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title: "复合肥行业拐点已至，当前市场风格，当前位置和估值，继续推荐新洋丰 今年硫磺价格暴涨，导致公司股价回调比较多，磷肥承压，但复合肥需求稳步增长，是公司业绩压舱石，同"
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# 复合肥行业拐点已至，当前市场风格，当前位置和估值，继续推荐新洋丰 今年硫磺价格暴涨，导致公司股价回调比较多，磷肥承压，但复合肥需求稳步增长，是公司业绩压舱石，同

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## 正文

复合肥行业拐点已至，当前市场风格，当前位置和估值，继续推荐新洋丰

今年硫磺价格暴涨，导致公司股价回调比较多，磷肥承压，但复合肥需求稳步增长，是公司业绩压舱石，同行业绩下滑很多，但公司整体业绩稳住了，三季度可能超市场预期，凸显公司抗风险能力强。

近期硫磺价格崩塌式下跌，近一周下跌25%，自高点下跌约50%，目前价格5241元/吨，快跌回中东打仗前了。硫磺暴跌成本压力大幅降低，对行业来说是拐点，对公司基本面是大利好，明年会更好。

今年很多公司业绩基数高，明年还能稳健增长的龙头公司稀缺。新洋丰今年成本压力很大但业绩挺住了，今年业绩预计16亿左右，10倍左右估值，受益于厄尔尼诺、硫磺暴跌，明年公司业绩增速会很快。

公司还有330万吨磷矿石，和磷石膏制酸项目要投产，按照当前市场行情，达产后业绩贡献超过15亿元。现在的市值没有反应这几个项目的投产预期，如果考虑新项目投产，市值空间更大。

## 总体总结

主题正文
1. 复合肥行业拐点已至，当前市场风格，当前位置和估值，继续推荐新洋丰
2. 今年硫磺价格暴涨，导致公司股价回调比较多，磷肥承压，但复合肥需求稳步增长，是公司业绩压舱石，同行业绩下滑很多，但公司整体业绩稳住了，三季度可能超市场预期，凸显公司抗风险能力强。
3. 近期硫磺价格崩塌式下跌，近一周下跌25%，自高点下跌约50%，目前价格5241元/吨，快跌回中东打仗前了。
4. 硫磺暴跌成本压力大幅降低，对行业来说是拐点，对公司基本面是大利好，明年会更好。
5. 今年很多公司业绩基数高，明年还能稳健增长的龙头公司稀缺。
6. 新洋丰今年成本压力很大但业绩挺住了，今年业绩预计16亿左右，10倍左右估值，受益于厄尔尼诺、硫磺暴跌，明年公司业绩增速会很快。
7. 公司还有330万吨磷矿石，和磷石膏制酸项目要投产，按照当前市场行情，达产后业绩贡献超过15亿元。
8. 现在的市值没有反应这几个项目的投产预期，如果考虑新项目投产，市值空间更大。