---
title: "- J.P. Morgan将宇树科技由减持直接双重上调至增持，2027年12月目标价由300元上调至995元。报告认为，Astra等规划型大模型推动物理AI商业"
topic_id: 14425482845518512
created_at: 2026-10-26T08:31:17.917+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# - J.P. Morgan将宇树科技由减持直接双重上调至增持，2027年12月目标价由300元上调至995元。报告认为，Astra等规划型大模型推动物理AI商业

- 序号：490
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/14425482845518512)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

- J.P. Morgan将宇树科技由减持直接双重上调至增持，2027年12月目标价由300元上调至995元。报告认为，Astra等规划型大模型推动物理AI商业化S曲线前移，行业瓶颈由“智能”转向真实世界部署，提升宇树科技的装机量、开发者生态及数据闭环的战略价值；机器人IPO审核趋严则延长其稀缺溢价。新预测将2028年人形机器人销量上调至11.16万台、全球份额约21%，并预计2028年收入133.83亿元、调整后净利润32.02亿元，但估值对量产、企业复购及利润率兑现高度敏感。

：J.P. Morgan将宇树科技由此前“减持”直接上调至“增持”，不再经过“中性”，并将2027年12月目标价由300元大幅提高至995元。
：Astra等规划型大模型快速进步，使行业瓶颈从高阶推理的“脑”转向真实世界执行、安全性、数据获取和规模部署的“身体”。因此，机器人装机量、开发者生态和真实世界数据闭环的战略价值上升。
：管理层计划推进千万至亿级量产能力、适配自身硬件的小模型、超大规模算力集群，以及“AI自主研发—仿真训练—真实测试—反馈迭代”的机器人自进化闭环。
：机器人企业IPO及分拆上市审核趋严，新增可比公司供给可能延后。宇树作为A股稀缺的具身智能一级平台标的，可能获得更长的稀缺性溢价窗口。
：2028年人形机器人销量预测由4.16万台上调至11.16万台，全球份额假设由8%上调至21%；预计2028年收入达到133.83亿元，同比增长173.8%，调整后净利润达到32.02亿元。

## 总体总结

主题正文
1. - J.P. Morgan将宇树科技由减持直接双重上调至增持，2027年12月目标价由300元上调至995元。
2. 报告认为，Astra等规划型大模型推动物理AI商业化S曲线前移，行业瓶颈由“智能”转向真实世界部署，提升宇树科技的装机量、开发者生态及数据闭环的战略价值；
3. 新预测将2028年人形机器人销量上调至11.16万台、全球份额约21%，并预计2028年收入133.83亿元、调整后净利润32.02亿元，但估值对量产、企业复购及利润率兑现高度敏感。
4. ：J.P. Morgan将宇树科技由此前“减持”直接上调至“增持”，不再经过“中性”，并将2027年12月目标价由300元大幅提高至995元。
5. ：Astra等规划型大模型快速进步，使行业瓶颈从高阶推理的“脑”转向真实世界执行、安全性、数据获取和规模部署的“身体”。
6. ：管理层计划推进千万至亿级量产能力、适配自身硬件的小模型、超大规模算力集群，以及“AI自主研发—仿真训练—真实测试—反馈迭代”的机器人自进化闭环。
7. ：2028年人形机器人销量预测由4.16万台上调至11.16万台，全球份额假设由8%上调至21%；
8. 预计2028年收入达到133.83亿元，同比增长173.8%，调整后净利润达到32.02亿元。