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# 【周末核心标的点评】 （1）【华翔股份】：三季度营收10e符合预期，跟之前我们预测跟去年3季度差不多。核心利润下降主要是 1️⃣可转债计提1500，去年是没有可

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## 正文

【周末核心标的点评】

（1）【华翔股份】：三季度营收10e符合预期，跟之前我们预测跟去年3季度差不多。核心利润下降主要是
1️⃣可转债计提1500，去年是没有可转债的
2️⃣家电客户在三季报临近前确收有临时压价情况，目前四季度销售情况和价格情况都比三季度好转，已经有恢复增长的态势。

【华翔股份】维持看明年主业6e利润➕液冷3e利润，目标200e市值不变，公司近期已经持续在落地液冷产线，且头部客户已经有了很强的放量基础。

（2）【新风光】：周五发了ul认证的公告，这个其实很重磅。全球目前就3家sst过了ul认证

1️⃣足够证明产品的绝对领先
2️⃣足够证明已经具备出海放量的条件

而且这台过ul认证的sst就是给某海外巨头客户的，【新风光】依旧是强烈推荐的sst板块的最核心强推标的，看好公司sst在26年持续产业证明龙一地位，27年gw级放量，短中期看200e市值目标不变。

（3）【山东威达】：武汉蔚能近日完成股份制改造并发生工商变更，公司持股5.6%。蔚能在25年利润4e时，一级市场作为独角兽估值在72e左右，目前股改后上市，预计27年利润10e，保守估值预计在200e左右，公司持股会大幅增加公司投资收益。山东威达净资产约40e左右，加上本轮蔚能的投资收益，最下限市值理论在53e左右（pb=1）

所以这位置到53e之前，都是破净的绝对安全位置，【山东威达】是目前位置作为绝对收益我非常强推的标的，少数的机械设备中账上现金比例极高（16e现金）有成长潜质，利润基本盘好还破净的稀缺标的，最下限看60e先。

东财机械-陆陈炀

## 总体总结

主题正文
1. （1）【华翔股份】：三季度营收10e符合预期，跟之前我们预测跟去年3季度差不多。
2. 核心利润下降主要是
3. 2️⃣家电客户在三季报临近前确收有临时压价情况，目前四季度销售情况和价格情况都比三季度好转，已经有恢复增长的态势。
4. 【华翔股份】维持看明年主业6e利润➕液冷3e利润，目标200e市值不变，公司近期已经持续在落地液冷产线，且头部客户已经有了很强的放量基础。
5. 而且这台过ul认证的sst就是给某海外巨头客户的，【新风光】依旧是强烈推荐的sst板块的最核心强推标的，看好公司sst在26年持续产业证明龙一地位，27年gw级放量，短中期看200e市值目标不变。
6. 蔚能在25年利润4e时，一级市场作为独角兽估值在72e左右，目前股改后上市，预计27年利润10e，保守估值预计在200e左右，公司持股会大幅增加公司投资收益。
7. 山东威达净资产约40e左右，加上本轮蔚能的投资收益，最下限市值理论在53e左右（pb=1）
8. 所以这位置到53e之前，都是破净的绝对安全位置，【山东威达】是目前位置作为绝对收益我非常强推的标的，少数的机械设备中账上现金比例极高（16e现金）有成长潜质，利润基本盘好还破净的稀缺标的，最下限看60e先。