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title: "12家主观私募核心观点（2026年10月） 宏观外部：9月美联储加息，美债收益率走高，海外高利率延续；中美周期错位，海外利率压制成长，但AI产业景气仍在；中东地"
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# 12家主观私募核心观点（2026年10月） 宏观外部：9月美联储加息，美债收益率走高，海外高利率延续；中美周期错位，海外利率压制成长，但AI产业景气仍在；中东地

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## 正文

12家主观私募核心观点（2026年10月）

宏观外部：9月美联储加息，美债收益率走高，海外高利率延续；中美周期错位，海外利率压制成长，但AI产业景气仍在；中东地缘推升油价、油运周期走强。
国内市场：A股9月普遍回调、成交萎缩，处于政策底明确、盈利底尚未确认阶段，存量/减量博弈，AI板块交易拥挤度去化，市场以结构性机会为主，难有普涨行情。

各私募核心分歧&重点方向

1. 泽元任文启：看空港股，信贷脉冲、两融指标提示A股偏谨慎；地产投资逻辑受损；大宗商品谨慎乐观，创新药要重视出海风险。

2. 复胜陆航：红利做底仓，关注港口航运供需错配；AI应用付费转化尚待验证，坚持均衡灵活。

3. 聚鸣刘晓龙：高现金仓位，重点跟踪Meta Muse代表的C端AI消费机会；担忧美债利率压制权益。

4. 聚鸣王文祥：重仓AI科技，算力产业链长期确定性强，但内需消费承压，指数短期承压，自下而上选估值合理成长股。

5. 仁桥夏俊杰：AH几乎满仓，认为并非全面熊市；AI泡沫出清，期待政策发力；长期看好科技过后服务业、幸福感相关方向。

6. 高毅邓晓峰：A股AI板块因拥挤度大幅回撤；国内经济K型分化；降低AI供应链仓位，转向半导体、互联网、化工。

7. 领久魏晓康：满仓AI产业链（海外存储、半导体、算力）；看好AI Agent、AI制药，优选具备现金流回报壁垒龙头。

8. 浑瑾李岳：高利率不是核心矛盾，AI新产业高回报会虹吸资金；看好Meta的C端AI；油运供需格局向好，周期有望拉长。

9. 望正王鹏辉：权益仓位下调；AI仍是长期主线，看应用商业化兑现；期待国内财政地产政策效果，看好制造业边际回暖。

10. 青蚨刘振华：以中观确定性为锚，减量市场中布局高性价比筹码；重点券商（业绩估值剪刀差）、快递、化工、港口航运，重视三季报验证逻辑。

11. 冲积陈忠：全球进入资产再定价，警惕高估值长久期资产；中长期看好AI产业链，同时跟踪国内政策带来内需修复机会。

12. 红筹邹奕：本轮回调属于良性压力测试；AI改变资本流向，看重有实物产能的AI环节；看好人民币资产中长期重估机会。

共识清单
①外部约束：美联储高利率、美债高收益率、地缘风险是重要外部压制；
②AI：长期产业趋势认可，但国内AI交易拥挤，需要业绩、订单、付费兑现，分化加剧，重点关注C端Agent应用（Meta‑Muse）；
③A股：短期难全面牛市，结构性为主，等待盈利验证；
④机会方向：红利资产、油运航运、半导体/算力硬件；
⑤风险：内需偏弱、地产修复不及预期、海外流动性收紧。
风险提示：以上仅为机构观点整理，不构成投资建议。

## 总体总结

主题正文
1. 国内市场：A股9月普遍回调、成交萎缩，处于政策底明确、盈利底尚未确认阶段，存量/减量博弈，AI板块交易拥挤度去化，市场以结构性机会为主，难有普涨行情。
2. 各私募核心分歧&重点方向
3. 2. 复胜陆航：红利做底仓，关注港口航运供需错配；
4. 3. 聚鸣刘晓龙：高现金仓位，重点跟踪Meta Muse代表的C端AI消费机会；
5. 4. 聚鸣王文祥：重仓AI科技，算力产业链长期确定性强，但内需消费承压，指数短期承压，自下而上选估值合理成长股。
6. 8. 浑瑾李岳：高利率不是核心矛盾，AI新产业高回报会虹吸资金；
7. ②AI：长期产业趋势认可，但国内AI交易拥挤，需要业绩、订单、付费兑现，分化加剧，重点关注C端Agent应用（Meta‑Muse）；
8. 风险提示：以上仅为机构观点整理，不构成投资建议。