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title: "广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！ 订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。 26M3公司与全球第一大FPSO总包商"
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# 广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！ 订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。 26M3公司与全球第一大FPSO总包商

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## 正文

广发建筑- 【博迈科】观点重申&继续强推！
订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。

26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM签约3年长协，锁定后续3年模块制造订单。

26年已签约订单：
1、4.29公告：NFPS 海上压缩综合体生活楼模块，15亿人民币，纯制造。
2、9.29公告：SBM总包 Longtail项目（FPSO），16-21亿人民币 超之前预期10亿元，纯制造。
26Q4-27Q1预计签约订单（70亿）
3、10.26公告 Seap2（FPSO）：SBM总包，26年底开工，模块制造+总装 24～30亿左右人民币。 超之前预期20亿元

后续签单预期强的项目：
1、Seap1（FPSO）：模块制造+总装预计20亿人民币。
2、某FPSO：26M10新线索。预计规模与Longtail相当，假设15亿人民币。
3、加拿大LNG模块：项目已FID，公司签约谅解备忘录，合同签约预计在26年末，15亿人民币。

扩产: 码头方面，公司已建成700米码头/在建600米码头岸线，意在配合后续SBM新接订单，新码头岸线预计于27H2建设投产。场地方面，公司开始寻求扩产，正在附近找地，目前未确定扩产规模及拿地方式。 场地扩产事项为10月8日后新增、之前无扩产预期。公司在手现金充裕/现金流佳、码头岸线建设及场地租买均不涉及大量现金，预计无需再融资。 目前上市公司手中有回购股份460万股/28年前均无需注销， 预计将常态化、持续做股权激励！

业绩预期：
（27、28年人民币结算为主）
26年：25e收入 8%净利率
业绩 0.5e （俄计提1.8e 汇兑损失）
27年：40e收入 10%净利率
业绩3.2e+（0.6e俄项目计提）
28年：70e收入 7e业绩 上修
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## 总体总结

主题正文
1. 订单: 26年累计新签大单已达54-66亿元，超25年全年约21-27亿元。
2. 26M3公司与全球第一大FPSO总包商SBM签约3年长协，锁定后续3年模块制造订单。
3. 26Q4-27Q1预计签约订单（70亿）
4. 1、Seap1（FPSO）：模块制造+总装预计20亿人民币。
5. 3、加拿大LNG模块：项目已FID，公司签约谅解备忘录，合同签约预计在26年末，15亿人民币。
6. 扩产: 码头方面，公司已建成700米码头/在建600米码头岸线，意在配合后续SBM新接订单，新码头岸线预计于27H2建设投产。
7. 目前上市公司手中有回购股份460万股/28年前均无需注销， 预计将常态化、持续做股权激励！
8. 🚀 继续强推【博迈科】[拳头][拳头][拳头]📈 海工FPSO高景气+个股高弹性+筹码结构优，28年给15x看100e目标市值/空间看70%+～继续提示请重视！