---
title: "【华源农业】中宠26Q3业绩点评 ①26Q3营收15.8亿元，+10.5%；归母净利0.54亿元，-58.7%。 ②扣非净利0.39亿元，-69.0%，其中Q3"
topic_id: 82258218254515212
created_at: 2026-10-27T08:19:30.681+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【华源农业】中宠26Q3业绩点评 ①26Q3营收15.8亿元，+10.5%；归母净利0.54亿元，-58.7%。 ②扣非净利0.39亿元，-69.0%，其中Q3

- 序号：517
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258218254515212)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【华源农业】中宠26Q3业绩点评

①26Q3营收15.8亿元，+10.5%；归母净利0.54亿元，-58.7%。
②扣非净利0.39亿元，-69.0%，其中Q3政府补助0.23亿元为美国工厂相关补贴。预计汇兑损益0.2亿元。
③利润率3.4%，-5.7PCTs，主因毛利率、销售费用率双重挤压。业绩低于预期。

[玫瑰]收入拆分：预计内销+20%，外销+5%，均较上半年降速。
内销：因线下发货节奏及国内代工拖累；外销因Q3海外工厂未有新增产能所致。

[玫瑰]利润率：26Q3毛利率26.6%，-2.5PCTs，降幅较上半年收窄。销售费用率+3.15PCTs，内销仍坚持前期投放战略，积极开拓国内市场。

[玫瑰]预计26Q4在低基数的基础上，利润率环比改善。预计26年收入+20%，利润2.2亿元。
公司内销仍处于快速发展期，关注公司27年美国工厂产能投放节奏。

## 总体总结

主题正文
1. ②扣非净利0.39亿元，-69.0%，其中Q3政府补助0.23亿元为美国工厂相关补贴。
2. 预计汇兑损益0.2亿元。
3. ③利润率3.4%，-5.7PCTs，主因毛利率、销售费用率双重挤压。
4. [玫瑰]收入拆分：预计内销+20%，外销+5%，均较上半年降速。
5. [玫瑰]利润率：26Q3毛利率26.6%，-2.5PCTs，降幅较上半年收窄。
6. [玫瑰]预计26Q4在低基数的基础上，利润率环比改善。
7. 预计26年收入+20%，利润2.2亿元。
8. 公司内销仍处于快速发展期，关注公司27年美国工厂产能投放节奏。