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title: "【中信新零售】普拉达集团(1913.HK) 3Q26业绩速览：内生增速降至1%，Miu Miu转为下滑 总览：剔除Versace集团9M26营收41.0亿欧元，"
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# 【中信新零售】普拉达集团(1913.HK) 3Q26业绩速览：内生增速降至1%，Miu Miu转为下滑 总览：剔除Versace集团9M26营收41.0亿欧元，

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## 正文

【中信新零售】普拉达集团(1913.HK) 3Q26业绩速览：内生增速降至1%，Miu Miu转为下滑

总览：剔除Versace集团9M26营收41.0亿欧元，内生增长4%；单Q3营收13.57亿欧元，内生增长1%（vs. 2Q26：+7%），略好于彭博一致预期的+0.6%；零售收入内生增速由Q2的+5%降至持平。

分品牌：Q3 Prada品牌零售收入同比增长1%（vs. 2Q26：+6.3%），符合彭博一致预期的+1.0%；美洲及亚太市场保持增长，其中Prada品牌中国市场实现正增长，欧洲及日本大致持平。Miu Miu品牌零售收入同比下降3%（vs. 2Q26：+2.6%），受去年同期+29%的高基数及不利地区组合影响，剔除中东影响后Q3大致持平。

分地区：Q3亚太（除日本）零售收入同比持平（vs. Q2：+8%），好于彭博一致预期的-1.4%，中国内地客流偏弱，韩国、香港及澳门持续增长形成支撑；日本同比持平（vs. Q2：+8%），弱于彭博一致预期的+4.0%，本地需求稳定，但较高基数拖累增速；美洲同比增长5%（vs. Q2：+19%），弱于彭博一致预期的+10.2%，仍为表现最好的地区；欧洲同比下降3%（vs. Q2：-2%）；中东同比下降18%（vs. Q2：-26%），本地消费支撑下较Q2改善，但仍拖累集团尤其是Miu Miu表现。

分渠道：Q3直营零售收入同比持平（vs. Q2：+5%），略低于彭博一致预期的+0.2%；批发收入同比增长12%（vs. Q2：+21%），前三季度增长由独立批发及免税渠道共同推动；授权收入同比增长24%（vs. Q2：+10%），眼镜及美妆授权业务持续贡献增长。

## 总体总结

主题正文
1. 单Q3营收13.57亿欧元，内生增长1%（vs. 2Q26：+7%），略好于彭博一致预期的+0.6%；
2. 分品牌：Q3 Prada品牌零售收入同比增长1%（vs. 2Q26：+6.3%），符合彭博一致预期的+1.0%；
3. Miu Miu品牌零售收入同比下降3%（vs. 2Q26：+2.6%），受去年同期+29%的高基数及不利地区组合影响，剔除中东影响后Q3大致持平。
4. 分地区：Q3亚太（除日本）零售收入同比持平（vs. Q2：+8%），好于彭博一致预期的-1.4%，中国内地客流偏弱，韩国、香港及澳门持续增长形成支撑；
5. 美洲同比增长5%（vs. Q2：+19%），弱于彭博一致预期的+10.2%，仍为表现最好的地区；
6. 中东同比下降18%（vs. Q2：-26%），本地消费支撑下较Q2改善，但仍拖累集团尤其是Miu Miu表现。
7. 批发收入同比增长12%（vs. Q2：+21%），前三季度增长由独立批发及免税渠道共同推动；
8. 授权收入同比增长24%（vs. Q2：+10%），眼镜及美妆授权业务持续贡献增长。