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title: "【国泰海通】双汇发布2026三季报： 26Q3总营收147.71亿元、同比-8.5%（26Q1-Q2分别+2.1%/-4.4%），归母净利13.37亿元、-18"
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# 【国泰海通】双汇发布2026三季报： 26Q3总营收147.71亿元、同比-8.5%（26Q1-Q2分别+2.1%/-4.4%），归母净利13.37亿元、-18

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## 正文

【国泰海通】双汇发布2026三季报：

26Q3总营收147.71亿元、同比-8.5%（26Q1-Q2分别+2.1%/-4.4%），归母净利13.37亿元、-18.3%（26Q1-Q2分别+13.6%/-14.5%），扣非净利13.78亿元、-13.8%（26Q1-Q2分别+20.2%/-12.4%）。

收入下滑主因猪价同比降幅大、屠宰业务创收减少，Q3毛销差走扩但净利率降低，主因：①期间费率小幅上升、②资产减值损失增加（冻品计提减值）、③营业外支出（此前已收到行政处罚决定书，此处对或有事项计提支出）。

26Q3肉类总外销量逾90万吨、同比小幅增长，分业务：

1）肉制品：26Q3收入同比-0.6%（26Q1-Q2：+14.4%/+0.9%）、营业利润-10.5%（26Q1-Q2：+19.4%/-7.7%），肉制品销量表现预计仍相对较好，Q2起增加费用投放影响利润表现。

2）生鲜品：26Q3收入-19.5%（26Q1-Q2：-5.0%/-10.0%）、营业利润+34.6%（26Q1-Q2：-0.2%/-70.6%），今年主要采取以价换量提份额的策略。

3）养殖等其他：26Q3收入同比大致持平（26Q1-Q2：+8.8%/+6.7%）、营业利润同比转亏（26Q1增亏、Q2转亏），低猪价对养殖业务的影响仍在。

## 总体总结

主题正文
1. 【国泰海通】双汇发布2026三季报：
2. 26Q3总营收147.71亿元、同比-8.5%（26Q1-Q2分别+2.1%/-4.4%），归母净利13.37亿元、-18.3%（26Q1-Q2分别+13.6%/-14.5%），扣非净利13.78亿元、-13.8%（26Q1-Q2分别+20.2%/-12.4%）。
3. 收入下滑主因猪价同比降幅大、屠宰业务创收减少，Q3毛销差走扩但净利率降低，主因：①期间费率小幅上升、②资产减值损失增加（冻品计提减值）、③营业外支出（此前已收到行政处罚决定书，此处对或有事项计提支出）。
4. 26Q3肉类总外销量逾90万吨、同比小幅增长，分业务：
5. 1）肉制品：26Q3收入同比-0.6%（26Q1-Q2：+14.4%/+0.9%）、营业利润-10.5%（26Q1-Q2：+19.4%/-7.7%），肉制品销量表现预计仍相对较好，Q2起增加费用投放影响利润表现。
6. 2）生鲜品：26Q3收入-19.5%（26Q1-Q2：-5.0%/-10.0%）、营业利润+34.6%（26Q1-Q2：-0.2%/-70.6%），今年主要采取以价换量提份额的策略。
7. 3）养殖等其他：26Q3收入同比大致持平（26Q1-Q2：+8.8%/+6.7%）、营业利润同比转亏（26Q1增亏、Q2转亏），低猪价对养殖业务的影响仍在。