---
title: "芒果超媒：2026Q3盈利能力实现环比改善，AI中长剧加速落地【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营收93.51亿"
topic_id: 14425485151482212
created_at: 2026-10-27T22:17:22.766+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 芒果超媒：2026Q3盈利能力实现环比改善，AI中长剧加速落地【中泰传媒互联网】 [玫瑰]事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营收93.51亿

- 序号：033
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425485151482212)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

芒果超媒：2026Q3盈利能力实现环比改善，AI中长剧加速落地【中泰传媒互联网】

[玫瑰]事件：公司发布2026年三季报，2026Q1-Q3实现营收93.51亿元，同增3.2%；归母净利润2.13亿元；扣非归母净利润1.83亿元。2026Q3实现营收31.58亿元，同增1.9%，环增1.6%；归母净利润1,155万元，环增398.0%；扣非归母净利润234万元，环增142.6%。

[玫瑰]点评：
⭐公司2026Q3利润端同比下降一是因内容成本保持刚性，受限于部分渠道端合作模式调整及重点影视剧排播节奏，会员收入同比下降，影响毛利率；二是投资标的公允价值变动；三是销售费用、研发费用等其他变动。但是，公司Q3整体盈利能力实现环比改善，收入进一步提速，毛利率环比提升5.45个百分点，利润端降幅收窄，呈现改善向好趋势。

⭐公司持续夯实精品内容基本盘，综艺方面，同步布局《》《》（已上线）等创新节目，后续还有《》等储备；剧集方面，10月开播的电视剧《》已达S+级别，此外公司储备近百部作品，涵盖《》《》等多元题材。

⭐AI中长剧加速落地。公司搭配芒果灵创AIGC内容创作平台创制，推出“灵创剧场”作为精品AIGC内容厂牌，聚焦精品女频中长剧、国风经典IP焕新、少儿动画三大差异化赛道，探索打造第二条内容供给曲线，已上线《》《》《永恒：辛追的一生》等多部作品。后续伴随AI内容规模化落地，公司内容成本有望结构性下降，缓解预算压力。

⭐续签关联协议，稳固内容供给与广告协同。公司拟与湖南广播影视集团续签《电视节目信息网络传播权采购协议》，2026-2028年境内标的权利对价5.46亿元/年、与2021-2025年持平，境外权利按对应年度境外标的产生收入的75%分成；同期续签《联合招商框架协议》，在湖南卫视与芒果TV联合招商，按到达人数与点击量等结算新媒体广告收入。

⚡风险提示：文化监管端的政策风险；国有传媒企业优惠政策变动；宏观经济承压；研报使用的信息数据更新不及时的风险；第三方数据失真的风险。

☎ 欢迎交流&派点请支持中泰传媒互联网团队
康雅雯 18521305887、李昱喆 18939881981

## 总体总结

主题正文
1. 芒果超媒：2026Q3盈利能力实现环比改善，AI中长剧加速落地【中泰传媒互联网】
2. 归母净利润1,155万元，环增398.0%；
3. 扣非归母净利润234万元，环增142.6%。
4. ⭐公司2026Q3利润端同比下降一是因内容成本保持刚性，受限于部分渠道端合作模式调整及重点影视剧排播节奏，会员收入同比下降，影响毛利率；
5. 但是，公司Q3整体盈利能力实现环比改善，收入进一步提速，毛利率环比提升5.45个百分点，利润端降幅收窄，呈现改善向好趋势。
6. 公司搭配芒果灵创AIGC内容创作平台创制，推出“灵创剧场”作为精品AIGC内容厂牌，聚焦精品女频中长剧、国风经典IP焕新、少儿动画三大差异化赛道，探索打造第二条内容供给曲线，已上线《》《》《永恒：辛追的一生》等多部作品。
7. 后续伴随AI内容规模化落地，公司内容成本有望结构性下降，缓解预算压力。
8. 公司拟与湖南广播影视集团续签《电视节目信息网络传播权采购协议》，2026-2028年境内标的权利对价5.46亿元/年、与2021-2025年持平，境外权利按对应年度境外标的产生收入的75%分成；