---
title: "✨周大福：港澳延续高增，金价波动下集团经营韧性突出 经营表现： 集团发布FY27Q2（26Q3）经营数据，集团零售值同比-0.5%；内地零售值同比-5.3%，主"
topic_id: 55521548828244854
created_at: 2026-10-22T22:22:12.598+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# ✨周大福：港澳延续高增，金价波动下集团经营韧性突出 经营表现： 集团发布FY27Q2（26Q3）经营数据，集团零售值同比-0.5%；内地零售值同比-5.3%，主

- 序号：054
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521548828244854)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

✨周大福：港澳延续高增，金价波动下集团经营韧性突出

经营表现： 集团发布FY27Q2（26Q3）经营数据，集团零售值同比-0.5%；内地零售值同比-5.3%，主要受渠道优化及同期高基数影响，港澳及其他市场零售值同比+33.2%。内地直营/加盟同店销售分别同比+2.2%/-2.9%；港澳同店销售同比+29.6%，同店销量同比+14.0%。

[玫瑰] 内地市场：定价首饰同店转正、标志性系列表现亮眼。
1）定价首饰：同店销售同比+11.1%，零售值同比-7.7%，占内地零售值29.2%（去年同期29.9%）；2）计价黄金：同店销售同比+1.7%，零售值同比-3.5%，占比67.5%。“万相”系列季内零售值超预期实现近20亿港元，8月上新“传颂”系列，以文化设计及工艺升级持续丰富标志性产品组合，强化品牌对年轻客群的吸引力。

[玫瑰] 港澳及其他市场：计价黄金带动增长、客流改善支撑动销
1）定价首饰：港澳同店销售同比+13.0%，港澳及其他市场定价首饰零售值同比+19.0%，占比26.5%（去年同期29.6%）；2）计价黄金：受益于消费气氛及客流改善，港澳同店销售同比+43.5%；港澳及其他市场计价黄金零售值同比+44.4%，占比69.3%。

渠道优化持续推进、高端升级与海外布局同步深化。季内内地周大福珠宝净关店240家至4807家，较Q1有所收窄；加盟店对内地零售值贡献同降5.9pcts至61.6%。此外，公司季内新增1家内地高端形象精品店，总数增至13家。海外于新加坡威士马商场、马来西亚谷中城美佳广场开设门店，其他市场零售值同比+31.1%，出海第二曲线正加速成形。

[太阳] 点评： 公司品牌升级战略稳步推进，标志性产品推新+高端门店升级持续贡献业绩增量，叠加关店数量持续收窄，在金价波动环境下展现较强经营韧性。此外，公司发布FY27H1盈喜公告，受益于黄金借贷合约重估产生的公允值收益及核心市场销售改善，预计上半财年净利润同比增长90%-100%。预计FY27全年归母净利润104亿港元，建议持续关注！

## 总体总结

主题正文
1. 内地零售值同比-5.3%，主要受渠道优化及同期高基数影响，港澳及其他市场零售值同比+33.2%。
2. “万相”系列季内零售值超预期实现近20亿港元，8月上新“传颂”系列，以文化设计及工艺升级持续丰富标志性产品组合，强化品牌对年轻客群的吸引力。
3. [玫瑰] 港澳及其他市场：计价黄金带动增长、客流改善支撑动销
4. 1）定价首饰：港澳同店销售同比+13.0%，港澳及其他市场定价首饰零售值同比+19.0%，占比26.5%（去年同期29.6%）；
5. 2）计价黄金：受益于消费气氛及客流改善，港澳同店销售同比+43.5%；
6. [太阳] 点评： 公司品牌升级战略稳步推进，标志性产品推新+高端门店升级持续贡献业绩增量，叠加关店数量持续收窄，在金价波动环境下展现较强经营韧性。
7. 此外，公司发布FY27H1盈喜公告，受益于黄金借贷合约重估产生的公允值收益及核心市场销售改善，预计上半财年净利润同比增长90%-100%。
8. 预计FY27全年归母净利润104亿港元，建议持续关注！