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title: "【国海通信】中国移动26Q3业绩点评 2026年前三季度，营收同比-1.8%，主营同比-3.7%；归母同比-7.9%，扣非同比-8.1%。前三季度EBITDA2"
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# 【国海通信】中国移动26Q3业绩点评 2026年前三季度，营收同比-1.8%，主营同比-3.7%；归母同比-7.9%，扣非同比-8.1%。前三季度EBITDA2

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## 正文

【国海通信】中国移动26Q3业绩点评

2026年前三季度，营收同比-1.8%，主营同比-3.7%；归母同比-7.9%，扣非同比-8.1%。前三季度EBITDA2475亿元，同比-6.7%，EBITDA率31.7%，同比-1.7pp；ROE7.5%，同比-0.8pp。

单Q3营收同比-3.4%，主营同比-5.1%；归母同比-12.2%，扣非同比-0.2%。 Q3扣非基本持平， 归母降幅大于扣非主要受单季非经常性损益拖累，单Q3非经常性损益为-14.28亿元，其中金融资产公允价值变动及处置损益-31.10亿元。

用户规模稳步推进。前三季移动客户10.14亿户、5G客户7.02亿户、宽带3.42亿户，移动/宽带分别净增889/1305万户。

现金流同比提升。前三季经营现金流净额1853亿元，同比+15.1%。

股息率具备性价比。依据最新收盘价，港股26年预期股息率6.5%、A股预期股息率4.4%。

资料来源：公司公告
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## 总体总结

主题正文
1. 2026年前三季度，营收同比-1.8%，主营同比-3.7%；
2. 前三季度EBITDA2475亿元，同比-6.7%，EBITDA率31.7%，同比-1.7pp；
3. Q3扣非基本持平， 归母降幅大于扣非主要受单季非经常性损益拖累，单Q3非经常性损益为-14.28亿元，其中金融资产公允价值变动及处置损益-31.10亿元。
4. 前三季移动客户10.14亿户、5G客户7.02亿户、宽带3.42亿户，移动/宽带分别净增889/1305万户。
5. 前三季经营现金流净额1853亿元，同比+15.1%。
6. 依据最新收盘价，港股26年预期股息率6.5%、A股预期股息率4.4%。
7. 【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；
8. 市场有风险，投资需谨慎！