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# 【华创医药】澳华内镜26年三季报点评：Q3毛利率明显改善，亏损有所收窄 公司发布财报，26Q1-Q3营收4.55亿元（+7.62%），归母净利润-0.98亿元（

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## 正文

【华创医药】澳华内镜26年三季报点评：Q3毛利率明显改善，亏损有所收窄

公司发布财报，26Q1-Q3营收4.55亿元（+7.62%），归母净利润-0.98亿元（25年同期-0.56亿元），扣非归母净利润-1.04亿元（25年同期-0.68亿元）。26Q3营收1.75亿元（+8.02%），归母净利润-0.12亿元（25年同期-0.15亿元），扣非归母净利润-0.16亿元（25年同期-0.16亿元）。

收入端，26Q3营收同比增长8.02%，较Q2的3.96%有所提速。国内业务持续推进高端医院突破，AQ-300等中高端产品持续提升三级医院渗透率，新一代旗舰机型AQ-400逐步推进终端入院与装机，海外市场也已实现销售。前三季度国内存量产品渗透率稳步提升，新产品逐步落地，带动国内收入增长；海外业务受到竞争格局、客户采购节奏及区域合规等因素影响，收入整体基本持平。

利润端，26Q3毛利率67.19%，环比提高10.85pct，销售、管理、研发三项费用率合计75.51%，环比下降9.65pct，推动单季度亏损明显收窄。但前三季度公司销售、管理费用仍保持较高投入，其他收益同比减少约3022万元，叠加汇兑及减值等因素影响，累计亏损同比扩大。26Q1-Q3信用及资产减值损失合计2411万元。

新产品方面，AQ-400持续推进国内外商业化，超声内镜产品矩阵进一步完善。ERCP手术机器人已于5月进入创新医疗器械特别审查程序，国内多中心注册临床持续推进，为公司后续产品布局提供新的增长潜力。

## 总体总结

主题正文
1. 【华创医药】澳华内镜26年三季报点评：Q3毛利率明显改善，亏损有所收窄
2. 公司发布财报，26Q1-Q3营收4.55亿元（+7.62%），归母净利润-0.98亿元（25年同期-0.56亿元），扣非归母净利润-1.04亿元（25年同期-0.68亿元）。
3. 26Q3营收1.75亿元（+8.02%），归母净利润-0.12亿元（25年同期-0.15亿元），扣非归母净利润-0.16亿元（25年同期-0.16亿元）。
4. 收入端，26Q3营收同比增长8.02%，较Q2的3.96%有所提速。
5. 国内业务持续推进高端医院突破，AQ-300等中高端产品持续提升三级医院渗透率，新一代旗舰机型AQ-400逐步推进终端入院与装机，海外市场也已实现销售。
6. 利润端，26Q3毛利率67.19%，环比提高10.85pct，销售、管理、研发三项费用率合计75.51%，环比下降9.65pct，推动单季度亏损明显收窄。
7. 但前三季度公司销售、管理费用仍保持较高投入，其他收益同比减少约3022万元，叠加汇兑及减值等因素影响，累计亏损同比扩大。
8. ERCP手术机器人已于5月进入创新医疗器械特别审查程序，国内多中心注册临床持续推进，为公司后续产品布局提供新的增长潜力。