---
title: "【国盛家电】视源股份26Q3业绩持续超预期❗ [红包]事件：公司发布2026年Q3季报。公司26Q3实现收入252.5亿元，同比+39.6%，归母净利润24.8"
topic_id: 55521548142152884
created_at: 2026-10-21T20:24:46.926+0800
source: zsxq
type: topic
cssclasses: zsxq-vault
---

# 【国盛家电】视源股份26Q3业绩持续超预期❗ [红包]事件：公司发布2026年Q3季报。公司26Q3实现收入252.5亿元，同比+39.6%，归母净利润24.8

- 序号：146
- 星球链接：[打开网页](https://wx.zsxq.com/group/15522451881222/topic/55521548142152884)
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：_无音频_

## 图片

_无图片_

## 正文

【国盛家电】视源股份26Q3业绩持续超预期❗

[红包]事件：公司发布2026年Q3季报。公司26Q3实现收入252.5亿元，同比+39.6%，归母净利润24.8亿元，同比+185.6%，单Q3收入108.6亿元，同比+44.4%，归母净利润9.6亿元，同比+103.6%。单Q3扣非归母净利润9.95亿元，同比+149%

短期存储涨价催化、长期企业服务&控制器接棒成为主要驱动力&近期交流及拆分请私戳

[太阳]板卡前瞻性备货贡献强劲利润
[玫瑰]库存：目前70e+低价库存可覆盖全年需求、下半年不会大规模囤货、利好现金流
[玫瑰]价格传导：高峰时期每周谈价格、涨价传导顺畅，未来价格温和上涨下公司相对竞争优势将放大
囤低价库存赚时间差是表象、反应的是公司对产业链趋势变化的敏锐度、上下游把控能力、规模经济

[太阳]控制器、汽车电子、企业服务强劲增长
[玫瑰]白电控制器：国内除格力美的均合作、海外今年新增日本大金，优势为与液晶板卡生产环节高度协同、客户也能复用 预计未来仍可30%+高增速、参考和而泰有翻倍空间
[玫瑰]汽车电子：今年长城明显起量，奇瑞、极氪等客户已在定点验证阶段，预计未来大几十增速
[玫瑰]企业服务：预计长期45%+增速，海外本地化营销团队部署+微软认证驱动、内销营销架构调整后放量 参考亿联25e收入45%净利率、海外有5倍以上空间10倍以上利润弹性

[太阳]教育复苏
[玫瑰]上半年增速6%、在行业偏冷情况下公司推教育电脑（全年预计14e）、课堂反馈系统、AI备课等积极探索场景 α强劲
[太阳]盈利能力大幅提升
[玫瑰]毛利率：单Q3毛利率+4.6pct至24.68%
[玫瑰]费率端：销售/管理/研发/财务费用率分别为2.9%/3.6%/4.8%/0.04%，同比-0.85/-0.35/-0.62/+0.19pct
[玫瑰]净利率：净利率10.06%，同比+2.94pct，扣非净利率9.16%，同比+3.85pct

## 总体总结

主题正文
1. 公司26Q3实现收入252.5亿元，同比+39.6%，归母净利润24.8亿元，同比+185.6%，单Q3收入108.6亿元，同比+44.4%，归母净利润9.6亿元，同比+103.6%。
2. 单Q3扣非归母净利润9.95亿元，同比+149%
3. [玫瑰]价格传导：高峰时期每周谈价格、涨价传导顺畅，未来价格温和上涨下公司相对竞争优势将放大
4. [玫瑰]白电控制器：国内除格力美的均合作、海外今年新增日本大金，优势为与液晶板卡生产环节高度协同、客户也能复用 预计未来仍可30%+高增速、参考和而泰有翻倍空间
5. [玫瑰]汽车电子：今年长城明显起量，奇瑞、极氪等客户已在定点验证阶段，预计未来大几十增速
6. [玫瑰]企业服务：预计长期45%+增速，海外本地化营销团队部署+微软认证驱动、内销营销架构调整后放量 参考亿联25e收入45%净利率、海外有5倍以上空间10倍以上利润弹性
7. [玫瑰]上半年增速6%、在行业偏冷情况下公司推教育电脑（全年预计14e）、课堂反馈系统、AI备课等积极探索场景 α强劲
8. [玫瑰]费率端：销售/管理/研发/财务费用率分别为2.9%/3.6%/4.8%/0.04%，同比-0.85/-0.35/-0.62/+0.19pct