--- title: "[發]【国泰海通医药】微芯生物三季报点评：业绩符合预期，HUYA积极推进西达本胺黑色素瘤全球上市 [玫瑰]今晚公司发布2026年三季报，1-3q26公司累计实现" topic_id: 55521581845422454 created_at: 2026-10-28T08:15:28.954+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # [發]【国泰海通医药】微芯生物三季报点评：业绩符合预期，HUYA积极推进西达本胺黑色素瘤全球上市 [玫瑰]今晚公司发布2026年三季报，1-3q26公司累计实现 - 序号：740 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521581845422454) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 [發]【国泰海通医药】微芯生物三季报点评：业绩符合预期，HUYA积极推进西达本胺黑色素瘤全球上市 [玫瑰]今晚公司发布2026年三季报，1-3q26公司累计实现营业收入8.41亿元，yoy+25%，实现归母净利润0.91亿元，yoy+29%。其中3q26公司实现营业收入2.97亿元，yoy+11%、qoq+4%，实现归母净利润0.2亿元，实现扣非净利润0.14亿元； [玫瑰]西格列他那持续高速放量，西达本胺受行业政策逆风季度扰动。3q26西格列他那同比增长超100%、环比增长20%+，继续保持高速放量；西达本胺三季度环比有一定下滑，主要系五一新政和行业政策逆风影响。展望2026，公司维持西达本胺持平、西格列他那翻倍以上增长的指引；展望2027，公司根据股权激励给到西格列他那50%增长，西达本胺恢复正增长的指引，业绩趋势向好； [玫瑰]西达本胺登上ESMO LBA，HUYA积极推进一线黑色素瘤1L MEL适应症上市申请。本次ESMO大会，HUYA生物以LBA的形式汇报了西达本胺+O药 vs O药针对1L MEL的全球III期临床结果，整体PFS 11.66m vs 7.36m HR=0.73，且针对目前O+lag3响应较差的肢端型、其他亚型和脑转移人群获益更具优势（HR分别为0.68、0.50，脑转移单臂队列mPFS可达12.9个月），存在差异化优势。目前HUYA正在向FDA进行NDA申报，并积极进行合作谈判。我们认为西达本胺在展现出相比目前标准疗法差异化优势的情况下，有望实现批准以及更多合作； [玫瑰]西达本胺结直肠癌III期临床即将撞线，拓展国内西达本胺空间。目前，由微芯生物自主推进的西达本胺+信迪利单抗+贝伐珠单抗针对三线后结直肠癌的中国III期临床正在进行中，预计1q27撞线并读出OS终点数据。基于此前徐瑞华教授推进的II期临床结果，该临床研究成功率较高，有望拓展西达本胺国内市场空间； [玫瑰]NW001、西奥罗尼等分子积极推进中。西奥罗尼作为公司第三个进入III期临床的管线，目前正在推进中国一线胰腺癌III期以及美国I/II期；NW001作为新型ADC已进入临床开发阶段；此外，公司透脑AURORAB抑制剂、TYK2抑制剂、PRTM5抑制剂等正在进行poc疗效探索，后续预计有更多数据释放。 ## 总体总结 主题正文 1. [玫瑰]今晚公司发布2026年三季报，1-3q26公司累计实现营业收入8.41亿元，yoy+25%，实现归母净利润0.91亿元，yoy+29%。 2. 其中3q26公司实现营业收入2.97亿元，yoy+11%、qoq+4%，实现归母净利润0.2亿元，实现扣非净利润0.14亿元； 3. 3q26西格列他那同比增长超100%、环比增长20%+，继续保持高速放量； 4. 展望2026，公司维持西达本胺持平、西格列他那翻倍以上增长的指引； 5. 展望2027，公司根据股权激励给到西格列他那50%增长，西达本胺恢复正增长的指引，业绩趋势向好； 6. 本次ESMO大会，HUYA生物以LBA的形式汇报了西达本胺+O药 vs O药针对1L MEL的全球III期临床结果，整体PFS 11.66m vs 7.36m HR=0.73，且针对目前O+lag3响应较差的肢端型、其他亚型和脑转移人群获益更具优势（HR分别为0.68、0.50，脑转移单臂队列mPFS可达12.9个月），存在差异化优势。 7. 目前，由微芯生物自主推进的西达本胺+信迪利单抗+贝伐珠单抗针对三线后结直肠癌的中国III期临床正在进行中，预计1q27撞线并读出OS终点数据。 8. 此外，公司透脑AURORAB抑制剂、TYK2抑制剂、PRTM5抑制剂等正在进行poc疗效探索，后续预计有更多数据释放。