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# 【zx新材料】持续看好燃机成撬环节长源东谷、涛涛车业 ⭕SpaceX大幅上调电力建设预期，预计2027年新增约10GW 算力，公司争取在2027年新增20GW电

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## 正文

【zx新材料】持续看好燃机成撬环节长源东谷、涛涛车业

⭕SpaceX大幅上调电力建设预期，预计2027年新增约10GW 算力，公司争取在2027年新增20GW电力与冷却配套能力，提前预留扩张空间。燃机成撬环节订单弹性大，目前长源东谷、涛涛车业都已调整至明年10x以下，重点关注。

⭕长源东谷：重大资产注入落地，我们预计康豪26/27年有望实现4+/6亿利润，加上主业明年公司整体有望实现12亿利润。中报披露的1.65亿美元订单对应X需求，仅是冰山一角。明年500MW+的燃机和300MW内燃机成套交付有望带来15亿以上利润，成倍利润市值弹性。当前即便考虑发股摊薄公司明年仅12xPE。

⭕涛涛车业：公司球车北美产能已完成转产，后续提价和新品有望持续扩大北美市场份额，主业高速增长当前市值主业仍未充分交易。公司有望依托北美本地资源和制造能力快速切入燃机成撬，27年有望实现300MW交付，近期进展顺利催化将至。

## 总体总结

主题正文
1. ⭕SpaceX大幅上调电力建设预期，预计2027年新增约10GW 算力，公司争取在2027年新增20GW电力与冷却配套能力，提前预留扩张空间。
2. 燃机成撬环节订单弹性大，目前长源东谷、涛涛车业都已调整至明年10x以下，重点关注。
3. ⭕长源东谷：重大资产注入落地，我们预计康豪26/27年有望实现4+/6亿利润，加上主业明年公司整体有望实现12亿利润。
4. 中报披露的1.65亿美元订单对应X需求，仅是冰山一角。
5. 明年500MW+的燃机和300MW内燃机成套交付有望带来15亿以上利润，成倍利润市值弹性。
6. 当前即便考虑发股摊薄公司明年仅12xPE。
7. ⭕涛涛车业：公司球车北美产能已完成转产，后续提价和新品有望持续扩大北美市场份额，主业高速增长当前市值主业仍未充分交易。
8. 公司有望依托北美本地资源和制造能力快速切入燃机成撬，27年有望实现300MW交付，近期进展顺利催化将至。