--- title: "爱旭股份26Q3业绩点评：业绩超预期，可持续超额盈利兑现提速 [太阳]2026年10月21日，公司发布2026年三季报。前三季度公司实现营业收入144.72亿元" topic_id: 45548521588845148 created_at: 2026-10-22T09:13:00.098+0800 source: zsxq type: topic cssclasses: zsxq-vault --- # 爱旭股份26Q3业绩点评：业绩超预期，可持续超额盈利兑现提速 [太阳]2026年10月21日，公司发布2026年三季报。前三季度公司实现营业收入144.72亿元 - 序号：390 - 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/45548521588845148) - 附件：图片 0，音频 0，文档 0 - 音频文件：_无音频_ ## 图片 _无图片_ ## 正文 爱旭股份26Q3业绩点评：业绩超预期，可持续超额盈利兑现提速 [太阳]2026年10月21日，公司发布2026年三季报。前三季度公司实现营业收入144.72亿元，同比+24.79%；实现归母净利润-7.09亿元，同比亏损。其中Q3实现营业收入52.89亿元，同比+67.89%；归母净利润4456.66万元，同环比均扭亏，业绩超预期。 ABC组件量价改善、Q3盈利实现修复： Q3公司实现毛利率13.31%，环比提升4.92PCT，单季度毛利率创下自2023年四季度以来的周期新高。截至2026年9月18日，ABC组件在手订单约15GW，相关订单已排期至2027年上半年。高价值市场拓展、订单结构优化及持续提效降本，有望共同支撑公司盈利修复，ABC产品差异化竞争优势逐步兑现。公司前三季度经营性现金流19.5亿元，BC技术造血能力显著。 行业标准趋严、高效ABC产品有望持续受益： 10月16日，《光伏制造行业规范条件（2026年本）》征求意见稿，拟将xBC电池现有、新建及改扩建项目平均转换效率门槛分别提高至25.60%、26.60%，组件效率分别提高至23.70%、24.40%，一方面表明市场对BC技术高效性能的认可，另一方面随着行业低效产能加速出清，主流产品价格回归合理盈利水平，公司ABC组件在相应溢价下盈利能力有望进一步提高。 天津基地启动ABC技改、盈利产能持续放量： 10月21日，公司公告拟投资11.50亿元，将天津基地现有PERC电池产能升级改造为6GW ABC电池产能，计划于2026年Q4启动、2027年Q3陆续投产。此外在2026年初，公司已启动义乌5GW、滁州6GW基地技改，截至Q3末，义乌基地改造完成，计划投入量产，滁州基地预计Q4投产，同时济南基地新建首期3GW组件及电池产能陆续投产，公司ABC产能规模将持续提升。新产能释放与老旧产能升级有望为明后年出货带来强劲增长动能，叠加规模效应及工艺降本，公司盈利规模将进一步扩大。 [红包]盈利预测：根据公司ABC组件业务推进及产能建设进度，预计公司2026-2028年归母净利润分别为-4.1/18.4/31.6亿元，对应2027-2028年EPS为0.87/1.49元，当前股价对应PE分别为14/8倍，维持“买入”评级。 ## 总体总结 主题正文 1. ABC组件量价改善、Q3盈利实现修复： Q3公司实现毛利率13.31%，环比提升4.92PCT，单季度毛利率创下自2023年四季度以来的周期新高。 2. 截至2026年9月18日，ABC组件在手订单约15GW，相关订单已排期至2027年上半年。 3. 高价值市场拓展、订单结构优化及持续提效降本，有望共同支撑公司盈利修复，ABC产品差异化竞争优势逐步兑现。 4. 行业标准趋严、高效ABC产品有望持续受益： 10月16日，《光伏制造行业规范条件（2026年本）》征求意见稿，拟将xBC电池现有、新建及改扩建项目平均转换效率门槛分别提高至25.60%、26.60%，组件效率分别提高至23.70%、24.40%，一方面表明市场对BC技术高效性能的认可，另一方面随着行业低效产能加速出清，主流产品价格回归合理盈利水平，公司ABC组件在相应溢价下盈利能力有望进一步提高。 5. 天津基地启动ABC技改、盈利产能持续放量： 10月21日，公司公告拟投资11.50亿元，将天津基地现有PERC电池产能升级改造为6GW ABC电池产能，计划于2026年Q4启动、2027年Q3陆续投产。 6. 此外在2026年初，公司已启动义乌5GW、滁州6GW基地技改，截至Q3末，义乌基地改造完成，计划投入量产，滁州基地预计Q4投产，同时济南基地新建首期3GW组件及电池产能陆续投产，公司ABC产能规模将持续提升。 7. 新产能释放与老旧产能升级有望为明后年出货带来强劲增长动能，叠加规模效应及工艺降本，公司盈利规模将进一步扩大。 8. [红包]盈利预测：根据公司ABC组件业务推进及产能建设进度，预计公司2026-2028年归母净利润分别为-4.1/18.4/31.6亿元，对应2027-2028年EPS为0.87/1.49元，当前股价对应PE分别为14/8倍，维持“买入”评级。