--- title: "[红包]【中泰电新】逸飞激光（688646）点评：收购头部光模块耦合设备公司，主业锂电高增超容&BBU新业务爆发在即！20261028 [太阳]事件：根据公司1" topic_id: 22258212558412841 created_at: 2026-10-28T10:48:07.273+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # [红包]【中泰电新】逸飞激光（688646）点评：收购头部光模块耦合设备公司，主业锂电高增超容&BBU新业务爆发在即！20261028 [太阳]事件：根据公司1 - 序号：477 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258212558412841) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 [红包]【中泰电新】逸飞激光（688646）点评：收购头部光模块耦合设备公司，主业锂电高增超容&BBU新业务爆发在即！20261028 [太阳]事件：根据公司10.27公告，公司拟以现金方式收购深圳市兴启航自动化有限公司100%股权，交易作价4E。按照最低标准业绩承诺静态PE约为12.9倍，按照截止当前在手订单6E+30%净利率仅2倍左右PE。 [太阳] 光模块耦合产品矩阵全面 兴启航是光模块耦合设备头部企业（对标拟上市公司 猎奇智能等），深耕光模块封装与自动化耦合设备领域十余载，产品覆盖TO-CAN、COB、BOX（Lens）、FA光纤阵列等全品类耦合设备，覆盖激光焊接、UV紫外胶固化、热固化等全工艺路径，并向CPO共封装设备、1.6T以上高速耦合设备等前沿领域延伸。 [太阳] 客户覆盖全球核心光模块龙头 目前兴启航客户覆盖东山精密、新易盛 、纳真科技、新菲光、迅特、昂纳集团、剑桥科技。根据披露，24年、25年、26年1-5月分别实现收入5900、5400、3700万元，归母净利润1200、1100、1000万元，对应毛利率44%、43%、42%，归母净利率21%、21%、28%。伴随国内外客户合作持续深入，27年新签订单有望爆发增长。 [太阳] 宝马引领大圆柱趋势加速;圆柱设备龙头再起航 根据头部圆柱电池公司反馈，宝马为代表的海外车企下一代车型大圆柱份额占比有望大幅度提升，国内外电池企业和整车企业有望共振，公司系圆柱设备龙头，充分受益大圆柱渗透率提升。 [太阳] 深度合作全球BBU、超容龙头;订单迅速爆发 伴随IT单机柜功率提升，BBU和超级电容后续成为服务器电源重要趋势，渗透率快速提升。公司目前深度合作松下（全球BBU龙头）、江海（电容龙头）等全球头部企业，新业务有望迎来爆发。 [太阳]展望27年，主业大圆柱和超容、BBU都是渗透率刚起量低渗透率阶段，公司锂电设备订单高增、新业务bbu及超容订单爆发，外延并购标的光模块客户持续突破爆发力极强，当前市值显著低估，重点关注！ 风险提示：需求不及预期 ## 总体总结 主题正文 1. [红包]【中泰电新】逸飞激光（688646）点评：收购头部光模块耦合设备公司，主业锂电高增超容&BBU新业务爆发在即！ 2. [太阳]事件：根据公司10.27公告，公司拟以现金方式收购深圳市兴启航自动化有限公司100%股权，交易作价4E。 3. 按照最低标准业绩承诺静态PE约为12.9倍，按照截止当前在手订单6E+30%净利率仅2倍左右PE。 4. 兴启航是光模块耦合设备头部企业（对标拟上市公司 猎奇智能等），深耕光模块封装与自动化耦合设备领域十余载，产品覆盖TO-CAN、COB、BOX（Lens）、FA光纤阵列等全品类耦合设备，覆盖激光焊接、UV紫外胶固化、热固化等全工艺路径，并向CPO共封装设备、1.6T以上高速耦合设备等前沿领域延伸。 5. 根据披露，24年、25年、26年1-5月分别实现收入5900、5400、3700万元，归母净利润1200、1100、1000万元，对应毛利率44%、43%、42%，归母净利率21%、21%、28%。 6. 伴随国内外客户合作持续深入，27年新签订单有望爆发增长。 7. 根据头部圆柱电池公司反馈，宝马为代表的海外车企下一代车型大圆柱份额占比有望大幅度提升，国内外电池企业和整车企业有望共振，公司系圆柱设备龙头，充分受益大圆柱渗透率提升。 8. [太阳]展望27年，主业大圆柱和超容、BBU都是渗透率刚起量低渗透率阶段，公司锂电设备订单高增、新业务bbu及超容订单爆发，外延并购标的光模块客户持续突破爆发力极强，当前市值显著低估，重点关注！