---
title: "周大生三季报点评 🌹公司公告：Q3实现营收19.43亿元，同比下降10.66%，降幅较Q2收窄；归母净利润2.01亿元，同比下降30.10%。 2026年前三季"
topic_id: 22258218142842811
created_at: 2026-10-28T08:08:09.112+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 周大生三季报点评 🌹公司公告：Q3实现营收19.43亿元，同比下降10.66%，降幅较Q2收窄；归母净利润2.01亿元，同比下降30.10%。 2026年前三季

- 序号：787
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258218142842811)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

周大生三季报点评

🌹公司公告：Q3实现营收19.43亿元，同比下降10.66%，降幅较Q2收窄；归母净利润2.01亿元，同比下降30.10%。
2026年前三季度实现营业收入55.84亿元，同比下降17.54%；归母净利润6.51亿元，同比下降26.15%。
更多加公众号：思维纪要社
🌹自营占比大幅提升。前三季度线下自营收入17.64亿元，同比+31.46%，收入占比同比+11.77%。其中黄金类收入15.85亿元，同比+32.18%；镶嵌类收入1.33亿元，同比+24.46%。
🌹电商占比持续提升。前三季度电商收入25.95亿元，同比+33.42%，收入占比同比+17.74%。其中黄金类收入20.79亿元，同比+52.75%；镶嵌类收入1.05亿元，同比-8.01%，时尚银饰等辅类收入3.41亿元，同比-13.33%。公司持续深耕主流电商平台、增加轻量化产品供给，黄金品类拉动收入增长，品类表现仍有分化。
🌹批发渠道大幅收缩。前三季度加盟收入10.76亿元，同比-67.84%。其中黄金批发收入3.62亿元，同比-84.32%；镶嵌批发收入4,046.01万元，同比-87.97%；品牌使用费收入5.42亿元，同比-1.96%，但Q3品牌使用费同比+9.08%。加盟商去库存、补货意愿偏弱，公司主动调整供货结构，加盟收入下降主要集中于产品批发，品牌费表现相对稳健。Q1-Q3公司门店数分别净关286家/187家/197家，Q3关店节奏基本与Q2持平。
🌹毛利率改善但毛利额仍下降。前三季度毛利率33.92%，同比+4.18%；毛利额18.94亿元，同比-5.94%（其中Q3毛利额同比-11.31%）。产品结构优化、高毛利的自营及品牌使用费收入占比提升，以及金价上行红利释放共同推动毛利率改善

## 总体总结

主题正文
1. 🌹公司公告：Q3实现营收19.43亿元，同比下降10.66%，降幅较Q2收窄；
2. 归母净利润2.01亿元，同比下降30.10%。
3. 2026年前三季度实现营业收入55.84亿元，同比下降17.54%；
4. 归母净利润6.51亿元，同比下降26.15%。
5. 公司持续深耕主流电商平台、增加轻量化产品供给，黄金品类拉动收入增长，品类表现仍有分化。
6. 加盟商去库存、补货意愿偏弱，公司主动调整供货结构，加盟收入下降主要集中于产品批发，品牌费表现相对稳健。
7. 🌹毛利率改善但毛利额仍下降。
8. 产品结构优化、高毛利的自营及品牌使用费收入占比提升，以及金价上行红利释放共同推动毛利率改善