---
title: "【科士达】26年三季报点评：交付提速叠汇兑转好，业绩符合预期，数据中心成主引擎【中信建投电新】 ➡事件： 公司26Q1-3营收/归母/扣非41.69/5.01/"
topic_id: 55521581544254514
created_at: 2026-10-27T13:30:53.270+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【科士达】26年三季报点评：交付提速叠汇兑转好，业绩符合预期，数据中心成主引擎【中信建投电新】 ➡事件： 公司26Q1-3营收/归母/扣非41.69/5.01/

- 序号：233
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521581544254514)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【科士达】26年三季报点评：交付提速叠汇兑转好，业绩符合预期，数据中心成主引擎【中信建投电新】

➡事件：
公司26Q1-3营收/归母/扣非41.69/5.01/4.73亿元，同比+15.5%/+12.5%/+12.8%；其中26Q3营收/归母/扣非15.78/2.11/2.05亿元，同比+9.1%/+11.0%/+11.9%，环比+16.8%/+40.0%/+48.4%。

业绩符合预期。Q3业绩增速大于收入增速，主因：毛利率环比+0.5pct，汇兑损失环比减少约1000万，费用略降所致。单Q3数据中心收入约10亿，环比显著增加，后续订单储备丰富。

➡业绩拆分：
数据中心：Q1-3收入预计25-26亿元、Q3单季约10亿元，交付明显提速。预计主要为字节等国内客户发力。

光储充：Q1-3收入预计15-16亿元、其中储能约11亿元，除S客户外公司发力工商储等自有客户。

价格毛利： 毛利率环比+0.5pct，9月起数据中心和新能源产品提价8%-15%，价格端开始修复。

➡订单：
数据中心在手订单饱满，字节下半年交付明显加快；S客户Q4新下约0.6亿美金订单，年内备货、明年Q1起发货并全部转越南生产；H客户已下小批试用单，测试顺利则明年上半年形成增量。

盈利预测：
26 27年估值约21、17倍。

## 总体总结

主题正文
1. 公司26Q1-3营收/归母/扣非41.69/5.01/4.73亿元，同比+15.5%/+12.5%/+12.8%；
2. 其中26Q3营收/归母/扣非15.78/2.11/2.05亿元，同比+9.1%/+11.0%/+11.9%，环比+16.8%/+40.0%/+48.4%。
3. Q3业绩增速大于收入增速，主因：毛利率环比+0.5pct，汇兑损失环比减少约1000万，费用略降所致。
4. 单Q3数据中心收入约10亿，环比显著增加，后续订单储备丰富。
5. 数据中心：Q1-3收入预计25-26亿元、Q3单季约10亿元，交付明显提速。
6. 光储充：Q1-3收入预计15-16亿元、其中储能约11亿元，除S客户外公司发力工商储等自有客户。
7. 价格毛利： 毛利率环比+0.5pct，9月起数据中心和新能源产品提价8%-15%，价格端开始修复。
8. S客户Q4新下约0.6亿美金订单，年内备货、明年Q1起发货并全部转越南生产；