---
title: "[庆祝]【浙商医药|郭双喜】药明康德26Q3：再次上调全年业绩指引和Capex，Q3新签YOY再加速！ [庆祝]业绩与订单：Q3新签增速达到82%，经调净利率同"
topic_id: 22258218522182111
created_at: 2026-10-26T20:09:24.820+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# [庆祝]【浙商医药|郭双喜】药明康德26Q3：再次上调全年业绩指引和Capex，Q3新签YOY再加速！ [庆祝]业绩与订单：Q3新签增速达到82%，经调净利率同

- 序号：180
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/22258218522182111)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

[庆祝]【浙商医药|郭双喜】药明康德26Q3：再次上调全年业绩指引和Capex，Q3新签YOY再加速！

[庆祝]业绩与订单：Q3新签增速达到82%，经调净利率同比大幅提升
2026Q1-3：公司实现营业收入人民币455.4亿元，同比增长38.6%，持续经营业务收入同比增长46.3%；实现经调整净利润183.8亿元，同比增长46.3%，经调整净利率40.4%，同比提升8.3pct。
2026Q3：公司实现营业收入166.4亿元，同比增长38.0%，持续经营业务收入同比增长约43.5%；实现经调整净利润68.1亿元，同比增长61.1%，经调整净利率40.9%，同比提升5.9pct。
订单：截至2026年9月末，公司持续经营业务在手订单人民币767.4亿元，同比增长36.4%。【我们测算得到2026单三季度公司新签订单269.5亿元，同比增速达到82%】。

[庆祝]指引：再度上调202 更多加公众号：思维纪要社 6年业绩指引与CAPEX指引
预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元，【持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%】。公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整非《》之归母净利率水平。
公司进一步加速全球产能布局，并提前启动常州新基地建设。预计2026年资本开支由人民币75-85亿元调整至人民币80-85亿元。随着业务增长及效率提升， 预计2026年经调整自由现金流由人民币135-145亿元上调至人民币145-155 亿元。

[庆祝]拆分亮点：小分子D&M维持高增，TIDES全年增速指引上调
2026年前三季度化学业务实现收入393.6亿元（YOY51.5%），其中：
1）前三季度小分子D&M业务收入235.8亿元（YOY65.6%），单三季度实现收入85.9亿元（YOY54.5%），三季度维持高增；
2）前三季度TIDES业务收入115.2亿元（YOY46.9%）,单三季度实现收入42.6亿元（YOY51.6%），三季度进一步提速。公司预计全年TIDES业务收入增长约47%，较中报约45%的指引进一步上调。
3）小分子R端业务收入42.6亿元（YOY9.2%）,单三季度实现收入15.2亿元（YOY16.15%）,显著提速；测试业务实现收入39.1亿元（YOY32.0%），其中安评收入YOY40.6%；生物学业务实现收入21.9亿元（YOY12.4%）。

[庆祝]【风险提示】
订单不及预期风险，新业务拓展不及预期风险，汇兑风险，产能释放不及预期风险，地缘政治风险等。

## 总体总结

主题正文
1. 2026Q1-3：公司实现营业收入人民币455.4亿元，同比增长38.6%，持续经营业务收入同比增长46.3%；
2. 实现经调整净利润183.8亿元，同比增长46.3%，经调整净利率40.4%，同比提升8.3pct。
3. 实现经调整净利润68.1亿元，同比增长61.1%，经调整净利率40.9%，同比提升5.9pct。
4. 订单：截至2026年9月末，公司持续经营业务在手订单人民币767.4亿元，同比增长36.4%。
5. 预计2026年公司整体收入由人民币585-605亿元上调至人民币610-619亿元，【持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%】。
6. 随着业务增长及效率提升， 预计2026年经调整自由现金流由人民币135-145亿元上调至人民币145-155 亿元。
7. 公司预计全年TIDES业务收入增长约47%，较中报约45%的指引进一步上调。
8. 订单不及预期风险，新业务拓展不及预期风险，汇兑风险，产能释放不及预期风险，地缘政治风险等。