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title: "【青达环保】火电灵活性改造弹性标的，底部+低估值 [太阳]国家能源局发布《关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见》，公司全负荷脱硝业务增长空间进一步打开，蓄热器"
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# 【青达环保】火电灵活性改造弹性标的，底部+低估值 [太阳]国家能源局发布《关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见》，公司全负荷脱硝业务增长空间进一步打开，蓄热器

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## 正文

【青达环保】火电灵活性改造弹性标的，底部+低估值

[太阳]国家能源局发布《关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见》，公司全负荷脱硝业务增长空间进一步打开，蓄热器、电极锅炉产品有望迎来爆发！

① 文件提出支持煤电机组通过深度调峰改造进一步压减最小技术出力。目前我国煤电平均调峰深度40%左右，若调峰深度进一步降低到20%甚至更低，对应的改造市场空间将成倍扩大！公司全负荷脱硝产品，采用省煤器水侧动态调节技术，提升省煤器出口烟气温度，为机组在低负荷工况下的稳定运行提供保障，公司在相关市场份额超50%。

② 文件提出鼓励配套改造建设储能储热系统，热电联产机组通过改造建设电制热、储热等电热协同系统，实现新能源替代煤电供热，进一步为新能源消纳打开空间。电极锅炉和蓄热器产品公司已培育多年，可将电能接近100%效率转化为热能进行存储与供给，可应用于火电灵活性调峰。2025年公司“清洁能源消纳”业务收入5221万元（同比+415%），今年相关新签订单迎来爆发，政策刺激下产业发展确定性进一步增强！

[礼物]在25年由于偶发性的一个光伏项目收入确认导致业绩大幅增长的基础上，26年业绩增长仍值得期待，预计全年业绩2亿左右，对应当前估值仅12X，明年不到10X，维持“买入”评级。
[礼物]7.31公司向实控人定增申请拿到批文，定增正式进入发行阶段，若定增实施完成，实控人持股比例将大幅增加，利益关系即将理顺。

## 总体总结

主题正文
1. [太阳]国家能源局发布《关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见》，公司全负荷脱硝业务增长空间进一步打开，蓄热器、电极锅炉产品有望迎来爆发！
2. 目前我国煤电平均调峰深度40%左右，若调峰深度进一步降低到20%甚至更低，对应的改造市场空间将成倍扩大！
3. 公司全负荷脱硝产品，采用省煤器水侧动态调节技术，提升省煤器出口烟气温度，为机组在低负荷工况下的稳定运行提供保障，公司在相关市场份额超50%。
4. ② 文件提出鼓励配套改造建设储能储热系统，热电联产机组通过改造建设电制热、储热等电热协同系统，实现新能源替代煤电供热，进一步为新能源消纳打开空间。
5. 电极锅炉和蓄热器产品公司已培育多年，可将电能接近100%效率转化为热能进行存储与供给，可应用于火电灵活性调峰。
6. 2025年公司“清洁能源消纳”业务收入5221万元（同比+415%），今年相关新签订单迎来爆发，政策刺激下产业发展确定性进一步增强！
7. [礼物]在25年由于偶发性的一个光伏项目收入确认导致业绩大幅增长的基础上，26年业绩增长仍值得期待，预计全年业绩2亿左右，对应当前估值仅12X，明年不到10X，维持“买入”评级。
8. [礼物]7.31公司向实控人定增申请拿到批文，定增正式进入发行阶段，若定增实施完成，实控人持股比例将大幅增加，利益关系即将理顺。