--- title: "造船行业周度更新系列（32）：运价维持历史高位，二手船价继续环比大涨，造船&海工长景气周期趋势向好，重点看好 松发股份、中国船舶、中集集团、中国动力[加油] 二" topic_id: 82258215124815142 created_at: 2026-10-26T09:09:47.545+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 造船行业周度更新系列（32）：运价维持历史高位，二手船价继续环比大涨，造船&海工长景气周期趋势向好，重点看好 松发股份、中国船舶、中集集团、中国动力[加油] 二 - 序号：425 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/82258215124815142) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 造船行业周度更新系列（32）：运价维持历史高位，二手船价继续环比大涨，造船&海工长景气周期趋势向好，重点看好 松发股份、中国船舶、中集集团、中国动力[加油] 二手船价环比继续大涨，与新船价格大幅倒挂： 本周Clarksons新船价格指数186.7点，环比上周持平。二手船价格指数达223点，继续突破前高。本周Clarksons综合运价平均达75395美元/天，维持历史高位。目前新船价格与二手船价格出现大幅倒挂，根据Clarksons数据，目前一艘3年内VLCC现船价格达1.8亿美金，而一艘VLCC新造船价格仅1.3亿美金。 2026Q1~Q3新船订单创2007年以来新高： 2026年9月全球新船订单约800万CGT/220亿美金，同比分别增长13%/12%。2026年Q1~Q3全球造船订单约7071万CGT/2050亿美金（油轮/集装箱船/散货船/气体运输船分别占比30%/28%/15%/14%），分别同比增长57%/55%，新船订单量超过2024年前高，创2007年以来新高。目前全球造船厂在手订单约2.26亿CGT/6.01亿DWT，在手订单保障年数4.56年，造船行业景气持续。 核心观点： 长期来看，基于目前全球航运船队老龄化及新能源化的底层逻辑，叠加全球地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，我们判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。 短期来看，我们看好2026年造船行业复苏行情，全球新造船订单自25年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、叠加下游油运市场景气持续上行），新船价格指数自26年3月以来已经连续上涨，当下中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，随着行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（ 松发股份、中国船舶2027年PE约10倍左右（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。 重点关注标的： 恒力重工、中集集团、中国船舶、中国动力、扬子江、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链。 ## 总体总结 主题正文 1. 造船行业周度更新系列（32）：运价维持历史高位，二手船价继续环比大涨，造船&海工长景气周期趋势向好，重点看好 松发股份、中国船舶、中集集团、中国动力[加油] 2. 二手船价环比继续大涨，与新船价格大幅倒挂： 本周Clarksons新船价格指数186.7点，环比上周持平。 3. 目前新船价格与二手船价格出现大幅倒挂，根据Clarksons数据，目前一艘3年内VLCC现船价格达1.8亿美金，而一艘VLCC新造船价格仅1.3亿美金。 4. 2026Q1~Q3新船订单创2007年以来新高： 2026年9月全球新船订单约800万CGT/220亿美金，同比分别增长13%/12%。 5. 2026年Q1~Q3全球造船订单约7071万CGT/2050亿美金（油轮/集装箱船/散货船/气体运输船分别占比30%/28%/15%/14%），分别同比增长57%/55%，新船订单量超过2024年前高，创2007年以来新高。 6. 长期来看，基于目前全球航运船队老龄化及新能源化的底层逻辑，叠加全球地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，我们判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。 7. 短期来看，我们看好2026年造船行业复苏行情，全球新造船订单自25年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、叠加下游油运市场景气持续上行），新船价格指数自26年3月以来已经连续上涨，当下中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，随着行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（ 松发股份、中国船舶2027年PE约10倍左右（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。 8. 重点关注标的： 恒力重工、中集集团、中国船舶、中国动力、扬子江、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链。