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title: "平高电气26三季报分析：业绩略超预期，有望持续稳健增长 业绩： 1）26Q1-Q3收入81.53亿，同比-3.36%；归母12.31亿，同比+25.34%；扣非"
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# 平高电气26三季报分析：业绩略超预期，有望持续稳健增长 业绩： 1）26Q1-Q3收入81.53亿，同比-3.36%；归母12.31亿，同比+25.34%；扣非

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## 正文

平高电气26三季报分析：业绩略超预期，有望持续稳健增长

业绩：
1）26Q1-Q3收入81.53亿，同比-3.36%；归母12.31亿，同比+25.34%；扣非12.13亿，同比+24.25%。
2）26Q3收入27.78亿，同比+1.39%；归母4.14亿，同比+30.50%；扣非4.15亿，同比+31.55%。

盈利水平：
1）26Q1-Q3毛利率29.87%，同比+4.78pct；净利率16.01%，同比+3.47pct；
2）26Q3毛利率30.10%，同比+4.26pct，环比+0.07pct；净利率15.99%，同比+3.58pct，环比+1.46pct。

交付：
1）26Q3百万伏4个间隔，同期没有；全年预计15个间隔及以上。750kV 42个间隔，同期38个。
2）百万伏、750kV等高毛利产品交付较好以及提质增效，带动毛利率提升及净利润高增。
3）期末合同负债23.83亿（较年初+37.8%）、存货27.87亿（较年初+57.9%），在手订单与备货充足。

[福]投资建议：
近期，国网“一交两直”三项特高压工程获核准，接下来有望进入"十五五"新项目核准/招标密集期。拉长看，“十五五”国网规划投运15条特高压直流以及一批区域网间、省间互济工程建设，公司作为国内高压输变电设备核心供应商，业绩有望继续实现稳健增长，重点推荐！

## 总体总结

主题正文
1. 平高电气26三季报分析：业绩略超预期，有望持续稳健增长
2. 2）26Q3毛利率30.10%，同比+4.26pct，环比+0.07pct；
3. 净利率15.99%，同比+3.58pct，环比+1.46pct。
4. 全年预计15个间隔及以上。
5. 2）百万伏、750kV等高毛利产品交付较好以及提质增效，带动毛利率提升及净利润高增。
6. 3）期末合同负债23.83亿（较年初+37.8%）、存货27.87亿（较年初+57.9%），在手订单与备货充足。
7. [福]投资建议：
8. 拉长看，“十五五”国网规划投运15条特高压直流以及一批区域网间、省间互济工程建设，公司作为国内高压输变电设备核心供应商，业绩有望继续实现稳健增长，重点推荐！