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title: "【广发机械】杭叉集团Q3业绩点评：投资收益及汇兑短期扰动利润，具身垂类模型+叉车机器人打开长期成长空间 Q3收入稳健增长、利润主要受投资收益及汇兑扰动。公司单Q"
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# 【广发机械】杭叉集团Q3业绩点评：投资收益及汇兑短期扰动利润，具身垂类模型+叉车机器人打开长期成长空间 Q3收入稳健增长、利润主要受投资收益及汇兑扰动。公司单Q

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## 正文

【广发机械】杭叉集团Q3业绩点评：投资收益及汇兑短期扰动利润，具身垂类模型+叉车机器人打开长期成长空间

Q3收入稳健增长、利润主要受投资收益及汇兑扰动。公司单Q3实现收入50.24亿，同比+7.45%；归母净利润5.75亿，同比-9.76%。毛利率28.27%，同比+2.19pct；净利率12.45%，同比-1.94pct。利润下滑主要系汇兑及投资收益下滑影响，Q3汇兑负面影响约1.56亿元，还原后归母净利润将达7.26亿元，同比+10.68%；中策橡胶原材料成本压力上升使公司Q3投资收益同比约-8075万元。

主业叉车仍以锂电化和出口为主线、内销稳步增长。内外销结构层面，Q1-3公司外销营收实现65.27亿元，同比+10.51%，外销毛利率为31.20%，同比+2.91pct；内销实现营收83.83亿元，同比+8.25%，内销毛利率为21.75%，同比+1.76pct。产品结构层面，锂电化仍为产业主线，26H1我国叉车锂电化率持续提升达到37.90%，公司将持续受益。

具身模型+实现传统叉车向物理AI蜕变的产业革命。公司通过垂类模型Logimind+叉车的思路，推动传统叉车“环境适配设备”向叉车机器人“设备适配环境”的蜕变；这也是短期更容 首发公众号：思维纪要社 易实现商业化闭环和数据飞轮的物理AI场景。中长期看， 存量叉车约1000万台的智能化渗透，叠加搬运、分拣等新场景拓展，有望打开成长天花板。

## 总体总结

主题正文
1. 【广发机械】杭叉集团Q3业绩点评：投资收益及汇兑短期扰动利润，具身垂类模型+叉车机器人打开长期成长空间
2. Q3收入稳健增长、利润主要受投资收益及汇兑扰动。
3. 归母净利润5.75亿，同比-9.76%。
4. 利润下滑主要系汇兑及投资收益下滑影响，Q3汇兑负面影响约1.56亿元，还原后归母净利润将达7.26亿元，同比+10.68%；
5. 中策橡胶原材料成本压力上升使公司Q3投资收益同比约-8075万元。
6. 内外销结构层面，Q1-3公司外销营收实现65.27亿元，同比+10.51%，外销毛利率为31.20%，同比+2.91pct；
7. 产品结构层面，锂电化仍为产业主线，26H1我国叉车锂电化率持续提升达到37.90%，公司将持续受益。
8. 中长期看， 存量叉车约1000万台的智能化渗透，叠加搬运、分拣等新场景拓展，有望打开成长天花板。