压。3Q26公司毛利率为11.3%，同比-2.2ppt，主要由于国内公共建筑业务毛利率下降，拖…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212418851481)
> - 主题笔记：[[topics/167|打开完整笔记]]

《》正式上线，国产3A游戏再迎催化，关注PC游戏产业链投资机会 产品表现：国产3A大作上线，首批媒体评价亮眼。灵游坊研发的《》于10月29日正式上线，此前IGN中国给予10分、Metacritic均分88分，Steam预售阶段登顶多个国家及地区畅销榜。游戏采用高速动作战斗及多武器切换机制，延续国产3A游戏精品化趋势，有望凭借优质内容及全球发行进一步打开国产游戏出海市场。 产业逻辑：国产3A商业化持续验证，PC游戏生态有望受益。继《》等国产3A作品取得突破后，《》有望进一步验证国产高品质买断制游戏的全球付费能力。随着国产3A内容供给持续丰富，有望带动PC…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418851252)
> - 主题笔记：[[topics/168|打开完整笔记]]

【致欧科技】26Q3更新要点 [太阳]经营目标：短期税后利润率中枢维持4%~5%。后续计划将采购、仓配及渠道效率提升形成的利润空间用于产品定价和市场拓展，以实现增长，而非单纯追求利润率上行。2027年增长核心主要来自新品类导入、非亚马逊渠道拓展及美国份额提升。 [太阳]分区域来看，

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212418851541)
> - 主题笔记：[[topics/169|打开完整笔记]]

【海信视像】2026三季报业绩速递：收入稳健增长，大屏化高端化驱动公司盈利能力逐季改善，Q3扣非同比高增 （一）整体业绩：收入稳增，扣非增速显著快于归母 ①2026Q1-Q3公司实现营收444.17亿元（+3.7%），主营业务收入435.29亿元（+8.9%），归母净利润18.44亿元（+13.2%），扣非归母净利润14.80亿元（+22.7%）。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418854142)
> - 主题笔记：[[topics/170|打开完整笔记]]

【华勤技术】基本面无虞，重视低位布局机会！ [玫瑰]受RTX5500传言以及AI板块情绪和资金面影响，今日公司股价跌幅较大。根据我们了解，5500尚未到正式下单&供货阶段，且华勤在国产&NV超节点的领先优势不改，当前26/27PE已低至17.6/13.8倍，极具性价比，建议重视低位布局机会！ [庆祝] 数据中心：超节点全面起量，利润释放有望提速

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212418854481)
> - 主题笔记：[[topics/171|打开完整笔记]]

【兴证医药】马应龙发布2026年三季报 26Q1-3公司实现营收29.61亿元（YoY+4.36%），归母净利5.14亿元（YoY+2.66%），扣非归母净利4.84亿元（YoY+3.49%），经营活动现金流净额6.46亿元（YoY+43.71%）。毛利率45.75%（YoY-3.33pct），归母净利率17.37%（YoY-0.29pct），销售费用率21.62%（YoY-2.09pct），管理费用率2.13%（YoY-0.75pct），研发费用率1.55%（YoY-0.50pct），财务费用率-0.25%（YoY+0.73pct）。 26Q3公司实…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418852452)
> - 主题笔记：[[topics/172|打开完整笔记]]

【兴证医药】康缘药业发布2026年三季报 2026年前三季度，公司实现营业收入24.23亿元，同比增长3.41%；归母净利润2.11亿元，同比增长5.81%；扣非归母净利润1.69亿元，同比增长5.84%；经营活动现金流净额3.33亿元，同比降低3.70%。毛利率71.23%，同比提升1.77pct；归母净利率8.72%，同比提升0.20pct；销售、管理、研发及财务费用率分别为34.46%、10.58%、16.40%及-0.07%，同比分别提升0.02pct、0.55pct、1.39pct及0.11pct。 2026年Q3，公司实现营业收入7.61亿…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212418852841)
> - 主题笔记：[[topics/173|打开完整笔记]]

【中信互联网】汇量科技（1860.HK）底部推荐：Q4有望迎来业绩拐点，2027年不到11倍PE，成长与估值明显错配 深度报告链接： 小程序://研究服务/Hm00PGKM0sCoivC ☕公司基础：IAA优势已验证，IAP打开更高价值的增长空间。 根据AppsFlyer榜单，Mintegral在超休闲及Android多个游戏品类排名靠前，IAA游戏基本盘具备较强竞争力。2024年全球移动游戏IAP收入约为IAA的1.6倍，中重度游戏D90 IAP ARPU约为IAA的5.3倍。IAP市场空间更大，但收入释放周期更长，对长期付费价值预测更高，基本刚需D…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
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> - 主题笔记：[[topics/174|打开完整笔记]]

富临精工继续推荐-20261029 高压实铁锂明年供不应求，富临α逻辑最硬，这个位置继续看好！ 高压实铁锂渗透率明年有望快速提升、需求有望超市场预期

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218848288)
> - 主题笔记：[[topics/176|打开完整笔记]]

阅文集团（0772.HK） [庆祝]公司看点：公司网文IP储备与内容孵化优势突出，依托起点中文网、QQ阅读等平台，持续推进优质IP的影视、动漫及游戏改编。短剧及AI漫剧方面，公司加快精品内容开发，26H1相关业务收入突破4.3亿元，同比增长2.3倍。同时，公司围绕《》《》等IP拓展衍生品及销售渠道，26H1衍生品业务GMV达7.8亿元，同比增长超60%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515218844228)
> - 主题笔记：[[topics/177|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
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【兴证医药】羚锐制药发布2026年三季报 2026年前三季度，公司实现营业收入31.40亿元，同比增长3.24%；归母净利润7.19亿元，同比增长10.43%；扣非归母净利润6.59亿元，同比增长8.85%；经营活动现金流净额10.21亿元，同比增长108.26%。毛利率79.04%，同比降低1.98pct；归母净利率22.89%，同比提升1.49pct；销售、管理、研发、财务费用率分别为46.23%、3.97%、2.56%、-0.31%，同比分别降低1.03pct、1.85pct、0.88pct、0.14pct。 2026年Q3，公司实现营业收入9.…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212418855212)
> - 主题笔记：[[topics/179|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
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泡泡玛特和潮玩行业周跟踪1022~1028 ⬇️本周重点： [庆祝]潮玩行业: JAKKS Pacific第三季度净销售额2.54亿美元，同比增长20%，其中玩具及消费品业务销售额1.92亿美元、增长23%，毛利率32.1%、同比提高0.1pct，北美销售额增长28%至2.09亿美元；乐高集团与法国电子音乐组合Daft Punk宣布建立合作；德国SPIEL Essen桌游展在埃森举行，观众规模创新高。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:16
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巨星科技26Q3业绩拆分 26Q3 单季：实现营业总收入 46.15 亿元（+11.8%）；归母净利润 7.39 亿元（-16.3%）；扣非归母净利润 7.24 亿元（-7.3%）；毛利率 32.3%（-2.7pct）；归母净利率 16.0%（-5.4pct） 26Q1-3：实现营业总收入 122.89 亿元（+10.2%）；归母净利润 20.43 亿元（-5.2%）；扣非归母净利润 20.00 亿元（-1.7%）；毛利率 32.9%（-0.1pct）；归母净利率 16.6%（-2.7pct）；经营现金流净额 13.35 亿元（-17.2%）

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:15
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[红包]【中信互联网】赤子城科技（09911.HK）2026年前三季度经营数据点评_收入超预期，拉美&日本拓区卓有成效 [礼物]报告链接： 小程序://研究服务/yX0gkt6r9oT67nl [咖啡]经营概览：根据公司公告，2026年前三季度公司预计总收入9.27亿美元~9.48亿美元，同比增长33.8%~36.8%，我们换算预计对应26Q3总收入约3.20~3.41亿美元，同比增长27%~36%。基于公司2026年3月更新的未来2年3亿港元回购计划，2026年1月1日至9月30日，公司累计已回购注销超1.5亿港元股份；7月以来，公司另投入近8000…

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> - 时间：2026-10-29 20:15
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【华创食饮】泸州老窖2026年三季报速递 公司公布2026年三季报，26年前三季度实现营业收入146.7亿元，同降36.6%，归母净利润56.7亿元，同降47.3%，销售回款151.6亿元，同降41.5%，经营现金流量净额44.5亿元，同降54.7%。单Q3来看，营业收入42.0亿元，同降37.1%，归母净利润13.3亿元，同降57.0%，销售回款44.2亿元，同降44.5%，经营现金流量净额23.6亿元，同降37.1%，期末合同负债23.2亿元，环比Q2末减少1.2亿元。 盈利能力方面，26年前三季度公司毛利率83.6%，同比下降3.5pcts，营业…

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鹏鼎控股-汇率&原材料压制Q3利润，服务器+光模块有望成为关键成长驱动 [礼物]事件：公司发布26年三季报： ➠26Q1-3：营收291.87亿元，yoy+8.7%；归母24.48亿元，yoy+1.7%；扣非21.04亿元，yoy-6.3%；毛利率25.0%，yoy+4.4pct。

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当前博源化工5.4元、200+亿市值、2026E约11倍PE、5.6%股息，买的是全行业唯一还在赚钱的天然碱龙头，纯碱底部的"成本锚"+"出清期权"（供给出清的看涨期权）。 1）行业：出清已经到了右侧，不是"预期"。​​ 10月行业开工率64.7%、周产量60.6万吨，双双落到近五年绝对低位；厂家库存从10月12日171万吨降到10月26日136.9万吨，两周去库20%。氨碱、联碱分别亏195元/吨、216元/吨，除天然碱外基本全行业亏损。更硬的数据在停车名单上：截至10月25日仍处停车状态的合成碱产能约508万吨，占行业4628万吨的11%（德邦60…

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20261029 永赢基金股市异动点评 市场点评：今日A股低开低走，市场呈放量普跌格局。其中，上证指数收跌0.82%，创业板指收跌4.45%，科创50收跌4.27%，全市场超4700只个股下跌，成交额较前一交易日略缩量。结构上，银行、煤炭、食品饮料、石油石化等红利与内需防御方向相对抗跌；而科技资产中的AI算力硬件链全面重挫，光模块/CPO、PCB、存储及半导体设备等领域领跌。 波动原因：海外宏观与AI产业叙事同步承压，形成多重利空共振。其一，10月FOMC会议虽维持利率不变，但声明偏鹰且出现两票反对，委员沃什明确表示“不认为利率对于AI投资没有影响”，…

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悍高集团：收入保持稳健增长，订单储备与产能建设支撑长期发展 [太阳]业绩回顾：公司发布2026年三季报，3Q26实现营业收入11.33亿元，同比+8.17%；归母净利润2.09亿元，同比-4.31%，扣非归母净利润2.06亿元，同比-4.86%。 [太阳]发展趋势：1、收入规模逐季提升，订单储备持续增长。 3Q26公司收入同比+8.17%，环比+16.35%，单季度收入规模延续逐季增长态势，在上年同期较高基数下仍保持正增长。公司收入来源覆盖定制家居企业配套采购及终端家装焕新等多元需求，依托成熟经销网络及头部家居企业客户资源，为订单承接提供支撑。截至三季…

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【天风医药杨松团队】中红医疗2026年三季报业绩点评：经营改善显著，涨价与降本红利持续兑现 [烟花]事件：中红医疗发布2026年三季度报告，2026年前三季度累计实现营业收入22.45亿元，同比增长20.44%；归母净利润2.53亿元，同比增长3611.36%；扣非归母净利润2.20亿元，同比增长688.82%。2026Q3单季实现营业收入7.66亿元，同比增长22.36%；归母净利润0.95亿元，同比增长829.81%；扣非归母净利润1.05亿元，同比增长532.94%（上年同期为-0.24亿元）。本期同比高增含明显低基数因素，但绝对盈利水平已创近三…

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海信视像：2026Q3业绩梳理 ------------------ [太阳]收入端

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 20:14
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[爱心]【招商医药】羚锐制药2026Q3业绩点评：利润率表现亮眼 [玫瑰]2026年前三季度公司实现营业收入31.39亿元，yoy+3.24%，归母净利润7.19亿元，yoy+10.43%，扣非归母净利润6.59亿元，yoy+8.85%； [玫瑰]其中2026年Q3实现营收9.92亿元，yoy+5.29%，归母净利润2.23亿元，yoy+26.71%，扣非归母净利润1.94亿元，yoy+19.16%。

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> - 时间：2026-10-29 20:14
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【益丰药房】Q3业绩更新 【2026年前三季度】 收入182.36亿元（+5.49%），归母净利润13.62亿元（+10.36%），扣非归母净利润12.88亿元（+13.54%，根据会计准则调整口径，此数据为同口径增速）。经营活动现金流净额27.85亿元（+22.83%）。

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【华创食饮】安琪酵母2026三季报速递 公司发布2026年三季度报，26Q1-Q3实现营收136.08亿元，同比+15.45%；归母净利润11.71亿元，同比+4.90%；扣非归母净利润10.15亿元，同比+5.18%。单Q3实现营收44.21亿元，同比+13.73%；归母净利润2.90亿元，同比-8.46%；扣非归母净利润2.21亿元，同比-0.94%。 分市场看，国内/国外26Q1-Q3分别实现营收76.77亿/58.51亿元，同比+16.44%/+13.61%；单Q3分别实现营收24.26亿/19.78亿元，同比+10.78%/+17.25%。

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> - 时间：2026-10-29 20:14
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【华创食饮】重庆啤酒2026年三季报业绩速递 [啤酒]公司发布2026年三季报，前三季度公司实现营业总收入123.9亿元，同降5.1%；实现归母净利润11.2亿元，同降9.8%；扣非后归母净利润为11.0亿元，同降9.8%；单Q3公司实现营业总收入38.1亿元，同降9.6%；实现归母净利润3.2亿元，同降14.0%；扣非后归母净利润为3.2亿元，同降13.2%。 [啤酒]量价拆分看，前三季度公司实现啤酒销量253.3万千升，同降5.1%，吨价4753.7元/千升，同降0.2%。单Q3公司实现啤酒销量78.4万千升，同降9.6%，吨价4705.2元/千升…

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> - 时间：2026-10-29 20:14
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【华创家电韩星雨】友达面板产能退出再获确认，大尺寸化不停步，关注 TCL科技！ [玫瑰]事件：友达公告拟以388亿新台币（约80亿元人民币）向台积电出售台中厂二期厂房及相关厂务附属设施，预计处分收益约185亿新台币，涉及一座5代厂和一座 7.5代厂（L7A）。L7A是友达用来生产 电视面板的产线。 [太阳]供给端来看，根据我们测算，L7A约占电视相关LCD产线面积产能的 1.6%，退出将进一步推动 供给收敛。由于部分产线同时生产电视及其他面板，剔除非电视应用后，占比 可能更高。

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> - 时间：2026-10-29 20:13
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> - 主题笔记：[[topics/199|打开完整笔记]]

【华创食饮】新乳业2026年三季报业绩速递 公司发布2026年三季报，26Q1-Q3实现营收88.58亿元，同比+5.03%；归母净利润7.05亿元，同比+13.23%；扣非归母净利润7.22亿元，同比+11.63%。26Q3实现营收30.45亿元，同比+4.72%；归母净利润2.40亿元，同比+6.19%；扣非归母净利润2.46亿元，同比+4.35%。 盈利能力方面，26Q1-Q3毛利率为28.71%，同比-0.76pcts；销售/管理/研发/财务费用率为14.57%/2.79%/0.32%/0.60%，同比-1.39/-0.32/-0.11/-0.…

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> - 主题笔记：[[topics/200|打开完整笔记]]

东鹏饮料发布3Q26业绩：3Q26收入同比+0.75%至61.53亿元，归母净利润同比-7.80%至12.78亿元，扣非归母净利润同比-1.26%至12.53亿元。 3Q26特饮收入承压，补水啦基本持平，茶饮料延续高增。3Q26公司收入同比+0.75%至61.53亿元，其中能量饮料收入同比-8.56%至38.43亿元，占主营业务收入比重同比-6.3ppt至62.5%。补水啦所在的电解质饮料品类收入同比+0.49%至13.61亿元。茶饮料表现亮眼，3Q26收入同比+145.34%至5.80亿元，占比同比+5.6ppt至9.4%；其他饮料收入同比+17.4…

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> - 时间：2026-10-29 20:13
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> - 主题笔记：[[topics/201|打开完整笔记]]

[太阳]【羚锐制药】2026年三季报公告信息整理 [玫瑰]整体业绩：公司2026Q1-3实现营收31.40亿元、同比+3.24%，归母净利润7.19亿元、同比+10.43%，扣非归母净利润6.59亿元、同比+8.85%。单季度看，2026Q3实现营收9.92亿元、同比+5.29%；归母净利润2.24亿元、同比+26.71%；扣非归母净利润1.94亿元、同比+19.16%。利润端稳步增长，盈利质量持续提升。 [玫瑰]盈利能力：公司2026年前三季度毛利率为79.04%、同比-2.00pcts，净利率为23.04%、同比+1.55pcts。销售/管理/研发…

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> - 时间：2026-10-29 20:13
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> - 主题笔记：[[topics/202|打开完整笔记]]

【国泰海通医药】泰格医药26Q3业绩：单季扣非归母净利润1.72亿元，同比增长49.62% [玫瑰]26Q1-3业绩情况 [太阳]26Q1-3，公司实现营业收入57.92亿元（同比+15.23%）；实现归母净利润-2.72亿元（上年同期为10.20亿元）；实现扣非归母净利润4.50亿元（同比+38.08%）；毛利率27.35%（同比-1.81pct）。

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> - 时间：2026-10-29 20:13
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> - 主题笔记：[[topics/203|打开完整笔记]]

华利集团大涨点评：三季度盈利拐点显现，后续如若订单恢复，弹性较大！ 基本面角度：26Q3公司虽然收入仍有下滑，但毛利率及净利率环比大幅增长，分别环比+5pct/+2.64pct/+3.73pct。表明新工厂爬坡进度较好，运营逐渐成熟，管理提效。如若后续订单修复，净利率弹性有望继续显现。24年及之前，公司净利率长期维持在16%上下，当前26Q3仅恢复至11.24%，向上弹性空间较大。 筹码结构看，公司今年以来业绩下滑，悲观预期充分计价，该卖的筹码已经出清，二季报后持续横盘。目前股价在三季报净利率出现修复后开始好转，我们认为筹码结构相对较好，如若后续收入恢…

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> - 时间：2026-10-29 20:12
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> - 主题笔记：[[topics/204|打开完整笔记]]

东鹏饮料2026年三季报速览： 1.业绩环比走弱。东鹏饮料发布2026年三季报，2026Q1-3公司实现营业收入185.96亿元，同比+10.4%，实现归母净利润41.45亿元，同比+10.21%，实现扣非归母净利润38.51亿元，同比+8.79%；折合Q3单季度实现营业收入61.53亿元，同比+0.75%，实现归母净利润12.78亿元，同比-7.8%，实现扣非归母净利润12.53亿元，同比-1.26% 2.茶饮料放量成亮点。分产品看，2026Q1-3能量饮料/电解质饮料/茶饮料/其他饮料收入分别同比+1.72%/+6.51%/+182.99%/+32…

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> - 时间：2026-10-29 20:12
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> - 主题笔记：[[topics/205|打开完整笔记]]

【广发农业】圣农发展总部调研纪要 1、圣泽903：903已通过农业部审批（预计11-12月公告），生长速度、料肉比追平国外头部品种，出苗率、抗病力更优；27年内部全面切换903，预计增加利润2亿元。 2、食品深加工：去年深加工熟食销量40多万吨、预计今年50多万吨，中期规划熟食销量达100万吨；目前甘肃等基地在学习复制太阳谷熟食模式。

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> - 主题笔记：[[topics/206|打开完整笔记]]

【财通家电】海信视像26Q3业绩速递 更多加公众号：思维纪要社 ——营收&盈利保持增长，费率优化20261029 事件：2026年10月29日，海信视像发布2026年三季度报告，前三季度实现营收444.17亿元，同比增长3.70%；归母净利润18.44亿元，同比增长13.23%；扣非归母净利润14.80亿元，同比增长22.70%。 收入与利润稳健增长。26Q3公司实现营收161.77亿元，同比增长3.70%；归母净利润6.49亿元，同比增长13.24%。公司持续推进大屏化、高端化战略，产品结构优化带动收入及毛利改善，主营业务盈利能力持续提升。

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【华创食饮】桃李面包2026三季报业绩速递： 公司发布2026年三季报，26Q1-Q3实现营收39.6亿元，同比-2.2%；归母净利润2.04亿元，同比-31.6%；扣非归母净利润1.90亿元，同比-34.1%。单Q3实现营收14亿元，同比-2.6%；归母净利润0.59亿元，同比-37.7%；扣非归母净利润0.53亿元，同比-43.5%。 分产品来看，26Q1-Q3面包及糕点实现收入38.5亿元，同比-2.4%；其他收入1.1亿元，同比+6.9%。26Q3面包及糕点实现收入13.1亿元，同比-1.6%；其他收入0.9亿元，同比-14.1%。

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日本烟草发布26Q3业绩：Ploom全球化扩张提速，全年业绩指引上调【国金轻工&新消费】 集团业绩：26年前三季度营收2.99万亿日元，同比+13.6%；调整后营业利润9724亿日元，同比+21.6%，按固定汇率计算同比+16.9%；Q3单季利润6189亿日元，同比+21.0%。 烟草业务：26年前三季度核心收入2.75万亿日元，同比+14.5%，按固定汇率下同比+8.7%。；调整后营业利润1.01万亿日元，同比+21.1%，按固定汇率下同比+16.6%。前三季度价格及产品组合贡献2285亿日元，显著超过销量下降带来的142亿日元负向影响，提价成为收入…

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【华创食饮】东鹏饮料2026年三季报业绩速递 公司发布2026年三季报，2026年Q1-3实现营收185.96亿元，同比+10.40%；归母净利润41.45亿元，同比+10.21%；扣非归母净利润38.51亿元，同比+8.79%；单Q3实现营收61.53亿元，同比+0.75%；归母净利润12.78亿元，同比-7.80%；扣非归母净利润12.53亿元，同比-1.26%。 分产品看，能量饮料/电解质饮料/茶饮料/其他饮料26年Q1-3分别实现营收127.80亿/30.32亿/16.38亿/11.24亿，同比+1.72%/+6.51%/+182.99%/+3…

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【天风医药杨松团队】可孚医疗2026三季度业绩点评：收入延续高增、毛利率逐季创新高，新产品矩阵加速布局中 [烟花]事件：可孚医疗发布2026年三季度报告，2026年前三季度累计实现营业收入31.91亿元，同比增长33.08%；归母净利润3.05亿元，同比增长17.30%；扣非归母净利润2.70亿元，同比增长21.41%。2026Q3单季实现营业收入11.19亿元，同比增长24.07%；归母净利润1.03亿元，同比增长10.94%；扣非归母净利润0.97亿元，同比增长12.96%。 [太阳]毛利率逐季抬升，Q3创新高至56.88% 前三季度综合毛利率56…

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【招商医药】爱尔眼科发布2026年三季报，Q3收入增速回升至7%，补税影响消退后利润环比修复 [玫瑰]2026年前三季度实现收入183.44亿元（yoy+4.92%）；归母净利润22.98亿元（yoy-26.23%）；净利润25.57亿元（yoy-24.07%）；利润下滑主要是因为Q2一次性补缴往期税金、滞纳金及汇算清缴，合计约7.56亿元。剔除该影响，前三季度归母净利润约30.54亿元，同比约-2%。 其中，26Q3单季收入63.98亿元（yoy+7.0%，qoq+15.3%），增速较Q2的+1.2%明显回升； 归母净利润9.41亿元（yoy-11%…

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大参林Q3业绩更新 【2026年前三季度】 收入213.08亿元（+6.18%），归母净利润12.71亿元（+17.56%），扣非归母净利润12.72亿元（+18.49%）。

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格力电器高管集中增持 事件：10月28日，公司多名高管通过集中竞价的方式增持，其中董明珠增持7.5万股，合计275.93万元；李绍斌增持2万股，合计73.94万元；方祥建增持1万股，合计36.96万元；刘华增持1万股，合计36.67万元；邵丽国增持0.1万股，合计3.7万元。共计增持11.6万股，金额共计427.2万元。 公司层面今年回购目标是50-100亿元，目前仅回购23.2亿元，大部分尚未回购完毕。同时，公司持股5%以上的大股东京海互联也发布公告拟增持6-12亿元，叠加此次高管集体增持，彰显对公司中长期的经营信心。

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【中信传媒】浙数文化26Q3业绩点评：营收保持稳健增长，AI应用与文化新业态持续拓展 前三季度收入稳健增长，单季度归母净利润环比改善。公司2026年前三季度实现营业收入25.61亿元（YoY +19.0%），归母净利润4.60亿元（YoY -14.0%），扣非归母净利润3.22亿元（YoY -5.4%）。利润同比承压主要受AI投入及交易性金融资产公允价值波动影响。单季度来看，3Q26实现营业收入8.33亿元（YoY +12.9%，QoQ -2.4%），归母净利润1.58亿元（YoY +0.6%，QoQ +12.0%），扣非归母净利润1.02亿元（YoY…

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【中泰商社】珀莱雅：Q3收入提速，投放加大短期压制利润 1）26Q1-3： 营收76.27亿元/yoy+7.46%；归母净利润12.56亿元/yoy+22.46%；扣非归母净利润7.43亿元/yoy‑25.50%（归母包含花知晓分步并购产生4.45亿元一次性公允价值投资收益）。 2）26Q3： 营收22.53亿元/yoy+29.76%；归母净利润0.88亿元/yoy‑61.18%；扣非归母净利润0.79亿元/yoy‑65.20%。Q3收入端增速明显提速，但利润短期承压，多品牌新品集中上市，叠加抖音渠道投流规模与成本上行，营销费用阶段性加大；Q3本身为传…

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【财通食饮】古井贡酒26Q3业绩速览： 公司26Q1-Q3实现收入127.7亿元，同比-22.3%；归母净利润22.6亿元，同比-42.9%；扣非归母净利润22.4亿元，同比-42.8%。其中Q3实现收入26.4亿元，同比+3.7%；归母净利润9,544.9万元，同比-68.0%；扣非归母净利润8,676.9万元，同比-69.2%。 26Q1-Q3分别实现毛利率/归母净利率79.8%/17.7%，同比-0.1/-6.4pcts；Q3分别实现毛利率/归母净利率77.8%/3.6%，同比- 首发公众号：思维纪要社 2.0/-8.1pcts。

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【财通食饮】泉阳泉26Q3业绩速览： 公司26Q1-Q3实现收入12.0亿元，同比+17.1%；归母净利润4686.5万元，同比+89.9%；扣非归母净利润3828.5万元，去年同期为亏损。其中Q3实现收入4.2亿元，同比+24.3%；归母净利润813.4万元，同比+575.0%；扣非归母净利润354.0万元，去年同期为亏损。 26Q1-Q3分别实现毛利率/归母净利率35.4%/3.9%，同比-0.8pcts/+1.5pcts；Q3分别实现毛利率/归母净利率33.9%/1.9%，同比-0.5pcts/+1.6pcts。

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工业富联：Q3业绩延续高增，新一代AI机柜开始出货 Q3收入利润延续高增长。26Q3实现营收3835.54亿元，同比+57.73%，归母净利润166.34亿元，同比+60.35%，扣非归母净利润164.65亿元，同比+64.82%；前三季度累计实现营收9414.14亿元，同比+55.88%，归母净利润403.75亿元，同比+79.55%，扣非归母净利润394.49亿元，同比+82.15%。AI算力需求持续爆发、主要客户市场份额稳步提升及云服务商业务表现优异共同推动收入增长。 GPU、ASIC协同放量，高速网络延续高景气。Q3云计算业务收入同比+75%、…

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【财通食饮】安琪酵母26Q3业绩速览： 公司26Q1-Q3实现收入136.1亿元，同比+15.5%；归母净利润11.7亿元，同比+4.9%；扣非归母净利润10.2亿元，同比+5.2%。其中Q3实现收入44.2亿元，同比+13.7%；归母净利润2.9亿元，同比-8.5%；扣非归母净利润2.2亿元，同比-0.9%。 26Q1-Q3分别实现毛利率/归母净利率25.3%/8.6%，同比-0.2pcts/-0.9pcts；Q3分别实现毛利率/归母净利率22.3%/6.6%，同比-2.2pcts/-1.6pcts。

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【中泰电子&机械丨联讯仪器】Q3盈利同环比大增，光通信&半导体双轮驱动！ [玫瑰]Q3净利率达57%，现金流持续大幅改善！ 【营收】25.12 亿，yoy+711.40%，qoq+140.78%；

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【天风建材 π点求支持】 建霖家居：短期看汇兑扰动还原后的真实盈利，中期看渠道变革+全球产能卡位 公司2026年前三季度实现营收42.58亿元、同比+14.37%，归母净利润3.23亿元、同比-7.23%，扣非归母3.04亿元，经营现金流净额6.41亿元。单季看，Q3营收14.31亿元、同比+7.01%，单季及累计营收均创历史新高；Q3归母1.17亿元、同比微降2.8%，降幅较上半年明显收窄，Q3毛利率26.2%、同环比均提升约1个百分点。 【利润下滑是假象：汇兑拖累1.5亿， 还原后业绩创历史新高】

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【CT食饮】迎驾贡酒2026年三季报点评：中高档产品引领增长，省内外共同发力 事件：公司发布2026年第三季度报告，2026Q3单季实现营业总收入14.13亿元，同比+4.25%；归母净利润4.14亿元，同比+8.58%。 中高档产品引领增长，期待洞9引领结构升级。分产品看，Q3单季中高档白酒实现收入10.79亿元，同比+6.45%；普通白酒实现收入2.60亿元，同比+0.16%。增长引擎集中于中高档产品，预计产品结构延续升级态势，洞藏系列是核心放量来源，渠道反馈洞6、洞9价格坚挺，洞6在皖北市场表现走强，洞9在合肥等核心市场势能提升。分市场看，Q3单…

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【财通食饮】东鹏饮料26Q3业绩速览： 公司26Q1-Q3实现收入186.0亿元，同比+10.4%；归母净利润41.4亿元，同比+10.2%；扣非归母净利润38.5亿元，同比+8.8%。其中Q3实现收入61.5亿元，同比+0.8%；归母净利润12.8亿元，同比-7.8%；扣非归母净利润12.5亿元，同比-1.3%。 26Q1-Q3分别实现毛利率/归母净利率47.5%/22.3%，同比+2.3pcts/-0.0pcts；Q3分别实现毛利率/归母净利率45.7%/20.8%，同比+0.5pcts/-1.9pcts。

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> - 时间：2026-10-29 20:09
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【财通食饮】海天味业26Q3业绩速览： 公司26Q1-Q3实现收入225.5亿元，同比+4.3%；归母净利润53.8亿元，同比+1.2%；扣非归母净利润50.8亿元，同比-1.5%。其中Q3实现收入64.1亿元，同比+0.1%；归母净利润11.9亿元，同比-15.4%；扣非归母净利润11.2亿元，同比-16.6%。 26Q1-Q3分别实现毛利率/归母净利率40.0%/23.9%，同比+0.0/-0.7pcts；Q3分别实现毛利率/归母净利率37.3%/18.6%，同比-2.3/-3.4pcts。

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【方正轻工】晨光股份：收入表现稳健，零售大店延续双位数增长 ■事件：公司发布公告，2026Q1-3实现收入180.1亿元，同比+3.9%，归母净利润9.5亿元，同比+0.4%；其中Q3单季度实现收入66.9亿元，同比+2.6%，归母净利润3.7亿元，同比-6.4%。 ■分产品，2026Q1-3书写工具收入​​20.86亿元​​，同比​​+4.75%​​，毛利率​​45.95%​​，同比​​+1.83pct​​；学生文具收入​​25.77亿元​​，同比​​-0.03%​​，毛利率​​34.62%​​，同比​​-0.95pct​​；办公文具收入​​22.9…

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> - 时间：2026-10-29 20:08
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【天风建材 π点求支持】 悍高集团：短期看提价+独角兽基地投产兑现盈利修复，陀飞轮高端化与出海打开成长空间 公司2026年前三季度实现营收28.11亿元、同比+12.57%，归母净利润5.01亿元、同比+3.62%，扣非归母4.85亿元，经营现金流净额6.47亿元。单季看，Q3营收11.33亿元、同比+8.17%、环比+16.35%，归母净利润2.09亿元、环比+27.38%，Q3毛利率36.52%、净利率18.42%均创年内新高，是年内表现最好的季度。 【订单饱满：合同负债+80%，产能瓶颈12月起缓解】

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【百奥赛图 想看更多请加V：xian20210130 】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026Q1-3收入14.03亿元，同比+49.09%，归母/扣非归母净利分别为3.12亿/2.35亿元，同比+173.77%/+307.62%。公司表示，收入增长主要系公司药理药效服务和模式动物收入大幅增加所致；利润大幅增加主要系年初至报告期末公司营业收入高速增长以及费用精细化管理推动了经营效率的提升。

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> - 时间：2026-10-29 20:08
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【中信医药】上海医药2026年三季报公告信息整理 [玫瑰] 2026Q1-Q3公司实现营业总收入2229.64亿元（同比+3.67%），实现归母净利润45.86亿元（同比-10.90%），实现扣非净利润33.74亿元（同比+25.02%）。2026Q1-Q3公司实现销售毛利率10.52%（同比+0.10pct），实现销售净利率2.59%（同比-0.19pct）。公司实现经营活动产生的现金流量净额为53.47亿元（同比+127.54%），主要系年初至报告期末销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。 [玫瑰]3Q26公司实现营业总收入754.94亿元（同比+…

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> - 时间：2026-10-29 20:08
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【广发计算机】华大九天26Q3业绩速览 ——————————— ▍一、核心数据

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> - 时间：2026-10-29 20:08
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【毕得医药】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026前三季度实现收入10.51亿元，同比+7.37%，归母/扣非归母净利分别为1.64亿/1.43亿元，同比+36.92%/+39.11%。

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> - 时间：2026-10-29 20:07
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【广发计算机】合合信息26Q3业绩速览 ——————————— ▍一、核心数据

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> - 时间：2026-10-29 20:07
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完美世界26Q3业绩要点 | 广发传媒互联网 主要情况： 《》放量驱动 Q3 业绩反转，单季利润大幅转正并创阶段新高。前三季度营收51.13亿元，YoY-5.61%；归母净利润3.87亿元，YoY-41.83%；扣非归母净利润2.61亿元，YoY-46.04%；经营活动现金流净额11.81亿元，YoY+32.87%。费率方面，前三季度销售费用率26.2%（同比+16.1pct）、管理费用率9.3%（同比+0.3pct）、研发费用率25.4%（同比+0.2pct，研发费用12.98亿元、YoY-4.7%延续收缩）。

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> - 时间：2026-10-29 20:07
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【天风建材 π点求支持】 【建材·陶机+非洲建材+负极】科达制造：蓝科扰动出清+海外建材量增，中期看负极包头基地与全球产能蓝图 【三季度业绩】公司2026年前三季度实现营收158.27亿元、同比+25.55%，归母净利润19.11亿元、同比+66.30%，扣非归母19.29亿元、 同比+81.74%，毛利率31.35%，经营现金流净额22.01亿元。Q3单季营收54.34亿元、同比+23.03%，归母净利润6.27亿元，环比Q2回落的主因是蓝科锂业投资收益环比减少约1.3亿元（锂价下滑+Q3碳酸锂销量仅约7500吨），剔除后主营相对平稳。 【 扣非+8…

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【天风医药杨松团队】皓元医药三季报点评：业绩超预期，后端交付趋势加速 事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入26.46亿元（yoy+28.52%），归母净利润3.09亿元（yoy+30.49%），扣非归母净利润2.89亿元（yoy+29.42%）。26Q3单季度实现收入9.98亿元（yoy+33.44%），归母净利润1.38亿元（yoy+62.10%），扣非归母净利润1.34亿元（yoy+62.11%）。 业绩超预期，主要系后端交付快速提升，前端保持较快增长。 分板块看：

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【天风建筑建材 π点求支持】东华科技2026年三季报业绩交流要点 工程业务毛利率改善，成为利润增长的核心来源。前三季度公司营收整体持平略增，工程业务收入同比略降，实业业务受内蒙古二醇项目投产及产能爬坡带动实现较快增长。前三季度利润端表现好于收入端，主要受益于工程项目毛利率大幅提升至10%以上，部分优质合同进入结算尾声、利润释放较好。工程业务中化工项目占比超过85%，贡献约90%-95%的工程利润。公司当前利润改善主要来自化工工程项目的合同质量与结算节奏。 二醇项目拉动收入，盈利修复仍取决于供需与成本。内蒙古二醇项目设计产能30万吨，2025年12月投产…

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迈瑞医疗2026年三季度业绩点评：国内IVD环比增长，新兴业务持续发力 1、2026年前三季度，公司实现营业收入270.97亿元，同比增长4.89%；净利润75.64亿元，同比下滑3.19%；扣非净利润76.29亿元，同比下滑0.81%；经营性现金流净额82.97亿元，同比增长14.08%。在汇率中性情况下，2026年前三季度营业收入同比增长7.38%。此外，剔除汇兑损益影响后，净利润同比增长6.29%，扣非净利润同比增长8.83%。 2、2026年第三季度，公司实现营业收入93.50亿元，同比增长2.85%，环比接近持平；净利润25.17亿元，同比下…

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【国泰海通食饮】百龙创园发布2026年三季报： 2026Q1-3实现营收11.13亿元、同比+16.95%，归母净利润2.93亿元、同比+10.70%，扣非净利润2.92亿元、同比+12.4%。对应2026Q3单季度实现营收3.74亿元、同比+16.87%，归母净利润0.82亿元、同比-13.21%，扣非净利润0.81亿元、同比-12.65%。 2026Q3毛利率同比-4.7pct至39.8%，单Q3主要原材料淀粉葡萄糖等采购金额同比增加2657万元、增幅39%高于收入增幅，历史上公司在原材料端的调价顺价较为顺畅、能够实现盈利修复；26Q3销售/管理/…

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【招商医药】四大药房2026Q3信息整理 [庆祝]单 Q3 业绩信息 [玫瑰]大参林：收入73.17亿元，归母3.44亿元、扣非3.41亿元，同比+11.78%、+21.68%、+19.71%

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【华鑫汽车&机器人】模塑科技1029：沧海横流，方显英雄本色 26Q3归母逆势大增83%大超预期，估值仅20x的T链皮肤公司❗继续强call❗️ [太阳]客户结构优化+降本协同，归母、扣非均实现高速增长

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【华创食饮】洋河2026年三季报速递 公司公布2026年三季报，2026年前三季度实现营业收入118.2亿元，同降34.7%，归母净利润18.3亿元，同降53.9%，扣非净利润为18.0亿元，同降 52.2%。单Q3实现营业收入12.8亿元，同降61.1%，归母净利润-7.7亿元，去年同期为-3.7亿元，扣非净利润-6.5亿元，去年同期为-4.7亿元。 盈利能力方面，前三季度公司毛利率71.4%，同增0.3pct，营业税金率18.9%，同增2.0pcts，销售费用率20.2%，同增1.5pcts，管理费用率11.3%，同增4.2pcts，归母净利率 1…

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【国泰海通美护】珀莱雅26Q3速递 [玫瑰]2026Q1-3公司营收/归母/扣非净利润76.27、12.56、7.43亿元，同比+7.46%、+22.46%、-25.50%；其中26Q3营收/归母/扣非净利润22.53、0.88、0.79亿元，同比+29.76%、-61.18%、-65.20%，收入增长主要源于花知晓并表、预计主业收入相对平稳，分品类看，Q3护肤略有承压，彩妆受益花知晓并表增长明显，洗护维持较好增长。利润下滑主因形象宣传推广费增加：战略大单品红宝石面霜 4.0 上新投入较大，同时原色波塔和花知晓 Q3 新品上市；投流成本和规模上升；Q3…

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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【永创智能】单Q3归母净利润同比增长65%，包装机器人场景、客户优势显著！ 2026Q3单季度，公司实现营收11亿元，同比+4%；归母净利润0.75亿元，同比+65%。 2026Q1-Q3，公司实现营收32.2亿元，同比+9%；归母净利润2.2亿元，同比+75%。

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【招商医药】隐形正畸：爱齐科技ALGN.O（隐适美）Q3：出货创纪录、利润率超指引，下调全年营收指引 [玫瑰]Q3营收10.15亿美元（+1.9%），隐适美出货69.1万例（+6.6%，季度新高）；非GAAP营业利润率24.4%，超指引；非GAAP EPS 2.80美元（+7.3%）。拖累项：ASP -2.3%，扫描仪收入 -7.6%。 [庆祝]分区域：APAC零售出货+16%，青少年两位数增长，中国领涨；EMEA零售+8%；北美正畸6个季度来首次同比转正。

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[太阳]【拓普集团】发布3Q26业绩： 3Q26营业收入84.16亿元，同比+5.28%/环比+11.18%；归母净利润6.40亿元，同比-4.78%/环比+35.88%；扣非归母净利润6.03亿元，同比-7.91%/环比+38.94%。 1-3Q26累计营业收入226.15亿元，同比+8.06%；归母净利润16.62亿元，同比-15.48%；扣非归母净利润15.11亿元，同比-16.84%。

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【申万TMT】紫光股份26Q3业绩速评 ☀ 事件：公司公告，26Q1-3，公司实现营业收入1021.55亿元，同比增长32%，收入首次突破千亿；归母净利润27.73亿元，同比增长98%；核心子公司新华三延续强劲增势：前三季度营业收入809.83亿元，同比增长36%；实现净利润31.33亿元，同比增长24%。单季度来看，26Q3公司营收386.4亿，同比+29%，环比+9%；归母净利润6.06亿，同比+67%，环比-56%；利润位于业绩预告区间中值偏上，符合市场预期。 ☀核心产品市占率持续领先。中国市场上，企业网、数据中心交换机、企业级WLAN、安全硬件…

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【东吴电新】IGO 26Q3经营更新：CGP3达产带动Greenbushes产量创新高，FY27锂精矿指引中值165万吨、同增17% Greenbushes ①产量：26Q3锂精矿产量折SC6为43.5万吨，同环比+36%/+12%，创季度历史新高，主因入选品位及回收率改善， CGP3在6月火灾后恢复爬坡、并于9月达到设计产能。

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【马应龙】3Q26收入稳健增长，现金流与回款表现亮眼 [玫瑰]经营业绩：2026Q1-Q3公司实现营业收入29.61亿元（同比+4.36%），实现归母净利润5.14亿元（同比+2.66%），实现扣非归母净利润4.84亿元（同比+3.49%）。单季度看，3Q26公司实现营业收入9.49亿元（同比+6.87%），实现归母净利润1.52亿元（同比-3.84%），实现扣非归母净利润1.42亿元（同比-3.01%）。 [玫瑰]现金流表现：2026Q1-Q3实现经营活动产生的现金流量净额6.46亿元，同比大幅增长43.71%，主要系母公司应收票据到期兑付较上年同期…

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【华大九天】Q3节奏明显恢复，持续推荐丨中信证券计算机 单Q3来看： 第三季度，公司营业收入为3.94亿元，同比上升29.8%，节奏恢复明显；

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【广发纺服】阿迪达斯公布FY2026Q3业绩（2026年7-9月）：利润端大幅改善，服装业务持续高增长 （1）收入：FY2026Q3为72.52亿欧元，经汇率调整后同比增长7%，彭博预期收入72.52亿欧元。 （2）归母净利润：FY2026Q3为7.06亿欧元，同比增长53.15%，彭博预期GAAP净利润5.79亿欧元。

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【天风医药杨松团队】百奥赛图三季报点评：业绩符合预期，加码非GLP安评与抗体业务 事件：2026年10月30日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入14.03亿元（yoy+49.09%），归母净利润3.12亿元（yoy+173.77%），扣非归母净利润2.35亿元（yoy+307.62%）。26Q3单季度实现收入4.61亿元（yoy+44.22%），归母净利润0.71亿元（yoy+7.91%），扣非归母净利润0.38亿元（yoy+30.19%）， 业绩符合预期。 收入高速增长，主要系：药理药效服务和模式动物收入大幅增加。

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奥瑞金发布26Q3业绩 [玫瑰]26Q1-3 收入206.64亿元，同比+12.6%；归母净利9.18亿元，同比-14.7%；扣非净利润7.10亿元，同比+25.0% [玫瑰]26Q3 单季收入67.83亿元，同比+2.5%；归母净利润1.55亿元，同比-10.2%；扣非净利润1.66亿元，同比-0.7%

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【兴证医药】云南白药发布2026年三季报 26Q1-3公司实现营收322.57亿元（YoY+5.23%），归母净利48.22亿元（YoY+0.95%），扣非归母净利46.31亿元（YoY+1.78%），经营活动现金流净额48.74亿元（YoY+9.38%）。毛利率29.13%（YoY-0.93pct），归母净利率14.95%（YoY-0.64pct），销售费用率11.26%（YoY-0.86pct），管理费用率1.63%（YoY-0.18pct），研发费用率0.90%（YoY+0.13pct），财务费用率0.09%（YoY+0.22pct）。 26Q3…

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[發]【国泰海通通信】江南新材三季报点评：业绩稳健符合预期，四季度新产能释放将成利润拐点 [太阳]公司发布2026年三季报，前三季度营收111.80亿元，同比+47.71%，归母净利润2.61亿元，同比+57.88%，扣非2.53亿元，同比+68.08%。单Q3看，营收43.90亿元，同比+59.76%，环比+21.07%，归母净利润1.01亿元，同比+68.75%，环比+22.68%。 [玫瑰]业绩符合预期，铜粉贡献新增量。目前铜粉6月底已6万吨达产，每吨盈利5-6k元，7、8月设备调试，9月开始有单月新增铜粉产能，四季度1.5万吨铜粉将全面释放利润…

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【FZ煤炭公用】平煤股份26Q3季报解析 ———————————— 公司26Q3实现业绩3.53亿元，同比+1158%，环比+79.5%。

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> - 音频文件：[FOMC - 10月新闻发布会 261029.mp3](assets/audio/FOMC%20-%2010%E6%9C%88%E6%96%B0%E9%97%BB%E5%8F%91%E5%B8%83%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[SERVICENOW\[NOW.N\]2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/SERVICENOW_NOW.N_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[爱柯迪（600933）2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E7%88%B1%E6%9F%AF%E8%BF%AA%EF%BC%88600933%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[保隆科技(603197)2026年三季度业绩说明会 261029.mp3](assets/audio/%E4%BF%9D%E9%9A%86%E7%A7%91%E6%8A%80%28603197%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%AF%B4%E6%98%8E%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[波士顿科学\[BSX.N\]2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E6%B3%A2%E5%A3%AB%E9%A1%BF%E7%A7%91%E5%AD%A6_BSX.N_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[东财宏观 美联储议息会议解读 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%AE%8F%E8%A7%82%20%E7%BE%8E%E8%81%94%E5%82%A8%E8%AE%AE%E6%81%AF%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261029.mp3)<br>[【华泰计算机】从微软业绩看AI产业变化 261029.mp3](assets/audio/%E3%80%90%E5%8D%8E%E6%B3%B0%E8%AE%A1%E7%AE%97%E6%9C%BA%E3%80%91%E4%BB%8E%E5%BE%AE%E8%BD%AF%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E7%9C%8BAI%E4%BA%A7%E4%B8%9A%E5%8F%98%E5%8C%96%20261029.mp3)<br>[Anthropic 的 2T IPO，Elon 预测 Neocloud 死亡，中国的 Kimi 迎头赶上 - 第306章 261029.mp3](assets/audio/Anthropic%20%E7%9A%84%202T%20IPO%EF%BC%8CElon%20%E9%A2%84%E6%B5%8B%20Neocloud%20%E6%AD%BB%E4%BA%A1%EF%BC%8C%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%9A%84%20Kimi%20%E8%BF%8E%E5%A4%B4%E8%B5%B6%E4%B8%8A%20-%20%E7%AC%AC306%E7%AB%A0%20261029.mp3)<br>[Anthropic 的 S-1、Meta 的 $90B 以及 Elon 的警告｜ARK Invest 261029.mp3](assets/audio/Anthropic%20%E7%9A%84%20S-1%E3%80%81Meta%20%E7%9A%84%20%2490B%20%E4%BB%A5%E5%8F%8A%20Elon%20%E7%9A%84%E8%AD%A6%E5%91%8A%EF%BD%9CARK%20Invest%20261029.mp3)

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> - 音频文件：[徽商期权课堂 - ETF期权复盘 2026.10.29 261029.mp3](assets/audio/%E5%BE%BD%E5%95%86%E6%9C%9F%E6%9D%83%E8%AF%BE%E5%A0%82%20-%20ETF%E6%9C%9F%E6%9D%83%E5%A4%8D%E7%9B%98%202026.10.29%20261029.mp3)<br>[甲骨文\[ORCL.N\]2026投资者日 261029.mp3](assets/audio/%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%87_ORCL.N_2026%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E6%97%A5%20261029.mp3)<br>[金域医学（603882）2026年第三季度报告机构投资者交流会 261029.mp3](assets/audio/%E9%87%91%E5%9F%9F%E5%8C%BB%E5%AD%A6%EF%BC%88603882%EF%BC%892026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E6%8A%A5%E5%91%8A%E6%9C%BA%E6%9E%84%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[开源通信 “脱颖而出”（114）杰普特三季报业绩解读 261029.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E9%80%9A%E4%BF%A1%20%E2%80%9C%E8%84%B1%E9%A2%96%E8%80%8C%E5%87%BA%E2%80%9D%EF%BC%88114%EF%BC%89%E6%9D%B0%E6%99%AE%E7%89%B9%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261029.mp3)<br>[东吴宏观·经济早班车 - 第170期：10月FOMC会议解读 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E5%AE%8F%E8%A7%82%C2%B7%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%97%A9%E7%8F%AD%E8%BD%A6%20-%20%E7%AC%AC170%E6%9C%9F%EF%BC%9A10%E6%9C%88FOMC%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261029.mp3)<br>[东吴量化 - 主动ETF将改变基金业态系列报告（二）：中国台湾主动ETF快速发展的驱动因素 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E5%90%B4%E9%87%8F%E5%8C%96%20-%20%E4%B8%BB%E5%8A%A8ETF%E5%B0%86%E6%94%B9%E5%8F%98%E5%9F%BA%E9%87%91%E4%B8%9A%E6%80%81%E7%B3%BB%E5%88%97%E6%8A%A5%E5%91%8A%EF%BC%88%E4%BA%8C%EF%BC%89%EF%BC%9A%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%8F%B0%E6%B9%BE%E4%B8%BB%E5%8A%A8ETF%E5%BF%AB%E9%80%9F%E5%8F%91%E5%B1%95%E7%9A%84%E9%A9%B1%E5%8A%A8%E5%9B%A0%E7%B4%A0%20261029.mp3)<br>[谷歌\[GOOG.O\]2026年第三季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E8%B0%B7%E6%AD%8C_GOOG.O_2026%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%89%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[国金固收 _ 债市早知道（第158期） 261029.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E5%9B%BA%E6%94%B6%20_%20%E5%80%BA%E5%B8%82%E6%97%A9%E7%9F%A5%E9%81%93%EF%BC%88%E7%AC%AC158%E6%9C%9F%EF%BC%89%20261029.mp3)<br>[弘则医药漫谈070 ESMO会议数据解读 261029.mp3](assets/audio/%E5%BC%98%E5%88%99%E5%8C%BB%E8%8D%AF%E6%BC%AB%E8%B0%88070%20ESMO%E4%BC%9A%E8%AE%AE%E6%95%B0%E6%8D%AE%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261029.mp3)

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> - 作者：思想者
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> - 音频文件：[平安医药 _ 药观晨鸣：多发性骨髓瘤行业深度 261029.mp3](assets/audio/%E5%B9%B3%E5%AE%89%E5%8C%BB%E8%8D%AF%20_%20%E8%8D%AF%E8%A7%82%E6%99%A8%E9%B8%A3%EF%BC%9A%E5%A4%9A%E5%8F%91%E6%80%A7%E9%AA%A8%E9%AB%93%E7%98%A4%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E6%B7%B1%E5%BA%A6%20261029.mp3)<br>[人工智能与不平等：诺贝尔经济学奖得主 Daron Acemoglu 谈如何正确对待人工智能 261029.mp3](assets/audio/%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%E4%B8%8E%E4%B8%8D%E5%B9%B3%E7%AD%89%EF%BC%9A%E8%AF%BA%E8%B4%9D%E5%B0%94%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%AD%A6%E5%A5%96%E5%BE%97%E4%B8%BB%20Daron%20Acemoglu%20%E8%B0%88%E5%A6%82%E4%BD%95%E6%AD%A3%E7%A1%AE%E5%AF%B9%E5%BE%85%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%20261029.mp3)<br>[头豹研究院 千亿洗浴，新第三空间 261029.mp3](assets/audio/%E5%A4%B4%E8%B1%B9%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%99%A2%20%E5%8D%83%E4%BA%BF%E6%B4%97%E6%B5%B4%EF%BC%8C%E6%96%B0%E7%AC%AC%E4%B8%89%E7%A9%BA%E9%97%B4%20261029.mp3)<br>[徒步还是不徒步｜摩根士丹利专栏 261029.mp3](assets/audio/%E5%BE%92%E6%AD%A5%E8%BF%98%E6%98%AF%E4%B8%8D%E5%BE%92%E6%AD%A5%EF%BD%9C%E6%91%A9%E6%A0%B9%E5%A3%AB%E4%B8%B9%E5%88%A9%E4%B8%93%E6%A0%8F%20261029.mp3)<br>[微软\[MSFT.O\]2027财年第一季度业绩交流会 261029.mp3](assets/audio/%E5%BE%AE%E8%BD%AF_MSFT.O_2027%E8%B4%A2%E5%B9%B4%E7%AC%AC%E4%B8%80%E5%AD%A3%E5%BA%A6%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261029.mp3)<br>[为什么一起观看体育比赛可以建立更牢固的友谊｜沃顿商学院专栏 261029.mp3](assets/audio/%E4%B8%BA%E4%BB%80%E4%B9%88%E4%B8%80%E8%B5%B7%E8%A7%82%E7%9C%8B%E4%BD%93%E8%82%B2%E6%AF%94%E8%B5%9B%E5%8F%AF%E4%BB%A5%E5%BB%BA%E7%AB%8B%E6%9B%B4%E7%89%A2%E5%9B%BA%E7%9A%84%E5%8F%8B%E8%B0%8A%EF%BD%9C%E6%B2%83%E9%A1%BF%E5%95%86%E5%AD%A6%E9%99%A2%E4%B8%93%E6%A0%8F%20261029.mp3)<br>[开源通信 “脱颖而出”（115）MPO&DFAU强通胀逻辑初步兑现 261029.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E9%80%9A%E4%BF%A1%20%E2%80%9C%E8%84%B1%E9%A2%96%E8%80%8C%E5%87%BA%E2%80%9D%EF%BC%88115%EF%BC%89MPO%26DFAU%E5%BC%BA%E9%80%9A%E8%83%80%E9%80%BB%E8%BE%91%E5%88%9D%E6%AD%A5%E5%85%91%E7%8E%B0%20261029.mp3)<br>[开源中小盘 - 2026年深度研究系列路演（第41期）- 物理AI系列（三）：凌云光：物理AI多模态数据采集龙头 261029.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E7%9B%98%20-%202026%E5%B9%B4%E6%B7%B1%E5%BA%A6%E7%A0%94%E7%A9%B6%E7%B3%BB%E5%88%97%E8%B7%AF%E6%BC%94%EF%BC%88%E7%AC%AC41%E6%9C%9F%EF%BC%89-%20%E7%89%A9%E7%90%86AI%E7%B3%BB%E5%88%97%EF%BC%88%E4%B8%89%EF%BC%89%EF%BC%9A%E5%87%8C%E4%BA%91%E5%85%89%EF%BC%9A%E7%89%A9%E7%90%86AI%E5%A4%9A%E6%A8%A1%E6%80%81%E6%95%B0%E6%8D%AE%E9%87%87%E9%9B%86%E9%BE%99%E5%A4%B4%20261029.mp3)<br>[美国中期选举值得关注的信号｜摩根士丹利专栏 261029.mp3](assets/audio/%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E9%80%89%E4%B8%BE%E5%80%BC%E5%BE%97%E5%85%B3%E6%B3%A8%E7%9A%84%E4%BF%A1%E5%8F%B7%EF%BD%9C%E6%91%A9%E6%A0%B9%E5%A3%AB%E4%B8%B9%E5%88%A9%E4%B8%93%E6%A0%8F%20261029.mp3)

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 15:18
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:58
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585455421584)
> - 主题笔记：[[topics/259|打开完整笔记]]

【盘后】各位，不想说啥。这几天有个朋友续费去了，本来我不想去说啥，佛系得了。因为这个批次是在11月2日到期的。新续的人，要11月3日开始计费。 趁着新一期还没开始，快别续了。续了的，也去退退掉，省得bei扣费。 这种市场。。。。。别浪费钱了。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212425421112)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:38
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212425421281)
> - 主题笔记：[[topics/261|打开完整笔记]]

重提一下午间的观点：虽然今日大盘是强分歧的，但今天尾盘不适合低吸机qi人的，因为AI科技还有不少跌停板块很弱，这个情绪容易蔓延至题材的，机qi人高位容易还有补跌风险压制，今天尾盘要更加谨慎一点，行稳方能致yuan，不差这一次的。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212425422442)
> - 主题笔记：[[topics/262|打开完整笔记]]

强推杭氧股份！ 短期氩气推动业绩高增，中期看电子气加速，长期看大宗气复苏。 大宗气在价格绝对底部，铸就压舱石和安全垫；长坡厚雪赛道，27年16倍！

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515254255248)
> - 主题笔记：[[topics/263|打开完整笔记]]

嘉友国际：有成长、有修复、有股息 Q3利润同比增长23.2%，Q1-Q3同比增长27.8%，Q3毛利率同比跃升至24.5%（去年同期16.6%），焦煤价格高景气拉动贸易业务单吨毛利提升所致。Q4冬储补库旺季，价格或有支撑，但铁水日产量不足235万吨，价格向上恐也有压力，预计Q4焦煤价格维持一定景气。 非洲业务正常、贸易业务价格高景气、销量有承压 2026E PE 10倍左右，股息率4.8%左右。公司历史PE中枢和均值约16倍左右，估值存在修复空间，股息率提高胜率。如果2027年非洲业务持续兑现，那么高成长非洲业务利润占比或提升至35%左右，估值存在重塑…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212425422252)
> - 主题笔记：[[topics/264|打开完整笔记]]

【东方电缆】看好国内外订单景气共振，安全边际充足强烈推荐 考虑减值后，公司Q3业绩大超市场预期，我们预计Q4业绩有望保持高水平。26年公司将完成帆石一/二、青州五/七、阳江三山岛1-4集中送出等重大项目交付，且配套海工收入有望创历史年度新高。截止2026年10月26日，公司海底电缆与高压电缆79.26亿元，由于大量海缆交付造成在手订单下降。据测算，2027年公司海缆收入预计达到55-60亿元，同比持平，由于交付结构的进一步优化，业绩将保持同比增长趋势。（具体拆分欢迎私信索取） 今年以来，国内外海风、互联项目招标平淡，公司国内新增订单5-10亿元，海外无…

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> - 时间：2026-10-29 14:37
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> - 主题笔记：[[topics/265|打开完整笔记]]

亚钾国际26Q3点评：短期物流拖累Q3产销，中长期放量逻辑不改 Q3业绩阶段性承压： Q3单季营收/归母/扣非16.5/4.9/6.0亿元，yoy+23%/-4%/+18%，qoq-29%/-41%/-27%，Q3业绩下滑主要系运输受阻产销下滑，同时对2号副斜坡道全额计提减值损失1.65亿元，亦对利润造成阶段性压制。 短期扰动不改长期量增，静待价格企稳回升：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585452455214)
> - 主题笔记：[[topics/266|打开完整笔记]]

【天风建材 π点求支持】兔宝宝26Q3业绩交流纪要-20261029 26Q3业绩：1）Q3营收25.48亿元、同比下降5.1%，归母净利润2.27亿元、同比下降37.25%，扣非净利润1.94亿元、同比增长104.04%；剔除公允价值变动及商誉影响后，合并净利润同比增长约5.3%。2）裕丰汉唐前三季度亏损4757万元、同比减亏近5300万元，直营业务已全部转为代理模式；剩余商誉约8000万元，将于Q4进行减值测试。 板材与家具厂渠道：1）Q3板材收入13亿元、同比下降10%，B类商标使用费近1.5亿元、同比增长近80%；前三季度板材A+B折算销售额同…

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> - 时间：2026-10-29 14:36
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【申万非银】中金公司大跌简评：换股解禁一次性抛压，关注公司3Q业绩和PB性价比 [咖啡]事件：10/29，中金公司A开盘跌超9%+。 归因：大跌主因换股后中金A10/29解禁11.4e股/占总股本14.3%，今天11.4e股解禁导致A股流通盘单日+38.9%，考虑10/28中金单日成交0.15e股/换手率0.39%，11.4e股集中释放约76个交易日的成交量，单日供需直接失衡。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:36
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【天风机械】峰岹科技：T实锤供应商，核心卡位+技术实力 近期实控人交流超预期： · T灵巧手在T有重大进展，目前产能已经爬坡到1w台/月，且准备继续扩大产线。手部除空心杯电机外，公司延伸至关节控制模组，通过收购的荷兰公司sciosense布局触觉传感器，形成空心杯＋触觉打包模组给下游客户，单手asp大幅增加。

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> - 时间：2026-10-29 14:30
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下午除了开盘etf放量之后，毫无生气可言。几个高位抱团的人气股这两日都相对稳定，主要看盘后新hua传媒是否续杯了。

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> - 时间：2026-10-29 14:23
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☀️【吉利汽车】发布3Q26业绩： 3Q26营业收入989.64亿元，同比+10.3%/环比+10.2%；归母净利润48.37亿元，同比+27.5%/环比-1.8%；剔除汇兑损益及非金融资产减值影响后，归母净利润52.12亿元，同比+32.5%/环比+1.7%。 公司1-3Q26累计实现营业收入2,725.64亿元，同比+13.1%；归母净利润139.28亿元，同比+6.7%；剔除汇兑损益及非金融资产减值影响后，归母净利润148.96亿元，同比+41.1%，核心盈利保持较快增长。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 14:11
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【国金公用 姜涛/许子怡】火电：预期与现实，供需与红利 当前阶段，预期提升就会驱动火电行情向上： ✅️江苏/广东月度电价同比提升6分/10分，浙江涨至4毛；

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> - 时间：2026-10-29 14:11
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【商业航天板块上涨点评-20261029】业绩真空期，低位商业航天板块有望继续上涨 ️今日 国星宇航通过港交所上市聆讯，本周二卫星应用大会上复旦大学党委副书记、副校长迟楠公布了"星枢计划"太空算力星座的三阶段部署规划，带动A股 太空算力/太空光伏相关标的以及商业航天板块标签票大涨，钧达股份、顺灏股份、上海港湾、铖昌科技、中国卫星、江顺科技等涨停，飞沃科技、电科蓝天、西测测试等涨幅超10%。 ️商业航天各环节核心标的，年内高点至今的 平均回调幅度超60%，处于绝对低位。三季报基本结束， 进入业绩真空期、主题板块在催化驱动下有望持续表现。商业航天在2026…

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> - 时间：2026-10-29 14:11
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【天风电子】英诺激光：ABF载板爆发进入设备备货期，日系交期迟缓，蓝海开启在即 行业核心逻辑：AI载板大规模扩产+日系设备极度缺货-超快激光替代窗口全面打开 英伟达大额预付锁定Ibiden高阶ABF载板产能，带动全球载板厂集中扩产。日系超快钻孔设备交期长达1.5年，供给瓶颈突出。公司在国内、台系头部载板厂送样导入持续推进，国产方案切入窗口明确；ABF、mSAP等高阶制程对微孔精度要求严苛，传统CO₂激光难以适配，超快激光路线具备不可逆性。

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> - 时间：2026-10-29 14:10
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❗❗【中重科技】迎接主业与第二曲线（商业航天&机器人）共振 商业航天：已布局HIP+参股大航跃迁，账面资金充裕，未来或进一步加速商航探索与布局。 HIP（热等静压）：应用于火箭发动机核心部件致密化处理，3D打印黄金搭档。公司通过合作方购入HIP设备（海外交期2年，国内交期16-18个月）快速部署，预计Q3完成设备调试安装并对外接单。

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> - 时间：2026-10-29 14:10
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【开源电新】逸豪新材更新261029——黑马走到台前，最超预期的纯标箔公司 [玫瑰]Q3盈利加速：26Q1-3营收22.54亿元，同比+85%；归母净利润 0.70亿元，同比扭亏。单Q3营收9.90亿元，同比+111%、环比 +45%；归母净利润0.49亿元，同比扭亏、环比+303%。 [玫瑰]涨价释放强利润弹性：公司所有产能均为标箔，保持满产，7月产能环增千吨至2500吨，加工费由6月2.5万提升到2.8万，当前单吨净利7-8k，预期Q4继续提升，可展望0.9-1万元。公司HVLP-1/2已获超10吨订单。27年铜箔供给或延续紧俏，叠加公司高净利产品…

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> - 时间：2026-10-29 14:10
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Video World 2 的训练数据规模与构成是怎样的? 专家：该世界模型训练数据总规模达到 1270万小时，预训练分三轮推进去年 12 月完成第一轮、今年 3 月第二轮、今年 7 月第三轮，后续后训练周期约两个多月。 整套数据集包含多个来源。首先是互联网公开视频约 890 万小时,其次是字节自有内容生态数据 210 万小时，取自抖音、TikTok、西瓜、头条等平台垂类视频。然后是以 VR 方向为主的学术公开数据集80 多万小时。最后是外部采购的专业化数据 90 多万小时，以仿真引擎生成的合成数据为主

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> - 时间：2026-10-29 13:52
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> - 时间：2026-10-29 13:52
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:49
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:48
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:47
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银行新高，今天注定是一个艰难的一天。 创业板etf和科创板etf放量了，指数有所拉升 但是银行没有回落，效果要打折扣

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:47
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:47
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:46
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> - 时间：2026-10-29 13:46
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> - 作者：思想者
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:45
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三星看到了昨天的海力士，学会了，现阶段的存储，提高股东回报就是最有效的市值管理 三星：公司意识到市场对其普通股和优先股之间价格差距的关注。在进行股票回购和注销时，公司计划积极审查并调整回购优先股的比例，同时考虑市场状况。 第三季度现金分红总额为30万亿韩元，其中：


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> - 时间：2026-10-29 13:44
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:44
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:44
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> - 时间：2026-10-29 13:44
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瑞穗证券，Lumentum Marvell 被收购的可能性——股价上涨​​潜力超过 1260 美元 目标价格：1140美元


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> - 时间：2026-10-29 13:43
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:43
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【国泰海通医药】海外龙头-Labcorp 26Q3：中央实验室业务延续高增，BLS订单明显改善，上调全年收入及EPS指引 🌹2026Q3实现收入38.10亿美元，YoY +6.9%，其中有机增长5.5%；Adjusted Operating Income为5.70亿美元，YoY +11.0%，利润率同比提升0.6pct至15.0%，主要受有机增长及运营效率提升驱动；Adjusted EPS为4.78美元，YoY +14.5%。 🌹分业务板块来看

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:43
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> - 时间：2026-10-29 13:42
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> - 主题笔记：[[topics/298|打开完整笔记]]

🌹【银龙股份】：估值最便宜的机器人+商业航天标的！26年估计仅10倍！ 🤖人形腱绳分金属细丝、高分子纤维两条线，金属方案需要超细高强精密细线， 银龙依托预应力线材工艺攻关超细高强金属腱绳（有合作方），进度超预期，对接智元，验证可期。 🚀计划收购的精细化钢丝资产可用于火箭回收系统（参考巨力索具）以及卫星的结构支撑、太阳能电池板展开机构、天线系统等，相关产品正在研发中，很快就有结果。

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> - 时间：2026-10-29 13:42
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> - 主题笔记：[[topics/299|打开完整笔记]]

广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！ 强β：油价110美元/高过深水油井开采成本线（盈亏线45美元），FPSO船只大型化趋势带动模块价值在过去5年间增长一倍。 强α：全球份额30%，26M3与全球总包龙头签约3年长协。订单释放提速带动后续业绩释放。

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> - 时间：2026-10-29 13:42
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> - 主题笔记：[[topics/300|打开完整笔记]]

交易台 - 高盛中国午盘 上证综指-0.93% 科创50 -4.21% 上证50-0.21% 创业板指-3.63%

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:42
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> - 主题笔记：[[topics/301|打开完整笔记]]

今天盘面继续走弱，主要有这几个原因 1、昨晚天孚业绩不及预期，大家跟着担心后面一批光模块公司三季报也会踩雷；再加谷歌营收、利润双双低于预期，AI 的故事又蒙上一层阴影，AI 硬件集体大跌，直接把创业板带崩。 2、三星电子财报同样不及预期，韩国股市跳水，连带 A 股情绪跟着变差。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 13:42
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> - 主题笔记：[[topics/302|打开完整笔记]]
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[烟花]事件：商务部、发改委、生态环境部、海关总署四部门联合印发通知，# 进一步提升海南自贸港贸易自由化便利化水平，一口气推出 16 项重磅举措，覆盖货物贸易、服务贸易、新业态三大方向。货物端重点扶持汽车、石化新材料产业，优化保税监管、保税交割、研发测试配套，做强产业链；服务端放开医疗、保险、职业资格等领域，便利外籍人才入境执业，拉动旅游、现代服务业扩容；同时积极探索保税维修、再制造新模式，深化琼港、琼粤港澳协同，持续放大自贸港对外开放势能，岛内产业落地、基建配套、商贸流通迎来新一轮催化窗口。 海南高速是海南本土省属交通平台，主营高速建设养护、交通基建…


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维谛技术26Q3业绩会

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我们认为，商业航天，市场目前可能更为关注的是蓝箭11月上会的市场预期差，以及下周五（11月6日）长征十二号甲的回收验证。若长十二甲回收成功，将成为我国第三款突破回收的火箭，也标志国家队陆上着陆腿回收技术突破。

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GEV Electrification和日立能源收入利润延续增长，订单保持良好趋势。 GEV Electrification 收入：单季收入38.6亿美元，有机 +16%；

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微软CFO：预计2027财年下半年资本支出将加速增长 全年资本支出约为1700亿美元 10月29日｜微软首席财务官Amy Hood周三在2027财年第一财季财报电话会议上表示，预计第二季度资本支出将超过500亿美元。因此，全年资本支出约为1700亿美元。由于之前提到的第三方产能延迟，我们目前预计本财年下半年资本支出将加速增长，主要来自CPU(包括更高的内存和存储成本)和GPU，以及推迟到下半年交付的第三方产能。随着我们不断提高基础设施效率，每一美元的资本支出都有可能在未来带来更高的收入和回报。鉴于我们强劲的业务表现，我们预计2027财年将保持正自由现金…

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商业航天概念逆势掀涨停潮，10逾股涨停！ 10月29日｜A股市场商业航天概念股逆势集体大涨。截至半日收盘，天力复合涨超16%，飞沃科技涨超15%，电科蓝天涨超13%，西测测试涨超12%，阳光照明、航天晨光、盛洋科技、上海沪工、顺灏股份、铖昌科技、江顺科技、钧达股份、中国卫星、上海港湾、龙溪股份10CM涨停，西部材料逼近涨停。 有分析人士指出，商业航天板块今日强劲拉升，核心逻辑在于经过几个月的二级市场挤水分后，行业基本面从海外到国内、从一级市场到产业端均在肉眼可见地走上坡路

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商业航天 ·首推 睿创微纳 复盘SpaceX星链，通胀最强的环节是 通信带宽、激光通信，首选睿创微纳 27年13X，公司系 卫星终端领域 整机龙头，公司公告 中标某客户“低成本相控阵测试终端”项目并交付，成功完成客户实验室测试、在轨测试，被认定为 国内首款基于低成本固态空气介质 的相控阵终端。 手机直连领域，进军天基射频&波数赋型芯片，重视天基通胀环节，更大相控阵天线、更多的载荷能源、更快的星地互联。

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瑞银再度下调韩股目标位 汇率与盈利预期承压 2027年有望复苏 10月29日｜继今年9月下调之后，瑞银再度下调对韩国股市的12个月目标位，将KOSPI目标价由此前的8000点下调6%至7500点。瑞银指出，此次下调的核心驱动力在于汇率与自下而上的盈利修正，宏观经济压力日益加剧将拖累每股盈利，同时目前股市尚未充分反映韩元升值的完整冲击 近期KOSPI已从高点回落约10%，逼近其下行价值区间5000点(对应4倍市盈率)，KOSPI 200看跌/看涨比率触及负一个标准差，历史上这一信号往往预示市场超卖。瑞银认为，当前市场风险厌恶情绪已过度，在不出现持续盈利下…

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联电：成熟制程明年预计将涨价约10% 10月29日｜据台湾经济日报，成熟制程需求强劲，晶圆代工厂联电产能利用率冲破九成，将持续涨价，联电执行长王石昨日于法说会预告，2027年综合平均销售价格(ASP)将年增约10%，并持续冲刺AI业务，预期未来三年AI相关营收占比将达25%，硅光子与先进封装将成为新成长动能。王石强调，8英寸与12英寸业务“均有明确的价格改善空间”，预期2027年将成为平均销售价格走势转折点，明年首季起迎来正向提升。他透露，年度价格协商已进入后期，管理层对展望具信心。

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大行评级｜小摩：中国油气十年行动计划强化上游政策支持，中石油为行业首选 10月29日｜摩根大通发表中国能源行业报告指，国家能源局于10月21日召开中长期油气增储上产工作推进会，重申对持续上游投资及非常规资源开发的政策支持。该行认为，能源安全重新受到重视及对上游资本开支的支持，将支撑中国石油巨头2026至2030年油气产量复合年增长率维持3%至4%，大致与海外同业看齐。该行指出，中石油为主要受益者，受惠于持续的非常规天然气补贴及煤层气经济性改善。该行重申中石油为中国能源行业首选，同时看好中海油及中海油田服务，主要由于估值吸引及高油价环境。

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联合利华预告明 想看更多请加V：xian20210130 年涨价幅度更大 10月29日｜联合利华公布第三季基本销售增长5.2%，优于市场预估的4.8%，但北美业务疲弱与食品部门拖累，掩盖印度等新兴市场的强劲表现。联合利华首席执行官Fernando Fernandez表示，随著成本环境逐渐明朗，公司正加快调价，预期2027年价格涨幅将高于2026年平均水准，但仍会兼顾销量与定价，避免伤害需求。

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🌎【中泰机械 | 商业航天】筹码出清催化密集，重点关注核心标的 🔥国内：🚀力箭二号遥二待发射；朱雀三号等火箭分批开展回收试验；蓝箭等民营航天 IPO 有望恢复；🛰星网二代星预期 11–12 月集采，2027 年批量发射。上海 10 月 26 日出台卫星互联网方案，目标 2030 年在轨超 3000 星、产业规模 800 亿。 🌹海外：星舰 F15 窗口 11 月上旬，计划双捕获，成功将提振 2027 常态化发射预期；Starlink V3 布局小微基站，FAA 许可简化影响 SpaceX 发射审批。

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【hf大制造】万向钱潮：T机器人轴承一供，唯一开始规模化量产！ 机器人轴承核心卡位：自2026年2月对接以来，已完成三大类、全系列产品覆盖，包括十余个型号，历经多次迭代。9月开始北美客户驻厂批量化交付加速。其中CRB（交叉滚子轴承）一供（70%份额），万向节轴承独供，其他还包括结构件产品。公司实际承担了轴承Tier1的角色，核心产品与客户共享专利。 价值量高：单机ASP开发阶段3000美金，量产阶段约1500美元，占整机BOM3%-5%，其中一半以上直发北美。单台机器人使用轴承数量超300个，价值量最高、技术壁垒最高的环节唯有公司实现了全覆盖并走向量产…

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> - 时间：2026-10-29 13:07
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【广东宏大】军贸导弹第一股 核心逻辑：全A股唯一具备"超音速巡航导弹＋机载多用途导弹"产品能力且具备军贸资质的国企。 1、HD-1系列：自研HD-1（陆基）、HD-1A（空基）超音速巡航导弹，全程动力巡航达 3.5 马赫，性能等全方位超越同类产品，外贸订单实现史诗级突破。

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【天风建材 π点求支持】 蒙娜丽莎：收入降幅收窄+减值出清 公司2026年前三季度实现营收27.85亿元、同比-6.44%，归母净利润9790万元、同比+21.61%，扣非归母9667万元、同比+43.18%，毛利率25.84%，经营现金流净额4.31亿元、同比+17.9%。单季看，Q3营收10.36亿元、同比-2.45%，降幅较Q2的-9.24%明显收窄；Q3单季归母4858万元、同比-43.6%，主要系单季计提部分减值及燃料成本同比上涨。 🚨【量稳价跌：发货量正增长，收入降幅逐季收窄】

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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芯碁微装Q3业绩交流要点： 利润率受汇兑扰动，订单、现金流及备货表现良好。 三季度净利润主要受汇兑损失约4000万—5000万元，加回后经营性利润约2.2亿元，环比增长约30%，经营趋势仍然向好。前三季度签单、发货逐季增长，三季度发货高增为Q4确收提供支撑。前三季度经营性现金流约4.8亿元，合同负债接近2亿元，明显高于往年水平，半导体业务付款条件较好。备货备料方面，MSAP、载板物料已提前储备，公司正加紧备料并扩充产能，Q4将进一步增加物料储备。

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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传Marvell即将收购Lumentum，国泰海通的解读👇👇👇 根据彭博报道，知情人士透露，Marvell正就收购Lumentum进行深度谈判，知情人士表示，交易最早可能于下周宣布，若交易达成，将有助于Marvell简化其供应链。目前双方尚未公开确认最终交易协议，收购仍存在不确定性。 若真的收购、为了什么？

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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【博迈科】观点重申&继续强推！ 强β：油价110美元/高过深水油井开采成本线（盈亏线45美元），FPSO船只大型化趋势带动模块价值在过去5年间增长一倍。 强α：全球份额30%，26M3与全球总包龙头签约3年长协。订单释放提速带动后续业绩释放。

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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📑 📌在中国市场，。 📌在我们看来，绿的谐波是执行器环节明确的受益标的；而奥比中光、梅卡曼德提出，通过面向特定任务的物理 AI 方案，感知技术（3D 视觉、AI 识别）有望早于人形机器人大规模普及实现商业化变现。

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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[太阳]【国金计算机&科技】佳都科技：太空算力产业进展不断，宇算星河首批卫星入轨 SpaceX业绩大超预期_AI算力与商业航天共振、太空算力关注度提升 ——10月20日，SpaceX披露2026Q3业绩，实现收入145.8亿美元，同比+161%，超出市场预期的127.2亿美元；净利润44亿美元，实现扭亏。 1）AI算力方面， Super Intelligence（SI）业务收入76亿美元，同比+830%，主要由NeoCloud算力服务驱动，公司目前拥有1.7GW算力，预计2027年底算力规模达到13GW以上，乐观情景有望超过20GW；算力计划约一半自用…

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> - 时间：2026-10-29 13:06
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📑 ⏰光模块龙头厂商新易盛跌 9.2%，中际旭创跌 6.9%。激光器厂源杰科技跌 9.88%，天孚通信跌 18.96%。创业板指跌 3.6%。 💡恐慌的逻辑不难理解。Marvell和Lumentum合并后，会同时成为 800G、1.6T 光模块里 DSP 和激光器这两样核心零件的主要供应商之一，而 Lumentum CEO 说他们的激光器产能。激光器紧到这个程度，谁拥有工厂，谁就决定先给谁供货。

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> - 时间：2026-10-29 11:18
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钙钛矿 - 下一代太空光伏的重要选择 会议要点 商业航天与太空光伏行业背景

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> - 时间：2026-10-29 11:18
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【AI4S观点】再谈AI4S：分子设计并非终点，“靶点-疾病”因果数据仍存在巨大缺口，AI+生物数据基建或许刚刚开始 🎉对于AI而言，临床前研发是附加价值更高的“快反馈”环节，同时AI亦有望从临床前快反馈的迭代中去提升药物最终研发成功率。其次，AI在分子设计领域（尤其是小分子领域）已取得亮眼表现，而AI4S更长远的发展依赖于理解疾病机制/靶点发现，而后者依旧处于早期，存在庞大的需求与空间。 🧧AI4S为何在分子设计最先取得亮眼成果？核心在于能够实现快速迭代。AI模型的快速迭代，高度依赖快速、准确、低成本、可获得的评价标准。具体来看在分子设计领域，拥有成…

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> - 时间：2026-10-29 11:16
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金富科技：26Q3液冷业务延续高增，加速产能、客户、产品扩张 [庆祝]26Q3实现收入6.85亿元，同比166.48%；实现归母净利润0.91亿元，同比107.01%。 [烟花]Q3公司液冷收入4.2亿元，归母口径利润贡献超过6000万元（并表51%），净利率计算超过29%。伴随规模效应持续释放， 公司高盈利能力维持稳定。

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> - 时间：2026-10-29 11:16
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振华股份Q3点评：硫酸高企与暂缓顺价致承压，金属铬抢份额蓄力BE需求 业绩概况：Q1-3实现营收42.87亿元（同比+33.27%），归母4.13亿元（同比+0.89%）。其中，Q3单季实现营收14.81亿元（同比+44.18%，环比-8.1%），归母1.05亿元（同比-5.93%，环比-43.9%）。 短期承压：硫酸高企叠加战略让利。Q3硫酸均价同比飙升193.78%，致成本增加约0.9亿元。同时公司为承接未来增量，基本未向下游顺价，导致“增收不增利”。

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🌹慕思股份：收入短期承压，AI智能睡眠业务持续推进 [太阳]业绩回顾：公司发布3Q26业绩：实现收入12.22亿元，同比-4.83%；归母净利润0.58亿元，同比-46.97%；扣非归母净利润0.50亿元，同比-38.25%。业绩符合我们预期。 [太阳]发展趋势：

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伊戈尔：Q3业绩表现优异，合同负债 首发公众号：思维纪要社 高增 26Q1~3：营收44.77亿元，同比+17.56%；归母净利润2.00亿元，同比+12.53%。 26Q3：营收17.93亿元，同比+33.69%，环比+27.31%。归母净利润0.89亿元，同比20.53%，环比+105.52%。

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> - 时间：2026-10-29 11:16
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【浙江自然（605080）：2.1亿元落子磷化铟，“户外+科技”双轮启动】 事件：公司发布2026年三季度报告，前三季度实现营收9.40亿元，同比+14.92%；归母净利润1.39亿元，同比-24.05%；扣非归母净利润1.06亿元，同比-25.20%。 [庆祝] 单Q3实现营收2.17亿元，同比+63.46%；扣非归母净利润同比+43.84%， 订单增长及收入扩张带动主营盈利增加、费用摊薄；归母净利润同比下降48.60%，主要受汇率波动及非经常性损益变化影响。

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> - 时间：2026-10-29 11:16
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蘅东光：2026Q3公司净利润环比增长超预期，无源业务高景气度延续 [太阳]公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3公司实现营收34.62亿元，同比增长113.01%；实现归母净利润6.56亿元，同比增长192.60%；实现扣非归母净利润6.55亿元，同比增长198.28%。 [玫瑰]2026Q3公司净利润呈现同比及环比均呈现高增态势，主要受益于无源业务高景气度延续

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🌹裕同科技：股权激励绑定核心骨干，看好新业务成长空间 [太阳]动态： 公司发布2026年股票期权激励计划（草案），拟向36名新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干人员授予550万份股票期权，占公司总股本的0.43%，行权价格为19.46元/份，较今日收盘价折价25.5%。业绩考核要求为2027-2029年华研科技收入分别达到25/45/75亿元。 [太阳]点评：激励计划绑定核心人员，彰显公司发展信心。本次激励对象聚焦新材料及工艺技术应用业务板块核心骨干，考核指标直接挂钩华研科技收入增长，有助于充分调动核心团队积极性，强化长期利益绑定，为新业务持续发展提供…

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> - 时间：2026-10-29 11:15
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🌹太阳纸业在本轮下行周期中再次验证了浆纸一体化，产品持续调整，产能布局持续优化的优异结果。Q3造纸行业整体环比下降，包括大宗纸、也包括特种纸，太阳逆势保持经营稳定，单季度创造了11亿左右的经营利润，逐步夯实10亿左右的底部经营利润。今年Q4，太阳将进一步增加130万吨产能，明年Q4将迎来产量加速爬坡（新增浆纸合计220万吨），太阳有希望在明年Q4再次迎来单季度15亿左右经营利润的强可能性。此外需要注意的是，太阳在本轮成长中ROE已经基本触底，相对应估值进一步下降空间将非常有限。

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家联科技26Q3业绩点评：耗材快速放量拉动营收高增，净利受汇兑扰动小幅转亏 [玫瑰]公司公告：26Q1-Q3营收29.42亿/+57.8%，归母净利润-0.98亿/-32.9%，扣非归母净利润-0.96亿/-18.6%。单Q3营收10.84亿/+46.1%，归母净利润-0.07亿，扣非归母净利润-0.07亿。 [太阳]分区域来看，前三季度外销13.11亿/+61.4%、内销16.31亿/+55%，单Q3外销4.80亿/+50%、内销6.04亿/+43%，内外销比例相对均衡。分产品来看，前三季度塑料制品19.24亿/+40%，生物降解制品6.92亿/+1…

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🌹浙江自然：原料价格及汇兑压制盈利，加大布局户外+科技 [太阳]事件：公司公布1-3Q26业绩，收入实现9.4亿元，同比+14.92%；归母净利润1.39亿元，同比-24.05%。其中，3Q26公司收入实现2.17亿元，同比+63.46%；归母净利润0.19亿元，同比-48.60%。 点评：

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摩尔线程2026三季报： 单3季度营收逼近上半年收入，数据亮眼， 首次实现单季度扣非盈利 收入高速增长，单季度扣非首次盈利。公司发布2026年三季报，单Q3实现营业收入15.52亿元（同比+1773.92%，环比+55.4%），单季收入已超过2025年全年。单季归母净利润0.49亿元、扣非归母净利润0.20亿元，扣非为上市以来首次单季转正。前三季度累计收入32.89亿元（+319.15%），归母净利润0.38亿元（同比扭亏），扣非归母-1.31亿元（亏损大幅收窄）。 毛利率企稳回升与费用摊薄共同推动经营质量改善。公司前三季度毛利率约53.7%（同比-1…

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比音勒芬（002832）天猫双十一首阶段销售暴增，位列高客单价TOP🔥🔥 🌟知衣科技统计，天猫双十一首阶段（10月15～25日）中高端服饰品牌榜：比音勒芬以平均件单价1164元、估算销售额增速198%位列TOP榜单🔝，与山下有松、之禾、裘真、PANE等国货品牌一并以三位数高增长。 [玫瑰]相较之下，海外老牌轻奢整体进入增长瓶颈期，例如Tommy增速仅6%，更加凸显出国产品牌力量的上升势能。

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滔搏发布FY27财年中报，业绩符合预期，费用管控优异，中期派息比例103%，重视股东回报[庆祝][庆祝][玫瑰]FY27财年公司收入同比下降11%至109.1亿元，归母净利润下滑16%至6.6亿元，主要是因为消费疲软线下客流承压以及批发收入大幅减少所致，业绩表现在预期范围内。 [玫瑰]分品牌看，主力品牌收入同比下降12%至95.5亿元，占比87.5%，其他品牌收入同比下降9%至12.9亿元，占比11.8%。 [玫瑰]分业务看，零售业务收入同比下降9%至96.7亿元，占比89%，批发收入同比下降28%至11.8亿元，占比11%。

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恺英网络3Q26点评：收入维持高位，扣非环比提升【中泰传媒互联网】 业绩：前三季度收入+78%，Q3扣非环比继续提升 前三季度公司实现收入72.58亿，同比增长78.11%；归母净利润20.69亿，同比增长30.69%；扣非归母净利润17.91亿，同比增长17.79%；经营活动现金流净额20.02亿，同比增长51.97%，与归母净利润基本相当。单季度看，3Q26收入24.61亿，同比增长64.42%，环比微降4.43%；归母净利润6.41亿，同比增长1.22%，环比基本持平；扣非归母净利润6.24亿，同比增长7.27%，环比增长0.46%，Q3非经常性…

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【摩尔线程】Q3收入高增、利润历史首次扭亏，业绩拐点，重视后续放量！ 📖事件：公司发布2026年三季报 【收入】15.52亿元，yoy+1774%，qoq+55.4%

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三环集团：Q3归母净利润19.33亿元同比+168%，毛利率环比提升8.81ppts，继续看好MLCC超级周期 Q3归母净利润同比增长168%，单季度盈利创历史新高。2026Q3公司实现归母净利润19.33亿元，同比增长167.97%，环比增长69.39%；扣非归母净利润18.72亿元，同比增长192.61%，环比增长72.16%；营业收入50.79亿元，同比增长115.27%，环比增长35.73%。前三季度累计实现营业收入115.03亿元，同比增长76.74%；归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%。 毛利率环比大幅提升，量价齐升推动盈利能力…

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浪潮信息 2026三季报 Q3收入利润共振加速，扣非同比高速增长 业绩位于预告中值， 单季收入提速利润降速。公司前三季度实现营业收入1293.29亿元（+7.18%），归母净利润39.32亿元（+165.32%），扣非归母净利润34.41亿元（+157.90%），利润端位于业绩预告38-41亿元中值。单三季度实现营业收入449.50亿元（+11.05%），归母净利润9.80亿元（+43.46%），扣非归母净利润10.22亿元（+54.28%）。收入同比增速较中报提升，利润端增速放缓，主要因下游需求持续旺盛，原材料成本较前期低成本库存有所提升，同时大幅增…

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世纪华通3Q26点评：收入创单季新高，扣非同比+23%，环比波动来自投资端估值【中泰传媒互联网】 业绩：前三季度扣非+49%，剔除汇率Q3收入同比约+15% 前三季度公司实现收入332.98亿，同比增长22.31%；归母净利润63.35亿，同比增长45.37%；扣非归母净利润64.00亿，同比增长49.06%，扣非高于归母。单季度看，3Q26收入111.81亿，同比增长11.63%，环比增长0.67%，为公司单季收入新高；归母净利润18.32亿，同比增长7.69%；扣非归母净利润20.97亿，同比增长22.79%。剔除汇率影响增速更高：Q3美元兑人民币…

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长江传媒：收入与利润同步改善，数字转型加速【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3收入46.86亿元，同减7.4%；归母净利润8.00亿元，同减6.8%；扣非归母净利润7.69亿元，同减7.1%。2026Q3收入17.29亿元，同增14.2%；归母净利润3.17亿元，同增82.6%；扣非归母净利润3.12亿元，同增87.9%。 [玫瑰]点评：

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中国长城：Q3营收同比+42.57%、服务器电源全球领先 🔥＃Q3收入高增、扣非减亏改善显著 ✔2026前三季度营收​​135.60亿元​​，同比​​+31.71%​​；归母净利润​​2.43亿元​​，同比​​+2.27亿元。

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【国泰海通食饮】我们再次强调白酒机会！ 白酒悲观预期反应，报表调整比较充分，行业最大下降幅度阶段过去，结构性见底，部分高端和地产酒龙头动销开始企稳，进入实质去库存阶段，经过2025-2026年深度调整，2027年有望实现报表企稳并与动销匹配。股价调整充分，估值和机构持仓均处于历史偏底部位置。食品饮料板块连续6年下跌，创历史之最，估值处于历史15%分位，机构持仓1.49%，白酒机构持仓跌破1%，创历史新低。 投资建议：1）白酒最大调整阶段过去，地产酒率先见底，高端白酒陆续见底，重点配置：贵州茅台、迎驾、今世缘；2）陆续配置深度调整，即将出清标的：泸州老窖…

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【国泰海通医药】医疗器械三季报速递 [Rose]【联影医疗】2026年前三季度实现营收105.80亿元（+19.43%），归母10.35亿元（-7.60%），扣非9.43亿元（-10.49%）。单Q3收入35.29亿元（+24.12%），归母1.38亿元（+13.00%），扣非1.16亿元（+32.46%）。国内行业政策落地节奏加快、海外业务稳步增长，推动单Q3收入与利润同步增长。 [Rose]【惠泰医疗】2026年前三季度实现营收23.58亿元（+26.27%），归母8.18亿元（+31.27%），扣非8.06亿元（+33.87%）。单Q3收入8.3…

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> - 时间：2026-10-29 11:13
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[太阳]【豪迈科技】26Q3点评：收入端超预期增长，人力成本压制利润表现，重视27年经营杠杆！ 1、收入端：Q3超预期快速增长，27年不必过度谨慎。 26Q3营收32.5亿，同比+16%， 明显好于我们预期。分业务来看：1）轮胎模具：26Q3延续26H1（同比+20%）快速增长， 同时内销/外销两旺，一方面受益于内资轮胎厂海外产能扩张，另一方面轮胎花纹迭代加速拉动模具增量需求，同时份额进一步向头部集中。2）大型零部件：Q3收入个位数增长，燃机稳健增长， 风电拖累环比收窄； 3）机床：高基数背景下平稳表现；4）硫化机：在手订单结转， Q3实现大幅增长。

> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-10-29 11:13
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🚩【长城机械 汪湛帆】拓璞数控——商业航天最纯标的 ———————————— 🧧 商业航天订单翻倍以上增长

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> - 时间：2026-10-29 11:13
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【长江社服】酒店行业周度数据更新 🌷2026年第43周（10.18-10.24），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比+1.2%，OCC和ADR分别同比-0.2%/+1.4%

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> - 时间：2026-10-29 11:13
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新华文轩：收入与利润改善，教育服务稳步落地【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营收74.96亿元，同减5.1%；归母净利润8.73亿元，同减10.6%；扣非归母净利润7.71亿元，同减17.9%。2026Q3实现营收24.89亿元，同增5.1%；归母净利润2.19亿元，同增82.1%；扣非归母净利润1.43亿元，同增55.5%。 [玫瑰]点评：

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> - 时间：2026-10-29 11:12
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锂电产业链11月排产表（鑫椤预排产口径、供参考） 锂电产业链 11 月排产环比延续分化，电池排产增长 0.5%；铁锂排产下降 5.7%，负极排产下降 1.4%，隔膜排产下降 0.6%，电解液排产增长 2.9%。 一、电池

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> - 时间：2026-10-29 11:12
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位置、筹码、产业趋势，无一瑕疵—— 航天回归20261029 ❗优选太空算力方向——中美共振 SPCX，【西部材料】、【宇晶股份】、【迈为股份】；

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> - 时间：2026-10-29 11:12
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[红包][红包]这两天很多领导问商业航天有什么变化 其实这9个月来除了二级市场股票大幅度调整以外 整个行业从海外到国内，从产业到一级市场都在肉眼可见的走上坡路 海外： 🚀火箭：马斯克预计将在11月完成星舰的全回收验证，人类将开始真正逐步进入 百吨千元+千箭万星时代；

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> - 时间：2026-10-29 11:12
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【国泰海通】汾酒出清去库，白酒磨底 配置价值显现 今天A股权重股和红利资产表现较好，白酒板块汾酒领涨。汾酒在行业中出清时间偏晚，26Q3业绩继续调整、销售收现等指标回落，有效推动渠道库存健康化。据酒业家等媒体报道，目前汾酒渠道库存已回落至健康合理区间，是一个积极信号。 目前已有7家白酒公司披露三季报，Q3总体仍是出清基调（尤其头部公司），行业底部特征明显，有望受益于市场风格再均衡。

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> - 时间：2026-10-29 11:12
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【国泰海通食饮】万辰集团：优势巩固，成长持续，关注超跌机会 投资建议：维持“增持”评级。我们维持公司2026-2028年归母净利预 测分别为25.5、33.6、39.0亿元，分别同比+89%、32%、16%，对应26/27年PE仅11/8倍，此前市场担忧行业阶段、新店快递加密后单店波动、净利率趋势等问题，我们判断Q3老店同店相对平稳、净利率剔除补助仍同比提升，业态竞争优势依然显著，关注超跌机遇。

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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> - 主题笔记：[[topics/359|打开完整笔记]]

国电南瑞2026年三季报分析：Q3收入保持两位数增长，利润受其他收益与减值拖累 1、公司2026前三季度营收438.8亿元，同比+13.7%；归母49.1亿元，同比+1.2%；扣非47.0亿元，同比+1.4%。单季度看，公司2026Q3营收161.1亿元，同比+12.4%，环比-11.5%；归母18.4亿元，同比-3.4%，环比-21.8%；扣非17.8亿元，同比-3.0%，环比-22.1%。 2、收入和毛利方面，我们预计主要系网外储能等业务带动增长，但毛利率水平较低。公司2026前三季度毛利率达25.45%，同比-1.02pct；2026Q3单季度毛…

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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华是科技，top pick首推！ ai视频新票 后续关注：短剧漫剧12月起量，和红果合作进展，互动影游催化，游戏合资公司进展

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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> - 主题笔记：[[topics/361|打开完整笔记]]

【闰土业绩解读】 1）3.27e归母与3.97e扣非之间的差异主要是投资损失（Q3沐曦亏损，燧原收益，但整体亏损），同时计提0.54e信用减值（提前计提Q4就基本没了，部分还能冲回），因此整体经营性利润=3.97+0.54=4.51e，符合预期，环比提升27%（Q2经营性3.55e）。 2）从收入环比基本持平来看，预计Q3热电和烧碱板块环比有所拖累，实际染料板块带来的增利预计更为显著。

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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⭕运达股份2026年三季报点评：业绩仍承压，洛轴战配收益支撑报表利润，风机毛利率环比略有改善，国内风机盈利预计基本见底 🌟事件 运达股份发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营业收入219.69亿元，同比增长18.84%；实现归母净利润-2.46亿元，同比由盈转亏；实现扣非归母净利润-3.84亿元，同比由盈转亏。

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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三花智控2026Q3业绩分析：收入保持增长，经营质量较优，新业务持续推进 1、公司发布2026年三季报，实现营业收入252.74亿元，同比+5.18%，实现归母净利润30.67亿元，同比-5.4%，实现扣非净利润31.66亿元，同比+2.68%。拆分至Q3，公司实现归母净利润10.23亿元，同比-9.64%，实现扣非净利润10.18亿元，同比-5.09%。符合预期。 2、拆分至Q3，公司收入端实现83.74亿元，同比+7.82%，其中家电行业营收预计同比稳定增长，主要受益于海外增长；汽车业务收入受益于下游客户覆盖面广，同比维持可观增速。

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> - 时间：2026-10-29 11:11
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⛰️九华旅游Q3业绩点评：收入增速略超预期，毛利率同比偏弱 🧭2026年前三季度公司实现收入6.97亿元，同比+4.3%，归母净利润1.92亿元，同比+6.1%，扣非后1.86亿元，同比+6.2%。其中Q3单季收入1.97亿元，同比+6.6%（ 略超预期），归母净利润3975万元，同比+1.9%，扣非后3795万元，同比+1.4%。 📍九华山客流与收入结构中，Q2（清明、五一、端午及春季进香）贡献更强，Q3收入规模低于Q2，而索道、酒店等固定成本刚性，导致Q3毛利率天然偏低。Q3公司整体毛利率42.93%、同比−1.86pct，我们预计系7-8月天气影…

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⭕【科华数据】26年三季报点评：股份支付与减值加回后归母仍正增长，业绩符合预期 ➡事件： 26Q3单季营收/归母/扣非21.59/0.87/0.76亿元，同比+9.4%/-14.0%/-0.3%，环比-12.0%/-72.7%/-57.1%（Q2含处置收益1.85亿元，环比不可比）；前三季累计60.43/4.83/3.19亿元，同比+5.9%/+40.2%/+6.2%；加回股份支付后Q3归母1.10亿元、同比+5.1%。

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【中金非银】中国平安：净利润符合预期，营运利润稳健增长 📍 9M26净利润符合我们预期 中国平安公布3Q26业绩：集团归母净利润同比-27.3%至966.5亿元，对应3Q26单季归母净利润40.6亿元，基本符合我们和市场预期；集团归母营运利润同比+8.3%至1259.1亿元。

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Googe|3Q26业绩会纪要261029

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【东财海外】微软FY27 Q1业绩点评：Copilot超预期，云加速，Capex保持高增 一、整体财务：盈利质量扎实，全指标超consensus 1）总营收922.8亿美元，同比增长19%；市场一致预期906.3亿美元，超预期16.5亿美元，偏离幅度+1.8%。

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📑 📌鼎通科技三季报不及预期原因：三季度收入环比二季度下降 10%，或由于风冷 Cage 产品客户需求前置、液冷产品大规模放量略有延迟所致。鼎通 1.6T 液冷 Cage 提前规划了 5 条专用产线，目标 2026 年底全部建成。利润及毛利率下降主要由于：①外汇损失约 1500 万；②短期借款及可转债利息费用约 1200 万；③新增产品产线设备及人员投入较大，液冷 Cage 大单与加单尚未落地，产能尚未饱和。1.6T/3.2T 光模块驱动液冷 Cage 需求放量增长，维持 2027 年 1.6T 光模块液冷元年判断，公司作为全球液冷 Cage 龙头有望…

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📑 📌江丰电子：靶材涨价 Q3 明显体现、，零部件订单逐月创新高、、喷淋头 26 年预计成为第一大单品、自研静电卡盘国庆前送出、。 📌埃科光电：半导体 26Q3 开始中科飞测订单显著增加，。

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豪迈科技2026年三季报点评[礼物]Q3营收同比+15.74%，产能建设与业务拓展持续推进[礼物] ☆营收稳健增长，毛利率及汇兑影响利润表现。2026年前三季度公司实现营业收入92.70亿元，同比+14.78%；归母/扣非归母净利润16.12/15.53亿元，同比-9.84%/-9.85%。Q3实现营收32.54亿元，同比+15.74%；归母/扣非归母净利润4.79/4.58亿元，同比-19.05%/-18.39%。前三季度毛利率30.44%，同比-3.55ppts；归母净利率17.39%，同比-4.75ppts；Q3毛利率26.85%，同比-6.21…

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杉杉股份2026年三季报分析：负极盈利改善，背靠海螺业务积极发展 1、杉杉股份发布2026年三季报，2026Q3实现收入72.18亿元，同比增长45.80%，归母净利润4.28亿元，同比增长461.44%，扣非净利润3.95亿元，同比增长630.57%。 2、拆分来看，公司单季度扣非净利润为3.95亿元，其中联营合营投资收益为-0.89亿元，主要是个别参股企业的一次性计提影响，后续有望恢复正向贡献；资产减值为-1.2亿元，若考虑投资收益和资产价值加回，公司2026Q3经营性利润在6亿元左右，呈现积极向好态势。其中偏光片业务经营趋势保持稳定，预计贡献2.…

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> - 时间：2026-10-29 10:49
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东方电缆2026年三季报分析：海洋业务Q3确收放量，未来确收仍具显著支撑 1、公司发布2026年三季报，26Q1-Q3实现营业收入101.00亿元，同比+34.70%；归母净利润10.44亿元，同比+14.18%。单季度看，26Q3实现营业收入43.01亿元，同比+40.27%；归母净利润4.79亿元，同比+8.56%。 2、收入端，Q3海底电缆与高压电缆收入19.63亿元，同比+23%，环比+125%，预计主要系青州五七等海缆项目集中确收；海洋装备与工程运维收入6.56亿元，同比+741%，环比+183%，大幅增长来自海工放量以及动态缆、脐带缆交付增…

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神马电力2026年三季报分析：Q3发货节奏大受影响，签单增速保持30%+增长 1、公司2026前三季度营收13.3亿元，同比+14.4%；归母3.1亿元，同比+12.7%；扣非3.0亿元，同比+11.6%。单季度看，公司2026Q3营收4.4亿元，同比-4.8%，环比-15.0%；归母1.0亿元，同比-16.5%，环比-16.3%；扣非1.0亿元，同比-16.9%，环比-16.3%。 2、收入方面，单季度收入同比下滑，预计主要系交付节奏影响，公司变电站绝缘产品主要用于超特高压变电站，因天气因素三季度有一定延期，另外港口发货也有一定延迟，导致三季度国内海…

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> - 时间：2026-10-29 10:48
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国轩高科2026年三季报分析 1、国轩高科发布2026年三季报，2026Q3实现收入176.62亿元，同比增长74.62%，归母净利润-5.37亿元，扣非净利润1.45亿元，同比增长1,062.66%。 2、拆分来看，公司归母净利润与扣非的偏差主要是公允价值变动损益-7.85亿元，为铜冠铜箔、奇瑞股票波动影响，因此扣非净利更能反应实际经营情况。公司2026Q3出货在40-41GWh左右，其中储能占比约20%，储能仍受产能瓶颈制约，动力积极起量。盈利能力方面，公司毛利率为15.3%，环比持平，2026Q3消费税征收仍有影响，目前仍在传导谈判中。此外资产减…

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致欧科技26Q3业绩点评：单季营收利润双创新高，经营质量持续提升 🔔公司公告：26Q1-Q3公司营收76.16亿元/+25.23%；归母净利润3.75亿元/+38.14%；扣非归母净利润3.11亿元/+8.61%。其中，26Q3单季营收27.90亿元/+36.95%；归母净利润1.29亿元/+59.19%；扣非归母净利润1.16亿元/+83.43%， Q3单季收入和利润均创历史同期新高。 1⃣ 欧洲增长稳健、美加迎来大幅修复、收入全面提速增长。26Q3主营收入1）欧洲地区同比+31.29%，贡献Q3收入主要增量；2）美加地区同比+43.77%，增速较2…

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伊戈尔2026年三季报分析：海外收入贡献较大，财务费用管理良好 1、公司2026前三季度营收44.8亿元，同比+17.6%；归母2.0亿元，同比+12.5%；扣非1.8亿元，同比+11.3%。单季度看，公司2026Q3营收17.9亿元，同比+33.7%，环比+27.3%；归母0.9亿元，同比+20.5%，环比+105.5%；扣非0.9亿元，同比+22.3%，环比+85.1%。 2、收入方面，单季度收入大增，预计主要系海外数据中心和国内储能交付两旺，数据中心贡献较大。公司海外基地布局全面，发货端节奏正常。

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信达生物2026Q3产品收入超47亿元，同比+40%，环比+9%【招商医药】 [庆祝]信达Q3产品收入超47亿元，持续强劲增长。2026Q3产品收入超47亿元，同比增长超40%，环比增长约9%。Q1、Q2产品收入分别超38亿元、43亿元，前三季度累计产品收入超129亿元，已超过2025年全年118.96亿元的产品收入规模，单季度收入连续创历史新高。 [玫瑰]综合产品线持续放量，肿瘤TKI贡献增长。玛仕度肽（信尔美）、托莱西单抗（信必乐）、替妥尤单抗（信必敏）市场渗透率持续提升，推动综合产品线快速增长。肿瘤领域，利厄替尼、氟泽雷塞、他雷替尼、塞普替尼、匹…

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🥇Marvell收购Lumentum：重视核心器件价值重估🚀 [红包]事件：据彭博报道，Marvell正就收购Lumentum进行深入谈判，目前尚未达成最终协议，交易价格及支付方式尚未披露。 我们认为，潜在交易的战略价值在于加强关键器件供给保障，并提升下一代光互连方案的联合开发能力。 🥇交付能力成为战略资产，长期看点在新增产能与技术路线协同。

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【zx航空航天】重视商业航天的出清回补机会1029 -------- 1、Wind商业航天指数自前高后已回调50%+，前期商业航天高标核心标的普遍回调幅度近70%。指数及个股位置均已回到25年11月启动前的水平，与产业实际的重大进展完全错配。

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20261028复盘 宏观： 美联储公布前的预期：维持利率不变，但表态偏鹰，为 12 月加息铺路，2026 年累计加息 50 个基点。

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小鹏概念股：光洋顶死、中海达2 首发公众号：思维纪要社 0cm，重视前期小鹏老龙 方正电机

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> - 时间：2026-10-29 10:43
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【钙钛矿核心标的】钧达股份 业务闭环布局：通过收购雪天天河、上海一键功能，形成“P型异质结+钙钛矿+CPI膜”闭环，卡位卫星制造环节； 钙钛矿验证进展：26年计划进行3-4次钙钛矿卫星在轨验证，通过500次热循环（对应太空约两个多月）认证五年寿命；

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> - 时间：2026-10-29 10:43
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横店影视3Q26review：业绩低于预期，关注重点档期弹性 公司公布3Q26业绩：收入4.28亿元，同比下降18.07%；归母净利润亏损2,036万元，同比由盈转亏。公司3Q26业绩低于我们预期，我们判断主要系电影放映收入承压，叠加成本刚性，致毛利率低于我们预期。 ☀️发展趋势

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世纪华通3Q26review：旗舰筑基、新品蓄力待验，回购强化信心 3Q26收入同增12%至112亿元（符合我们预期113亿元），归母净利润同增8%至18亿元（低于我们预期23亿元及市场预期，我们判断系公允价值损失及销售费用投入影响），扣非归母净利润同增23%至21亿元。董事长提议公司回购股份3-6亿元，用于股权激励或员工持股计划。根据预案，回购价格不超过20.40元/股。 ☀发展趋势

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:43
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陶瓷基板行业专题报告：AI算力升级驱动需求放量，稀土管制加速高端国产替代 [玫瑰]AI算力功耗指数级跃升， 氮化铝（AIN）基板凭借优异热导率等综合优势、成为AI散热关键衬底材料。本篇报告对AIN基板在AI领域的核心应用场景进行了全面拆解，同时沿产业链脉络对重要标的进行系统梳理。 [玫瑰] 需求端：AI算力四大场景共振、AlN基板迎量价齐升。800G光模块开始导入AlN，1.6T成为标配，据测算，27年AlN基板需求量预增至8.96亿片，同比+50.84%，市场规模增至13.18亿美元，同比+75.73%。同时，CPO/NPO光互连、HBM热管理及AI…

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> - 时间：2026-10-29 10:43
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锂电11月预排产跟踪：需求前置+库存去化+车端偏淡等排产环比持平略下滑，年底&1Q27或加装，维持淡季不淡预期 🚀 根据xl数据库，11月排产情况如下：电池及材料整体环比-6%～3%、同比22%-48%。月内电池及材料需求整体持平略降，主要系1、锂价下跌引起去库；2、抢消费税及出口退税需求前置；3、车端偏淡导致动力需求不足等。年底-1Q27可能加装（抢出口退税），且已提前去库，目前仍维持1Q27淡季不淡预期（环比下滑10%-20%）。 电池：11月环增1%、同增48%、累计同增52%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产105.5（10月实际排产下调至…

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> - 时间：2026-10-29 10:43
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> - 主题笔记：[[topics/389|打开完整笔记]]

为什么物理ai下一站是L4级无人驾驶？逻辑和本轮机器人行情的核心变化（oai的通用模型替代传统vla模型，和本体厂结合，形成数据飞轮闭环）如出一辙！ 因为世界模型的推出解决了的L4​​无人驾驶最大的痛点：长尾场景！从产业落地节奏看，无人驾驶是世界模型最先跑通闭环、商业化价值最高的场景！ Robotaxi要在城市无安全员运营，最怕路上低概率危险场景。世界模型可以海量生成长尾极端场景（鬼探头、逆行、极端雨雪），在云端仿真里反复训练，大幅降低真实路测的成本、提升安全性，是L4规模化扩张的关键瓶颈解法。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:42
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半导体设备Q3业绩速评 拓荆科技：受高基数影响Q3营收仅微增、毛利率大幅修复 1）业绩表现： Q3单季营收23.08亿元，同比+1.84%；归母净利润 10.88 亿元，同比+135.39%；扣非净利润 5.61 亿元，同比+33.63%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:42
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【盘面】各位，容我关电脑。天天看着粪坑里的qu虫翻滚，我今天实在扛不住了，恶心想吐

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:37
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传：蓝箭一个月内IPO

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:36
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:36
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:36
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其实不管是机qi人，商业航天，短剧，主要还是筹码结构好，上面阻力不够大。AI科技阻力太大了，让活跃资金有点不太敢去 -- 问:老师，商业航天昨天起来和今天逆势，可以高看一眼吗

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:29
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【盘面】简直了，踏马的，真是要让最后一批热爱的人都唾qi而去么？ 到底什么是“分享市场改革“的成果

> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-10-29 10:29
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> [!summary] 研报
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问：今天能用买阴卖阳？ 回答：等尾盘再看，因为买阴主要针对也是机qi人，目前来说机qi人的分歧还是不够的。等一等再看，盘中不需要着急，容易被剐蹭到。 尾盘低吸模式最后五分钟再去也不迟的。

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> - 时间：2026-10-29 10:15
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三星 股东回报 第三季度现金股息总额达 30 万亿韩元（普通股和优先股每股均 4,601 韩元） 鉴于 2026 年股东回报总额目标为 90–110 万亿韩元——其中已执行或承诺 35 万亿韩元——剩余用于股东回报的资金为 55–75 万亿韩元

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沃什对10月FOMC不加息的三点作答分析 沃什对10月FOMC不加息的作答主要体现在3点上 9月已经撤出了一部分的宽松(9月已经加息了，10月加不加需要更多时间看药效)

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【兴证海外TMT】SK海力士2026Q3点评：存储供需紧张格局延续至2030年，LTA带来估值重估 📌 核心事件：公司Q3实现营收104.62万亿韩元，环比+32pct、同比+328pct，单季营收史上首次突破100万亿韩元。营业利润率80%，环比+3pct。净利润39.78万亿韩元，环比下降58pct（主要受汇兑净损失和投资资产估值损失影响）。全年股东回报计划约100万亿韩元，含分红≥30万亿、回购注销≥60万亿，Q3每股分红2万韩元（含1万韩元铠侠投资特别股息）。 💡 HBM4 四季度将成为主力产品。2026Q3 DRAM位元出货环比增约10%，D…

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> - 时间：2026-10-29 10:14
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🔥10月联储议息会议摘要🔥 ⚡️议息指引 1️⃣本月联储按兵不动，票数结构为10：2。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:14
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三星电子2026年第三季度财报 • 销售额：195.3万亿韩元（预计195.0万亿韩元） • 营业利润：107.4万亿韩元（预计108.45万亿韩元）

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:14
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摩根大通——亚太人形机器人与物理AI：小组会议要点——中国与韩国人形机器人板块进展及观察要点 一、中国：零部件进度领跑本体，感知层商业化或早于整机放量 • 绿的谐波（Leader Drive）被明确视为人形机器人放量的核心执行器受益标的。其人形机器人相关产品据报贡献约40%营收，并计划三年内产能扩张约10倍，同时向融合多种减速技术与电机的一体化执行器方案演进。

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> - 时间：2026-10-29 10:13
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🎁【中信通信】胜蓝股份:国产算力核心连接器龙头，订单加速爆发 🎉核心客户上调预期：A客户已于10月中旬完成验证，Q4陆续开始交货，27Q1上量，且A客户上修27年订单指引，单机柜的价值量大幅上修，预计带动毛利率大幅提高；Z客户导入进展顺利，胜蓝已向M公司追加专利费，预计Z客户明年下半年起量，且远期体量预计大于A客户！ 🎉产能明年翻倍：目前3条产线，已与客户承诺明年年内扩至7条产线，单线有效产能250柜/月；且后续根据客户需求持续进一步扩产！

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> - 时间：2026-10-29 10:13
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纽柯钢铁(NUE-US) 3Q2 想看更多请加V：xian20210130 6分析师会议精要 📍西弗吉尼亚薄板厂：项目进入建设收尾及设备调试阶段，9月熔炼车间完成首炉钢生产，10月酸洗线开始向公司下游业务发运钢卷，热轧、冷轧及建筑级镀锌线预计12月完成首卷过线。公司计划2027年初开始爬产，并维持2027年末产能利用率达到50%的目标 📍南卡罗来纳薄板厂：Berkeley新建汽车级镀锌线已于10月初投产，公司预计2Q27产能利用率达到50%并于2027年末实现满产，满产后新增年产能50万短吨

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:13
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🔥【华泰计算机】微软速览：Azure同比+48%，AI变现加速，FCF维持正值 ① 符合市场审美的AI盈利确定性： FY27Q1总营收同比+19%，营业利润同比+21%，Azure收入同比+48%，营业利润率维持约50%。 ② 算力效率与Token变现驱动Azure加速： FY27Q1 Azure收入同比+48%，FY27Q2指引提升至49%–50%，超预期主要来自四方面：Foundry收入同比增长超200%；GPU集群效率提升，释放更多可售算力；CPU闲置资源商业化；高质量模型需求推动Token单位收入高于预期。

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> - 时间：2026-10-29 10:13
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后续行情催化梳理: 按时间顺序梳理，后续人形机器人板块核心催化事件包括 a. 即将举办的智元2026创新日； b. 11月小鹏科技日；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:12
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爱美客2026Q3：收入降幅收窄，费用投入压制利润，关注新品转化效率 ✨收入修复仍弱，利润端压力加大 ⭕1、前三季度收入17.4亿元/-6.5%，归母净利7.9亿元/-27.6%，扣非归母净利7亿元/-26.4%； Q3 收入5.3亿元/-6.6%，归母净利1.98亿元/-34.9%，扣非归母净利1.7亿元/-31.6%。

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英科医疗：Q3主业经营稳健，Q4报价提涨、经营利润预期向好 Q3主业经营稳健、息差和汇兑致使表观利润亏损 1）26Q3收入37.1亿元（同比+47.72%）、归母利润-6.25亿元、扣非利润1.78亿元（同比+111.79%）；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:12
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【东财医药唐爱金团队】 【联影医疗】2026三季报及业绩会快评：国内份额逆势扩张、海外加速兑现，Q3单季收入利润双提速，持续推荐 [太阳]业绩概览：Q3单季收入35.29亿元（yoy+24.12%），归母净利润1.38亿元（yoy+13.00%），扣非归母1.16亿元（yoy+32.46%），单季增速较前三季度整体明显提速。前三季度收入105.80亿元（yoy+19.43%），归母10.35亿元（yoy-7.60%），扣非9.43亿元（yoy-10.49%）；剔除汇兑影响后业绩12.65亿元（yoy+7.22%），剔除股份支付影响单Q3归母同比+22.…

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> - 作者：思想者
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> - 时间：2026-10-29 10:12
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对科技新闻的总结：市场现在只看-钱花得值不值 今天一口气来了多条大新闻，索性放在一起说。 1、甲骨文给借钱封了顶，还给了现金流转正的时间表，涨了11%;微软资本开支低于预期，Azure增长48%，盘后涨了6%;

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:12
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华利集团26Q3点评：收入下滑幅度收窄，净利率环比提升 2026Q1-3公司实现营业收入/归母净利润/扣非净利润164.43/15.73/14.4亿元，分别同比-11.98%/-35.42%/-42.4%。 2026Q3单季度公司实现营业收入/归母净利润/扣非净利润55.18/6.2/6.02亿元，分别同比-8.33%/-18.91%/-26.18%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:12
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【申万轻工】天安新材：电子皮肤稳步推进，若铂机器人增持至30%，看好新质生产力方向深化拓展 电子皮肤：与他山科技合作，手工样件完成，实现接近觉和触觉传感，产品具备技术先进性和稀缺性，继续与下游合作研发试样 若铂机器人：增持至30%，专注橡胶加工、水产加工、医疗、航空航天四大垂直赛道，橡胶生产线东南亚市场已验证成熟，切入农垦和J品客户

> [!summary] 研报
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> - 时间：2026-10-29 10:12
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:12
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维谛技术Q3营收同比增长61%，业绩超预期叠加Rubin液冷方案落地，AI液冷产业链景气度持续提升【东北计算机】 🔥 维谛技术Q3业绩大超预期，AI算力基础设施需求持续高增。 10月28日，全球数据中心电力及热管理龙头维谛技术（Vertiv）公布2026年第三季度财报，实现营收43.13亿美元，同比增长61%，高于市场预期的37.60亿美元；调整后每股收益2.21美元，同比增长78%，高于预期的1.83美元。公司第三季度有机销售额同比增长55%，调整后营业利润率达到25.2%，同比提升2.9个百分点。 我们认为AI数据中心建设需求持续释放，液冷及供配电…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:11
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> - 时间：2026-10-29 10:11
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【国金电新_液冷】维谛技术26Q3业绩会 /

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:11
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【国机精工】工业强基，金刚石散热破局1028【东北计算机】 1️⃣ 高端轴承与超硬磨具筑牢基本盘： 公司脱胎于轴研所与三磨所，二者分别是我国轴承、磨料磨具行业唯一的综合性科研机构。1）公司航天特种轴承重点产品配套率较高，据公司半年报，国内主流的卫星、火箭制造公司基本均为公司客户，商业航天高频发射有望打开增量空间。2）风电领域，大兆瓦主轴轴承技术领先，新建产能陆续落地；3）机器人精密轴承已进入小批量生产阶段。4）超硬材料方面，国机金刚石平台整合完成，高毛利磨具量利齐升。公司划片刀、减薄砂轮、陶瓷载盘等半导体关键耗材已实现批量供货，主要竞争对手为国际跨国企…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:11
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> - 时间：2026-10-29 10:11
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数采板块分歧中看好，继续看好物理AI【东北计算机】261029 🌊 昨日数采方向个股表现有所分化，今日板块再度走强。我们认为，随着Tesla持续推进Optimus训练体系建设，机器人真实数据的重要性进一步得到验证。特斯拉此前Q3业绩会指出，与汽车拥有大规模在用终端、能够持续获取真实世界数据不同，Optimus目前尚不具备大规模本体作为数据采集载体，需要首先通过人类演示完成基础训练，再结合仿真与真机自主练习，逐步形成训练闭环。 相比智能驾驶能够依托影子模式持续积累数据， 机器人需要从头建立真实世界的数据生产体系。 🌊 我们继续看好物理AI全产业链， 数据…

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> - 时间：2026-10-29 10:11
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> - 主题笔记：[[topics/425|打开完整笔记]]

【ZX证券前瞻】Marvell收购Lumentum传闻速评：有望强化协同，建议关注财务安排、反垄断压力 --------------------- 【事件概览】

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 10:11
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> - 主题笔记：[[topics/426|打开完整笔记]]

银行还在新高，压制太狠了，目前只有传媒短剧和机qi人这两个题材还有韧性支撑。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:52
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4[上海:拟依法有序推动自动驾驶技术在出租汽车行业的应用】财联社10月29日电，《》近日公开征求意见。其中提出，依法有序推动自动驾驶技术在出租汽车行业的安全应用。交通、公安等部门依法加强指导和服务。另外，运用大数据、区块链、人工智能等现代信息技术，拓展开发应用场景，提升出租汽车服务与管理的数字化、智能化水平。推进出租汽车行业的绿色低碳转型，鼓励和支持新技术、新能源、新装备在出租汽车行业的创新应用。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:52
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:47
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> - 主题笔记：[[topics/429|打开完整笔记]]

风电公司三季报情况汇总 东方电缆：业绩超预期，海缆/脐带缆等交付起量 事件 公司26年Q1-3营收101亿元，同比+34.7%，归母净利润10.4亿元，同比+14.2%，扣非净利润10.4亿元，同比+15%，毛利率20.4%，同比+0.3pct，归母净利率10.3%，同比-1.9pct；其中26Q3营收43亿元，同环比+40.3％/+47.5％，归母净利润4.8亿元，同环比+8.6%/+147.7％，扣非净利润4.8亿元，同环比+8.6%/+151.4％，毛利率21.6%，同环比-1/+6.3pct，归母净利率11.1%，同环比-3.3/+4.5pct。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:47
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> - 主题笔记：[[topics/430|打开完整笔记]]

物理AI（7）：数采板块分歧中看好，继续看好物理AI【东北计算机】261029 🌊 昨日数采方向个股表现有所分化，今日板块再度走强。我们认为，随着Tesla持续推进Optimus训练体系建设，机器人真实数据的重要性进一步得到验证。特斯拉此前Q3业绩会指出，与汽车拥有大规模在用终端、能够持续获取真实世界数据不同，Optimus目前尚不具备大规模本体作为数据采集载体，需要首先通过人类演示完成基础训练，再结合仿真与真机自主练习，逐步形成训练闭环。 相比智能驾驶能够依托影子模式持续积累数据， 机器人需要从头建立真实世界的数据生产体系。 🌊 我们继续看好物理AI…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:47
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🧧【申万海外科技】谷歌FY26Q3：广告业务低于预期，重新引发搜索与AI之争讨论 整体业绩：FY26Q3营收1276亿美元（同比+24.7%，彭博一致预期1278亿），营业利润406亿（YoY+30%）。谷歌云营收307亿（YoY+102.6%，预期290亿），开始体现TPU 1P销售贡献；搜索广告营收634亿（YoY+12.0%，预期649亿）、YouTube广告营收112亿（YoY+9.2%，预期114亿）均低于市场预期，为盘后股价下跌的主要因素。 搜索&YouTube广告：25Q3以来首次双双miss预期，25H2以来搜索整体转向AI Mode后…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:46
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湖南裕能＆国轩高科＆杉杉股份＆嘉元科技2026年三季报业绩点评 湖南裕能：满产满销，碳酸锂波动影响盈利 业绩符合市场预期。公司26Q1-3营收575.1亿元，同148%，归母净利42.6亿元，同560%，扣非净利43.1亿元，同580%，毛利率12.5%，同5pct；其中26Q3营收226.3亿元，同环比155%/14%，归母净利13.5亿元，同环比297%/-13%，扣非净利13.6亿元，同环比318%/-16%，毛利率8.9%，同环比0/-5pct，业绩符合市场预期。

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兔宝宝26Q3点评：基本面稳定，实属不易 B类折算后装饰材料AB类合计收入： 26年Q1-Q3分别为26、45、44亿，同比+4%、+38%、+26%。变化主要来自板材。 利润： Q1-Q3毛利润分别为2.7、4.2、4.4亿元，同比+3%、+5%、-1%；经营性利润分别为1.4、1.6、1.6亿元，同比+8%、+6%、+6%。结论为收入没有完全转化为毛利润，预计与行业竞争加剧影响利润率和颗粒板初期增收不增利有关，同时费用管控得当。

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海螺水泥26Q3：单季度1亿扣非归母，行业降至冰点 业绩： 单Q3营收193亿，同比-4%；归母净利2亿，同比-89%；扣非归母1亿元，同比-94%。 水泥量价利： 26前三季度自产品水泥熟料销量近1.9亿吨，同比-5%，其中 Q1-Q3销量同比-10%、+1%、-7%； 前三季度吨价分别为214、205、202元； 吨毛利分别为50、43、32元。

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科技往下，银行/煤炭等红利往上，情绪不佳。 题材上只有机qi人还有支撑。

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[红包]浙商机械 邱世梁|王华君【杭氧股份】业绩超预期！中国工业气体龙头，液氩价格持续上涨，电子大宗气打开空间，持续推荐！ 2026年前三季度 ▪营收135亿元，同比+18%

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【盘面】神秘力量停停走走，不能连续出招。从昨天盘面看，也几乎感受不到他们的存在。今天，被美联储这么yi吓，a股又要跪。 主要两大超级板块抢资金，日子就难受。左支右绌，驼子摔跤，两边难着。很容易踩错。

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【华福商社】2026Q3 朗姿业绩超预期、爱美客收入降幅收窄、锦波生物筹码层面催化密集 朗姿股份2026Q3：扣非利润超预期、看好医美提效与女装线上化 ✨扣非高增，盈利改善延续

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机qi人算是抗跌的，襄yangx轴承作为板块共振核心，有反包技能，今日继续连板;共振类的强势直接带动昨日穿越反包类的也有支撑。 -- AI科技今日弱，一方面是银行开盘突击很强，另一方面盘前天fu通信的业绩不及预期，被摁很厉害，一反一复，开盘科技就不太行。

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> - 音频文件：[国金证券-固收债市早知道第156期 261027.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%9B%BA%E6%94%B6%E5%80%BA%E5%B8%82%E6%97%A9%E7%9F%A5%E9%81%93%E7%AC%AC156%E6%9C%9F%20261027.mp3)<br>[国金证券-金属金属牛市每一天第一百七十九天关注稀土权益锡去库显著 261027.mp3](assets/audio/%E5%9B%BD%E9%87%91%E8%AF%81%E5%88%B8-%E9%87%91%E5%B1%9E%E9%87%91%E5%B1%9E%E7%89%9B%E5%B8%82%E6%AF%8F%E4%B8%80%E5%A4%A9%E7%AC%AC%E4%B8%80%E7%99%BE%E4%B8%83%E5%8D%81%E4%B9%9D%E5%A4%A9%E5%85%B3%E6%B3%A8%E7%A8%80%E5%9C%9F%E6%9D%83%E7%9B%8A%E9%94%A1%E5%8E%BB%E5%BA%93%E6%98%BE%E8%91%97%20261027.mp3)<br>[华创证券-化工AI新材料运费上行扰动原油供应成品油趋紧强化油价支撑 261027.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%88%9B%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%8C%96%E5%B7%A5AI%E6%96%B0%E6%9D%90%E6%96%99%E8%BF%90%E8%B4%B9%E4%B8%8A%E8%A1%8C%E6%89%B0%E5%8A%A8%E5%8E%9F%E6%B2%B9%E4%BE%9B%E5%BA%94%E6%88%90%E5%93%81%E6%B2%B9%E8%B6%8B%E7%B4%A7%E5%BC%BA%E5%8C%96%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E6%94%AF%E6%92%91%20261027.mp3)<br>[华友钴业 261027.mp3](assets/audio/%E5%8D%8E%E5%8F%8B%E9%92%B4%E4%B8%9A%20261027.mp3)<br>[具身智能数据采集：需求空间、盈利模式与硬件机遇 261027.mp3](assets/audio/%E5%85%B7%E8%BA%AB%E6%99%BA%E8%83%BD%E6%95%B0%E6%8D%AE%E9%87%87%E9%9B%86%EF%BC%9A%E9%9C%80%E6%B1%82%E7%A9%BA%E9%97%B4%E3%80%81%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%A8%A1%E5%BC%8F%E4%B8%8E%E7%A1%AC%E4%BB%B6%E6%9C%BA%E9%81%87%20261027.mp3)<br>[对话物理AI之具身数采-大衍科技高管访谈 261026.mp3](assets/audio/%E5%AF%B9%E8%AF%9D%E7%89%A9%E7%90%86AI%E4%B9%8B%E5%85%B7%E8%BA%AB%E6%95%B0%E9%87%87-%E5%A4%A7%E8%A1%8D%E7%A7%91%E6%8A%80%E9%AB%98%E7%AE%A1%E8%AE%BF%E8%B0%88%20261026.mp3)<br>[光威复材 261026.mp3](assets/audio/%E5%85%89%E5%A8%81%E5%A4%8D%E6%9D%90%20261026.mp3)<br>[广发证券-建筑安全科技系列会议41期海工高景气订单强兑现继续重点推荐博迈科 261027.mp3](assets/audio/%E5%B9%BF%E5%8F%91%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%BB%BA%E7%AD%91%E5%AE%89%E5%85%A8%E7%A7%91%E6%8A%80%E7%B3%BB%E5%88%97%E4%BC%9A%E8%AE%AE41%E6%9C%9F%E6%B5%B7%E5%B7%A5%E9%AB%98%E6%99%AF%E6%B0%94%E8%AE%A2%E5%8D%95%E5%BC%BA%E5%85%91%E7%8E%B0%E7%BB%A7%E7%BB%AD%E9%87%8D%E7%82%B9%E6%8E%A8%E8%8D%90%E5%8D%9A%E8%BF%88%E7%A7%91%20261027.mp3)<br>[广发证券-汽车观察系列67期如何看待乘用车内需修复节奏较慢 261027.mp3](assets/audio/%E5%B9%BF%E5%8F%91%E8%AF%81%E5%88%B8-%E6%B1%BD%E8%BD%A6%E8%A7%82%E5%AF%9F%E7%B3%BB%E5%88%9767%E6%9C%9F%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%9C%8B%E5%BE%85%E4%B9%98%E7%94%A8%E8%BD%A6%E5%86%85%E9%9C%80%E4%BF%AE%E5%A4%8D%E8%8A%82%E5%A5%8F%E8%BE%83%E6%85%A2%20261027.mp3)

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:39
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> - 主题笔记：[[topics/442|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[山东药玻 261027.mp3](assets/audio/%E5%B1%B1%E4%B8%9C%E8%8D%AF%E7%8E%BB%20261027.mp3)<br>[透景生命 261027.mp3](assets/audio/%E9%80%8F%E6%99%AF%E7%94%9F%E5%91%BD%20261027.mp3)<br>[拓斯达 261026.mp3](assets/audio/%E6%8B%93%E6%96%AF%E8%BE%BE%20261026.mp3)<br>[新洋丰 261026.mp3](assets/audio/%E6%96%B0%E6%B4%8B%E4%B8%B0%20261026.mp3)<br>[信立泰 261027.mp3](assets/audio/%E4%BF%A1%E7%AB%8B%E6%B3%B0%20261027.mp3)<br>[康龙化成 261028.mp3](assets/audio/%E5%BA%B7%E9%BE%99%E5%8C%96%E6%88%90%20261028.mp3)<br>[美国中期选举的推演 261028.mp3](assets/audio/%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E9%80%89%E4%B8%BE%E7%9A%84%E6%8E%A8%E6%BC%94%20261028.mp3)<br>[诺华制药 261028.mp3](assets/audio/%E8%AF%BA%E5%8D%8E%E5%88%B6%E8%8D%AF%20261028.mp3)<br>[三环集团 261026.mp3](assets/audio/%E4%B8%89%E7%8E%AF%E9%9B%86%E5%9B%A2%20261026.mp3)

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:39
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515515284828)
> - 主题笔记：[[topics/443|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[长江证券-非银飞阅多元第35期：如何看待互联网券商三季报变化 261027.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E8%AF%81%E5%88%B8-%E9%9D%9E%E9%93%B6%E9%A3%9E%E9%98%85%E5%A4%9A%E5%85%83%E7%AC%AC35%E6%9C%9F%EF%BC%9A%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%9C%8B%E5%BE%85%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91%E5%88%B8%E5%95%86%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E5%8F%98%E5%8C%96%20261027.mp3)<br>[长江证券-固收历史上的临期可转债如何定价债市增辉早间播报四十七 261027.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%9B%BA%E6%94%B6%E5%8E%86%E5%8F%B2%E4%B8%8A%E7%9A%84%E4%B8%B4%E6%9C%9F%E5%8F%AF%E8%BD%AC%E5%80%BA%E5%A6%82%E4%BD%95%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E5%80%BA%E5%B8%82%E5%A2%9E%E8%BE%89%E6%97%A9%E9%97%B4%E6%92%AD%E6%8A%A5%E5%9B%9B%E5%8D%81%E4%B8%83%20261027.mp3)<br>[长江证券-宏观家喻呼筱系列74产能去化加速如何理解本轮猪周期 261027.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E8%AF%81%E5%88%B8-%E5%AE%8F%E8%A7%82%E5%AE%B6%E5%96%BB%E5%91%BC%E7%AD%B1%E7%B3%BB%E5%88%9774%E4%BA%A7%E8%83%BD%E5%8E%BB%E5%8C%96%E5%8A%A0%E9%80%9F%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%90%86%E8%A7%A3%E6%9C%AC%E8%BD%AE%E7%8C%AA%E5%91%A8%E6%9C%9F%20261027.mp3)<br>[中信建投-AI互联网Anthropic招股书解读 261027.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E5%BB%BA%E6%8A%95-AI%E4%BA%92%E8%81%94%E7%BD%91Anthropic%E6%8B%9B%E8%82%A1%E4%B9%A6%E8%A7%A3%E8%AF%BB%20261027.mp3)<br>[中信证券-酒类行业海外啤酒行业2026年中报盘点食品饮料 261027.mp3](assets/audio/%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E8%AF%81%E5%88%B8-%E9%85%92%E7%B1%BB%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E6%B5%B7%E5%A4%96%E5%95%A4%E9%85%92%E8%A1%8C%E4%B8%9A2026%E5%B9%B4%E4%B8%AD%E6%8A%A5%E7%9B%98%E7%82%B9%E9%A3%9F%E5%93%81%E9%A5%AE%E6%96%99%20261027.mp3)<br>[兴业证券-社服零售美护社服行业近况更新 261027.mp3](assets/audio/%E5%85%B4%E4%B8%9A%E8%AF%81%E5%88%B8-%E7%A4%BE%E6%9C%8D%E9%9B%B6%E5%94%AE%E7%BE%8E%E6%8A%A4%E7%A4%BE%E6%9C%8D%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E8%BF%91%E5%86%B5%E6%9B%B4%E6%96%B0%20261027.mp3)<br>[浔兴股份 261026.mp3](assets/audio/%E6%B5%94%E5%85%B4%E8%82%A1%E4%BB%BD%20261026.mp3)<br>[亿道信息 261027.mp3](assets/audio/%E4%BA%BF%E9%81%93%E4%BF%A1%E6%81%AF%20261027.mp3)<br>[长江证券-纺服于公羿山275期当前时点如何看比音勒芬的投资机会 261027.mp3](assets/audio/%E9%95%BF%E6%B1%9F%E8%AF%81%E5%88%B8-%E7%BA%BA%E6%9C%8D%E4%BA%8E%E5%85%AC%E7%BE%BF%E5%B1%B1275%E6%9C%9F%E5%BD%93%E5%89%8D%E6%97%B6%E7%82%B9%E5%A6%82%E4%BD%95%E7%9C%8B%E6%AF%94%E9%9F%B3%E5%8B%92%E8%8A%AC%E7%9A%84%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%9C%BA%E4%BC%9A%20261027.mp3)

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:37
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> - 主题笔记：[[topics/444|打开完整笔记]]

敏芯股份：赋予机器人"力觉"的稀缺一体化MEMS厂商 机器人要做装配、打磨、插拔这类精细活，手腕和指尖得装上能测出"用了多大力、往哪个方向使劲"的器件，这就是六维力传感器。 1️⃣成本。敏芯用一颗MEMS芯片替代传统方案需贴装的6—12片应变片，标定数据点大幅减少，精度与传统方案相当。据公司公开资料，传感器总成本可降低约95%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:37
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585585584184)
> - 主题笔记：[[topics/445|打开完整笔记]]

【招商电新】震裕科技2026三季报点评20261028 Q3单季营收创历史新高，利润环比大幅修复 公司2026年前三季度实现营业收入106.09亿元，同比+60.91%；归母净利润6.71亿元，同比+62.95%；扣非归母净利润6.52亿元，同比+63.87%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:36
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> - 主题笔记：[[topics/446|打开完整笔记]]

谷歌Q3财报点评：AI驱动Cloud高增长，资本开支及现金流压力加大，AI投资回报成核心矛盾【中信建投计算机】 ☀️ 一、财报及电话会要点 1、整体业绩低预期： Q3营收1276亿美元，同比+25%，较预期低0.5%；营业利润406亿美元，同比+30%，较预期低约6%；EPS 2.12美元，低于预期3.02美元。剔除股权投资浮亏约0.55美元/股的影响后，EPS仍低于预期。财报公布后股价盘后一度下跌超10%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:36
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> - 主题笔记：[[topics/447|打开完整笔记]]

【中金传媒】中国电影｜3Q26 Review：业绩好于预期，年末进入重点内容周期 公司公布3Q26业绩：收入10.79亿元，同比下降11.0%；归母净利润7,229万元，同比下降59.1%，业绩好于我们预期，主因参投影片收入好于预期且费用控制较好。 ☀️发展趋势

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:36
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484484485442)
> - 主题笔记：[[topics/448|打开完整笔记]]

【长江煤炭】淮北矿业&山西焦煤&潞安环能26Q3业绩简评 🔥 淮北矿业 2026Q3点评：量减价增Q3盈利同环比修复、多元布局华东焦煤龙头成长可期

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:36
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🤖【国金具身】兆威机电26Q3财报点评：业绩环比改善，关注明年消费级产品放量周期 [太阳]事件： 10月28日，公司发布2026年第三季度报告。前三季度实现营收12.62亿元，同比+0.53%；归母净利润1.23亿元，同比-32.35%。其中，26Q3实现营收4.45亿元，同比-4.94%，环比-2.95%；归母净利润0.48亿元，同/环比-29.44%/+42.31%。

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《》 ☄️谷歌-3Q26业绩会纪要 ☀️3Q26低于预期

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【广发通信】天孚通信：Q3业绩增长稳健，有源供给逐步修复，CPO大规模量产在即 事件：公司发布Q3业绩，实现收入19.23 亿元（环比+28.41%），归母净利润8.79 亿元（环比+23.47%），毛利率提升0.39pct 至65.05%，净利率为45.73%，略降；费用基本稳定，受到部分资产减值损失及信用减值损失影响。 🪶有源光芯片缺口收窄，存货持续提升。根据我们对上游物料的跟踪，Q3 200G EML 光芯片到货情况较好、环比已出现明显改善，但由于芯片到货-产品生产-确认收入存在时间差，预计Q4将在财务上有更明确体现，明年200G EML会较今年…

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🔥甲骨文Investor Day：AI算力经济模型进一步清晰，融资压力有望缓解【东吴传媒互联网&海外 张良卫团队】 💡事件：明确长期增长目标及现金流改善路径。10月28日，甲骨文召开2026年Investor Day，重申FY27收入至少900亿美元、Non-GAAP EPS达8.10美元；预计FY30收入达2250亿美元以上，FY26-30 CAGR超35%，Non-GAAP营业利润率达40%以上、EPS达21美元以上。公司预计FY27–28为CapEx高峰期，FY29开始下降；FY28下半年某时点实现自由现金流转正，FY29全年自由现金流达300亿…

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继续强推！三花智控26Q3点评：业绩符合市场预期，机器人零部件加速产业化，液冷有望持续高增 事件： 公司26Q1-3营收253亿元，同比+5%，归母31亿元，同比-5%，扣非32亿元，同比+3%；毛利率28.3%，同比+0.3pct，归母净利率12.1%，同比-1.4pct。Q3营收84亿元，同环比+8%/-8%，归母10亿元，同环比-10%/-8%，扣非10亿元，同环比-5%/-12%；毛利率28.9%，同环比+0.9/+0.6pct，归母净利率12.2%，同环比-2.4pct/基本持平。26Q1-3汇兑损失3.8亿元（去年同期仅0.7亿元），投资浮…

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【新东方Call Back要点】 [太阳] 二季度收入有望延续高增， 全年指引维持。 FY27Q1收入同比+23%，预计Q2整体收入增速超过25%，其中东方甄选增长有望进一步加速，教育业务保持良好表现。

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国电南瑞：电网核心业务稳步推进，储能&SST拓展成长空间 业绩略低于市场预期。公司前三季度实现营收438.80亿元，同比+13.7%，归母净利润49.12亿元，同比+1.2%，扣非归母净利润47.05亿元，同比+1.4%；毛利率25.4%，同比-1.0pct，归母净利率11.2%，同比-1.4pct。其中Q3实现营收161.12亿元，同环比+12.4%/-11.5%，归母净利润18.39亿元，同环比-3.4%/-21.8%，扣非归母净利润17.80亿元，同环比-3.0%/-22.1%；毛利率25.6%，同环比-0.9/+0.2pct，归母净利率11.4…

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晶澳科技：组件出货环增，经营现金流明显改善 Q3营收环增、亏损环比收窄。公司26年Q1-3营收281.13亿元，同-23.6%，归母净利润-36.40亿元，同-2.3%，扣非净利润-41.37亿元，同-19.8%，毛利率1.5%，同+4.1pct，归母 首发公众号：思维纪要社 净利率-12.9%，同-3.3pct；其中26Q3营收106.16亿元，同环比-17.7%/+28.2%，归母净利润-9.77亿元，同环比-0.4%/+38.8%，扣非净利润-11.14亿元，同环比+4.4%/+30.2%，毛利率2.0%，同环比+2.9/+0.5pct，归母净利…

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东方电缆：业绩超预期，海缆/脐带缆等交付起量 事件 公司26年Q1-3营收101亿元，同比+34.7%，归母净利润10.4亿元，同比+14.2%，扣非净利润10.4亿元，同比+15%，毛利率20.4%，同比+0.3pct，归母净利率10.3%，同比-1.9pct；其中26Q3营收43亿元，同环比+40.3％/+47.5％，归母净利润4.8亿元，同环比+8.6%/+147.7％，扣非净利润4.8亿元，同环比+8.6%/+151.4％，毛利率21.6%，同环比-1/+6.3pct，归母净利率11.1%，同环比-3.3/+4.5pct。 26Q3海缆密集交付…

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> - 时间：2026-10-29 09:34
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科华数据：Q3毛利率同环比修复，海外储能高增，AIDC订单持续兑现 Q3毛利率同环比修复、短期利润受IDC爬坡及股权激励费用影响。公司发布2026年三季报，26Q1-3实现营收60.43亿元，同比+5.9%；归母净利润4.83亿元，同比+40.2%；扣非归母净利润3.19亿元，同比+6.2%；毛利率25.1%，同比基本持平。其中26Q3营收21.59亿元，同环比+9.4%/-12.0%；归母净利润0.87亿元，同环比-14.0%/-72.7%；扣非归母净利润0.76亿元，同环比-0.3%/-57.0%；毛利率26.5%，同环比+1.2/+4.2pct。…

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[玫瑰]【浙商轻工|史凡可】建霖家居：26Q3盈利修复 [太阳]26Q1-3综述：26Q1-3营收42.6亿元，同比+14.4%；归母净利润3.2亿元，同比-7.2%；扣非后3.0亿元，同比+1.1%。26Q3单季营收14.3亿元，同比+7.0%；归母净利润1.2亿元，同比+6.5%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比+16.0%。汇兑方面，26Q1-3累计汇兑损失约0.72亿元，其中单Q3约0.2亿元。 [太阳]Q3盈利修复：26Q3毛利率26.2%，同比+1.1pct、环比+1.4pct。销售/管理/财务费用率分别为4.7%/5.7%/1.3%，同比…

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【华泰互联网传媒Jonos团队】新东方观点：关注情绪修复的机会 [庆祝]新东方Q1收入 K12小幅降速&留学超预期，整体符合预期

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风电三季报 [爱心]运达股份 三季报情况 公司26年Q1-3营收219.7亿元，同18.8%，归母净利润-2.5亿元，同比减少5.0亿元，扣非净利润-3.8亿元，同比减少6.1亿元，毛利率5.7%，同比-3.4pct，归母净利率-1.1%，同比-2.5pct；其中26Q3营收81.4亿元，同环比7.3％/13.9％，归母净利润264万元，同比减少1.1亿元，环比扭亏，扣非净利润-1.1亿元，同比扭亏，环比减亏2.0亿元，毛利率6.8%，同环比-2.4/4.6pct，归母净利率0%，同环比-1.4/4.2pct。

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昊华能源&淮北矿业&潞安环能&山西焦煤&恒源煤电26Q3点评 超预期：山西焦煤 略低预期：昊华能源

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国轩高科：Q3业绩符合预期，产品结构持续优化 Q3业绩基本符合预期。公司26年Q1-3营收454亿元，同增54%，归母净利润8.5亿元，同降67%，扣非净利润2.1亿元，同增196%，毛利率15.5%，同-1.3pct，归母净利率1.9%，同-6.7pct；其中26年Q3营收177亿元，同环比+75%/+10%，归母净利润-5.4亿元，同环比转负，扣非净利润1.5亿元，同环比+1063%/+120%，毛利率15.3%，同比-2.3pct，环比持平，归母净利率-3%，同环比-24.5/-11.5pct。 Q3出货40GWh+、环增10%、全年出货145G…

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> - 时间：2026-10-29 09:33
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芯碁微装明年只有25倍了，绝佳的买入时刻！ Q3业绩交流要点： 利润率受汇兑扰动，订单、现金流及备货表现良好。

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信捷电气：业绩符合市场预期，机器人零部件批量供货&产能建设持续 业绩符合市场预期。公司发布26年三季报。26Q1-3实现营收17.43亿元，同比+26.2%；归母2.15亿元，同比+19.1%；扣非归母1.70亿元，同比+1.8%；毛利率35.2%，同比-2.0pct，归母净利率12.3%，同比-0.7pct。其中Q3实现营收6.42亿元，同环比+27.1%/+0.7%；归母0.60亿元，同环比+12.2%/-40.9%；扣非归母0.38亿元，同环比-23.4%/-56.3%；毛利率33.4%，同环比-2.0/-1.8pct，归母净利率9.3%，同环比…

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> - 时间：2026-10-29 09:33
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杉杉股份：负极业务单吨盈利改善，偏光片产品结构持续优化 26Q3业绩符合市场预期。公司26Q1-3营收193.5亿元，同比+31%，归母净利12.5亿元，同比+341%，扣非净利11.8亿元，同比+428%，毛利率20.9%，同比+4pct。其中26Q3营收72.2亿元，同环比+46%/+7%，归母净利4.3亿元，同环比+461%/-13%，扣非净利4亿元，同环比+631%/-15%，毛利率22.4%，同环比+5/+1pct。Q3公司计提减值损失1.6亿元，若加回则Q3归母净利润达5.9亿元，业绩符合市场预期。 负极Q3出货环比向上、单吨净利环比回升。…

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> - 时间：2026-10-29 09:33
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【追觅科技】最新融资进展及业务情况更新:我们不方便直接评论 🔴官方给的财务数据 1、追觅集团（清洁/个护为主）2025年收入约209亿元，归母净利润19.5亿元。

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> - 时间：2026-10-29 09:33
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湖南裕能：满产满销，碳酸锂波动影响盈利 业绩符合市场预期。公司26Q1-3营收575.1亿元，同148%，归母净利42.6亿元，同560%，扣非净利43.1亿元，同580%，毛利率12.5%，同5pct；其中26Q3营收226.3亿元，同环比155%/14%，归母净利13.5亿元，同环比297%/-13%，扣非净利13.6亿元，同环比318%/-16%，毛利率8.9%，同环比0/-5pct，业绩符合市场预期。 公司满产满销、26年预计出货150万吨、同增32%。公司26Q1-3磷酸盐正极材料销量111.57万吨，同比+42%，我们预计26Q3出货45万…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:33
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515515822248)
> - 主题笔记：[[topics/470|打开完整笔记]]

【杭氧股份】业绩超预期！中国工业气体龙头，液氩价格大涨，电子大宗气打开空间，持续推荐！[福][福][福] 2026年前三季度，营收135亿元，同比增长18%，归母净利润9.9亿元，同比增长30%；2026第三季度单季度，营收48亿元，同比增长16%，归母净利润4.2亿元，同比增长53%。 1、液氩价格大幅上涨： 截至10月22日，液氩均价2743元/吨，同比大涨301%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:33
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> - 主题笔记：[[topics/471|打开完整笔记]]

🇨🇳强现实 睿创微纳、中国动力、中航光电 继续重点推荐 🚀 睿创微纳，合同负债 4.92亿、存货 28.07亿均环比高增，预示公司订单高景气、业绩有望随产能释放继续季度环比抬升！重视红外高景气的同时，重视其微波射频业务在 卫星互联网 （国内首款低成本固态空气介质的相控阵终端）、 精确制导&数据链&雷达探测 等高成长性，判断27年13X。 🚀 中国动力，重视公司船舶订单高景气+提质增效产能上修+ 维修维保加速布局 （需注意该业务偏新增业务）+ 燃气轮机景气配套等能源视角成长潜力，2026H1，船用低速柴油机完新接订单413台套、1079万马力（ 分别同比…

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> - 时间：2026-10-29 09:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484484514852)
> - 主题笔记：[[topics/472|打开完整笔记]]

嘉元科技：经营性单位盈利显著提升，涨价落地将进一步贡献弹性 26Q3业绩符合市场预期。公司26Q1-3营收126.4亿元，同93%，归母净利5.6亿元，同1275%，扣非净利3.8亿元，同3279%，毛利率6.5%，同2pct；其中26Q3营收51.3亿元，同环比99%/26%，归母净利1.8亿元，同环比4264%/-31%，扣非净利2亿元，同环比19848%/179%，毛利率6.7%，同环比2/1pct，业绩处于预告中值偏上，符合市场预期。 公司满产满销、出货同比高增。我们预计公司26Q1-3累计出货11万吨+，对应Q3出货4.3-4.4万吨，同环比…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:32
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> - 主题笔记：[[topics/473|打开完整笔记]]

开盘银行快速往上，这不是好信号啊

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:29
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> - 时间：2026-10-29 09:28
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【板块】宇树这份财报，把市场吓到了。这种垃圾业绩，ye就在a股能得到如此的追捧。 但后续如何不清楚，这个格局，就是我昨天提醒的：目前这点资金，撑不起两个超大板块同时变好。如何竞争，短期取决于人心；长期看业绩。 我赌长期

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:24
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:22
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> - 主题笔记：[[topics/477|打开完整笔记]]

【聊天】各位，三只组合的重点票，无疑916之后都走得不好看，有市场的原因，也有个股的原因。但我真诚地告诉大家： 财富，不是靠努力付出劳动和智力得来的，而是在追求做“正que的事”中得来。 做正确的事，决定结果；正确的做事，影响节奏。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:22
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> - 主题笔记：[[topics/478|打开完整笔记]]
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> - 时间：2026-10-29 09:21
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> - 时间：2026-10-29 09:20
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🔥 恒锋工具，量产爬坡专用刀具的需求量暴增。机器人传动件供需缺口最大的耗材，下游谐波、丝杠扩产爆单+对日替代+涨价预期，t链核心tier2。2e+业绩，50%毛利率，仍然高度重视[抱拳]

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> - 时间：2026-10-29 09:20
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近期连续提示，持续推荐 当虹科技：稀缺机器人真机数据采集+京东百亿机器人落地场景标的 公司机器人摇操一体化产品用于辅助机器人巡逻巡检，工厂工作，同时进行 真机数据采集。机器人真机数据采集尤为稀缺，质量最高。 公司机器人客户包含 智元云深处等，是其机器人场景落地的重要配套产品。

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> - 时间：2026-10-29 09:19
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🍁🍁🍁金刚石散热方向行业变化更新1028：海光金刚石散热招标落地，进入产业落地阶段 🍁海光深算4确定采用单晶金刚石散热方案，招标已落地，体量50万片，11月开始供应，进入产业落地阶段。单价不到1000元（基础价格，后续增加加工工序有望提升），gpu与金刚石热沉片1:1配比。此为行业里程碑事件，股价反应或远超之前。 🍁国内市场看空间，如果1000元算，明年600万片gpu，大概60亿市场；叠加明年如果海外顺利落地，预期2000万片gpu，大概200亿市场。

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[礼物]【国泰海通】 MPO板块业绩超预期@1029 [太阳][太阳] 核心推荐： 1️⃣ 【仕佳光子-超预期】 ‼️Q3营收12亿+116%；归母2.7亿+226%【计提0.5亿激励】；毛利率40%+10PCT。

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【中信证券海外宏观——10月美联储议息会议速评】 10月FOMC维持利率3.75-4%不变，符合市场预期。沃什继续表面反对前瞻指引，但在沟通中暗示了可能再度加息，我们认为12月美联储将再度加息 25bps。 （1）声明变化方面，上调经济增长措辞，以“等待更多信息”解释本次暂停。声明将经济活动扩张速度由“稳健”（solid）上调为“强劲”（strong），同时将9月“本次政策行动将支持通胀更及时地回归2%目标”，替换为“积累更多信息将帮助委员会判断何种政策立场能够确保通胀及时回归2%目标”。反对票方面，Cook和Hammack主张加息25bps，与市场预…

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[红包]【中信互联网】互联网行业AI专题系列—AIGC创作平台：Agent范式引领，领跑AI原生应用 [咖啡]行业概况：创作赛道原生AI应用，Agent范式逐步验证。AIGC创作平台是大模型之上的应用层产品，面向创作者提供从模型调用、内容生成、素材管理到分发的一站式全流程服务。产品端厂商围绕创作者痛点打磨产品；演语科技采用矩阵布局：LiblibAI图像社区、Lovart为图像设计Agent、LibTV主攻视频生成。行业发展随底层模型升级，2025年后Agent模式快速普及，多模型聚合+全链路创作成为主流方向，叠加Harness数据飞轮优化，加快商业化闭…

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【中金传媒】基金3Q26传媒持仓分析：偏好小幅回暖 公募基金3Q26报告基本披露完毕，我们分析了传媒板块持仓情况及变化趋势（成分股参考申万传媒指数），3Q26主动偏股型基金重仓持股中，传媒板块比重为0.33%，较2Q26环比提升0.12ppt。个股配置偏好分化，世纪华通、分众传媒和恺英网络的基金重仓市值位居前列。 ☀️评论

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【西部计算机】长鑫量产HBM，国产算力供给节奏有望改善 [太阳] HBM是国产算力当前最硬的约束，量产启动的意义不在良率，而在“供给曲线开始右移”。 供给从0到1的边际变化，比良率的绝对水平更具定价意义。量产一旦启动，缺口收窄的方向就被锁定了。 [玫瑰] 互联环节同步受益：HBM释放的是单卡算力，超节点决定的是集群效率。 国产算力在单卡制程受限的约束下，靠Scale-up超节点将多颗芯片组成统一计算域来弥补系统差距。两者共同构成国产算力从单卡可用走向系统级放量的完整链条。

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☀昭衍新药2026三季报公告信息整理 🌹整体业绩 ——公司2026Q1-3实现营收11.88亿元、同比+20.60%，归母净利润9.30亿元、同比+921.99%，扣非归母净利润8.81亿元、同比+2933.08%。单季度看，2026Q3实现收入4.84亿元，同比+53.01%，环比+24.87%；归母净利润1.82亿元，同比+821.27%。上半年利润端大幅增长主要系：1）本年初至报告期末实验室服务及其他业务贡献净利润为人民币1,461.56万元，上年同期为人民币-11112.25万元，实验室服务及其他业务贡献净利润增加主要是源于行业整体回暖，竞争压…

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Googe|3Q26业绩会纪要261029 /

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[1029短线】好，征求了大家意见，继续推短线，每期两个，尽量在1-3天内结束，延长点就是到5天内结束。不追求100%成功，不行我就说失败了。 短线，刺刀见红，纪律第一。认赌服输。不具备这种心理素质，就不要玩。另外，我的短线，不是那种情绪打法里的打板、龙头玩法，是属于温柔型的，买卖容易的，不需要去抢筹码，对分钟线要求不高，也好卖出，无须夺门而逃。 今日两只:

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🧧【中信传媒】谷歌Genie 4发布：世界模型加速迭代，AI游戏及互动内容迎来新机遇 🎮 世界模型持续突破，实时交互能力进一步提升。10月27日谷歌DeepMind发布新一代世界模型Genie 4，交互时长由约1分钟延长至2分钟，首次实现画面、环境音效及人物对话同步生成，并支持通过自然语言实时调整场景、角色及天气。模型在物理模拟、场景连贯性及复杂交互方面进一步提升，推动AI生成内容由视频向实时、可控的交互式世界演进。 💡 AI游戏研发提效与玩法创新有望加速。世界模型有望率先应用于游戏场景搭建、玩法原型验证、智能NPC及UGC内容创作，进一步降低研发成本…

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🧧Anthropic进一步加大AI制药领域布局 🌹近日Anthropic公开招股书，其中涉及较多Anthropic在AI制药方面的布局 ①在开头7位联合创始人致投资者信中提到

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谷歌发布Genie 4世界模型：仿真更逼真，交互更完整 【事件概览】 10月27日，谷歌DeepMind发布新一代实时交互世界模型Genie 4，目前以研究预览形式向受信测试者开放，后续将上线AI Ultra订阅用户的Project Genie，以及Gemini API和AI Studio的早期合作伙伴。主要升级包括：1）画面真实感与物理模拟提升，覆盖空气动力学、碰撞等场景，角色行为更接近真人；2）首次原生生成音频，包括环境音、音乐与角色实时对话；3）模拟过程中可用自然语言实时调整镜头、天气或加入新角色；4）场景一致性时长约2分钟，为Genie 3的两…

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继续坚定按手强call 光洋股份 全球大模型科技巨头发力世界模型，我们认为最利好的还是T链，掣肘商业化的大脑核心难题有望加速解决，并且T拥有全球规模最大质量最高的真实数据，马斯克还在持续加码算力布局，供应链执行端断档领先，相关标的明年业绩增速明确爆发，从机构配置角度是首选环节

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Pilbara Minerals26Q3经营更新：Ngungaju重启带动产量创新高，P2000获批投建 26Q3锂业务 ①产量：26Q3锂精矿产26.8万吨，折SC6约23.6万吨，同环比+19%/+25%，主因Ngungaju选厂重启贡献增量及Pilgan选厂稳定运行；锂回收率74.7%，同环比-3.5pct/-2.1pct。

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机器人本体+零部件已经热炒，下一个扩散方向肯定是场景 全市场唯一O链数采+场景：【国脉科技】

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自由港麦克莫兰（FCX-US）3Q26业绩速览：Grasberg复产如期推进，铜销量指引因美国矿山受天气影响小幅下调 📍季度财务表现：收入环比+7%至75.46亿美元，经调整EBITDA环比+11%至32.08亿美元，归母净利润环比+19%至11.74亿美元，Non-GAAP每股收益环比+19%至0.88美元，每股分红环比持平于0.15美元，业绩符合市场预期 📍季度产销量：铜产量环比+6%至8.32亿磅（=37.7万吨），铜销量环比+5%至7.49亿磅（=34.0万吨）；黄金销量环比-15%至10.5万盎司；钼销量环比-12%至0.22亿磅。产销量整体…

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> - 时间：2026-10-29 09:04
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继峰股份低位灵巧手+半导体核心卡位低估，边际变化较大，欢迎交流

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:03
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Pilbara矿业（PLS-AU）1QFY27分析师会议精要 📍资本开支：公司预计FY27及FY28矿山开发资本开支均维持高位。维持性资本开支目前处于高位，后续将逐步向P2000披露的长期稳态水平（每年0.4-0.6亿澳元）回落。基础设施及项目资本开支同样将逐步下降，但FY28仍相对较高 📍行业供需及库存：公司表示锂化学品库存呈下降趋势，未发现锂精矿或初级锂产品出现明显累库现象，市场仅有电池及更下游环节库存略有增加。锂价短期可能受到市场情绪主导，与基本面并不同步，全球电动车需求仍然向好，除中国外部分市场维持较高增速

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:03
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【中信证券前瞻】Microsoft微软FY2027Q1季报速评——Azure增长加速至48%，AI商业化持续深化，算力效率驱动增长超预期 【1】财务概览：云业务增长显著加速 公司FY27Q1实现营收923亿美元（同比+19%），经营利润459亿美元（同比+21%），Non-GAAP EPS 4.89美元（同比+18%），均超公司预期。按照新财务口径，A&I业务收入768亿美元（同比+25%），其中Microsoft Cloud收入639亿美元（同比+30%），Azure同比增长48%，M365 Commercial Cloud调整后同比增长18%（固定…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 09:03
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【中信证券前瞻】谷歌3Q26季报速览—宏观事件与AI转型拖累广告增速，云业务强劲但略不及买方预期 【财务概览】 3Q26公司收入1276亿美元（同比+25%，cc+25%，一致预期1282亿美元），营业利润406亿美元（同比+30%，营业利润率31.8%，一致预期432亿美元）；净利润262亿美元（同比-25%）。其他收益净亏损82亿美元，主要为所持SpaceX股权的未实现亏损；剔除后，净利润约329亿美元。CapEx 514亿美元（同比+114%）；经营现金流423亿美元（同比-13%），自由现金流-91亿美元。本季度通过ATM发股净融资124亿美元…

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> - 时间：2026-10-29 09:03
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【兴证医药】佰仁医疗2026年三季报整理与电话会议邀请 🔥三季报电话会议 📅参会时间：10月29日（周四）16:00

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> - 时间：2026-10-29 09:03
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【兴证医药】安杰思2026年三季报整理与电话会议邀请 🔥三季报电话会议 📅参会时间：10月30日（周五）14:00

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> - 时间：2026-10-29 09:03
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【兴证医药】康拓医疗2026年三季报整理与电话会议邀请 🔥三季报电话会议 📅参会时间：10月29日（周四）15:00

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> - 时间：2026-10-29 09:02
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【兴证医药】中红医疗2026年三季报整理与电话会议邀请 🔥三季报电话会议 📅参会时间：10月29日（周四）15:30

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> - 时间：2026-10-29 09:02
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☀【药康生物】2026年三季报业绩公告整理 【业绩概述】 2026前三季度收入7.24亿元，同比+25.79%，归母/扣非归母净利分别为1.70亿/1.53亿元，同比+58.09%/+4.79%。公司表示，收入增长主要系国内工业客户需求旺盛、海外市场加速拓展，功能药效业务维持快速增长；同时产能运营效率同步提升，经营管理效率持续优化，公司整体盈利能力逐步提升。

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> - 时间：2026-10-29 09:02
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【华创食饮】巴比食品26Q3业绩速览： [玫瑰]公司1-3Q26实现收入13.5亿元，同比-0.4%；归母净利润2.1亿元，同比+5.1%；扣非归母净利润1.8亿元，同比+1.9%。 Q3实现收入5.0亿元，同比-4.4%；归母净利润0.8亿元，同比+10.5%；扣非归母净利润0.7亿元，同比-1.6%（归母同期包含间接持有东鹏股权带来的公允价值变动影响，扣非利润增速更能反映公司实际情况）。

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> - 时间：2026-10-29 09:02
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【西南电新】东方电缆26三季报点评：业绩超预期， 新订单周期开启 业绩：单季度归母净利润4.8亿，计提减值超1.2亿元，超预期。 订单：

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> - 时间：2026-10-29 09:02
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> - 主题笔记：[[topics/510|打开完整笔记]]

【蘅东光】Q3利润同比+332%，AI光互联放量加速兑现！ 🔥单季业绩继续提速！Q3营收16.56亿元，同比+174%、环比+48%；归母净利润3.51亿元，同比+332%、环比+59%；扣非净利润同比+354%！ 前三季度营收34.62亿元、归母净利润6.56亿元，同比分别+113%、+193%。Q3经营现金流净流入2.24亿元。

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宇树科技26Q3点评：“以利换脑”的转型账本 收入爆发性减弱：场景空间是真瓶颈 前三季度营收18.17亿、同比增55.66%，单季营收6.65亿、同比增69.93%，环比降8.82%。增速较此前有所放缓，但依然维持高增长。销售费用2.30亿元、增速超200%，远超营收，场景打开仍依赖投入，尚未进入自然裂变。真正值得关注的是，产品矩阵能否找到可自我加速的场景飞轮。

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🚩【长城机械】瑞晨环保：重大更新！进军半导体材料 1️⃣合作方背景：北京矽瓷新能科技有限公司 公司创始人丁溪锋在清华大学取得化学工程与技术学士和博士学位，具备强大的科研背景。公司以清华大学博士团队为主要技术骨干，并聚焦于半导体上游关键材料的研发和生产。

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【国联民生计算机】🚀周末提出计算机反弹重点关注三大方向全面大涨 Q4高增长确定的方向：【国产AI链】：智谱（本周+12.42%）、寒武纪（+4.35%）、Minimax（+5.865%） AI下一轮叙事主线：【物理AI】：

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> - 时间：2026-10-29 09:01
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[红包]Anthropic进一步加大AI制药领域布局 [玫瑰]近日Anthropic公开招股书，其中涉及较多Anthropic在AI制药方面的布局： ①在开头7位联合创始人致投资者信中提到：

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> - 时间：2026-10-29 09:01
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遥感景气度开始兑现，静待首组批产星发射20261029 ———— 中国卫星前三季度实现收入39.56亿元（+27.52%），归母净利润0.85亿元（+473.4%），报告期内公司全力推进重点卫星型号科研生产任务，随着型号任务交付，公司收入大幅增加，且该型号盈利能力较强，毛利率明显改善（+3.64pcts至13.26%）。公司后续生产任务饱满，合同负债+30.66%至13.18亿元，公司积极备货备产，购买商品现金+26.37%至25.06亿元，合同履约成本增加48.44%至25.92亿元。

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> - 时间：2026-10-29 09:01
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【开源电子】三环集团Q3解读：MLCC量价齐升打造亮眼业绩表现，涨价延续与国产替代打开未来增长空间 💰业绩概览： ① 26年前三季度：公司营收115.03亿元，yoy+76.74%；归母净利润38.65亿元，yoy+97.35%；扣非36.82亿元，yoy+115.76%；毛利率48.47%，yoy+5.98pcts；净利率33.60%，yoy+3.52pcts。

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（继续坚定强推AI影视产业链，只有AI应用大发展，商业化走通，才能打消对AI各种疑虑，形成正循环，而AI影视毫无疑问要扛起AI应用大旗）世界模型，我们周末文章里已经做了充分的研究解释，对于影视游戏特别是VR的影游互动行业是大大的利好，AI影视链，调整就是上车机会，一定要坚定，政策也在力挺AI影视，坚定看好！

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🌊维谛2026Q3财报更新：有机订单同比增超100%，Q3业绩显著超预期，全年指引再上调（10.28） 收入提速、毛利率同比改善 单三季度，实现营收43.13亿美元，同比+61.18%，有机+55%，环比+31.72%，较公司原指引中枢37.50亿美元高15.0%；归母净利润7.65亿美元，同比+91.84%，环比+53.58%。毛利率38.11%；净利率17.73%。

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汽车板块大幅反弹点评 本轮反弹不仅局限在机器人主题，很多非机器人产业链的零部件标的也在大幅反弹；本质是由于汽零板块前期超跌（年初至今-24%），在指数企稳+板块轮动的情况下出现的集体性反弹。 除了几个代表新成长方向的AI发电、液冷、机器人产业链，我们认为当前也可以关注前期超跌+各细分领域龙头的；其中，机器人建议积极关注特斯拉是否会在1-2个月内如期发布未预演的V3 demo，预计会对板块形成一定催化。

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【hx电子*中小盘】物理AI：数据先行 🔥市场关注度高，相关标的表现亮眼 上周，凡拓数创上涨112.3%，海天瑞声、利亚德、大业股份分别上涨79.98%、62.67%、55.4%。市场高度关注物理AI数据采集。此前AMD拟以约82亿美元全股票交易收购李飞飞联合创办的World Labs。

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天味食品 /三只松鼠/广州酒家/佳禾食品2026年三季报业绩速递 1️⃣ 天味食品 Q3（单季）：营业收入12.50亿元，同比+22.54%；归母净利润2.05亿元，同比+1.48%；毛利率39.73%，同比-0.73pct；净利率17.67%，同比-3.04pct

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🍍继续看好物理AI&具身，关注AI互动影游新方向@1028 🔺近期反复重点提示【 物理AI及具身数据】方向：模型、数据和机器人厂商持续释放新进展，市场也在持续兑现。 🔺当前继续看好， 重申我们的观点：通用大厂下场后数据需求从具身公司外溢到大模型公司，【数采是确定性最高的卖铲环节】；本体端宇树的逻辑也在被市场定价。

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📈 🔍1、搜索业务增速仅为 12%，低于市场预期的 14.7%，同时达不到买方机构给出 13% 至 14% 的业绩门槛；云业务收入达到 307 亿美元，虽然高于市场基准预期，但没能达到 310 亿至 325 亿美元的乐观预期；息税前利润相比市场预期少了约 28 亿美元。YouTube 广告收入同样低于预期，。该股此前已经遭遇空头做空，而实际经营数据比市场预判还要更差，管理层在业绩电话会上很难给出合理的解释。 📊2、搜索及其他业务收入 633.5 亿美元，同比增长 12.0%，低于市场预期的 648.7 亿美元（同比增幅 14.7%），也达不到 645…

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🚀 想看更多请加V：xian20210130 📌💡Azure 按固定汇率增长 48%，超过买方机构约 47% 的门槛（市场预期 44.9%），环比增加 37.5 亿美元；M365 商业云按固定汇率增长 18%（调整后 19%），处于更高门槛区间顶部；收入与营业利润率均高于指引。财报未披露 Copilot 席位数。市场关注电话会上的 Azure 指引，门槛与 48% 的公布增速基本一致。

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三星电子第三季度销售额195.25万亿韩元，营业利润107.44万亿韩元；净利润75.21万亿韩元，预估89.06万亿韩元。


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🌞AI硬件重点标的池&物理AI近况更新1028 🐟1️⃣【国机精工】：HG订单落地，产业链了解到HG此次5e订单（5家进入），50w张金刚石（20w单晶+30w多晶）， 其中单晶目前3家：宁波晶钻、沃尔德+中南钻石；多晶2家：国机精工+化合积电。按照此数据测算，我们预计明年金刚石渗透率将大大提升，仅单晶渗透率已超10%+， 继续看好国机MPCVD设备核心能力+半导体业务未来2～3年放量突破，第一目标600e。 🐟2️⃣【峰岹科技】：1）并购前布局了电流传感器、位置传感器、高精度旋变等产品；并购sciosense，重点关注力、速度、触觉等与运动控制相关的…

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【HF大制造】金刚石（12）：头部算力企业规模化招标落地，行业0-1里程碑式事件！ 💎据产业链反馈， 头部算力企业首批CVD纯金刚石散热招标已落地，首批体量50万片，产品分为单晶与硅基多晶；11月启动供应，0-1节点快于此前预期！ 1️⃣渗透率和覆盖广度有望超预期： 26年HG率先导入，后续H、HWJ等企业将积极响应，27年有望快速起量。目前， 至少十余款芯片已完成打样，进入模组测试阶段，且已量产、已供货的芯片也可通过金刚石散热强化性能， 或成为国产芯片近端散热标配。

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[红包][红包][红包]还有什么可以买？ 1️⃣骏创科技: 特斯拉机器人🤖面罩一供( 业绩佳，北美＋泰国子公司强力配套T功能注塑件等) 2️⃣东方精工: 机器人平台公司，目前在乐聚、嘉腾、银河通用等企业投资，在手现金78亿，有望继续外延并购扩大机器人战略( 明天下午3点电话会欢迎报名)

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> - 时间：2026-10-29 08:59
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原料缺口持续放大，坚定看好PCB上游【东北计算机】 🌟据最新行业研究及测算，受AI服务器需求爆发推动，高阶CCL及PCB上游核心原材料出现严重供需失衡，其中铜箔缺口达33%、玻纤布缺口高达60%。 1️⃣AI算力底座刚性需求，供需失衡超预期： AI服务器对高层数、高频高速PCB及高阶CCL需求倍增，而上游高阶铜箔与电子级玻纤扩产周期长、技术门槛高，导致产能缺口在短期内难以填补，供需失衡持续超预期。

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【中金海外传媒互联网】谷歌3Q26 First read：广告收入miss 1.9%，云收入beat 5.7%；共享AI研发费用增加，营业利润miss 6.0%；维持2026年资本开支1,950–2,050亿美元 收入 总收入1,275.77亿美元，同比增长24.7%，固定汇率增长25%，miss一致预期0.3%。

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芯碁微装三季报点评：业绩符合预期，订单持续高增 [太阳]公司26Q1-3实现营收17.81亿元，同比+90.84%，归母净利润4.61亿元，同比+131.98%；26Q3单季度实现营收6.76亿元，同比+142.13%，归母净利润1.80亿元，同比+216.66%，环比+3.92%。 收入加速增长 Q3收入同比加速增长，环比提升14.42%；26Q3单季毛利率44.37%，同比+2.22pct，经营盈利能力保持稳定。Q3由于港股募集资金汇兑损失影响4-5kw利润，剔除后实际经营表现预计2.2亿元以上，环比提升近30%，表现优异。

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> - 时间：2026-10-29 08:58
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【小熊团队】谷歌3QFY26业绩快评：业绩低于预期，谷歌云略超预期 [玫瑰]谷歌3QFY26收入符合预期，净利润低于预期。3QFY26谷歌实现收入1275.77亿美元，同比+24.7%、环比+6.5%，基本符合预期（1279.33亿美元）；实现净利润261.70亿元，同比-25.2%、环比-76.7%，低于市场预期（364.74亿元）；实现摊薄EPS 2.12美元，同比-26.1%、环比-76.7%，低于市场预期（2.99美元）。业绩低于预期，主要由于：1）股权证券损益环比减少了1076.95亿美元；2）谷歌服务业务Operating margin环比…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:58
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拓荆科技2026年三季报点评：超前布局国产供应链保障交付，先进薄膜与混合键合持续突破 业绩环比高增： 26Q1-Q3公司实现收入52.20亿元，同比增长23.70%；扣非归母净利润9.29亿元，同比增长102.66%。其中，26Q3收入为23.08亿元，同比增长1.84%，环比增长28.17%；扣非归母净利润5.61亿元，同比增长33.63%，环比增长111.61%。公司三季度收入利润环比均保持较高增长主要系先进工艺相关设备放量带动收入增长，生产规模效应逐步释放带动利润率提升。 订单景气： 截至26Q3公司新签订单口径同比翻倍以上增长，考虑客户后续扩产…

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> - 时间：2026-10-29 08:58
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[太阳]【安井食品】26Q3业绩交流要点 [玫瑰] Q3经营情况： 主业收入同增15%以上，净利率超9%、同比-0.5pct；冻品先生增长接近双位数、利润基本持平；新宏业受益于定制业务放量、利润大幅增长；新柳伍亏损收窄；鼎味泰收入增长不到20%、扣非利润增长近15%，主要受益于瑞幸门店增加和占比增加； [玫瑰] 品类表现： 前三季度锁鲜装13亿/+15%左右，毛利率略下降至49%，丸之尊同增超30%，毛利率稳定在18%，烤肠同增36%，毛利率+5pct至双位数；牛羊肉1.3亿/+50%，毛利率提升，虾滑近8亿/+近40%，毛利率+0.8pct；小龙虾1…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/536|打开完整笔记]]

国货航三季报点评：q3符合预期，毛利环比修复，处置收益增厚利润【国联民生交运】 公司发布2026年三季报： 总收入65亿元，同比+14%、环比-12%；归母净利润5.5亿元，同比-7%、环比+24%。扣非净利润4.3亿元，25q3为6.0亿元，q1、q2分别为3.9、4.4亿元。 毛利率环比修复主要原因是油价回落。26q3总体毛利率12%，环比+3.3pct，航空货运环比+1.8pct，综合物流环比+4.7pct，综合物流环比涨幅高，因为大客户中bsa比例小。收入端，q3欧线因为电商包裹征税，货量和运价双双回落，美线强势。q3航油出厂价8000-900…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/537|打开完整笔记]]

【西部通信】亨通光电2026Q3业绩点评：盈利高增长如期兑现，高端光互联打开成长空间20261028 1、正式业绩符合预告，单Q3归母净利润环比增长51%，盈利能力显著提升： 前三季度营收643.67亿元，同比+29.72%；扣非归母净利润61.48亿元，同比+162.80%，符合预告。

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> - 时间：2026-10-29 08:58
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> - 主题笔记：[[topics/538|打开完整笔记]]

[1029盘前一]各位，早上好!我这边天气不错，总算见到太阳了，你们那儿如何? 这个时候，珍惜“碧云天、黄叶地，秋色连波，波上寒烟翠”的日子，多出去走走，独与天地多往来吸收宇宙能量，排遣心中抑郁。 我们盘前聊聊。 最重大的国际新闻自然是:美联储在10月货币政策会议上以10比2的投票结果决定将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。有两位理事投下反对票，主张加息25个基点。

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> - 时间：2026-10-29 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/539|打开完整笔记]]

10月FOMC：等中选结果 1、美联储10月FOMC以10-2决议维持利率在3.75-4%，地方联储主席Hammack（美联储最鹰派的票委）和理事Lisa Cook（正被特朗普重启调查）投票加息。 2、声明：与9月比，10月FOMC声明一方面将近期经济活动的描述从稳固（solid）上调至强劲（strong），另一方面认为需要积累更多信息以决策政策步伐能确保通胀的及时（timely）回落。

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> - 时间：2026-10-29 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/540|打开完整笔记]]

10月FOMC速评 | 财通宏观·张伟 ---------------- 总体来说，这是一场不鹰不鸽、较为中性的FOMC，利率政策按兵不动，既强调经济增长强劲，也强调长期通胀预期平稳，符合市场预期。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:57
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> - 主题笔记：[[topics/541|打开完整笔记]]

【国盛大制造】芯碁微装26Q3点评及交流要点汇总 Q3营收业绩增长显著提速，签单持续高景气。2026Q1-3公司实现营收17.8亿元，同增91%，其中PCB/泛半导体/维保业务分别占比约76%/19%/5%；Q3单季营收6.8亿元，同比高增142%，环比显著提速。Q1-3归母净利润4.6亿元，同增132%，增速快于收入，主要得益于毛利率提升及规模效益下费率摊薄；Q3单季归母净利润1.8亿元，同增217%，环比基本趋同（Q2单季1.73亿元）主要受港股募资到账产生一次性汇兑损失约4000-5000万，剔除该影响Q3单季业绩2.2亿以上。Q3公司签单延续高…

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> - 时间：2026-10-29 08:56
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> - 主题笔记：[[topics/542|打开完整笔记]]

【GH先进制造】先锋精科 Q3开始释放业绩，陶瓷加热器跻身一梯队 三季报 26Q3收入5.0亿元，同比+59%，环比+32%；归母0.5亿元，同比-11%，环比+64%；毛利率26%，同比-3.7pct，环比+2.7pct；净利率10%，同比-7.8pct，环比+2.0pct。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:56
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> - 主题笔记：[[topics/543|打开完整笔记]]

【长城机械 汪湛帆】凯众股份26Q3短期业绩承压，但未来可期 受到大宗的影响，Q3业绩承压 公司Q3营收2.33亿元，同比增长8.1%，环比增长4.2%，归母净利润0.06亿元，同比下降72%，环比下降73%。同比大幅下降的原因主要是因为公司减震元件和踏板总成业务毛利率承压，环比大幅下降主要是因为Q2有900万元一次性资产处置收益

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:56
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> - 主题笔记：[[topics/544|打开完整笔记]]

【中金互联网＆软件电信教育】谷歌GOOGL.US 2026年第3季度业绩电话会议纪要

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> - 时间：2026-10-29 08:56
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> - 主题笔记：[[topics/545|打开完整笔记]]

【长城机械 陈雨君】20261028双林股份调研总结 机器人 公司为小鹏供应机器人手部关节模组、手部及腿部丝杠，两类产品均已获得小鹏定点。产品价值方面，单台机器人配套价值约9000元。小鹏计划26Q4开始爬产，单月出货量目标1000台，27年单月出货目标为3000-5000台。公司有望深度受益于小鹏机器人放量。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:56
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金斯瑞生物10月27日高盛的非交易路演（NDR）研报更新中抛出了一句极重的话：“约束正从需求侧转向供给侧”。AIDD（AI驱动药物发现）的需求正在大幅加速，客户已超100家，覆盖AI4S初创、大模型公司和跨国药企。更劲爆的是，公司计划到2027年底实现超过10倍的产能扩张，2H26 AIDD收入指引从上半年约4000万美元直接提升到逾1亿美元。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:56
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【长城机械 汪湛帆】日联科技26Q3业绩符合预期 Q3业绩符合预期 1、公司Q3营收4.2亿元，同比增长51.9%，环比持平，归母净利润0.69亿元，同比增长64.1%，环比下降17.8%，扣非0.66亿元，同比增长81%，环比下降15.2%，环比下降主要是因为公司新能源业务毛利率承压

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:56
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10月29日周四盘前产业重要信息 【海外宏观】 美联储以10比2的投票结果决定将基准利率维持在3.75%-4%的区间，符合市场普遍预期。沃什否认美国经济开始过热，交易员仍维持对美联储12月加息的押注，但削减了对2027年进一步加息的预期。期货市场目前已不再完全计入本轮周期还将加息三次。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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【天风建筑建材】 江河国际2026年三季报点评：海外订单驱动业绩增长，扣非利润稳步增厚 1、前三季度营收 172.11 亿元，同比 + 18.26%；归母净利润 7.89 亿元，同比 + 72.51%；扣非归母 5.80 亿元，同比 + 51.40%。Q3 单季营收 63.87 亿元，同比 + 22.47%，较上半年 15.90% 的增速继续上行，归母净利 3.49 亿元，同比 + 169.00%，扣非归母 1.31 亿元，同比 + 170.20%。 单季利润高增源于两点：幕墙、海外项目集中进入结算期，收入加速兑现同时毛利率修复、费用压降，叠加投资收益…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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> - 时间：2026-10-29 08:55
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【天风建筑建材】 鸿路钢构 2026年三季报点评：Q3产量提速叠加吨净利扩张，扣非利润翻倍 1、前三季度营收 180.50 亿元，同比 + 13.40%；归母净利 6.96 亿元，同比 + 40.28%；扣非归母 6.52 亿元，同比 + 81.32%。 Q3 单季营收 64.08 亿元，同比 + 19.39%；归母净利 2.58 亿元，同比 + 23.81%； 扣非归母 2.47 亿元，同比 + 103.63%，营业利润同比 + 53.8%，主业盈利强度更强。 2、 增长逻辑不变， 由量、利双驱动。Q3 钢结构产量 151.27 万吨，同比 + 21…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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日韩 08:21 ★★韩国KOSPI指数涨幅扩大至1%，SK海力士涨逾4%。 三星海力士持续上涨


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【东吴电子陈海进团队】江丰电子：Q3利润端加速释放，靶材景气度延续！ Q3利润端持续释放。2026 年前三季度公司营收 44.65 亿元（+35.67%），归母净利润 8.11 亿元（+102.38%），扣非归母净利 4.33 亿元（+47.95%）；Q3 单季营收 17.28 亿元（+44.42%），归母净利 2.71 亿元（+83.20%），扣非净利 2.27 亿元（+94.23%）。受益先进制程升级、海内外晶圆厂持续扩产，靶材业务增长动能充足。 靶材产能建设持续推进。国内黄湖超高纯靶材项目稳步建设，计划 2027 年投产；韩国龟尾海外基地同步推进…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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> - 时间：2026-10-29 08:55
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维谛全面大超预期，订单增速显著高于收入增速，上调全年指引，液冷产业趋势强劲【开源通信】 （一）业绩大超预期，订单增速显著高于收入增速 Q3净销售额43.13亿美元，同比+61%，其中有机增长55%（并购贡献约6%），市场一致预期仅37.6亿美元；调整后EPS 2.21美元，同比+78%，市场预期1.82美元；调整后营业利润10.87亿美元，同比+83%；调整后营业利润率25.2%，同比提升2.9pct。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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[红包]新光光电重点推荐：激光武器外贸订 想看更多请加V：xian20210130 单超预期，商业航天+军贸+内装三架马车并驾齐驱 [烟花]军贸：某集团签订海外防空总包大单百亿大单，潜在订单超过100亿美金，公司激光反无 ATP 有望随整机厂配套出口，已经进入工程化交付阶段。ATP 占系统价值量约 50%，是价值量占比最强的分系统。订单对应公司产值约 40-50 亿元，综合带来8-10e利润，预计11-12月开始陆续交付。 [太阳]商业航天：首台 ATP 样机已完成研制并进入装调阶段，链路通信距离 4 万公里，速率后续按项目需求提升至 400Gbps。…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:55
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212244811522)
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【华福计算机】博杰股份：业绩超预期，新签订单保持高增 261028 公司公布26Q3业绩，单季度实现营收7.66亿元（同比+72.3%），归母净利1.78亿元（同比+108.0%，环比+69.3%），扣非净利1.75亿元（同比+286.5%，环比+69.4%）；前三季度实现营收18.88亿元（同比+69.0%），归母净利3.49亿元（同比+230.0%），整体超市场预期。 核心业务拆分： [玫瑰]前三季度AI服务器检测设备营收占比超30%，毛利率约60%，净利润贡献超50%，出货量超3000台，其中单Q3出货量预估1500台左右，整体呈现加速状态，Q4…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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匠心家居：汇兑、关税压制Q3净利，看好北美品牌渠道深耕 [太阳]业绩回顾：公司公布1-3Q26业绩，收入实现22.91亿元，同降8.79%，归母净利润4.45亿元，同降32.39%。其中，3Q26公司收入实现7.26亿元，同降12.55%；归母净利润1.37亿元，同降39.28%，若还原汇兑、关税、股份支付费用等影响，Q3调整后净利润1.9亿元。 [太阳]发展趋势：

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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> - 主题笔记：[[topics/561|打开完整笔记]]

【华创传媒互联网】芒果超媒（300413）：26Q3基本面触底、26Q4开局强劲、升级AIGC组织战略，AI内容常态化量产排播，重申推荐！ 重注AIGC、升级组织战略、AI内容矩阵化供给 ▪2月设立独立一级部门“AIGC创新内容中心”，拥有独立立项权、制片权和预算权；5月设立“AI产业化中心”，主攻AI技术产业化及商业化推广。两个一级部门并行，意味着AI从技术支持层面进入了内容与经营的决策层；

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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[红包]太阳纸业：盈利小幅超预期，新项目持续落地护航成长 [太阳]事件：公司发布2026年三季报。26Q1-3实现收入319.64亿元（同比+10.5%），归母净利润29.22亿元（同比+16.9%），扣非归母净利润29.65亿元（同比+20.0%）；26Q3实现收入111.02亿元（同比+13.0%），归母净利润9.71亿元（同比+34.9%），扣非归母净利润10.30亿元（同比+45.6%）。 [太阳]点评：尽管终端疲软，浆/纸价格承压，但公司凭借多元产品布局，以及产业链纵深布局，盈利逆势保持靓丽水平。考虑到Q3新增约0.56亿管理费用（股权激励费…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212244818512)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484411582842)
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【东吴电子陈海进】三环集团：26Q3利润加速释放，高容MLCC量价改善进入兑现期 [太阳]2026年前三季度公司实现营收115.03亿元，同比增长76.74%；归母净利润38.65亿元，同比增长97.35%；扣非净利润36.82亿元，同比增长115.76%。单季度看，Q3营收50.79亿元，同比增长115.27%；归母净利润19.33亿元，同比增长167.97%；扣非净利润18.72亿元，同比增长192.61%。Q3单季扣非净利润占前三季度扣非净利润的50.85%，显示三季度利润释放明显加速。 [太阳]高容MLCC是主线。公司2026年半年报披露，ML…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585544182484)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212244815242)
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【华创家电】三花智控26Q3：经营表现稳健，期待新业务放量 26Q3：收入83.7亿、YoY+7.8%，归母10.2亿、YoY-9.6%，扣非10.2亿、YoY-5.1%。 预计汽车零部件业务贡献营收增长。26Q3空调行业产量YoY-16%，新能源车产量YoY+18%，由此我们判断公司26Q3在空调产量增长承压的背景下实现营收增长，或因为汽车零部件业务增长较为明显。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:54
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【华泰电新】GE Vernova 3Q26业绩会核心要点 公司发布3Q26业绩，燃机订单高增+上调指引，股价下跌主要系三方面担忧：1）3Q26净增签约量（订单+预定协议）11GW，预计4Q26实现13GW+，相比1Q/2Q分别21/20GW有所下滑；2）业绩会展望2027年更类似3Q-4Q26情景，而非1Q-2Q；3）公司业绩会将3Q26燃机利润率改善部分归因于产品结构而非全部价格上涨。 【业绩会要点】

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
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> - 主题笔记：[[topics/569|打开完整笔记]]

【国信食饮】青岛啤酒3Q26业绩点评：总量下滑、结构改善，盈利承压 [玫瑰]1-3Q2026营业总收入280.4亿元，同比-4.5%；归母净利润50.5亿元，同比-4.2%；扣非归母净利润46.3亿元，同比-5.9%。3Q2026营业总收入83.8亿元，同比-5.6%；归母净利润11.4亿元，同比-17.1%；扣非归母净利润9.6亿元，同比-25.3%。收入符合预期， 利润低于预期。 [玫瑰]Q3啤酒销量同比-9.1%，主因整体消费需求偏弱叠加不利天气影响，以及受到部分中小啤酒品牌分流的影响。Q3千升酒收入同比+3.9%， 系中高端产品增长、低端产品下…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515522822428)
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北京人力：收入增长边际略有改善，盈利仍受经营与非经基数因素影响承压 业绩概况： 1）26Q1-Q3：营收339.2亿元，同比+0.3%；归母/扣非归母净利润分别为5.1/2.6亿元，同比-48.9%/-39.7%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515522822458)
> - 主题笔记：[[topics/571|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515522828128)
> - 主题笔记：[[topics/572|打开完整笔记]]

【浪潮信息26Q3点评】存货、合同负债大增，关注后续交付兑现 前三季度利润高增、Q3单季收入、利润同比增长、环比回落。26年前三季度实现收入1293.29亿元，同比+7.18%；归母净利润39.32亿元，同比+165.32%；扣非净利润34.41亿元，同比+157.90%。其中，Q3单季收入449.50亿元，同比+11.05%、环比-8.09%；归母净利润9.80亿元，同比+43.46%、环比-58.22%；扣非净利润10.22亿元，同比+54.28%、环比-44.11%。 备货与预收款同步大增、后续交付值得期待。Q3末存货1187.04亿元，较Q2末…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585544141584)
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484411515422)
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【中信证券前瞻】甲骨文2026投资者日点评：算力与电力布局持续推进，现金流转正路径明晰 【业绩目标与现金流】 北京时间10月29日，甲骨文举行2026投资者日，重申FY2027营收至少900亿美元、Non-GAAP EPS为8.10美元，与彭博一致预期一致。中期目标方面，公司预计FY2030营收达2,250亿美元以上、Non-GAAP运营利润率达40%以上、Non-GAAP EPS达21美元以上。现金流方面，公司预计资本开支于FY2027～FY2028处于高峰，FY2029开始回落；FY2028下半年自由现金流转正，FY2029自由现金流至少300亿美…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
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> - 主题笔记：[[topics/575|打开完整笔记]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
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【能科科技】26Q3营收同比+50%，看好“灵智”具身智能业务提速 from华泰计算机（1028） ① 营收端：AI成为核心业务驱动 公司前三季度营收12.65亿元，同比+16.25%，其中AI产品与服务/云产品与服务/工业电气产品与服务分别实现营收6.51、3.12、2.78亿元，分别同比+94.37%、+17.64%、-22.42%。AI业务营收占比达51.64%。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
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> - 主题笔记：[[topics/577|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212244852851)
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【鸿仕达】Q3业绩超预期，open ai链新标的，建议重视！ Q3业绩超预期、高毛利AI服务器+先进封装设备贡献主要增量。26Q3营收2.7亿，yoy+40.7%；归母净利润0.7亿，yoy+178.5%；扣非0.7亿，yoy+183.8%。26Q3业务结构彻底重构，其中消费电子1.1亿，毛利率32%；新能源（主要台达电机线）0.2亿；泛半导体收入1.4亿，同比+1.3亿，主要是NV服务器L6工段自动化设备+先进封装设备， 毛利率56%、高于传统业务20-30pct。 与Openai合作进度超预期、已取得几千万订单。Open ai极为重视硬件业务，溢价…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212244858182)
> - 主题笔记：[[topics/579|打开完整笔记]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:53
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484411525852)
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鹰中有鸽 10月FOMC结果基本符合预期（利率保持不变，2张反对票），记者会上沃什表现出鸽派论调，似乎是在解释为何没有连续加息：1）9月加息后通胀补偿表现稳定，并未随油价抬升；2）否认利率对AI不会产生影响的论调，影射近期Coreweave事件；3）经济增速尽管在Q3将抬升至3%以上，但并未过热和过强，而且经济增长并未推高通胀。 会后美债利率曲线略有走陡，但更多体现在短端利率走低，市场并未像7月那样交易“政策失误”。沃什依然认为当前金融条件不能称之为“紧”，保留在12月“去除一剂宽松”的政策空间。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:52
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:52
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484411522112)
> - 主题笔记：[[topics/582|打开完整笔记]]

传智教育：Q3业绩延续亮眼高增，收款&合同负债高增，AI人才培养双增长曲线逐步成型 业绩概况： 1）26Q1-Q3：营收4.3亿元，同比+61.4%，恢复至历史高峰2022年同期的69.7%；归母/扣非归母净利润分别为0.78/0.67亿元，同比均实现扭亏。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:35
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484414584552)
> - 主题笔记：[[topics/583|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[《为孩子解读古诗词》.mp3](assets/audio/%E3%80%8A%E4%B8%BA%E5%AD%A9%E5%AD%90%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E5%8F%A4%E8%AF%97%E8%AF%8D%E3%80%8B.mp3)<br>[《嵇康传》.mp3](assets/audio/%E3%80%8A%E5%B5%87%E5%BA%B7%E4%BC%A0%E3%80%8B.mp3)<br>[《为孩子解读〈水浒传〉》.mp3](assets/audio/%E3%80%8A%E4%B8%BA%E5%AD%A9%E5%AD%90%E8%A7%A3%E8%AF%BB%E3%80%88%E6%B0%B4%E6%B5%92%E4%BC%A0%E3%80%89%E3%80%8B.mp3)<br>[《见证生命，见证爱》.mp3](assets/audio/%E3%80%8A%E8%A7%81%E8%AF%81%E7%94%9F%E5%91%BD%EF%BC%8C%E8%A7%81%E8%AF%81%E7%88%B1%E3%80%8B.mp3)

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541818454)
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> - 音频文件：[拓荆科技(688072)2026年三季报交流会 261028.mp3](assets/audio/%E6%8B%93%E8%8D%86%E7%A7%91%E6%8A%80%28688072%292026%E5%B9%B4%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%BA%A4%E6%B5%81%E4%BC%9A%20261028.mp3)<br>[广发策略 谁在为美股加杠杆？ 261028.mp3](assets/audio/%E5%B9%BF%E5%8F%91%E7%AD%96%E7%95%A5%20%E8%B0%81%E5%9C%A8%E4%B8%BA%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%8A%A0%E6%9D%A0%E6%9D%86%EF%BC%9F%20261028.mp3)<br>[开源汽车 具身大脑迎转机，物理AI数据飞轮开启 261028.mp3](assets/audio/%E5%BC%80%E6%BA%90%E6%B1%BD%E8%BD%A6%20%E5%85%B7%E8%BA%AB%E5%A4%A7%E8%84%91%E8%BF%8E%E8%BD%AC%E6%9C%BA%EF%BC%8C%E7%89%A9%E7%90%86AI%E6%95%B0%E6%8D%AE%E9%A3%9E%E8%BD%AE%E5%BC%80%E5%90%AF%20261028.mp3)

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### 研报

#### 广发策略 谁在为美股加杠杆？ 261028_导读.docx

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#### 开源汽车 具身大脑迎转机，物理AI数据飞轮开启 261028_导读.docx

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#### 拓荆科技(688072)2026年三季报交流会 261028_导读.docx

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#### 广发策略 谁在为美股加杠杆？ 261028_原文.docx

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#### 开源汽车 具身大脑迎转机，物理AI数据飞轮开启 261028_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_0824__物理AI _拓荆科技 _策略__开源汽车 具身大脑迎转机，物理AI数据飞轮开启 261028_原文.docx|打开文档]]
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#### 拓荆科技(688072)2026年三季报交流会 261028_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_0824__物理AI _拓荆科技 _策略__拓荆科技(688072)2026年三季报交流会 261028_原文.docx|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:24
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415858142)
> - 主题笔记：[[topics/585|打开完整笔记]]
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> - 音频文件：[东财宏观利率每周看 第30期 261028.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E5%AE%8F%E8%A7%82%E5%88%A9%E7%8E%87%E6%AF%8F%E5%91%A8%E7%9C%8B%20%E7%AC%AC30%E6%9C%9F%20261028.mp3)<br>[东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 恒源煤电 261028.mp3](assets/audio/%E4%B8%9C%E8%B4%A2%E8%83%BD%E6%BA%90%E5%BC%80%E9%87%87%20_%202026%E4%B8%89%E5%AD%A3%E6%8A%A5%E4%BA%A4%E6%B5%81%20-%20%E6%81%92%E6%BA%90%E7%85%A4%E7%94%B5%20261028.mp3)

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### 研报

#### 东财宏观利率每周看 第30期 261028_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_0824__恒源煤电 _利率 _音频__东财宏观利率每周看 第30期 261028_导读.docx|打开文档]]
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#### 东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 恒源煤电 261028_导读.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_0824__恒源煤电 _利率 _音频__东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 恒源煤电 261028_导读.docx|打开文档]]
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#### 东财宏观利率每周看 第30期 261028_原文.docx

- 文档：[[assets/docs/261029_0824__恒源煤电 _利率 _音频__东财宏观利率每周看 第30期 261028_原文.docx|打开文档]]
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#### 东财能源开采 _ 2026三季报交流 - 恒源煤电 261028_原文.docx

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212248151121)
> - 主题笔记：[[topics/586|打开完整笔记]]
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### 研报

#### 【个股-300751】【英】UBS-三季半导体收入占比提升-毛利率创新高-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-300751】【英】UBS-三季半导体收入占比提升-毛利率创新高-20261028.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-301029】【英】GS-亿和达三季报超预期-电子半导体驱动-买入-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-301029】【英】GS-亿和达三季报超预期-电子半导体驱动-买入-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-301101】【英】UBS-明月镜片：旗舰产品驱动业绩超预期-20261023.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-301101】【英】UBS-明月镜片：旗舰产品驱动业绩超预期-20261023.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-600699-0699】【英】CITI-机器人零部件放量及利润率展望-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-600699-0699】【英】CITI-机器人零部件放量及利润率展望-20261028.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-601100】【英】JPM-三季报点评：FA与机器人放量-盈利改善-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-601100】【英】JPM-三季报点评：FA与机器人放量-盈利改善-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-601100】【英】JPM-恒立液压：经常性利润强劲-机器人提速-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-601100】【英】JPM-恒立液压：经常性利润强劲-机器人提速-20261026.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-601899】【英】UBS-紫金矿业：三季度金铜产量不达预期-成本改善-20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-601899】【英】UBS-紫金矿业：三季度金铜产量不达预期-成本改善-20261025.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-603986】【英】GS-兆易创新利基DRAM升级与SLC NAND放量-维持买入-20261022.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-603986】【英】GS-兆易创新利基DRAM升级与SLC NAND放量-维持买入-20261022.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-688686】【英】GS-工业AI与半导体驱动-上调目标价-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-688686】【英】GS-工业AI与半导体驱动-上调目标价-20261027.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
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### 研报

#### 【个股-688836】【英】JPM-宇树科技：物理AI曲线前移-双升增持-20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-688836】【英】JPM-宇树科技：物理AI曲线前移-双升增持-20261025.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-AAPL】【英】GS-苹果新机与Duo驱动2027财年增长-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-AAPL】【英】GS-苹果新机与Duo驱动2027财年增长-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-AAPL】【英】JPM-苹果供货追踪：Duo交期延长-Pro需求具韧性-20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-AAPL】【英】JPM-苹果供货追踪：Duo交期延长-Pro需求具韧性-20261025.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-AAPL】【英】UBS-Verizon升级量走低-补贴减少-升级率2-6%-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-AAPL】【英】UBS-Verizon升级量走低-补贴减少-升级率2-6%-20261026.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-ALAB】【英】CITI-聚焦UALink竞争力-维持买入-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-ALAB】【英】CITI-聚焦UALink竞争力-维持买入-20261026.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-AMZN】【英】SemiAnalysis-亚马逊Trainium挑战训练芯片霸主-20261024.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-AMZN】【英】SemiAnalysis-亚马逊Trainium挑战训练芯片霸主-20261024.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-ASML】【英】UBS-ASML估值究竟计入了什么-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-ASML】【英】UBS-ASML估值究竟计入了什么-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-CLS】【英】GS-Celestica三季报：上调预期-2027年展望强劲-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-CLS】【英】GS-Celestica三季报：上调预期-2027年展望强劲-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-CLS】【英】JPM-三季报速览：2027展望强劲但FCF存疑-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-CLS】【英】JPM-三季报速览：2027展望强劲但FCF存疑-20261026.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415828142)
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### 研报

#### 【个股-GLW】【英】CITI-康宁9月季度业绩速览-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-GLW】【英】CITI-康宁9月季度业绩速览-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-GLW】【英】JPM-康宁三季报：光业务超预期-待目标上调-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-GLW】【英】JPM-康宁三季报：光业务超预期-待目标上调-20261028.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-GLW】【英】MS-康宁业绩稳健-买方盈利预期基本不变-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-GLW】【英】MS-康宁业绩稳健-买方盈利预期基本不变-20261028.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-GLW】【英】UBS-康宁三季度超预期-四季度指引领先-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-GLW】【英】UBS-康宁三季度超预期-四季度指引领先-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-META】【英】GS-股权融资落地-Muse初显成效并加码AI-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-META】【英】GS-股权融资落地-Muse初显成效并加码AI-20261026.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-META】【英】UBS-Meta混合储架发行及可转债融资-20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-META】【英】UBS-Meta混合储架发行及可转债融资-20261026.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-NOKIA】【英】MS-诺基亚：强劲基本面遭AI波动忽视-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-NOKIA】【英】MS-诺基亚：强劲基本面遭AI波动忽视-20261028.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-ORCL】【英】CITI-甲骨文AI世界首日：应用与数据显强-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-ORCL】【英】CITI-甲骨文AI世界首日：应用与数据显强-20261027.pdf|打开文档]]
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#### 【个股-SHOP】【英】MS-Shopify三季度预览：挑战更高门槛-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__【个股-SHOP】【英】MS-Shopify三季度预览：挑战更高门槛-20261027.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248154422)
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### 研报

#### Bernstein-CoreWeave（CRWV）：Core-We've 有账单要支付…… 下调目标价 CoreWeave (CRWV) Core-We've got bills to pay... lowering our PT.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-CoreWeave（CRWV）：Core-We've 有账单要支付…… 下调目标价 CoreWeave (CRWV) Core-We've got bills to pay... lowering our PT.pdf|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-CoreWeave（CRWV）：Core-We've 有账单要支付…… 下调目标价 CoreWeave (CRWV) Core-We've got bills to pay... lowering our PT.pdf|Bernstein-CoreWeave（CRWV）：Core-We've 有账单要支付…… 下调目标价 CoreWeave (CRWV) Core-We've got bills to pay... lowering our PT.pdf]]

#### Bernstein-Meta 3Q26：找到灵感，让画布焕新 Meta 3Q26 Finding its muse, bringing the canvas to life.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-Meta 3Q26：找到灵感，让画布焕新 Meta 3Q26 Finding its muse, bringing the canvas to life.pdf|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-Meta 3Q26：找到灵感，让画布焕新 Meta 3Q26 Finding its muse, bringing the canvas to life.pdf|Bernstein-Meta 3Q26：找到灵感，让画布焕新 Meta 3Q26 Finding its muse, bringing the canvas to life.pdf]]

#### Bernstein-Montage 26 年第三季度初步业绩：营收与利润均大幅超预期，净利润率达 60% Montage 3Q26 preliminary results A clean beat from top to bottom with 60% NPM.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-Montage 26 年第三季度初步业绩：营收与利润均大幅超预期，净利润率达 60% Montage 3Q26 preliminary results A clean beat from top to bottom with 60% NPM.pdf|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-Montage 26 年第三季度初步业绩：营收与利润均大幅超预期，净利润率达 60% Montage 3Q26 preliminary results A clean beat from top to bottom with 60% NPM.pdf|Bernstein-Montage 26 年第三季度初步业绩：营收与利润均大幅超预期，净利润率达 60% Montage 3Q26 preliminary results A clean beat from top to bottom with 60% NPM.pdf]]

#### Bernstein-SpaceX：第三季度业绩亮眼；地面 AI 连接规划宏大 SpaceX Strong Q3 results; Ambitious plans for terrestrial AI and connectivity.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-SpaceX：第三季度业绩亮眼；地面 AI 连接规划宏大 SpaceX Strong Q3 results; Ambitious plans for terrestrial AI and connectivity.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-康宁 26 年第三季度前瞻：智能手机市场走弱背景下康宁能否超预期？ GLW Q3 26 Preview Can Corning beat consensus against a softening smartphone market？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-康宁 26 年第三季度前瞻：智能手机市场走弱背景下康宁能否超预期？ GLW Q3 26 Preview Can Corning beat consensus against a softening smartphone market？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-德州仪器（TXN）：Q326 复盘 —— 模拟巨头 Texas Instruments (TXN) Q326 recap - The analog mog？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-德州仪器（TXN）：Q326 复盘 —— 模拟巨头 Texas Instruments (TXN) Q326 recap - The analog mog？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-泛林半导体（LRCX）：FQ127 复盘 —— 投资者是否误判了风电逻辑？ Lam Research (LRCX) FQ127 recap - Were investors tilting at windmills？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-泛林半导体（LRCX）：FQ127 复盘 —— 投资者是否误判了风电逻辑？ Lam Research (LRCX) FQ127 recap - Were investors tilting at windmills？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-澜起科技 Q26初步业绩：自上而下全面beat，净利率冲抵60%——近期错杀提供买点，维持跑赢大市.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-澜起科技 Q26初步业绩：自上而下全面beat，净利率冲抵60%——近期错杀提供买点，维持跑赢大市.pdf|打开文档]]
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[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-澜起科技 Q26初步业绩：自上而下全面beat，净利率冲抵60%——近期错杀提供买点，维持跑赢大市.pdf|Bernstein-澜起科技 Q26初步业绩：自上而下全面beat，净利率冲抵60%——近期错杀提供买点，维持跑赢大市.pdf]]

#### Bernstein-美国 IT 硬件_超微：初步业绩显示 AI 基础设施需求持续向好 U.S. IT Hardware SMCI Preliminary results shows AI Infra strength continues.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-美国 IT 硬件_超微：初步业绩显示 AI 基础设施需求持续向好 U.S. IT Hardware SMCI Preliminary results shows AI Infra strength continues.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
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### 研报

#### Bernstein-全球存储追踪（韩国9月出口数据 ）.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-全球存储追踪（韩国9月出口数据 ）.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-全球存储：驳斥基于均价涨幅放缓的看空逻辑Global Memory _ Storage Debunking the bear thesis on ASP price growth deceleration.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-全球存储：驳斥基于均价涨幅放缓的看空逻辑Global Memory _ Storage Debunking the bear thesis on ASP price growth deceleration.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-宁德时代（300750.CH 3750.HK）3Q26业绩：利润率是已经触底，抑或是进入新常态？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-宁德时代（300750.CH 3750.HK）3Q26业绩：利润率是已经触底，抑或是进入新常态？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-日本 IT 硬件与电子：2Q26 前瞻……AI 情绪是否过低？ Japan IT Hardware _ Electronics 2Q26 Preview... are AI sentiments too low？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-日本 IT 硬件与电子：2Q26 前瞻……AI 情绪是否过低？ Japan IT Hardware _ Electronics 2Q26 Preview... are AI sentiments too low？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-日本IT硬件与电子板块2Q26业绩前瞻：AI情绪是否过于悲观？.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-日本IT硬件与电子板块2Q26业绩前瞻：AI情绪是否过于悲观？.pdf|打开文档]]
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#### Bernstein-美国 IT 硬件｜全球存储：驳斥平均售价涨幅放缓的空头论点 U.S. IT Hardware Global Memory _ Storage Debunking the bear thesis on ASP price growth deceleration.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Bernstein-美国 IT 硬件｜全球存储：驳斥平均售价涨幅放缓的空头论点 U.S. IT Hardware Global Memory _ Storage Debunking the bear thesis on ASP price growth deceleration.pdf|打开文档]]
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#### Citi-全球黄金：三季度前瞻：预计产量环比下降，投资者关注指引、分红及回购Global Gold 3QCY26 preview softer production expected qq investor focus likely on guidance and divbuybacks.pdf

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#### Citi-平高电气：股市波动中的防御型成长标的.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-平高电气：股市波动中的防御型成长标的.pdf|打开文档]]
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#### Citi-江海股份：三季度毛利率超预期，营收与净利润低于预期；AI业务放量看四季度.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-江海股份：三季度毛利率超预期，营收与净利润低于预期；AI业务放量看四季度.pdf|打开文档]]
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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248154222)
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#### CITI-中国地产投资者仓位与板块估值-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__CITI-中国地产投资者仓位与板块估值-20261027.pdf|打开文档]]
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#### CITI-数字资产月度报告：加密货币进入横盘整理阶段-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__CITI-数字资产月度报告：加密货币进入横盘整理阶段-20261027.pdf|打开文档]]
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#### Citi-中国AI内容热潮利好平台、IP及工具，对内容制作商的利好较少China Interactive Media Entertainment AI Content Boom Benefiting Platforms IPs Tools But Less for Producers.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-中国AI内容热潮利好平台、IP及工具，对内容制作商的利好较少China Interactive Media Entertainment AI Content Boom Benefiting Platforms IPs Tools But Less for Producers.pdf|打开文档]]
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#### Citi-中国互联网：基本面仍有韧性，市场接近恐慌性抛售阶段China Internet Approaching Capitulation While Fundamentals Remain Resilient.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-中国互联网：基本面仍有韧性，市场接近恐慌性抛售阶段China Internet Approaching Capitulation While Fundamentals Remain Resilient.pdf|打开文档]]
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#### Citi-中国化妆品：双十一第二篇：毛戈平、珀莱雅进展顺利；首选毛戈平China Consumer Cosmetics 2026 Double 11 Part 2 Mao Geping and Proya progressing well Top Pick Mao Geping.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-中国化妆品：双十一第二篇：毛戈平、珀莱雅进展顺利；首选毛戈平China Consumer Cosmetics 2026 Double 11 Part 2 Mao Geping and Proya progressing well Top Pick Mao Geping.pdf|打开文档]]
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#### Citi-中国巨石：电子布紧张或延续至2027年，关注进一步涨价及低介电产品进展.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-中国巨石：电子布紧张或延续至2027年，关注进一步涨价及低介电产品进展.pdf|打开文档]]
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#### Citi-中集集团：海工船厂调研：预计2028年底产能翻倍，重申2026年三季度预测.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-中集集团：海工船厂调研：预计2028年底产能翻倍，重申2026年三季度预测.pdf|打开文档]]
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#### Citi-原油观察：短期上涨风险较大，兼论全球路演反Oil Monitor Large near-term upside risks and global marketing trip takeaways.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-原油观察：短期上涨风险较大，兼论全球路演反Oil Monitor Large near-term upside risks and global marketing trip takeaways.pdf|打开文档]]
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#### Citi-深南电路：三季度盈利接近业绩预告区间上限.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__Citi-深南电路：三季度盈利接近业绩预告区间上限.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212248154881)
> - 主题笔记：[[topics/592|打开完整笔记]]
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### 研报

#### GS MORNING- 1- FX Trader Call Today- 2- ....pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS MORNING- 1- FX Trader Call Today- 2- ....pdf|打开文档]]
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#### GS REGIONAL WRAP - 28 OCTOBER 2026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS REGIONAL WRAP - 28 OCTOBER 2026.pdf|打开文档]]
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#### GS-兆易创新：利基型DRAM产品升级，SLC NAND加速放量；买入.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-兆易创新：利基型DRAM产品升级，SLC NAND加速放量；买入.pdf|打开文档]]
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#### GS-全球经济：重新评估AI替代劳动力的规模与时间Global Economics Analyst_ Revisiting the Extent and Timing of AI Labor Displacement.pdf

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#### GS-华测检测：三季度符合预期，增长稳健、利润率稳定；维持买入.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-华测检测：三季度符合预期，增长稳健、利润率稳定；维持买入.pdf|打开文档]]
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#### GS-奈飞：三季度点评：用户参与度及未来经营走势仍存争议，但未来12个月风险收益比有吸引力.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-奈飞：三季度点评：用户参与度及未来经营走势仍存争议，但未来12个月风险收益比有吸引力.pdf|打开文档]]
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#### GS-百度：三季度前瞻：云业务再加速、利润率改善，广告疲弱拖累短期盈利.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-百度：三季度前瞻：云业务再加速、利润率改善，广告疲弱拖累短期盈利.pdf|打开文档]]
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#### GS-锐捷网络：客户需求推动AI数据中心交换机放量；三季度营收超预期、营业利润符合预期；中性.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-锐捷网络：客户需求推动AI数据中心交换机放量；三季度营收超预期、营业利润符合预期；中性.pdf|打开文档]]
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#### GS-高盛中国经济专有指标月度更新-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-高盛中国经济专有指标月度更新-20261028.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212248154521)
> - 主题笔记：[[topics/593|打开完整笔记]]
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### 研报

#### GS-中国医疗保健：ESMO 2026：中国研究摘要要点-China Healthcare_ ESMO 2026 China data_ Takeaways from abstracts.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-中国医疗保健：ESMO 2026：中国研究摘要要点-China Healthcare_ ESMO 2026 China data_ Takeaways from abstracts.pdf|打开文档]]
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#### GS-中国半导体：9月集成电路进出口总额同比增长74.7%Greater China Semis_ Sep_ IC import_export value +74.7 YoY.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-中国半导体：9月集成电路进出口总额同比增长74.7%Greater China Semis_ Sep_ IC import_export value +74.7 YoY.pdf|打开文档]]
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#### GS-中国观察：现金回报是对冲美国利率上升及中国利率下降的最佳方式China Musings_ Cash return is the best hedge to higher US rates (and lower China rates).pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__GS-中国观察：现金回报是对冲美国利率上升及中国利率下降的最佳方式China Musings_ Cash return is the best hedge to higher US rates (and lower China rates).pdf|打开文档]]
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#### JPM-亚太信用综述：新韩银行、SK海力士、丽新发展、Continuum-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__JPM-亚太信用综述：新韩银行、SK海力士、丽新发展、Continuum-20261028.pdf|打开文档]]
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#### JPM-重返正轨-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__JPM-重返正轨-20261028.pdf|打开文档]]
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#### MS-宇树科技：世界物理AI大会观察——智能化雄心.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__MS-宇树科技：世界物理AI大会观察——智能化雄心.pdf|打开文档]]
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#### MS-美联储决议前美债收益率曲线趋平-20261027.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__MS-美联储决议前美债收益率曲线趋平-20261027.pdf|打开文档]]
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#### MS-英特尔收购Classiq凸显量子软件机遇-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__MS-英特尔收购Classiq凸显量子软件机遇-20261028.pdf|打开文档]]
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#### MS-长电科技：资本开支大幅上调，毛利率改善；增持.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0822__外资研报__MS-长电科技：资本开支大幅上调，毛利率改善；增持.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415824822)
> - 主题笔记：[[topics/594|打开完整笔记]]
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### 研报

#### MS-中国生物科技：ESMO大会催化因素前瞻China Biotechnology-Catalyst Preview ESMO Edition.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__MS-中国生物科技：ESMO大会催化因素前瞻China Biotechnology-Catalyst Preview ESMO Edition.pdf|打开文档]]
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#### MS-中国股票策略：A股情绪连续第三周徘徊在2024年7月附近水平China Equity Strategy-A-Share Sentiment Remains Near July 2024 Levels for Third Week.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__MS-中国股票策略：A股情绪连续第三周徘徊在2024年7月附近水平China Equity Strategy-A-Share Sentiment Remains Near July 2024 Levels for Third Week.pdf|打开文档]]
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#### UBS-半导体-经销商追踪：行业周期持续推进Semiconductors -UBS Evidence Lab Semis Distributor Tracker – cycle ticking along.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__UBS-半导体-经销商追踪：行业周期持续推进Semiconductors -UBS Evidence Lab Semis Distributor Tracker – cycle ticking along.pdf|打开文档]]
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#### UBS-科技股抛售后的中国股市展望-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__UBS-科技股抛售后的中国股市展望-20261028.pdf|打开文档]]
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#### UBS-近期抛售后-中国科技股重回原点-20261028.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__UBS-近期抛售后-中国科技股重回原点-20261028.pdf|打开文档]]
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#### weekly-investment-commentary-en-us-20261026-the-mideast-energy-shocks-next-phase.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__weekly-investment-commentary-en-us-20261026-the-mideast-energy-shocks-next-phase.pdf|打开文档]]
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#### 伯恩斯坦-SpaceX：更新评级，上调目标价至 268 美元+20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__伯恩斯坦-SpaceX：更新评级，上调目标价至 268 美元+20261026.pdf|打开文档]]
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#### 伯恩斯坦-步入2026下半年，硬件与半导体板块拥挤度如何？+20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__伯恩斯坦-步入2026下半年，硬件与半导体板块拥挤度如何？+20261025.pdf|打开文档]]
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#### 大摩-AI融资：“质量鸿沟”+20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__大摩-AI融资：“质量鸿沟”+20261025.pdf|打开文档]]
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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248152412)
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### 研报

#### 高盛-PCB&CCL 产业链调研核心要点+20261025.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__高盛-PCB&CCL 产业链调研核心要点+20261025.pdf|打开文档]]
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#### 大摩-AI受益者：投资二阶效应-更新版：100倍AI文化+202609.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__大摩-AI受益者：投资二阶效应-更新版：100倍AI文化+202609.pdf|打开文档]]
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#### 大摩-Token思考：开源权重模型渗透率抬升将如何影响软件行业？+20261026.pdf

- 文档：[[assets/docs/261029_0821__外资研报__大摩-Token思考：开源权重模型渗透率抬升将如何影响软件行业？+20261026.pdf|打开文档]]
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#### 大摩-智能体、温控算力、全球分散布局：这些逻辑均尚未被定价+20261026.pdf

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#### 大摩-电力缺口扩大、分布式自用电源逻辑愈发清晰，厘清 Rubin 机架千瓦功率的认知误区+20261026.pdf

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#### 大摩-美国股票策略：前方仍有出清事件+20261026.pdf

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#### 大摩-通用人工智能：人类双手能教会机器人大脑吗？+20261025.pdf

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#### 高盛-10月FOMC会议前瞻：以更慢节奏加息+20261025.pdf

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#### 高盛-中国：房地产下行幅度超预期，但增长拖累未来几年仍应逐步缓和+20261025.pdf

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> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248412522)
> - 主题笔记：[[topics/596|打开完整笔记]]

花旗维持买入评级，并将目标价由378元下调至306元，报告口径预期总回报为52.3%。3Q26营收19.23亿元、净利润8.79亿元，分别低于花旗预测34%和16%，但65%的毛利率显著高于预期。芯片供给改善向产量及收入确认传导存在时滞，预计4Q26收入环比改善；FAU先发优势、良率优势及CPO布局仍是核心护城河。考虑收入确认放缓及光引擎爬坡趋于保守，花旗下调2026—2028年收入和净利润预测。 花旗维持天孚通信（300394.SZ）“买入”评级，目标价由人民币378元下调至306元。报告日股价为201.43元，隐含股价上涨空间51.9%，加上约0.…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:19
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541482124)
> - 主题笔记：[[topics/597|打开完整笔记]]

3Q26营收19.23亿元，同比增长31.5%、环比增长28.4%，显示组件短缺正逐步缓解。毛利率升至65.0%，净利率达到45.7%，非GAAP净利润8.79亿元，同比增长55%。9M26经营现金流14.62亿元，同比增长8.75%，但扩产带来的库存及供应商预付款使营运资金占用上升。摩根士丹利维持持有评级及265元目标价，对应较201.43元现价约32%的上行空间；目标价采用剩余收益模型，并对牛市、基准和熊市情景分别赋予30%、50%和20%的概率。 3Q26营收同比增长31.5%、环比增长28.4%，连续增长反映组件供应瓶颈正在缓解，产能爬坡对收入…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541448544)
> - 主题笔记：[[topics/598|打开完整笔记]]

SJ半导体3Q26业绩显著低于预期：营收17亿元，环比持平、同比下降8%，较摩根士丹利预测低34%；净利润1.86亿元，环比下降28%、同比下降46%，较预测低51%。关键材料短缺制约收入交付，扩产带来的折旧压力也拖累毛利率，使其由2Q26的31%降至26%。尽管股价近一个月回调27%，但当前估值仍偏高，先进封装竞争加剧、客户集中度较高及HBM供应限制仍可能影响收入增长和产能利用率爬坡。公司评级维持Equal-weight，目标价118.40元，较现价具备约35%的上行空间。 营收为人民币17亿元，环比持平、同比下降8%，较摩根士丹利预测低34%；净利…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:18
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515528284888)
> - 主题笔记：[[topics/599|打开完整笔记]]

3Q26业绩超预期，MLCC与ABF封装基板利润率显著改善，JPM判断AI服务器元件需求、供给约束与产品提价将推动新一轮量价齐升和盈利上修周期。JPM上调2026—2028年盈利预测及目标价并维持增持评级，核心逻辑包括AI数据中心MLCC/FCBGA需求强劲、产品结构升级、长期协议锁量及新增产能兑现；但目标价对持续提价、AI资本开支和扩产良率兑现要求较高。 **评级与目标价：**JPM维持三星电机“增持（Overweight）”评级，将2027年12月目标价由 ，较报告日股价130.9万韩元机械测算约有 。 **业绩验证强于预期：**3Q26营收3.7…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415128242)
> - 主题笔记：[[topics/600|打开完整笔记]]

3Q26业绩不及预期，核心原因并非金价，而是安全生产监管趋严导致矿产金产量大幅下降。3Q26产量7.1吨，同比下降45%、环比下降25.6%；9M26产量26.2吨，同比下降31%。3Q26销量8.65吨，同比下降35%、环比下降16%，销量高于产量主要依靠消化约1.5吨库存。毛利环比减少34亿元，降幅大于金价及销量变化所暗示，可能反映生产成本上升及黄金棒等其他业务亏损。有效税率升至69.4%，叠加少数股东利润分配增加，进一步压低归母利润。公司已将2026年产量目标由49吨下调至36-38吨，4Q26需要实现9.8-11.8吨，环比3Q26增长38%-…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:17
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415121452)
> - 主题笔记：[[topics/601|打开完整笔记]]

3Q26营收195.4亿元，环比增长40%、同比增长19%，较MS预测高2%；净利润7.15亿元，较MS预测高5%，毛利率环比提升0.7个百分点至8.9%。管理层指引4Q26收入同比增长15%-20%，但意味着环比下降约6%，经营利润率同比下降约1.8个百分点，短期盈利仍承压。光模块及OE产能里程碑逐步清晰：成都OE产能目标于11月达到12万套/月，越南10万套/月光模块产线预计4Q26就绪；外置激光源已向两家北美客户送样，初期产能最早于1Q27达到5万套/月，收入能见度预计自2H27改善；可拆卸FAU构成2028年起的长期机会。MS给予公司“增持”评…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541421484)
> - 主题笔记：[[topics/602|打开完整笔记]]

花旗预计礼来3Q26业绩继续由Mounjaro和Zepbound主导，两者收入分别预计为104亿美元和52亿美元，同比分别增长59%和46%，且均高于Visible Alpha一致预期。Foundayo、Medicare BRIDGE及海外需求有望贡献新增量，礼来自有产品组合亦提供多元增长支撑。花旗维持“买入”评级和1600美元目标价，对应25.4%的预期总回报。 花旗预计Mounjaro 3Q26收入达到，同比增长，较Visible Alpha一致预期高；Zepbound收入预计为，同比增长，高出一致预期。 Medicare BRIDGE、自费市场、…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541421154)
> - 主题笔记：[[topics/603|打开完整笔记]]

J.P. Morgan维持山东黄金A/H股Underweight评级，预计3Q26业绩将引发负面股价反应。3Q26收入环比增长75%至369.13亿元，但自产金单位成本据估算高于700元/克，推动毛利率由30.8%降至8.3%，归母净利润转为亏损3.63亿元，约69%的隐含有效税率亦有待公司解释。前三季度矿产金产量26.2吨，仅完成修订后全年目标的69%-73%，自由现金流同比下降97%，净负债率升至82%，产量兑现、成本控制、盈利转化和杠杆均承强。前三季度盈利仅相当于FY26一致预期的42%-43%，预计市场一致预期将下修；尽管金价环境有利，运营执行…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:16
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415122842)
> - 主题笔记：[[topics/604|打开完整笔记]]

SK海力士3Q26营收104.6万亿韩元、营业利润83.3万亿韩元，均高于高盛预测和彭博一致预期，超预期主要来自DRAM、NAND及HBM价格强于预期。高盛上调2027—2028年EPS预测19%—22%，预计4Q26营业利润超过100万亿韩元，并判断整体存储需求增速可能继续超过供给至2030年。2026年100万亿韩元股东回报计划对应2026—2028年估算股东收益率9%/14%/15%。高盛维持买入评级及350万韩元目标价；主要风险包括存储供需恶化、技术迁移延迟、终端需求转弱、三星HBM业务进展及AI资本开支下降。 高盛对SK海力士的核心判断是：…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:16
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> - 主题笔记：[[topics/605|打开完整笔记]]

SK海力士三季度录得创纪录的83万亿韩元营业利润，营业利润率约80%，环比增长38%、同比增长632%，主要由DRAM价格及产品结构改善推动。HBM需求超过供给两倍以上，14份长期协议锁定2027—2028年逾50%的产能，叠加HBM4放量及2027年DRAM位元增长可能达到约30%，中期供需依然紧张。维持“增持”评级和260万韩元目标价，认为近期回调主要反映AI增长及融资、存储周期见顶担忧；在存储涨价斜率放缓、进一步盈利超预期空间有限的情况下，估值修复和可持续回购将成为主要上行驱动。 三季度营业利润达到 ，营业利润率约 ，环比增长 、同比增长 ，DR…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541588214)
> - 主题笔记：[[topics/606|打开完整笔记]]

宇树科技3Q26营收6.65亿元、同比增长70%，9M26营收18.17亿元、同比增长56%；G1累计出货约1万至2万台，四足机器人亦保持全球领先，增长已覆盖两足/四足及小型/大型平台。生态活动吸引逾3,000名参与者，开发者、应用场景和真实部署扩张有望强化“装机量—数据—模型—产品”飞轮，但BOM涨价、ASP竞争和研发投入使3Q毛利率降至约50.5%，同比下降8.3个百分点。JPM维持“增持”评级及2027年12月目标价995元，基于30倍FY28E市销率；后续关键是出货S曲线、试点转复购、利润率与现金流兑现。 3Q26营收同比增长70%，9M26同…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515528515258)
> - 主题笔记：[[topics/607|打开完整笔记]]

FOMC在10月会议上将联邦基金利率目标区间维持在3.75%-4.00%，继9月加息25个基点后暂时按兵不动。理事库克和克利夫兰联储主席哈马克反对本次决定，主张加息25个基点。声明称通胀仍偏高，并将经济活动增速由“稳健”上调为“强劲”，反映委员会内部存在明显的鹰派分歧，后续政策将更加依赖数据。 FOMC将联邦基金利率目标区间维持在 ，这是继9月加息25个基点后的首次按兵不动。 理事丽莎·库克与克利夫兰联储主席贝丝·哈马克均主张加息25个基点，且二人此前在7月会议上也曾支持加息，显示鹰派倾向具有延续性。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212248212881)
> - 主题笔记：[[topics/608|打开完整笔记]]

摩根大通认为，一手房供应收缩与二手房挂牌趋稳将支撑深圳二手房价格在2026年底前后整体筑底；预计一手房销量2026年下降10%、2027年再降10%-15%，二手房销量保持稳定。“828”政策因过渡安排对近期预售影响有限，但按揭放款延后加大开发商现金流压力。人才房进一步放宽对商品房需求的分流预计有限。中国房价仅一线城市、尤其沪深有望软企稳，其他地区仍可能温和下跌；选股继续偏好华润置地、华润万象生活和贝壳控股，并建议反弹时减持困境房企。 二手房价格跌幅显著收窄，一手房供应持续收缩，核心区域库存去化较快，共同支持房价在2026年底前后进入筑底阶段。 一手房…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:15
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484415485842)
> - 主题笔记：[[topics/609|打开完整笔记]]

盘前热点事件 一、昨日热点 机器人：光洋股份、襄阳轴承

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248215442)
> - 主题笔记：[[topics/610|打开完整笔记]]

高盛维持苹果买入评级，12个月目标价390美元，较347.10美元现价有12.4%上行空间。8.5英寸iPad mini、M6 MacBook Pro与iMac，以及首款PROLED XDR触摸屏Mac强化2026至2027年产品周期；高端产品组合与广泛提价有望缓冲供应约束及PC、平板市场疲软。中长期，安装基数扩张、服务业务增长和产品创新有望抵消iPhone换机周期拉长，形成“苹果即服务”的经常性收入逻辑。高盛预测FY26至FY28收入由4,780亿美元增至5,403亿美元，EPS由8.89美元增至9.76美元。目标估值采用未来十二个月加一年EPS的4…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541582554)
> - 主题笔记：[[topics/611|打开完整笔记]]

[红包]【能科科技】物理AI交流Ke 更多加公众号：思维纪要社 y Updates20261028： [礼物]收入拆分：2026Q1-Q3，AI产品6.5亿，同比+94%，占比首次突破50%；云产品与服务（自研国产）3.12亿，同比+17%，占比25%；工业电气占比22%，有所下滑；进口软件已经收缩得差不多了。 [礼物]AI情况：产品智能化60%，具身智能化30%，工业软件助手5-10%；行业来看，特种领域目前占比60%

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248215882)
> - 主题笔记：[[topics/612|打开完整笔记]]

【华泰通信】亨通光电：3Q利润兑现预告中值，光通信单季毛利环增50% 公司发布三季报，26Q3实现营收223.41亿元，同比+27.14%、环比-7.82%；归母净利30.44亿元，同比+299.10%、环比+51.10%。前三季度实现归母净利61.63亿元，同比+159.42%，兑现此前预告中值。业绩增长主要受益于光通信需求增长、产品价格上涨，叠加海风项目交付有所恢复。 Q3综合毛利率24.72%，同比提升约11.80pct、环比提升约7.37pct，主要受益于光通信产品涨价及高毛利产品贡献增加。公司拟通过定增加码新一代光纤、高端光学材料、MPO及F…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258212248241112)
> - 主题笔记：[[topics/613|打开完整笔记]]

🔥 📝📌领导，跟您汇报相关细节，本次 HG 招标结果已经落地，供应商当中沃尔德为第一供应商，份额排名第一，占比大约 40%，属于绝对的行业龙头。 ⏱📌交付节奏方面，一季度之前的交付总量为 10 万片，单晶产品占大头，接近九成份额，单晶板块主要由沃尔德（第一供应商，份额 45%）以及两家非上市公司供货；多晶产品占比一成多，由国机（供货几千片，份额 5%-10%）和化合机电供货。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/614|打开完整笔记]]

【洪都航空】三季报点评：营收利润累计双增、现金流显著改善，军贸航展打开中长期空间 【事件】：公司发布2026年三季报，前三季度营收43.62亿元，同比+39.24%；归母净利1490.5万元，同比+25.52%；扣非净利1452.1万元，同比+55.54%；经营活动现金流净额7.63亿元，同比+228.30%。单Q3营收16.20亿元，同比+0.67%；归母净利润281万元，同比-62.16%；扣非净利润165.9万元，同比-75.96%，公司解释主要系7-9月信用减值损失增加。 三季报核心解读

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585541544454)
> - 主题笔记：[[topics/615|打开完整笔记]]

中远海特三季报点评：汽车船运输量价齐升，看好核心货种出口景气延续【国联民生交运】 公司发布2026年三季报： 总收入82亿元，同比+40%，环比+3.7%；归母净利润12.5亿元，同比+147%，环比+29%，单季度盈利历史新高，增长主要来自运力规模增加带来的航运业务收入增长及经营效益提升。 先进制造出口景气延续。1-9M公司累计货量2571万吨，同比+43%。核心货种出口维持高景气：1-9M中国汽车出口820万辆，同比+66%；中国工程机械工业协会统计，1-9M十二类主要产品出口合计80.98万台，同比+26%，其中叉车及升降工作平台以外的整机大件出…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:14
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> - 主题笔记：[[topics/616|打开完整笔记]]

高盛预计Alphabet三季度业绩将引发市场初步负面反应。搜索及其他收入低于高盛和FactSet预期，搜索业务增速放缓成为主要担忧；云业务收入虽超预期，但未达到部分投资者更乐观的预期。Google Services利润率不及预期，Google Cloud利润率则好于预期；季度资本开支514亿美元，低于高盛约600亿美元的估算。报告给予12个月目标价435美元，采用NTM+1的EV/GAAP EBIT估值与NTM+4的经调整DCF估值等权平均得出。 Alphabet三季度合并收入为1275.8亿美元，同比增长25%，与高盛及市场一致预期基本相当，但搜索收…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:13
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515528522418)
> - 主题笔记：[[topics/617|打开完整笔记]]

2026年双十一的主要变化是平台从跨店凑单转向单品直降，补贴更集中于高LTV会员，并以AI工具提升商家经营效率。预计全行业GMV同比增长低至中个位数，增量主要来自抖音、京东服务类及即时零售。平台可能不再披露总GMV，而转向披露品类表现、用户参与度和AI销售指标。维持阿里巴巴、京东和拼多多“买入”评级，唯品会“中性”评级。 行业结论 2026年双十一促销从往年“跨店满减、凑单”转向更直接的降价模式，有助于减少人为凑单、虚假订单、退货和取消订单，提升物流履约效率。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:13
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> - 主题笔记：[[topics/618|打开完整笔记]]

钧达股份：Q4经营趋势向好，受益于上海卫星规划 1、传统光伏层面，钧达2026Q3环比减亏明确；Q4考虑到土耳其基地产能满产，出货量与盈利贡献将有明显提升，Q4经营层面有望扭亏；长期来看，随着光伏设备禁止及限制出口，海外电池产能稀缺性进一步凸显，亦会带动国内电池出口，海外销售均价较国内更好保障公司盈利。 2、太空光伏层面，钧达股份卡位稀缺性明显，“卫星能源+整星制造+太空算力星座”业务布局完整。卫星制造层面，2026年相关营收有望过亿；2027年考虑算力星，卫星规划达50-60颗；近期上海卫星互联网产业创新发展行动方案（2027-2030年）提出 到2…

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> - 时间：2026-10-29 08:13
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上纬宇树继续大涨， 目前利润最大+市值最小的本体 胜通能源 不会缺席！ 机器人最先也最应该用的，就是在危险场景替代人，这就是七腾，这就是胜通。 胜通能源总裁夏总下周三到周五在上海线下反路演，欢迎联系 长城机械 陈雨君🔥

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微软1QFY27业绩开局强劲：Azure固定汇率同比增长48%，高于公司指引及市场预期；总收入增长19%，调整后EPS为4.89美元，均高于市场预期。商业云增长加速、云毛利率升至66%，但资本开支仍达452亿美元，自由现金流低于高盛预测，AI投资回报及折旧压力将成为后续焦点。高盛维持“买入”评级和640美元目标价，重点关注Azure全年增速、Maia自研芯片放量、企业智能体与E7渗透、2027年数据中心产能以及增量AI投资的资本回报。 微软本季度呈现出较强的业绩开局，盘后股价一度上涨约4%，市场主要认可以下三点： ：固定汇率同比增长48%，高于44.5…

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【粤海投资】26Q1-3业绩同增7.3%，水资源业务稳健增长、财务费用节约 26Q1-3归母净利润同增7%、净财务费用同降24%。26Q1-3公司持续经营业务收入157.11亿港元（同比+10.0%，下同），持续经营业务税前利润66.83亿港元（+7.1%），归属于本公司所有者综合溢利43.62亿港元（+7.3%），主要系水资源业务稳定增长、净财务费用节省至2.01亿港元（-23.6%，节省0.62亿港元）、出售广东永旺天河城35%股权收益约1.19亿港元（上年同期无）以及人民币兑港元升值4.8%的影响；部分被投资物业公允值净亏损0.19亿港元（上年同…

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【征和工业】调研反馈 公司总部基地以传统链条主业为主，产品涵盖农机链条、拖车链条、发动机链条及传动链条；摩托车和农机链条连续多年市占率第一。 当前供需两端表现良好。下游大排量娱乐型摩托车需求近一两年增长较好，张雪机车为其下游客户。供给端正在扩产的基地三期产能是一二期合并的两倍，预计未来3~5年产能不构成瓶颈。

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时代天使股价波动点评： 事件：关于时代天使欧洲诉讼问题：近日，欧洲统一专利法院巴黎地方分庭作出判决，认定中国厂商时代天使部分隐形矫治产品侵犯爱齐科技（Align Technology）相关专利，对涉案产品下达覆盖17个成员国的禁令。 后续处理：时代天使9月22日起已针对涉案区域产品做了升级替换，目前海外已经用上升级替换后的产品，不会影响医生和患者使用。目前是一审裁决，后续时代天使会继续提起上诉。

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> - 时间：2026-10-29 08:13
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微软本财季业绩全面超预期，Azure固定汇率同比增长48%，较上季加速6个百分点并高于44%—45%的指引；M365商业云增长19%，主要由Copilot、E5/E7及GitHub Copilot提价推动。成本控制和资本开支纪律使云业务毛利率环比提升1个百分点，EPS亦明显超预期。设备与消费者业务仍受Windows及PC疲弱拖累，但搜索广告和Xbox改善形成抵消。花旗给予买入评级及636美元一年期目标价，预计股价上涨空间19.8%、含股息总回报20.4%，同时预计第二财季指引将高于市场共识。 本财季“Agents & Infra”收入达到768亿美元，…

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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海川智能：扩产提速，持续看好磷化铟放量弹性 ⭕公司拟通过大庆溢泰切入磷化铟衬底，自产长晶炉+砷化镓产业基础+厂房、洁净室及后道设备齐备，扩产进度超预期，今年11月中下旬形成25万片年产能，2027年4—5月进一步提升至75万片以上，在本轮供给窗口中率先放量。 ⭕目前公司已经向国内核心客户累计出货已达万片级，另有主要客户实现数千片出货，公司已进入国内主流外延客户供应链，后续有望在HX等客户占据主要供应地位。海外方面，AAOI已完成初步验证，后续订单及出口审批落地有望进一步打开空间。

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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> - 主题笔记：[[topics/626|打开完整笔记]]

东材科技：9月眉山投产初贡献，静待Q4爬坡放量 业绩： 26Q3实现营收17.0e，同比+23.6%，环比+2.7%；实现归母净利1.3e，同比+42.1%，环比+5.4%；实现扣非净利1.2e，同比+68.8%，环比+7.2%。 整体单季度看环比变化不大主要系眉山在9月开始初步投产 及高油价背景下其他主业盈利仍受影响 26Q1-3高速树脂实现收入8.8亿元，同比+127.0%。26Q3高速树脂实现3.3e收入，环比+10.4%（3kw环比产值主要系碳氢、BMI、聚苯醚产品增量）。

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10月FOMC维持联邦基金利率不变，符合高盛对“隔次会议加息”节奏的判断。主席沃什的表态总体平衡，既强调经济和就业稳健，也否认经济过热，并认为通胀补偿与通胀预期正在改善。高盛预计12月将进行第二次也是最后一次加息；若通胀高于预期，3月仍可能加息。 FOMC将联邦基金利率维持在现有水平，释放的主要信号是：美联储暂时不会改变近期隔次会议加息的节奏。 近期美联储官员的表态显示，委员会倾向于在经济仍有韧性、通胀下降过程尚未结束的情况下，避免连续会议连续加息。

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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东田微今日超跌，主要是资金博弈三季报，从基本面来看，公司营收结构持续改善，通信业务快速增长+消费电子有所下降，带来毛利率、净利率提升，后续随着无锡工厂投产，相关客户结构将进一步改善，作为无源黑马，重视

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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卓越新能-欧洲柴油景气稀缺标的，量价齐升弹性可期 1，四季度能源通胀可能是主线。由于柴油价格，公司刚刚进入景气拐点。 2，柴油标的稀缺，且公司是为数不多反应外销欧洲为主的标的

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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下一代AI服务器所需的超薄高速覆铜板价格最高可达普通材料的四倍，供给缺口扩大及5%—20%的提价正在推动行业盈利能力创纪录。 EMC与TUC第三季度盈利大幅超预期，GIR预计未来几个季度两家公司毛利率有望突破40%—42%以上，并可能带动市场对其2027年EPS上调10%—25%。 按GIR的2027年EPS预测，EMC与TUC目前分别仅交易于约15倍和12倍，显著低于20—30倍的历史峰值；AI平台放量、产品提价及昆山和泰国扩产构成主要催化剂。

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【奥普特】作为物理AI第一股，我们跟踪非常独家，且推荐非常坚定！ 除了奥普特， 【盛视科技】也可以重视！今天是三季度利空落地，公司 盛算大模型已与Nao机器人结合！物理AI稀缺性凸显！

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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三花智控3Q26收入84亿元、同比增长8%，经常性净利润约11亿元、同币种口径下同比增长12%，在汇率波动、原材料成本上涨及国内新能源车需求承压的环境下体现出较强韧性。3Q26毛利率升至28.9%，9M26经营现金流达37.5亿元、同比增长23%，现金流质量突出。制冷零部件基本盘稳健，AIDC冷却系统逐季贡献增量，机器人执行器正由实验验证转向小批量生产，有望成为中长期增长曲线。J.P.摩根维持A/H股“增持”评级，2027年12月目标价分别为51元人民币和38港元。 3Q26实现收入83.74亿元，同比增长8%；经常性净利润约11亿元，同比增长12%。…

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> - 时间：2026-10-29 08:12
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安井食品2026年三季报业绩速递 📊整体业绩 Q3单季：营收41.95亿，同比+11.37%；归母净利3.20亿，同比+16.93%；毛利率18.90%，同比-1.09pct；净利率7.71%，同比+0.40pct。

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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【浙商轻工史凡可】英科医疗：Q3主营利润表现仍优，表观受短期浮亏&汇兑压制，看好Q4主营利润进一步向好 Q3经营拆解 26Q3营收37.1亿元，同比+47.7%，其中Q3主营利润5.5亿元，归母净利润-6.25亿元。亏损与主业经营无关，主要受Q3美元理财浮亏约7.5亿元+利息支出1.0亿元+汇兑损失3亿元。26Q3公司经营活动现金流净额7.6亿元，同比+112%，主要盈利&造血能力仍然优异。 理财主要为浮亏、后续有望冲回 公司美元理财主要为保本型产品，Q3浮亏主要受美债利率上行造成的短期市值波动，理财产品到期后将全额对付，浮亏也将冲回，不会影响公司本金…

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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报告认为，前沿基础模型正推动具身机器人从窄域适配迈向零样本或少样本任务泛化，但商业化是渐进加速，而非“ChatGPT时刻”式突变。高精度3D感知、低延迟推理和推理经济性仍是关键瓶颈；短期内模型更适合承担System 2认知监督角色，实时控制、边缘部署及软硬件协同仍由机器人OEM掌握。近期需求可能率先利好3D空间传感器、高分辨率触觉阵列和数据采集基础设施，工业自动化与协作机器人有望比人形机器人更早形成实用方案。高盛给出买入Inovance、Sanhua-H和Shuanghuan的偏好；对Sanhua-A更看重H股折价，对LeaderDrive则认可谐波减…

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/636|打开完整笔记]]

世纪华通3Q26业绩点评：扣非利润稳健增长，多品类新品接力，3-6亿元回购彰显信心 📊 业绩：前三季度扣非利润同比+49%，Q3非经常性损益影响表观利润。 1-3Q26实现营收332.98亿元（同比+22.3%），归母净利润63.35亿元（同比+45.4%），扣非归母净利润64.00亿元（同比+49.1%）。单Q3实现营收111.81亿元（同比+11.6%），归母净利润18.32亿元（同比+7.7%），扣非归母净利润20.97亿元（同比+22.8%）。Q3非经常性损益为-2.65亿元，主要受金融资产公允价值变动等因素影响，扣非利润表现好于表观利润。

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/637|打开完整笔记]]

【华创食饮】安井食品26Q3业绩速览： [玫瑰]公司1-3Q26实现收入134.6亿元，同比+18.4%；归母净利润11.4亿元，同比+20.3%；扣非归母净利润10.5亿元，同比+21.1%。 其中Q3实现收入41.9亿元，同比+11.4%；归母净利润3.2亿元，同比+16.9%；扣非归母净利润3.0亿元，同比+12.5%。

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/638|打开完整笔记]]

花旗在Oracle分析师日后增强了对公司AI战略的信心，认为其OCI、数据库、应用软件、治理及AI智能体构成完整的增长飞轮。AI智能体采用加速、云迁移及按消费或结果计费有望推动核心业务增长；基础设施部署实现区域和规模多元化。管理层预计截至FY30仅需约200亿美元增量融资，FY28资金需求基本落实，FY29自由现金流可达约300亿美元。报告维持“买入”评级和330美元目标价。 Oracle正将OCI、数据库、数据平台、企业应用、安全与AI智能体整合为端到端平台，试图在企业AI的数据访问、流程执行和治理层面形成差异化优势。 生产环境中的AI智能体数量由5…

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/639|打开完整笔记]]

❗️❗️❗️最大ASP人形机器人传感器：【汉威科技】 1️⃣四肢6维力传感器：4*2500元=1万； 2️⃣模组内单维力：30*200元＝0.6万；

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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> - 主题笔记：[[topics/640|打开完整笔记]]

[烟花] 中控技术 持续大涨！！底部独家持续重点推荐[拳头] 我们反复提及多次，公司为物理AI(工业AI大模型+机器人)的核心龙头，具备长坡厚雪与独有产业格局，下游需求验证共振，是非常稀缺的、AI需求放量的龙头！[抱拳][拳头]认准前瞻研究！ ☎欢迎Call近期变化！

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> - 时间：2026-10-29 08:11
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【天风医药杨松团队】康弘药业：生物药收入承压，康柏西普适应症拓展与创新管线持续推进 事件：2026前三季度收入31.72亿元，同比-12.48%；归母净利润7.84亿元，同比-24.09%；扣非归母净利润7.92亿元，同比-22.65%。2026Q3单季度收入9.92亿元，同比-15.19%；归母净利润2.19亿元，同比-27.67%；扣非归母净利润2.35亿元，同比-22.05%。期末货币资金及交易性金融资产合计63.94亿元。 [玫瑰]生物药、中成药承压，化学药保持增长

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> - 时间：2026-10-29 08:10
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[礼物]铁科轨道2026年三季报点评：前三季度业绩大幅增长，验证高铁交付景气周期 [玫瑰]公司发布26年三季报，26Q1-3实现营收/归母净利润0.1/1.5亿元，同比+27.6%/+70.9%。单Q3实现营收/归母净利润3.8/0.7/0.7亿元，同比+32.0%/+180.1%。 [玫瑰]盈利能力显著提高，少数股东损益增加指向材料备货。26Q1-3公司毛利率为43.4%，同比+1.0pcts；销售净利率21.8%，同比+3.4pcts。

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> - 时间：2026-10-29 08:10
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三星翻红小幅上涨


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> - 时间：2026-10-29 08:10
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[庆祝]【天风医药】昭衍新药2026年三季报点评：26Q3新签订单环比高增、在手订单45亿，实验室服务业务扭亏为盈 2026年前三季度，公司实现收入11.88亿元，同比+20.60%；归母净利润9.30亿元，同比+1051.94%；扣非归母净利润8.81亿元，同比+2933.08%。2026Q3单季度，实现收入4.84亿元，同比+53.01%，环比+24.76%；归母净利润1.82亿元，同比+821.27%；扣非归母净利润1.82亿元，同比+2938.46%。 前三季度实验室服务及其他业务贡献净利润为0.15亿元（上年同期-1.11亿元），依托行业回暖…

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> - 时间：2026-10-29 08:10
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> - 时间：2026-10-29 08:10
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【天风医药杨松团队】纳微科技季报点评：业绩维持高增长，微球优势持续彰显 🔥事件：2026年10月28日，公司公布三季报：26Q1-Q3实现收入8.88亿元（yoy+32.36%），归母净利润2.21亿元（yoy+105.52%），扣非归母净利润2.01亿元（yoy+110.85%）。26Q3单季度实现收入3.20亿元（yoy+24.45%），归母净利润0.85亿元（yoy+90.44%），扣非归母净利润0.74亿元（yoy+83.78%），业绩略高于此前预告。 📚分板块看：核心业务药物合成和分离纯化用微球产品收入5.73亿元（yoy+44%）；其中中小…

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> - 时间：2026-10-29 08:10
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> - 时间：2026-10-29 08:10
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> - 主题笔记：[[topics/648|打开完整笔记]]

【东方甄选】预计FY27Q1利润高增，全年业绩有望持续上修 据新东方业绩推算东方甄选FY27Q1净利增长80%左右，利润率预计稳步提升 据新东方27Q1财年业绩，少数股东权益同比增长46%，对应东方甄选FY27Q1净利润1.5亿元人民币，考虑股权激励费用加回（7000万），Non-GAAP净利润预计2.2亿左右，同比增长80%左右。

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类似洪秀全连考不中: [1029资讯]先放资讯，两条，看了就郁闷， 第一条:

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东方甄选FY1Q27：业绩超预期，量利齐升Q2有望再加速 利润端表现大超预期，利润增速约为78-86%：由新东方财报少数股东权益倒推，1Q27东方甄选归母净利约1.5亿元，加回估算7000-8000万元股权激励费用后，对应Non-GAAP归母净利2.2-2.3亿元，同比增速达78%-86%，利润增速显著跑赢GMV增长。 盈利效率持续兑现：专家交流口径显示1Q27东方甄选GMV同比增长约55%；测算对应Non-GAAP净利/GMV同比提升约【1.0-1.5pct】，与新东方季报披露的东方甄选经营利润率上行趋势完全印证，管理层亦对全年利润率改善保持乐观。

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【国联民生计算机】‼️浪潮信息三季报速评：合同负债770.9亿、存货1187亿，双双创历史新高且环比大幅提升 [太阳] 利润：前三季度归母净利润39.32亿，同比+165.32% 前三季度归母39.32亿元，同比+165.32%，扣非归母净利润34.41亿元，同比+157.90%。

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[红包]致欧科技26Q3点评：Q3收入增长进一步提速，加速VC转型，品类扩张驱动成长 Q3收入增长进一步提速、利润增速快于收入端 1）26Q3：收入27.9亿元（yoy+36.95%）、归母净利润1.29亿元（yoy+59.19%）、扣非利润1.16亿元（yoy+83.43%）、经调利润1.54亿（yoy+90%）；

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新东方&东方甄选FY27Q1：教育稳健增长，甄选延续高增 新东方FY27Q1收入18.74亿美元，同比增长+23.1%，； FY27Q1Non-GAAP经营利润4.07亿美元，同比增长+21.2%，对应利润率22.5%，同比提升0.5pct；

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家联科技2026年三季报梳理@GLMS ✨26Q1-3：营收29.42亿元，同比+57.78%；归母净利-0.98亿元，同比-32.87%；扣非归母-0.96亿元，同比-18.55%；经营现金流净额2.65亿元，同比+397.92%。 ✨单Q3：营收10.84亿元，同比+46.14%，环比-1.92%；归母净利-0.07亿元，同比减亏23.76%，环比转亏；扣非归母-0.07亿元，同比减亏46.94%。单Q3经营现金流净额1.03亿元，同比转正，环比-45.4%。

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[玫瑰] 潞安环能Q3快评 ------------------------------- 👉Q3归母净利9.21亿元（同比+313.53%，环比-13.01%），扣非归母净利10.06亿元（同比+414.94%，环比-0.96%）

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九华旅游2026年三季报点评 [太阳]业绩概览：2026年前三季度实现营业收入6.97亿元，同比+4.31%；归母净利润1.92亿元，同比+6.10%；扣非归母净利润1.86亿元，同比+6.21%。经营活动现金流净额2.35亿元，同比+7.85%，收入、利润及现金流延续稳健增长。 [太阳]Q3单季：实现营业收入1.97亿元，同比+6.58%；归母净利润3975万元，同比+1.88%；扣非归母净利润3795万元，同比+1.39%。 收入保持增长，但利润增速较Q2放缓，单季归母净利率20.16%，同比-0.93pct，盈利弹性有所减弱。

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潞安环能26Q3：煤价上涨吨利提升，产销回落制约业绩 [玫瑰]销量回落及非经常性损失拖累Q3业绩。 【26Q1-Q3】营收221.87亿元，同比+5.15%；归母/扣非归母净利润26.99/27.23亿元，同比+71.78%/+100.34%。

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诺斯贝尔26Q3点评：收入稳健增长，短期因素 首发公众号：思维纪要社 扰动利润 [玫瑰]公司公告：26Q3单季度实现营收7.14亿元/+15.88%，归母净利润0.51亿元/-38.71%（上年同期处置148亩土地使用权确认资产处置收益3125万元等形成高基数），扣非归母净利润0.51亿元/+3.98%，剔除股份支付影响后扣非净利润0.58亿元/+18.14%。 [太阳]Q3利润端主要受三项短期因素扰动：1） 股份支付： 员工持股计划7月底完成过户后集中开始计提，Q3计提794万元，该摊销26-28年持续存在、27年为高峰，但无实际现金流出，剔除后Q3…

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重百集团26Q3业绩点评：主业毛利率逆势改善，Q4低基数下归母有望转正 [红包]重百集团发布2026年三季报：前三季实现收入108.33亿元，同比下降6.9%；归母净利润6.12亿元，同比下降38.2%。剔除投资收益及非经常性损益后，公司主业归母净利润同比+1.07%保持微增。单Q3营收32.46亿元同比-9.6%，归母净利润1.66亿元同比-23.7%，单Q3毛利率逆势提升0.65pct至27.15%。 主业盈利质量在Q3延续边际改善。 [爆竹]分业态看，超市稳住基本盘。单Q3超市分部收入15.31亿元同比-6.6%，单Q3分部毛利率24.5%，同比…

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[玫瑰] 昊华能源Q3快评 ------------------------------- 👉前三季度营收71.68亿元（同比+13.65%），归母净利12.17亿元（同比+119.65%）；Q3单季营收23.57亿元（环比+6.84%），归母净利4.72亿元（环比+11.21%），👉煤炭：1-9月产量1495.32万吨（同比+7.12%），销量1502.23万吨（同比+7.65%）；Q3单季产量493.25万吨（同比+17.36%，环比-1.5%），销量491.83万吨（同比+15.95%，环比-2.0%），

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锦波生物26Q3点评：基本面继续承压，短期筹码面催化更值得关注 📍公司公告：26Q1-3实现营收10.65亿元/-17.80%，归母净利润3.54亿元/-37.72%，扣非归母净利润3.22亿元/-42.41%，经营性现金流净额3.06亿元/-44.71%。单Q3实现营收2.94亿元/-32.74%，归母净利润0.72亿元/-58.90%，扣非归母净利润0.54亿元/-68.52%，收入及利润降幅较Q2进一步扩大，基本面继续承压。Q3非经常性损益净额约1813万元，主要受政府补助增加影响，因此扣非利润表现弱于归母利润。 🔍盈利能力继续下滑：单Q3毛利率…

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[玫瑰] 淮北矿业Q3快评 ------------------------------- 👉前三季度营收349.95亿元（同比+9.90%），归母净利21.46亿元（同比+100.51%）；Q3营收136.07亿元（同比+21.18%，环比+21.35%），归母净利9.07亿元（同比+2242.36%，环比+21.24%）。

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[礼物]【兔宝宝：稀缺的地产链稳健业绩标的，股息率5~6%】 [太阳]兔宝宝Q3收入同比下降5%，毛利4.4亿元，同比基本持平。公司Q3归母净利润2.3亿元，同比下降37%，主要由于去年Q3公允价值变动2.7亿元（悍高集团上市后股价大涨）。公司Q3扣非净利润1.9亿元，同比增长104%，主要由于去年Q3坏账计提较多，若剔除坏账计提的影响，Q3扣非盈利同比基本持平。 [太阳]裕丰汉唐商誉和坏账历史包袱基本出清。公司前三季资产减值1800万、信用减值1900万，同比大幅下降。

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曼卡龙三季报点评 公司公告：Q3实现营收3.57亿元，同比下降41.34%；归母净利润287万元，同比下降88.75%；扣非归母净利润47万元，同比下降97.89%。 前三季度累计实现营收13.37亿元，同比下降38.19%；归母净利润0.84亿元，同比下降18.27%；扣非归母净利润0.74亿元，同比下降17.68%。

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[太阳]深信服三季报点评：业绩延续高增长态势，夯实AI安全领导者地位 1、业绩延续高增长态势，现金流创历史最佳水平 （1）2026年前三季度，公司实现营业收入67.79亿元，同比增长32.27%；Q3单季度公司实现营业收入27.82亿元，同比增长31.45%，延续了上半年良好的增长态势。主要得益于服务器硬件及配件市场价格上涨幅度较大，推动公司云计算业务收入同比增长较快，同时网络安全业务、基础网络业务收入也有一定幅度的增长。

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三花智控发布2026三季报，业绩符合预期 [咖啡]2026年第三季度公司实现营收83.74亿元，同比+7.8%，环比-8.2%；实现归母净利润10.23亿元，同比-9.6%，环比-8.3%，业绩符合预期 [太阳]26Q3公司毛利率为28.9%，同比+0.9pcts，环比+0.6pcts。费用率为13.8%，同比+1.8pcts，环比+1.6pct，其中销售费用率为1.9%，同比+0.2pcts，环比+0.0pct；管理费用率为5.9%，同比+0.4pcts，环比+1.1pct；研发费用率为5.3%，同比+0.2pcts，环比+1.0pct；财务费用率为…

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【阜博集团】“资金到位—算力落地—承接AI内容红利”，逻辑链正在从叙事走向可验证阶段 10月27日，阜博集团近期完成5.3亿港元可换股债券发行，资金主要用于偿还到期债务及补充营运资金，公司与文莱国家电信运营商UNN达成战略合作，锁定25MW英伟达核心AI算力集群，并附带额外25MW扩容选项，用以支持Dreamesh平台的内容生成需求，2026Q4或2027Q1有望陆续落地。 AI内容红利：主业受益逻辑顺畅，已有收入佐证。 26H1增值及其他服务收入10.9亿港元，同比增长29%，增长驱动包括AI内容供给增加、元素级二次创作发展以及DreamMaker首…

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鸿路钢构：Q3经营性业绩保持高增，现金流大幅改善 Q3收入提速，经营性业绩保持高增趋势。公司26Q1-3营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别为180/7.0/6.5亿元，同比+13%/+40%/+81%。其中Q3单季营收/归母/扣非后归母分别为64/2.6/2.5亿元，同比+19%/+24%/+104%，Q3营收提速，经营性业绩增速保持高位，主因公司Q3：1）产量增长21%；2）扣非吨净利163元/吨，同比+66元/吨；3）毛利率提升；4）期间费用率下降。 毛利率方面：26Q1-3为11.5%，同比+1.1pct；Q3为11.6%，同比+0.4pct…

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> - 主题笔记：[[topics/677|打开完整笔记]]

[礼物]【鸿路钢构：延续Q2高盈利水平，看好后续机器人降本和机器人外销空间，持续推荐】 [太阳]公司Q3收入同比增长19%到64亿，归母净利润同比增长24%到2.6亿，扣非净利润同比增长104%到2.5亿。 [太阳]Q3产销量和收入提速，Q4和明年有望延续高增。公司Q1~Q3收入分别同比增长9%、12%、19%，持续提速；Q1~Q3产量分别同比增长15%、14%、21%。Q3单季度产量151万吨，月均产量50万吨， 更多加公众号：思维纪要社 Q4后月均产量有望提升到55万吨。考虑到机器人优化销量，中期产量仍有较大提升空间。

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恒帅股份发布2026年三季报，业绩符合预期 [咖啡]2026年第三季度公司实现营收2.95亿元，同比+17.5%，环比+4.0%；实现归母净利润0.39亿元，同比-12.9%，环比+0.8%。 [太阳]26Q3公司毛利率为24.2%，同比-6.3pcts，环比-3.3pcts。费用率为11.1%，同比-0.3pcts，环比-1.6pct，其中销售费用率为1.2%，同比-0.2pcts，环比-0.2pct；管理费用率为5.5%，同比-0.5pcts，环比-0.4pct；研发费用率为3.6%，同比+0.2pcts，环比-0.1pct；财务费用率为0.8%，…

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> - 时间：2026-10-29 08:07
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纳微科技2026q3：核心填料持续高增，盈利能力持续优化 💡业绩：收入延续高增，盈利能力大幅优化 2026Q1-3：实现收入8.88亿元，同比增长32.4%，实现归母净利润2.21亿元，同比增长105.5%，归母净利率24.95%，同比提升8.88pct。

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> - 时间：2026-10-29 08:06
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深信服2026年三季报点评：收入与收现保持高增，关注激励计提下的利润弹性 [玫瑰] 收入保持高增， 收现与合同负债同步改善 公司前三季度实现收入67.79亿元，同比+32.27%；归母及扣非归母净利润分别为5.76/3.65亿元，均同比扭亏。单Q3收入27.82亿元，同比+31.45%；归母净利润3.45亿元，同比+134.31%；扣非归母净利润1.86亿元，同比+50.81%。其中归母利润包含参投基金持有宇树科技上市带来的投资收益贡献。单Q3销售商品、提供劳务收到现金34.44亿元，同比+45.80%；经营现金流净流入11.85亿元。期末合同负债22…

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> - 时间：2026-10-29 08:06
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[礼物]【悍高集团：独角兽基地年底逐步释放产能，产能瓶颈有望缓解】 [太阳]现有产能满产，制约收入进一步高增。高位原材料价格，拖累业绩。公司Q3收入同比增长8%达到11.3亿元，归母净利润同比下滑4%，达到2.1亿元。业绩增速弱于收入增速，主要由于Q3毛利率同比下降1.9个百分点，达到36.5%。五金主要原材料中，当前不锈钢价同比涨幅5%，铝合金、锌合金价同比涨幅超10%。 [太阳]Q4产能瓶颈即将缓解，订单交付能力提升。此前OEM采购及委外加工金额成本占比超30%，目标27年下降到10%。公司当前星际总部、六角大楼两大基地高负荷运转，自产比例阶段性下…

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[红包]【中泰电新】嘉元科技（688388）26Q3业绩点评：单吨盈利环比大幅提升;核心大客户涨价通道开启 [太阳]事件：公司发布26Q3业绩，公司26Q3实现收入51.31亿元，同比+99%，环比+26%；公司26Q3实现归母净利润1.73亿元，同比+4091%，环比-34%；公司26Q3实现扣非后归母净利润1.93亿元，同比+18933%，环比+167%。 [太阳] 单吨盈利环比高增;铜箔景气依旧

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【江丰电子】Q3扣非同比+94%，国产靶材龙头持续高速成长！ 📖事件：公司发布26年Q3报告： 【营收】17.28亿元，yoy+44.4%，qoq+20.7%

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朗姿股份：26Q3扣非业绩同增114%，毛利率&净利率稳在上行通道，继续重点推荐！ 26Q3： 营收15.0亿元/YoY+2.5%、归母净利润0.92亿元(25Q3同期有若羽臣股权对应的非经损益，不可同比)、扣非归母净利润0.77亿元/YoY+114%【考虑市场因Q3可选消费需求端走弱，对公司三季报业绩预期较低，但本次单三季度扣非业绩仍保持114%高增长，好于市场预期，继续重点推荐】 🌟 1）26Q3毛利率： 61.19%/yoy+2.44pct；参考26H1毛利率yoy+2.53pct（26中报口径），单三季度毛利率继续保持在上行通道。

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招商轮船三季报简评：多业务向好推动利润增长，26Q4利润有望大幅上行 [玫瑰]扣非利润符合预期，油轮持续景气，多业务向好。26Q3公司实现营收127.7亿元，同比增长89.9%，归母净利润50.2亿元，同比增长327.5%、环比增长19.7%，其中扣非归母净利润45.0亿元，同比增长352.2%、环比增长8.4%。油轮持续景气叠加其他业务向好推动利润增长。安通控股完成并表，原持股重估产生3.8亿元投资收益，26Q3归母非经常性损益合计5.3亿元。 [玫瑰]油轮：三季度总体呈现“先抑后扬、爆发式上涨”的波动格局，看好26Q4利润进一步释放。8月以来，船对…

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【浙商轻工史凡可】太阳纸业：Q3扣非超预期，浆纸一体化优势持续展现 公司公布26Q3业绩 26Q1-Q3收入319.64亿元（+10.5%），归母净利润29.22亿元（+16.9%），扣非归母29.65亿元（+20.0%）；Q3单季收入111.02亿元，同比+13.0%、环比+3.0%，归母净利润9.71亿元，同比+34.9%、环比-7.1%，扣非归母10.30亿元，同比+45.6%、环比-1.7%，业绩超预期。Q3归母增速低于扣非，系山东溶解浆产线搬迁后，兖州老厂区450吨碱回收、木糖车间等配套产线拆除报废，一次性资产处置损失减少当期利润约7,400…

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兔宝宝：Q3收入受AB类板材结构影响，公允价值变动影响当期利润 [礼物]公司2026年前三季度实现收入68.14亿元，同比增长7.84%；归母净利润4.74亿元，同比下滑24.66%；扣非归母净利润4.54亿元，同比增长36.59%；其中Q3实现收入25.48亿元，同比下滑5.1%，归母净利润2.27亿元，同比下降37.25%，扣非归母净利润为1.94亿元，同比增长104.04%。 [太阳]Q3收入受到AB类板材结构影响，公允价值变动影响当期利润：26Q1-Q3公司逐季度收入同比增速分别为32.68%、9.19%、-5.1%，呈逐季度下降趋势，Q3利润…

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[红包]【CT交运-招商轮船三季报业绩点评】Q4高费率高比例已然锁定，业绩有望再创新高 🔹业绩表现：10月28日，公司发布2026年三季报。2026Q1-Q3/26Q3单季度公司营收同比+67.9%/+89.9%至324.2/127.7亿元，归母净利润同比+263.1%/+327.4%至119.8/50.2亿元，扣非归母净利润同比+293.2%/+352.2%至114.1/45.0亿元，其中Q3单季度5.3亿非经常性损益主要系出售老龄滚装船舶及合并安通控股后长期股权投资按公允价值重新计算。 🔹分业务表现：

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科伦药业26Q3：符合预期，创新催化持续 【业绩】 2026Q1-Q3公司实现营收131.13亿元，YOY-1.24%；归母净利润14.67亿元，YOY+22.18%；扣非归母净利润10.61亿元，YOY-7.48%。

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> - 时间：2026-10-29 08:05
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[红包]【财通建筑建材】＃海螺水泥2026三季报点评：供需矛盾业绩承压，超产治理Q4盈利或修复 [太阳] 事件：2026年10月28日，海螺水泥发布2026年三季度报告，1-3Q2026公司实现营业收入562.22亿元，同比下降8.58%；归母净利润27.43亿元，同比下降56.89%；扣非归母净利润约20.09亿元，同比下降66.50%。3Q2026公司实现营业收入192.96亿元，同比下降3.83%；归母净利润2.16亿元，同比下降88.92%；扣非归母净利润1.06亿元，同比下降93.88%。 [太阳] 供需矛盾延续，Q3营收业绩下滑：三季度需求…

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> - 时间：2026-10-29 08:04
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[玫瑰]涛涛车业：球车增长良好，汇率、运费等压制业绩 [太阳]公司前三季度收入实现42.17亿元，同比+52.1%，归母净利实现8.11亿元，同比+33.7%，扣非归母净利润实现7.97亿元，同比+32.4%；26Q3收入实现14.66亿元，同比+38.4%，归母净利实现2.70亿元，同比+2.2%，扣非归母净利润实现2.61亿元，同比-0.9%。公司前三季度汇兑损失合计约1亿元（26Q3约4000多万），若还原汇兑损失影响，26Q3利润约3.1亿元，同比增长接近20%，核心利润依然不错 。 [太阳]电动高尔夫球车

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【宏远股份】三季报快评：单季利润加速增长，毛利率持续改善 [太阳] 公司发布2026年三季报、利润加速增长。2026年前三季度公司实现营收27.2亿元/+39.3%、归母净利1.0亿元/+36.0%、扣非净利0.96亿元/同比+58.1%。单季看，Q3公司实现营收9.7亿元/+37.8%；归母净利4167万元，同比+59.7%，环比+36.8%；扣非净利4041万元，同比+77.3%，环比+41.7%， 公司上半年利润高增+人民币升值背景下三季度公司利润仍在加速。公司2026年前三季度费用率总体稳健，财务费用3103万元，同比增加2593万元，主要为人…

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> - 时间：2026-10-29 08:04
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【华西食饮】妙可蓝多 26Q3：奶酪主业韧性强劲，净利率延续提升 [红包]26 年Q3累计营收 49.7 亿（+23.0%），归母 2.1 亿（+20.4%），扣非 1.5 亿（+28.2%）；Q3 营收 15.6 亿（+12.4%），归母 0.6 亿（+40.9%），扣非 0.3 亿（+89.1%），利润弹性突出。 [玫瑰] 奶酪淡季高增、B端餐饮亮眼。Q3 奶酪收入 14.0 亿（+19.6%），B 端茶饮咖啡高增、西式餐饮稳健，增速有望30%+；C 端预计双位数，奶酪棒放缓、休闲新品贡献增量。液态奶等副业主动收缩（-21.6%/-31.4%），拖…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 08:04
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中南传媒26Q3业绩概要 26Q1-Q3，公司营收82.64亿元，yoy-3.26%（按调整后，下同）；归母净利润10.97亿元，yoy-5.91%；扣非归母净利润10.9亿元，yoy-5.10%。 26Q3单季度，公司实现营收24.21亿元，yoy+11.33%；归母净利润1.65亿元，yoy+9.94%；扣非归母净利润1.66亿元，yoy+8.15%。Q3教辅政策影响同比基本持平；增量主要来自教育出版与媒体业务。

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> - 时间：2026-10-29 00:34
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[太阳][太阳]【长江电新】机器人：模型跃迁是场景扩容的核心，机器人大时代将至，继续强call机器人板块！ 模型模型跃迁是场景扩容的核心，后续模型端有望看到群星闪耀 1）Astra模型打响第一枪：Astra模型的参数量提升助理模型多模态能力提升，【泛化】+【长时序任务】的能力加速场景应用预期。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:34
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【青达环保】火电业务迎新增长点，氢能、核电等新业务加速推进 [太阳]公司发布三季报，单Q3实现营收4.96亿元，同比+74.87%、环比+2.79%；实现归母净利3668万元，同比+132.19%、环比+52.97%。三季度收入确认超预期，前三季度已实现归母净利8893万元，而四季度为公司收入利润确认的大头，26年全年实现2亿左右业绩可期，对应当前PE仅12X❗️ 火电业务迎新增长点

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:33
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> - 主题笔记：[[topics/698|打开完整笔记]]

浪潮信息2026三季报：业绩符合前期预告，前瞻指标同环比高增-20261028 事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收1293.29亿元，同比增长7.18%；实现归母净利润39.32亿元，同比增长165.32%。扣非净利润34.41亿元，同比增长157.90%。 🌹Q3单季业绩符合前期预告。公司Q3单季实现营收449.50亿元，同比增长11.05%，环比Q2下降8.09%，收入体量仍处历史高位。实现归母净利润9.80亿元，同比增长43.46%；扣非净利润10.22亿元，同比增长54.28%，整体符合前期预告区间。前三季度归母净利率3.05%，…

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> - 时间：2026-10-29 00:33
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🎁铁科轨道2026年三季报点评：前三季度业绩大幅增长，验证高铁交付景气周期 🌹公司发布26年三季报，26Q1-3实现营收/归母净利润0.1/1.5亿元，同比+27.6%/+70.9%。单Q3实现营收/归母净利润3.8/0.7/0.7亿元，同比+32.0%/+180.1%。 🌹盈利能力显著提高，少数股东损益增加指向材料备货。26Q1-3公司毛利率为43.4%，同比+1.0pcts；销售净利率21.8%，同比+3.4pcts。

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> - 主题笔记：[[topics/700|打开完整笔记]]

机器人大行情的分析-20261028 大盘两次翻转两次和机器人批量涨停共振，这个现象非常关键：大盘杀跌、恐慌盘出来的时候，资金不愿意去老主线（算力、存储等），就会找一个新故事+筹码干净+催化密集的板块抱团，这就是典型的逆势主线特征 叙事升级：从人形机器人 → 物理AI（具身智能）

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【三季报简评：鸿路钢构延续Q2高盈利水平；兔宝宝、悍高集团稳健增长】 🎁【鸿路钢构：延续Q2高盈利水平，看好后续机器人降本和机器人外销空间，持续推荐】 ☀公司Q3收入同比增长19%到64亿，归母净利润同比增长24%到2.6亿，扣非净利润同比增长104%到2.5亿。

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【会稽山】兰亭等核心产品高增、传统产品拖累收入，对于节奏的判断今年依然是看结构和毛利率改善；看好黄酒高端化逻辑，继续推荐 26前三季度实现营收12.19亿元/同比+0.63%，实现归母净利润1.43亿元/同比+23.00%，实现扣非归母净利润1.47亿元/同比+36.12%；26Q3实现营收3.66亿元/同比-7.24%，实现归母净利润0.14亿元/同比-35.86%，实现扣非归母净利润0.43亿元/同比+128.86%。 中高档Q3同增20.8%，传统产品调整拖累收入。 Q3兰亭/1743分别同增约100%/70%+，三年、五年等传统产品主动去库调整…

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> - 时间：2026-10-29 00:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585518555884)
> - 主题笔记：[[topics/703|打开完整笔记]]

【悍高集团】发布26年三季报 26Q1-3公司营收28亿元，yoy+13%；归母净利润5.0亿元，yoy+4%；扣非归母净利润4.9亿元，yoy+2%。其中26Q3公司营收11亿元，yoy+8%；归母净利润2.1亿元，yoy-4%；扣非归母净利润2.1亿元，yoy-5%。 盈利方面，26Q1-3公司毛利率36.1%，yoy-1.7pct；归母净利率17.8%，yoy-1.5pct；期间费用率14.9%，yoy+0.1pct。其中，26Q3公司毛利率36.5%，yoy-1.9pct；归母净利率18.4%，yoy-2.4pct；期间费用率13.5%，yoy…

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> - 时间：2026-10-29 00:32
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521585518555844)
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闰土股份：业绩符合预期，染料涨价确认兑现至订单价格 Q3单季度非经营性归母净利润环比继续上涨，染料涨价兑现。公司Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润 19.3/3.27/3.97 亿元，同比 +32.7%/+333.9%/+550.1%，环比 +1.6%/-26.2%/+23.1%。 单季度毛利率为 37.55%，同比+19.6pct，环比提高+4.7pct。其中，Q3公司计提0.54亿元的信用减值，Q3投资净收益-0.62亿元，环比Q2减少1.93亿元，整体业绩符合预期。 染料价格高位探涨，10月价格继续上涨。今年还原物截至10月份已经涨价至18…

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> - 时间：2026-10-29 00:32
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2026Q3建筑板块基金持仓一览 🧧2026Q3基金对建筑持仓占比环比提升。根据我们对基金重仓持股统计，2026Q3末主动型基金（含普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金）对建筑板块持仓占比为0.26%，较26Q2末提升0.09pct，建筑板块市值占A股总市值的1.3%，超配比例为-1.1%；指数型基金（含被动指数型基金和增强指数型基金）对建筑板块持仓占比为0.25%，较26Q2末提升0.07pct。两者合并对建筑板块持仓占比为0.25%，较26Q2末提升0.08pct。 🌹板块上看，26Q3主动型基金建筑持仓中占比前三的板块分别为建筑央企/钢结构/装…

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> - 时间：2026-10-29 00:32
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> - 主题笔记：[[topics/706|打开完整笔记]]

嘉元科技2026年三季报业绩预告点评：主业量利齐升确立，多业务布局渐次落地，继续推荐！ 1、嘉元科技发布 2026 年三季报，前三季度实现营业收入 126.43 亿元（同比 +93.32%）、归母净利润 5.62 亿元（同比 +1275.21%）、扣非净利润 3.84 亿元（同比 +3279.46%）；其中 2026Q3 单季营业收入 51.31 亿元（同比 +99.08%、环比 +26.2%）、归母净利润 1.80 亿元（同比 +4264.17%、环比 −31.3%）、扣非净利润 2.03 亿元（同比 +19848.25%、环比 +179.6%），业…

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> - 时间：2026-10-29 00:31
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【拓荆科技】Q3扣非同比+33.6%，盈利能力持续提升！ Q3扣非同比+33.6%！ 【营收】23.08亿元，yoy+1.8%，qoq+28.2%；

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> - 时间：2026-10-29 00:31
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华丰科技：Q3营收显著增长、224G高速线模组交付有望进一步抬升 更多加公众号：思维纪要社 🔥 Q3营收显著增长、盈利端由研发投入短期承压

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浪潮信息：Q3业绩符合预期、存货+合同负债大增静待交货 🔥＃Q3业绩符合预期、2026净利率同比具备提升1pct的空间 ✔前三季度，营收1293.29亿元，同比+7.18%；归母净利润39.32亿元，同比+165.32%；扣非归母净利润34.41亿元，同比+157.90%；净利率3.05%，较2025年的1.46%，我们认为全年净利率具备提升1pct的空间。

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中青旅2026年三季报点评 ☀ 2026年前三季度公司实现营收92.64亿元/+15.41%，归母净利润3426万元/-71.64%，扣非归母净利润3869万元/-65.61%。收入增长但利润持续承压，主要受天气、消费及行业竞争加剧影响，叠加整合营销板块项目结算周期较长、信用减值损失增加。 ☀ Q3单季：实现营收38.78亿元/+22.68%，归母净利润1213万元/-77.52%，扣非归母净利润766万元/-84.35%。收入增速较Q2提升，但利润降幅扩大，主要系景区板块受周边同质化景区竞争及雨季影响、客流同比下滑，以及整合营销板块信用减值损失增加。

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长白山2026年三季报点评 ☀ 2026年前三季度公司实现营收6.50亿元/+2.13%，归母净利润1.40亿元/-6.34%，扣非归母净利润1.40亿元/-6.34%。前三季度收入小幅增长，但营业成本及管理费用增速高于收入，利润端有所承压。 ☀ Q3单季：实现营收3.73亿元/-7.04%，归母净利润1.39亿元/-8.45%，扣非归母净利润1.40亿元/-8.02%。暑期旺季收入及利润同比回落，单季度归母净利率37.21%，同比约-0.57pct，盈利水平仍较高，但增长动能较上半年放缓。

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💎【华宝新能】2026Q3业绩速递：收入稳健增长，低基数下Q3毛利率和费用率驱动利润率提升 2026Q3营收14.7亿元（+12.6%），归母净利润0.33亿元（+66%），扣非归母净利润0.2亿元（同期0.01亿元）。 🔥 收入拆分：Q3核心备电产品继续放量，欧美增速较H1有所放缓

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晶澳科技：业绩符合预期，单季度经营性现金流入超30亿 事件：公司2026前三季度营业收入281.1亿元，同比-23.6%；归母净利润-36.4亿元；扣非净利润-41.4亿元。单季度看，公司2026Q3营业收入106.2亿元，同比-17.7%，环比+28.2%；归母净利润-9.8亿元，环比减亏；扣非净利润-11.1亿元，环比减亏。 1、2026Q1-3，晶澳科技电池组件出货量36.22GW，其中组件海外出货量占比60.92%。其中2026Q3出货约14GW，环比Q2的10-10.5GW显著提升，主要原因为国内出货占比提升以及国内确收节奏更快所致。2026…

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🎆杭氧股份：Q3业绩超预期，电子大宗气站项目顺利推进 Q3业绩超预期。单季度实现营收/归母/扣非归母47.7/4.2/4.0亿元，同比+16.4%/+52.6%/+50.3%，环比+1.6%/+42.4%/+41.5%。 氩气涨价释放盈利弹性： 根据钢联数据，26Q3江苏液氩均价约2090元/吨，环比Q2+98.1%，液氩价格环比大幅上涨增厚盈利；截至10月28日，江苏液氩市场价3175元/吨，较10月初上涨44.3%，再次进入上涨通道。公司液氩一年销量约80万吨，弹性可期。

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摩尔线程：26Q1-Q3营收同比+319.15%、MTT S5000导入京东云10万卡集群 🔥 26Q1-Q3营收同比+319.15%、盈利时点有望提前 公司发布2026年三季报

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【国泰海通食饮】妙可蓝多发布2026年三季报 业绩与此前快报一致。2026Q1-3营收48.66亿元、同比+22.97%，归母净利润2.12亿元、同比+20.37%，扣非净利1.53亿元、同比+28.15%；对应2026Q3单季度营收15.62亿元、同比+12.39%，归母净利0.61亿元、同比+40.90%，扣非净利0.33亿元、同比+89.11%。 2026Q3毛利率同比+1.0pct至29.2%，销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.7/-1.6/+0.2/-0.3pct至19.2%/4.9%/1.1%/0.7%，净利率同比+0.8pct至3…

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华利集团（300979）26年三季报：26Q3毛利率、净利率环比大幅改善，利润率拐点出现🔥🔥 🌟10/28盘后发布26年三季报，营收、净利润符合预期。①26Q1-3营收164.4亿元（-12.0%），归母净利润15.7亿元（-35.4%），扣非归母净利润14.4亿元（-42.4%）。②26Q3营收55.2亿元（-8.3%），归母净利润6.2亿元（-18.9%），扣非归母净利润6亿元（-26.2%）。 🌹26Q1-3毛利率19.4%（-2.6pct），归母净利率9.6%（-3.5pct）。其中26Q3单季毛利率22.6%（同比+0.4pct，环比+5pc…

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淮北矿业26Q3：量减价升吨利提升，Q3盈利持续改善 🌹Q3利润同环比增长，盈利持续改善。 【26Q1-Q3】营收349.95亿元，同比+9.90%；归母/扣非归母净利润21.46/21.16亿元，同比+100.51%/+111.53%。

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【GH先进制造】江丰电子 Q3业绩大超预期，靶材&零部件均量价齐升 三季报 26Q3扣非净利润2.27亿元，同比+94.23%、环比+182.11%；26Q3毛利率31.93%，同比+4.39pct、环比+4.14p 更多加公众号：思维纪要社 ct。

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【东吴电子陈海进】优迅股份：Q3营收净利同比增长超30%，三大业务侧新品持续推进 📍财务部分：Q3营收净利稳健增长 26Q3实现营收1.58亿元，同比+33.20%；归母净利润3396万元，同比+30.71%；扣非净利润2691万元，同比+31.97%。

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英科医疗发布Q3业绩，经营利润符合预期 🌹26Q1-3 收入 106.19 亿元，同比+43.0%；归母净利润 2.12 亿元，同比-77.1%；扣非净利润 12.39 亿元，同比+155.8% 🌹26Q3 单季收入 37.10 亿元，同比+47.7%；归母净利润-6.25 亿元；扣非净利润 1.78 亿元，同比+111.8%

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【国投机械】金刚石散热应用重大突破！芯片级散热应用招标完毕，高价值量应用空间已打开！ 经产业跟踪调研， 国内首批金刚石散热芯片级应用订单已招标完毕，整体订单规模约50万片金刚石热沉片， 整体价值量或达5亿元规模！金刚石散热下游高价值量空间已打开，后续有望加速推进。 我们持续看好金刚石散热下游应用突破

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【江河集团】2026年前三季度实现营收172.11亿元，同比+18.26%；归母净利润7.89亿元，同比+72.51%；扣非归母净利润5.80亿元，同比+51.36%。Q3单季实现营收63.87亿元，同比+22.47%；归母净利润3.49亿元，同比+169.04%；扣非归母净利润1.31亿元，同比+170.16%。公司归母业绩增长明显主要因为转让首颐医疗股权产生收益及公司营业收入规模增长所致；扣非归母业绩增长明显主要因为营业收入规模增长，境外项目营收占比提升使得公司整体毛利率提高所致。 盈利能力方面，2026年前三季度毛利率同比+0.49pct至16.…

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> - 时间：2026-10-29 00:28
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【柏诚股份】2026年前三季度实现营收44.72亿元，同比+36.49%；归母净利润1.36亿元，同比+2.36%；扣非归母净利润1.33亿元，同比+5.53%。Q3单季实现营收18.20亿元，同比+113.51%；归母净利润0.50亿元，同比+1.27%；扣非归母净利润0.49亿元，同比+4.47%。 盈利能力方面，2026年前三季度毛利率同比-0.94pct至10.13%；期间费用率同比-0.61pct至3.86%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.28/-0.56/0/+0.24pct至0.49%/3.15%/0.15%/0.07%。…

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> - 时间：2026-10-29 00:28
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湖南裕能26Q3业绩点评-20261028 业绩符合预期、最大的意义在于铁锂经营性的单吨利润有锚了！ 26Q3扣非净利润13.56e、符合市场预期

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> - 时间：2026-10-29 00:28
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🍍世纪华通3Q26财报速评：扣非业绩符合预期，Merge带动合同负债创新高，等待总流水向上拐点 🔺财务情况：26Q3实现收入111.8亿元，YOY+12%，QOQ+1%；归母净利润18.3亿元，YOY+8%，QOQ-26%；扣非归母净利润21.0亿元，YOY+23%，QOQ-10%。 扣非业绩符合预期。 ▪️归母和扣非之间的差异主要源于金融资产公允价值变动损失3.7亿元（税前，预计来自摩尔线程等）；Q2同一项是收益2.2亿元，所以归母环比的表观波动偏大。

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> - 时间：2026-10-29 00:27
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【华泰医药代雯团队】科伦药业三季报点评：3Q26川宁压力下主业仍具韧性，看好博泰贡献长期催化 [太阳]科伦药业今日公告1-3Q26收入131.1亿元（-1.2%yoy，3Q+1.9%yoy），归母净利润14.7亿元（+22.2%yoy, 3Q+70%yoy，3Q25利润基数低因川宁彼时6APA价格大降），3Q利润表现符合当下市场预期（输液利润环比改善+川宁受需求及价格影响利润受限）。展望26年，考虑大输液利润已走出低谷，川宁4Q旺季利润或环比改善，仿制药板块持平至微盈，年内石四药等投资收益可观，我们仍看好年内主业利润冲击17亿，叠加博泰年内潜在正向利润…

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> - 时间：2026-10-29 00:27
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【华创医药】药康生物2026年三季报点评：工业客户与海外市场持续高增长，利润端弹性释放 今日公司发布2026年三季报，26Q1-Q3营收7.24亿元（+25.79%），归母净利润1.70亿元（+54.79%），扣非归母净利润1.53亿元（+64.88%）。26Q3营收2.64亿元（+31.71%），归母净利润0.59亿元（+52.07%），扣非归母净利润0.57亿元（+91.11%）。 营收保持快速增长，主要系国内工业客户需求旺盛、海外市场加速拓展，功能药效业务维持快速增长。26Q3公司海外收入0.62亿元，同比增长57.56%，25Q1以来环比持续正…

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> - 时间：2026-10-29 00:27
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【华泰医药代雯团队】开立医疗3Q26点评：业绩基本符合预期，海外增速领先 [太阳]公司1-3Q26实现收入15.88亿元（yoy+8.9%），归母净利润0.11亿元（yoy-65.7%），扣非归母净亏损0.02亿元（1-3Q25扣非归母净利润0.25亿元），其中汇兑损失0.51亿元，剔除汇兑影响后1-3Q26归母净利0.62亿元。3Q26实现收入5.35亿元（yoy+8.1%），归母净亏损0.02亿元（3Q25归母净亏损0.14亿元），扣非归母净亏损0.05亿元（3Q25归母净亏损0.16亿元）。公司收入实现稳健增长，主要受国际业务稳健发展及微创外科、…

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> - 时间：2026-10-29 00:27
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【华创医药】以岭药业2026年三季报点评：业绩符合预期，心脑线通过院内压力测试 公司公告3Q26收入18.9亿元（+3.6%）、归母净利润3.4亿元（+2.0%）、扣非净利润3.3亿元（+1.2%）；前三季度收入59.7亿元（+1.7%）、归母净利润11.0亿元（+9.6%）、扣非净利润10.6亿元（+9.7%）。3Q26利润端慢于收入端，主因销售费用增加（社保基数抬升所致）。 [太阳]呼吸线：季度销售回暖，期待4Q旺季

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> - 时间：2026-10-29 00:26
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【华泰医药代雯团队】药康生物2026三季报业绩点评：工业端及海外高景气驱动持续增长 公司发布2026年三季报业绩：前三季度营收/归母净利润/扣非净利润分别为7.24/1.70/1.53亿元（+25.79/54.79/64.88%yoy）；其中，Q3营收/归母净利润/扣非净利润分别为2.64/0.59/0.57亿元（+31.71/52.07/91.11%yoy）。 收入及利润持续高增长，经营现金流改善

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> - 时间：2026-10-29 00:26
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【国泰海通医药】诺禾致源26Q3：Q3扣非利润恢复增长，累计经营现金流转正 [玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入16.70亿元（+5.67%），归母净利润0.96亿元（-14.87%），扣非归母净利润0.86亿元（-4.99%）。26Q3实现营业收入5.57亿元（+2.95%），归母净利润0.33亿元（-3.44%），扣非归母净利润0.33亿元（+21.11%）。前三季度经营活动现金流量净额0.45亿元（由负转正），主要系销售回款增加 [玫瑰]26年前三季度公司毛利率42.73%（+0.86pct），归母净利率5.75%（-1.39pct）；销售、管…

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> - 时间：2026-10-29 00:26
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【国金商社】致欧科技2026三季报点评：Q3增长加速，多区域多渠道共振，拓品类逻辑验证！ 公司2026Q3收入27.90亿元，同比+36.95%；归母净利1.29亿元，同比+59.19%；扣非1.16亿元，同比+83.43%，收入、利润增长加速，创历史新高。 [玫瑰]业务端：Q3各主力产品系列收入均实现30%以上较快增长；全新品、次新品销售收入贡献分别达24.73%、21.58%，新品扩张成效凸显，品类扩张成为核心增长驱动力。

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【国泰海通医药】爱迪特26Q3：Q3利润承压 首发公众号：思维纪要社 [玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入8.69亿元（+16.46%），归母净利润1.47亿元（+3.78%），扣非归母净利润1.34亿元（+5.82%）。26Q3实现营业收入2.88亿元（+10.33%），归母净利润0.42亿元（-14.38%），扣非归母净利润0.41亿元（-0.84%）。

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> - 时间：2026-10-29 00:26
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【华泰医药代雯团队】昭衍新药点评：3Q26收入显著改善，新签订单继续加速 [玫瑰]收入略超预期，新签订单同比环比均高增 公司1-3Q26实现收入/归母净利11.88/9.30亿元（yoy+20.6%/+1051.9%），其中3Q26收入/归母净利4.84/1.82亿元（yoy+53.0%/+821.3%）。3Q26收入端同比显著改善，归母净利同比高增主因期间生物资产公允价值变动贡献较大（1-3Q26生物资产公允价值变动带来净收益8.66亿元）叠加主业边际回暖（1-3Q26实验室服务及其他业务净利润正向贡献0.15亿元）。公司1-3Q26整体在手订单金额…

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> - 时间：2026-10-29 00:26
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国金商社【重百集团】三季报点评：主业底部修复，高股息防御标的～ 公司发布三季报，Q3单季营收32.5亿同比-9.6%，归母净利1.66亿同比-23.7%，扣非1.46亿同比-37.0%；1-9月累计营收108.3亿同比-6.9%，归母净利6.12亿同比-38.2%。 利润降幅显著大于收入，主要系马消业务收缩投资收益同比大幅下滑扰动：1-9月投资收益2.0亿，去年同期5.6亿。 剔除投资收益和非经常性损益后前三季度归母净利润同比增长1.07%，单Q3归母同比增长72%，主业盈利能力实际已有显著改善。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:25
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【裕同科技-11月金股】风格与催化共振，布局估值切换弹性 [太阳]中长期布局理由：持续看好公司在未来3-5年时间内实现收入层面再造1个裕同，利润再造更多的长期空间。打造AI时代的综合科技平台，借势27-28年下游端侧AI产品爆发实现消费电子包装业务反转，上游AI硬件持续围绕服务器，大A客户以及机器人持续放量；当前市值320亿对应26年20XPE，27年约13-14XPE，且尚未计入后续持续外延空间，安全边际与弹性可期； [太阳]短期催化：

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:25
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【东吴汽车黄细里团队】全球分区域乘用车新能源渗透率数据跟踪 ➢新能源渗透率变化：9月已出数据的区域中，新能源渗透率提升的有英国和俄罗斯：英国环比+0.3pct至41.4%，俄罗斯环比+0.6pct至2.5%；东南亚（-0.5pct至27.7%）、中亚（-0.8pct至5.8%）、大洋洲（-0.9pct至27.2%）渗透率回落。 ➢异常数据：英国9月新能源销量环比+271.4%，主要因9月为英国新车换牌月（3月、9月为全年注册高峰，8月为淡季），属季节性波动；俄罗斯新能源销量环比+43.1%，系低基数所致（月销仅约0.3万辆）。

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> - 时间：2026-10-29 00:25
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【开立医疗】 1、前Q3累计收入+8.85%，国际+11.8%，国内+6%，收入各占比一半。 2、超声基本持平，国内-5%，国际+1.7%占比约65%；内镜+10.2%，国内持平，国际+27.8%占比42%；外科+58%，国内+50%占绝对，国际108%；心血管+60%，国内+45%占绝对。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:25
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恺英网络26Q3业绩要点 | 广发传媒互联网 主要情况： 收入同比高增，发行业务推动增速显著快于利润。前三季度营收72.58亿元，YoY+78.11%；归母净利润20.69亿元，YoY+30.69%；扣非归母净利润17.91亿元，YoY+17.79%；经营活动现金流净额20.02亿元，YoY+51.97%。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:25
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【西部机械】华峰测控26Q3扣非净利润超预期，合同负债&存货高增，持续扩充产能保障交付ing 三季度扣非超预期， 经营性净利率持续高增。单三季度公司实现营收6.14亿元，同比+51.72%，环比+31.63%；实现扣非归母净利润2.62亿元，同比+54.9%，环比+53.29%。毛利率75.12%，同比+1.34pct，环比+0.77pct；扣非归母净利润率42.61%，同比+0.88pct，环比+6.02pct。 存货/合同负债高企指向未来报表端的收入兑现， 产能扩充提供坚实基础。三季度末公司公司合同负债1.88亿元，环比二季度末的1.05亿元增长了…

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> - 时间：2026-10-29 00:24
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【国泰海通美护】诺斯贝尔26Q3速递 [玫瑰]26Q1-3公司实现营收18.21亿元同比+17.25%，归母净利润1.07亿元同比-3.01%，扣非归母净利润1.09亿元同比+44.00%；26Q3公司营收7.14亿元同比+15.88%，归母净利润0.51亿元同比-38.71%，扣非归母净利润0.51亿元、同比+3.98%。归母同比下降主因上年同期处置土地确认处置损益3811万元。此外公司计提员工持股计划产生的股份支付费用794万元、补充提计1-9月社保费用405万元，如不考虑股份支付影响，2026年第三季度实现归母扣非净利润5,842.82万元，同比…

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> - 时间：2026-10-29 00:24
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世纪华通26Q3业绩要点 | 广发传媒互联网 基本情况： Q3收入环比稳定，利润主要受投资估值损失，经营维持高增，建议关注扣非口径。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:24
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【兴证医药】英科医疗2026年三季报整理 [太阳]2026年前三季度，公司实现营业收入106.19亿元，同比+43.02%；实现归母净利润2.12亿元，同比-77.05%；实现扣非归母净利润12.39亿元，同比+155.75%；实现经营现金流净额25.21亿元，同比+127.84%。公司综合毛利率34.70%，同比+11.00pp。其中，经营性利润约21.80亿元，汇兑损失约11亿元，息差收入约-7.4亿元（理财收入-4.31亿元，利息支出3.09亿元）。 [太阳]2026年Q3单季度，公司实现营业收入37.10亿元，同比+47.72%；实现归母净利润…

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:24
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【国泰海通医药】亚辉龙26Q3：试剂加速增长，盈利能力持续改善 [玫瑰]26年前三季度公司实现营业收入14.29亿元（+11.04%），归母净利润1.44亿元（+137.58%），扣非归母净利润1.52亿元（+50.66%）。26Q3实现营业收入5.41亿元（+13.07%），归母净利润0.73亿元（+114.97%），扣非归母净利润0.79亿元（+54.45%）。 [玫瑰]26年前三季度公司毛利率62.87%（+1.67pct），归母净利率10.05%（+5.35pct）；销售、管理、财务及研发费用率分别为24.12%、8.70%、1.59%及14.…

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> - 时间：2026-10-29 00:24
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【兴证医药】金域医学2026年三季报公告整理 2026年前三季度实现营收44.03亿元（YoY-2.99%），归母净利3.74亿元（同比扭亏，+569.23%），扣非净利3.85亿元（YoY+556.43%），经营性现金流5.90亿元（YoY-12.3%）。冲回信用减值损失1.32亿元（上年同期计提3.45亿元）。 2026Q3实现营收15.18亿元（YoY-1.48%），归母净利1.83亿元（YoY+3427.94%），扣非净利1.81亿元（YoY+1222.71%），经营性现金流3.47亿元（YoY+7.9%）。Q3冲回信用减值0.94亿元，

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:23
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[太阳]【国金计算机&科技】德才股份：谷歌Genie 4发布催化互动影游，奇想无限《零号档案：降临》已率先落地 谷歌Genie4世界模型发布_互动影游有望成为AI应用新主线 ——10月27日，谷歌DeepMind发布新一代世界模型Genie 4，实现高拟真虚拟世界的实时生成与交互，支持通过自然语言动态修改场景，并同步生成环境音效、人物对话及动作反馈。我们认为，Genie 4进一步推动AI内容生成从单向视频向实时、可交互的虚拟世界演进，有望降低互动游戏、互动影视的内容开发门槛，推动互动影游产业加速发展。

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> - 时间：2026-10-29 00:23
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【臻宝科技】Q3营收同比+32%，国产非金属零部件龙头高速成长！ 📖事件：公司发布26年三季报，Q3业绩： 【收入】3.11亿元，yoy+32.4%，qoq+19.3%；

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> - 时间：2026-10-29 00:23
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🍁20261028物理AI新思路，看好光轮链&舞机链 [玫瑰]前期我们推荐市场关注触觉&手认可度较高，接下来建议从一级视角去寻找方向，近期路演领导们问的比较多哪些方向有强现实、并非纯逻辑，我们跟踪下来，一级两个估值较高的展现了强劲订单和强现实（光轮智能、舞机科技）。 1️⃣ 光轮智能（卖数据 估值200e，）：卖数据的公司享受SASS的估值，公司今年订单15-20e，仿真数据为主，根据仿真数据每小时的价格，公司目前订单量可想而知。关注应用落地SAAS估值的公司世纪恒通、宝通科技。

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> - 时间：2026-10-29 00:23
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【国投机械】杰克科技发布会更新：发布缝制机器人艾妮+产线王（人机协同，AI赋能）两款产品 1、缝制机器人艾妮： 发行价格超预期：现场发布缝制机器人艾妮，中国区首发价 30.8万元，较此前预期的20万元高50%。海外价格待定。

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:23
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⭕【嘉元科技】2026年三季报点评：锂电+电子涨价兑现，单位盈利环比修复，业绩处于预告中枢偏 2026Q3公司营收51.31亿元，同比+99%，环比+26%，归母净利润1.80亿元，同比+4264%，环比-31%，扣非净利2.03亿元，同比+19848%，环比+179%。 业绩处于预告中枢偏上。 量： 预计2026Q3铜箔出货量4.3-4.4万吨，环比+25%，主要受益于下游需求保持旺盛；结构上来看预计锂电4万吨、电子0.4万吨左右。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212281288221)
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【开源电子】江丰电子26q3业绩点评：靶材涨价落地盈利超预期，零部件平台化+静电卡盘未来可期 事件：江丰电子发布q3业绩，单季度营收17.28e，yoy+44.42%，qoq+20.68%，单季度扣非净利润2.27e，yoy+94.23%，qoq+182.11%；单季度毛利率31.93%，qoq+4.14pct，实现扣非净利率13.16%，qoq+7.53pct。 扣非利润环比大幅提升、27年单季度或进一步上修

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:22
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515581588588)
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爱美客26Q3点评：竞争加剧下增长持续承压，关注新品放量节奏 📍公司公告：1）26Q3实现收入5.3亿元/yoy-6.6%，实现归母净利润2.0亿元/yoy-34.9%，实现扣非归母1.7亿元/yoy-37.5%；2）26Q1-Q3实现收入17.4亿元/yoy-6.5%，实现归母净利润7.9亿元/yoy-27.6%，实现扣非归母7.0亿元/yoy-28.1%。 💬26Q3收入内生&外延拆分来看，内生维度整体个位数下滑，其中嗨体逐步企稳，天使系列依然压力较大，再生品类竞争加剧趋势明显；肉毒8月开始销售，目前销售约2w支，目前处于在爬坡阶段，嗗科拉等新品保…

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:22
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万通发展：Q3营收同比+62%，数渡科技Q3营收1.56亿元 🔥 2026年前三季度营收同比+38.67%，研发投入加大 ✔2026年前三季度营收4.40亿元，同比+38.67%；归母净利润-3.15亿元。利润承压主要由于数渡科技尚处投入期，前三季度研发费用2.02亿元；限制性股票激励费用摊销；以及金融资产公允价值下降。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:22
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❗【天风汽车】AIDC电源锐明技术更新：主业有底+AI电源800V实质性突破 ——————————— 总结：重点推荐主业有底、HVDC已开启小批量发货的锐明技术。

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> - 时间：2026-10-29 00:22
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【华源前瞻科技 徐乙苒】 安达智能26Q3业绩：扭亏为盈重大拐点，AI服务器订单加速兑现 Q3业绩：前三季度营收8.43亿，同比+68.24%，归母净利润5175.35万元，两年首次扭亏为盈，业绩迎来拐点！ 单Q3来看，公司实现收入4.05亿元，归母净利润6977.06万元，创近4年新高。毛利率47.02%，环比提升接近7pct，净利率17.28%，修复迅速。

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> - 时间：2026-10-29 00:22
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【🐮中泰汽车何俊艺团队】宇树科技26Q3简评：募投资金到位投入大脑研发，研发费用高增 🎯 业绩 2026前三季度营业收入18.17亿元，同比+55.71%；归母净利润3.87亿元，同比+270.54%； 2026Q3营业收入6.65亿元，同比+69.93%；归母净利润1.13亿元，同比-17.37%；

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> - 时间：2026-10-29 00:22
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飞荣达：Q3扣非同比+47.8%、算力+消费电子需求旺盛 🔥 Q3业绩延续高增、净利率环比再提升 ✔2026年前三季度营收57.75亿元，同比+25.07%，主要系报告期内消费电子、通信及新

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> - 时间：2026-10-29 00:22
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[玫瑰]家联科技：3D耗材Q3收入环比持平，原材料及汇兑压制盈利 [太阳]事件：公司发布2026年三季报。26Q1-3公司实现收入 29.42 亿元（同比 +57.78%），归母净利润 -0.98 亿元（同比 -32.87%），扣非归母净利润 -0.96 亿元（同比 -18.55%）；26Q3公司实现收入 10.84 亿元（同比 +46.14%），归母净利润 -0.07 亿元（同比 +23.76%），扣非归母净利润 -0.07 亿元（同比 +46.94%）。业绩符合预期。 [太阳]点评：公司全球产能稳步爬坡且3D打印机等持续放量，我们预计内外销均延续高…

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> - 时间：2026-10-29 00:21
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> - 主题笔记：[[topics/760|打开完整笔记]]

【开源电子】万通发展：数渡单季营收贡献超七成，环比增长近两倍 [太阳] 数渡单季营收贡献超七成，算力互连已成主业 万通发展前三季度实现营业收入4.40亿元，同比增长38.67%；其中 第三季度单季实现营业收入2.11亿元，同比增长61.88%；其中子公司数渡科技单季收入贡献约1.56亿元，2026年前三季度实现收入2.18亿元，营收占比接近50%；

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> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:21
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今晚一些重点公司的情况： 【维谛】：q3超预期，上修全年业绩指引z26Q3收入43亿，同比61%。其中美洲和亚太区业绩同比75%、50%左右， eps 2.21美元，同比+78%， 超预期20%左右）。 上修全年指引到销售额144.5-148.5亿美元，中值指引上修5%左右。 建议关注维谛链，高澜股份（前三季度业绩6qw，全年液冷业绩预期9000w-1亿等，与维谛合作管路，后续合作有望深化。

> [!summary] 研报
> - 作者：思想者
> - 时间：2026-10-29 00:21
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548515581588488)
> - 主题笔记：[[topics/762|打开完整笔记]]

⭕东方电缆2026年三季报点评：业绩好于预期，Q3海缆及海工交付放量，毛利率提升，在手订单有所下降 🌟事件 公司发布2026年三季报，前三季度实现营业收入101.00亿元，同比增长34.70%；归母净利润10.44亿元，同比增长14.18%；扣非归母净利润10.37亿元，同比增长14.96%。

> [!summary] 研报
> - 作者：问心无愧乎
> - 时间：2026-10-29 00:04
> - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425484458554212)
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### 研报

#### 思维纪要社_2026-10-28_每日汇总.md

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